크립토퀀트 리서치 총괄 훌리오 모레노(Julio Moreno)가 X를 통해 "비트코인 현물 ETF 발행사들은 코인베이스에서 주로 BTC를 구매하고 있으며, 다른 거래소의 BTC 잔액은 ETF와는 큰 관계가 없다"고 전했다. 그는 "강세장에서는 다른 거래소에서 코인베이스로 BTC가 유입되는 등 프리미엄이 형성된다. 또 코인베이스 어드밴스드(전문 투자자용 트레이딩 플랫폼)에서는 커스터디를 위한 BTC도 공급한다. 코인베이스의 가장 눈에 띄는 보유량 감소 물량은 커스터디 이동 물량"이라고 덧붙였다.