平衡隱私和合規要求將推動企業區塊鏈的採用

區塊鏈的特點是建立了一個不可更改的點對點交易賬本且結算時間快，可以提供許多誘人的可能性以精簡金融行業，使其運作效率更高。

遺憾的是，在2016 年和2017 年第一代智能合約平台太早的推出後，所有的想像力和興奮點都被激發出來了，但以太坊和它的許多模仿者，根本沒有準備好能為金融行業提供它們所需要的區塊鏈。

關於缺乏可擴展性和高交易費用的言論是老生常談的話題，也確實是值得被討論的。對於企業來說，自然不願意使用操作成本不穩定的新興技術，更不用說去接受Solidity 編碼的智能合約中可能出現的並已經出現的許多漏洞。

並且，公鏈還有一個基本問題需要解決：隱私和合規之間的平衡。

在像比特幣或以太坊這樣的公鏈中，每筆交易都被廣播，對任何人都是可見的。如果你知道誰擁有一個地址，就能追踪到他所有的資金動向。對於許多企業來說，特別是在保密性是基本要求的金融部門，這是完全不可接受的。

所以許多金融機構選擇無視區塊鏈，傾向於保持現狀，但也有少數機構選擇與時俱進，儘早涉足，比如摩根大通及其JPM Coin 就是這樣一個例子。事實上任何對企業區塊鏈的嘗試都是通過使用私有平台或需要許可的平台完成，而不是通過公共基礎設施。私有分佈式賬本在提供了一些優勢的同時也錯過了公鏈具有的去中心化、安全、無信任的優勢。此外，它們就像"圍牆花園"，無法連接到其他網絡，這限制了它們的價值和使用範圍。

隱私幣來自於加密貨幣領域，以應對公鏈交易過於開放和可追踪的事實。然而，隱私幣沒有為金融機構提供任何實質性的解決方案，因為它們的隱私功能不可審計。雖然Zcash 這樣的所謂的隱私幣具有“可選擇” 的隱私功能，但大多數用戶不會使用這些功能，這意味著Zcash 交易與比特幣或以太幣一樣可追踪。在要求可審計性的監管壓力下，這些隱私幣已經從幾家交易所中退市。

到了2021年，所有目光再次聚焦在了加密貨幣市場。比特幣的價格上漲使其看起來極具吸引力，機構資金正在流入。然而這一次，出現了一個完全新興的、之前並不存在的去中心化金融生態系統，它實現了自動化貸款、融資融券交易、穩定幣發行等，人們可以參與並捕獲一些價值，但機構不太可能觸碰目前形式的DeFi。

這幾年區塊鏈技術在DeFi 以外的其他領域已經取得了飛躍性的進展，使得機構有可能通過公鏈來掌握隱私和合規之間的平衡。

零知識證明已經存在了好幾年，這也是Zcash 在更高級的狀態下使用的基本技術。利用零知識證明，網絡中的任何參與者都可以上傳關於自己的特定信息，以便其他用戶識別自己。在金融領域，這些信息可能是個人用戶的身份證、護照或信用記錄。

通過零知識證明，這些數據可以在鏈上被保密地包裹起來，這樣這些信息就不會被暴露。不過需要考慮的是，假設一個金融機構要做出關於發放信貸的決定，這種情況下，他們可以收到一份保證書，保證貸款的交易方在年齡、居住地、擁有良好的信用評分或他們選擇應用的任何其他參數方面符合他們的放貸標準。

基於這種方式，將有一個可驗證的事件審計跟踪，即放貸機構可以證明它已經執行了KYC 和AML 檢查，同時也保留了用戶的隱私和機密性。

以這種方式應用零知識證明還可以幫助在現有的DeFi 系統中創造更多的價值。例如，絕大多數DeFi 貸款都要求進行過度抵押，這對一個放貸者不知道交易另一端是誰的行業來說非常必要。但這也表明，借款者需要先有資本才能獲得信貸，這降低了借貸工具對借款人的價值。

使用零知識證明作為一種在不損害機密性的情況下證明信譽的手段，使DeFi 有可能實現無抵押/更智能的證券化貸款。使用不可更改的隱私保護將大大推進企業級應用程序和服務的可信度和採用率，而不到影響監管審查或授權。

企業區塊鏈的採用絕不是一蹴而就的，還有很長的路要走。自上一次大牛市以來，區塊鏈技術也取得了長足進步，這一次，推動金融業採用區塊鏈的可能性比以往任何時候都要大。