作者：JOSEPH YOUNG | 編譯者：Maya

近幾週來，受對風險型資產的胃口激增影響，股票連續上漲。過去一個月，道瓊斯工業平均指數(DJIA)從25,706點漲至27,433點，漲幅為6.7%。

為什麼股票出現“泡沫”跡象，這將對比特幣產生怎樣的影響？

巴菲特指標通過將股市市值除以美國的GDP來衡量股市的估值。它試圖找到股票相對於美國經濟的公平估值。當該指標高於100時，預示著股市正在進入泡沫區。

4月以來，在疫情開始後，由於有利的市場環境和數万億美元的刺激政策，美股大幅上漲。具體而言，科技股大幅跑贏其他股市，推動市場上行。

由於各種宏觀因素的影響，相對於其收益，科技股的估值處於歷史高位。因此，全球市場在2018年以來首次進入泡沫區域。 Zschaepitz說：

“全球股市已經達到了另一個里程碑。現在所有股票的價值自2018年以來第1次超過了全球GDP的100%，這表明估值過高。對於巴菲特指標來說，市值與GDP之比>100 %意味著股票處於泡沫區域。”

除了BTC在過去四個月裡跟隨股票的走勢之外，股票和比特幣之間並沒有明確的聯繫。 Skew的數據顯示，自7月初以來，比特幣與標普500指數的表現非常相似。

如果股市開始下跌，投資者可能會擔心市場估值過高而轉向債券和國債，這可能會對比特幣產生負面影響。股市的勢頭依然強勁，在牛市趨勢中，市場可能長期處於過熱狀態。

分析師並不擔心BTC短期走勢

短期內，分析師普遍預計，由於空頭暫時激增，將出現上升趨勢。當交易者在盤整期間開始利用槓桿過高的合約積極做空市場時，比特幣往往會出現空頭擠壓。

一位名為Byzantine General的交易員表示，由於許多交易員都持有空頭頭寸，因此很可能出現上升趨勢。

比特幣清算水平圖提示，大量空頭的清算價格在11800美元左右。對於買家來說，空頭清算水平呈現流動性，大戶有動力在更高的水平尋求流動性。

如果買家採取行動清算槓桿過高的空頭合約，這種市場結構可能會導致比特幣在短期內向11800美元至12000美元區間反彈。另一位名為“Satoshi Flipper”的化名交易員表示，BTC似乎正在看到“BTC下一步上漲之前的明顯盤整”。

本文僅代表作者個人觀點，不代表區塊鏈鉛筆的立場，不構成投資建議，內容僅供參考。