l2beatのデータを見ると、主にETH資産にメインネットのネイティブ収入を提供するMantleの合計TVLは18億2,000万ドルに達し、ロックアップ価値でBlastを上回り4番目のレイヤー2となっていることが分かりました。レイヤー2の「四天王」とは？多くの人は、mETH+cmETH+Cook の組み合わせを通じて Mantle がどのように段階的に反撃したかに興味があるでしょう。 次に、システムを整理してみましょう。

-mETHの両面連携：L1ネイティブインカム+L2統一相互運用性

1) L1 ネイティブ収入

Mantle は、OP Stack コードベースに直接基づいて構築されたレイヤー 2 チェーンです。その立ち上げ当初、イーサリアムのレイヤー 2 は「ネイティブ収入」の不足に悩まされていました。そのため、Mantle と Blast は、同様のトークンノミクス経済モデル設計を採用しました。ユーザーがレイヤー 2 に預けた ETH は、イーサリアムのメイン ネットワーク上でネイティブ収入を生み出すことができます。たとえば、ETH を LiDO に預けると、POS プレッジの APY 収入の約 4% を享受できます。

したがって、Mantle はイーサリアムのメインネット上でイーサリアム流動性ステーキング プロトコル mETH を開始し、現在 483,000 ETH が蓄積されており、stETH、wBETH、rETH に次いでランクされています。

Mantle レイヤー 2 の主なネイティブ収入の一部は、mETH の POS ステーキング収入から来ています。重要なのは、mETH が主要な LSP プロトコルとして、Eigenlayer、buffer、Renzo、Kelp などの他の LRS プロトコルにも統合され、それらのプロトコルを享受できるということです。ポイント、生態学的ガバナンス、その他のマイニング報酬。 オンチェーン収入に加えて、Mantle は Bybit 取引所と協力して C エンドユーザーと B エンド AMM マーケットメーカーの資金ニーズを結びつけ、リースファンドによって生成されるオフチェーン収入を獲得しています。

つまり、mETH プロトコルの目標は、可能な限り多様な収益源を接続し、そのレイヤー 2 トークンノミクスに永続的なポンプを提供することです。たとえば、その流動性プロトコルは、Bearchain や Fuel などの代替レイヤー 1 もカバーします。 ロジックは理解するのが難しいことではありません。イーサリアム POS の安定した収入に加えて、LRT プラットフォームの収入は動的に不安定であり、持続可能ではありません。レイヤー 2 を供給するメインネットの収入の可能性を明確にするために、mETH は多様な収入の可能性を拡大する必要があります。 。

2) L2 統合相互運用性

基礎となる mETH の固有の収入属性に加えて、Mantle はレイヤー 2 チェーンに別のコア機能、つまりレイヤー 2 の相互運用可能な流動性センターを導入しました。最近、Vitalik と多くのレイヤー 2 プロジェクト関係者がイーサリアム レイヤー 2 の流動性統合を推進するために協力しています。これは、現在のイーサリアム レイヤー 2 流動性の分散がロールアップ中心の壮大な戦略の中核問題となったことを示すのに十分です。 。

実際、Mantle は創業以来、基盤となるテクノロジー フレームワークとして「相互運用性」の統合を考慮してきました。具体的には次のとおりです。

Mantle は、LayerZero によって提供されるアトミック クロスチェーン ロジックを採用しています。全体のコントラクトは Mantle に展開されて全体の供給を制御し、サブコントラクトは各レイヤー 2 に展開されて、ユーザーがクロスした場合にローカルの供給とクロスチェーンのキャスト命令を制御します。 -Arbitrum 上の ETH を Optimism On にチェーンします。最初にマントル チェーン上で ETH をプレッジすることができ、メイン コントラクトは供給を増やすために mETH を鋳造します。同時に、layerZero の中継ノードはメッセージをサブコントラクトに同期します。オプティミズムのサブコントラクトは、指示を受けた後、同時にmETHを鋳造します。ユーザーのリチャージアドレスに対応します。

mETH 資産の存在は、レイヤー 2 の相互運用性に基づいています。特に、基礎となるアトミックロスレスクロスチェーンの特性により、大量の ETH 資金が他のレイヤー 2 でアイドル状態になっている場合、ユーザーは自然に ETH 資産を次のレイヤー 2 に集約する傾向があります。マントルチェーン上のmETHで利益を得る。 Omini コントラクトを使用してアトミックなクロスチェーンを実現し、APY 収入をアンカーとして使用してユーザーを資金プールに引き付けます。

mETH は、上流の資金源から下流のビジネスの閉ループ ロジックまでシームレスになるように設計されています。

-cmETH+Cook の運命: L2 DeFi エコノミーの運営を活性化する

問題はこれからですか？ cmETHの出現はどのような考慮事項に基づいていますか? もしmETHしかなかったとしたら、市場はマントルがリーダーとして他のL2を集めてイーサリアムのメインネットワークに「ヴァンパイア」攻撃を仕掛けたと考えるだろうか？

明らかにそうではありません。レイヤー 2 の目的は血液をメイン ネットワークに輸血することです。したがって、L2 は独自に血液を生成する機能を備えている必要があります。 cmETH は、mETH が造血の形成に使用される鍵となります。

ユーザーはmETHをcmETHに変換し、それを使用してL2上のDeFiプロジェクトの再テイクに参加し、L2 DeFiエコシステムによって生成されるメリットを得ることができます。 cmETH は mETH と比較して再ステーキングのリスクがさらに高くなりますが、L2 のより積極的なインセンティブとマイニング収益の期待も享受できます。たとえば、Mantle は Methamorphosis イベントを開始しました。mETH を誓約したユーザーは、将来の非プロトコル ガバナンス トークン $COOK を取得するためにパウダー株式証明書を取得できます。

$MNT が誕生したら、$COOK はどこにあるの? と多くの人が驚くでしょう。これは、Mantle によって設計されたデュアルパス モデルから始まります。MNT は、Mantle レイヤー 2 ネットワークのネイティブ トークンであり、チェーン セキュリティの POS ネットワーク収益を維持するために使用されます。経済が機能するのはマントルチェーンを維持することです。

$COOK は、メインネットワークおよびレイヤー 2 の相互運用可能な統合レイヤー上の mETH の統一された権利とガバナンスをカバーします。これは汎プロトコルの mETH 専用ガバナンス トークンであり、主に流動性レベルでのマイニング報酬とコミュニティ インセンティブに使用されます。 mETHとcmETHの全体的な計画によれば、最終的には完全なレイヤー2エコロジーの収益可能性を享受しながら、レイヤー2流動性システム全体に流入する可能性があります。

その上。

かつて有名だったブラストが注目を集めているのは、その巨大な資本吸収能力だけでなく、その資金をレイヤー2に注入してナマズ効果を生み出し、現状に限界点を与えるのではないかという期待が大きな理由である。レイヤー2経済の苦境。 Mantle は巨額の資本と優れたトークン モデル設計も有しており、レイヤー 2 業界に「変数」をもたらすことを目指しています。 私の印象では、レイヤー2の四天王の皆さんの定義はまだ「技術」の次元にあり、技術基盤に優れたStarknetとzkSyncが遅れをとっており、運用が得意なBaseとMantleが劣っているのが現状です。 、TVLなどが追い抜いています。 。