來源｜大公報
編輯｜博文
2024 年7 月16 日，大公報發文，香港財經事務及庫務局（即香港財庫局）發布預告，即將發表穩定幣發行人監管制度諮詢總結，以擬備條例草案供立法會審議。
當局稱，對於現有的穩定幣發行人，將設有相應的過渡安排。專家認為，特區政府以風險為本及務實方式進行監管是十分正確的做法，因為能提高市場的清晰度和安全性。
財庫局表示，鑑於法幣穩定幣在Web3 及虛擬資產生態系統中的重要角色，以及傳統金融體系與虛擬資產市場之間的聯繫越趨緊密，特區政府有需要就法幣穩定幣發行人設立監管制度，以風險為本及務實方式進行監理。三個主要要求包括儲備管理及穩定機制（例如要求發行人必須確保法幣穩定幣獲得優質及具有高流動性儲備資產的全額支持）、贖回要求，以及管治、知識及經驗等監管要求。
對現有發行人將提供過渡安排
財庫局又建議，只有獲發牌的法幣穩定幣發行人、銀行、持牌法團，以及持牌虛擬資產交易平台才可在香港銷售法幣穩定幣，或向香港公眾人士積極推廣有關服務。對於現有穩定幣發行人，擬議的監理制度亦會設有相應過渡安排。另財庫局期望，適切及符合國際監理建議的法幣穩定幣發行人監理制度，可為用戶提供足夠保障，因應貨幣與金融穩定可能遇到的潛在風險，讓香港虛擬資產生態系統可持續及負責任地發展。
OSL 財務長胡振邦表示，目前市場上最受歡迎的一些美元掛鉤的穩定幣，包括USDC、USDT 等，已經在全球各地，特別是在東南亞、中東及非洲地區，廣泛地被應用為一種數字資產支付工具。但市場對其發行商有不少疑問，有不少用戶關注穩定幣發行人的資產儲備、投資活動、償付能力，以及能否以高效率方式鑄幣（Minting）和贖回。
穩定幣發行人如果接受香港的監管機構監管，可以有效確保發行人的財務及市場透明度、確保償付能力和流動性，並且可以連接傳統金融機構，這些元素對於投資人提供保障，促進產品在全球應用。
德勤中國數位資產香港主管合夥人呂志宏表示，穩定幣的特點是價格穩定，除了投資者會視之為避險資產，穩定幣在Web3 生態系統中也十分重要，穩定幣已經成為全球交易中的一種重要替代工具，因為它們的交易速度快，成本低，並且“24/7” 都可用，而且其區塊鏈功能中不存在“中間人”，故此不少機構會以穩定幣作支付工具，並視為國際匯款和跨境交易的理想選擇。
規則清晰助港發展虛擬資產
由此可見，受監管的穩定幣的重要性不言而喻，雖然穩定幣對香港虛擬資產的發展十分重要，但若過急推行會出現反效果，因為若缺乏清晰的監管便會產生不確定性，並可能阻礙潛在使用者。
呂志宏作了一個比喻，正如受監管的賭場，客戶可到賭場用資金換取籌碼，同時又可確保自己的籌碼可以隨時兌換成現金，但若有一些未有監管的賭場，客戶的籌碼未能兌換成現金，那便會讓市場出現混亂。特區政府以風險為本及務實方式進行監管是十分正確的做法，因為能提高市場的清晰度和安全性，確保這些數位資產保持與法定貨幣的掛鉤，確保發行人有足夠的儲備應付投資者贖回，以保護投資者的利益。
