크립토퀀트(CryptoQuant) 기고자 가아(Gaah)가 “퓨엘 멀티플(Puell Multiple) 지수가 19일 기준 1.84를 기록하며 연중 최고치인 1.98에 근접했다”고 분석했다. 퓨엘 멀티플 지수는 하루에 채굴된 코인의 가치를 지난 1년(365일) 평균값으로 나눈 것으로, 채굴자들의 채굴 수익성을 수치화한 지표다. 즉, 채굴된 코인이 시장에서 즉시 판매된다는 가정하에 채굴자의 수익성이 1년 평균과 비교해 어느 정도 수준인가를 판가름한다. 이와 관련 가아는 “해당 지표가 신고점을 경신하면 코인 가격이 과대평가 됐다는 의미다. 따라서 단기적으로 코인 가격은 고점을 찍고 하락할 수 있다”고 설명했다. 아울러 크립토퀀트는 공식 X(구 트위터)에서 “오늘날 채굴자들이 보유한 BTC 양은 비트코인 유통량의 약 9.40%에 달한다. 따라서 해당 지표와 BTC 가격은 어느 정도 연관성이 존재한다”고 덧붙였다.