得益於各類DeFi 項目的流動性挖礦激勵機制，8 月份以太坊全網手續費收入高達261389.62 枚以太幣（約合1.089 億美元），9 月2 日以太坊單日手續費收入更是達到了37967 枚以太幣。

圖：每天的ETH 全網手續費收入，來源：etherscan.io


豐厚的手續費收入，誘人的靜態回本週期，極低的關機幣價，較高的礦機殘值，讓以太坊挖礦成為了很多人眼中的香餑餑。這點從以太坊的全網算力增長中也可以得到印證：

年初以太坊全網算力為147505GH/s，6 月30 日為189228GH/s，半年時間算力增長了41723GH/s，增幅28.3%；9 月15 日以太坊全網算力為246299GH/s，對比6 月30 日的數據，新增了57071GH/s 的算力，也就是說，不到三個月時間就超過了前半年的增長數據。

圖：ETH 全網算力的增長情況，來源：etherscan.io


這三個月以太坊全網算力增長如此之快，背後很大一部分原因是Compound 在6 月中旬開創了流動性挖礦的先河，隨後越來越多的DeFi 應用緊跟步伐，紛紛推出流動性挖礦，推動ETH 價格上漲和手續費收入快速增長，吸引礦工投入更多的算力去挖。

既然以太坊挖礦是一門好生意，那麼作為普通用戶，應該如何參與其中呢？一般來說，普通用戶可以通過以下三種方式參與以太坊挖礦：1、購買雲算力；2、聯合挖礦；3、購買礦機到礦場託管。


01 雲算力

雲算力挖礦是指通過遠程調用礦機算力來進行數字貨幣挖礦，用戶只需向相關的平台購買或租用所需的算力即可。

在三種參與方式中，購買雲算力是最簡單的一種。類似於淘寶購物，用戶只需在雲算力平台下單所需的算力規模即可，付款之後，便可以躺著收幣了。雲算力的有效期限，不同平台有不同的規定，有的是好幾年，有的是永久有效，但如果出現挖礦收益無法覆蓋電費支出，且持續時間超過90 天，雲算力將啟動清算。

圖：某平台推出的以太坊雲算力產品


雲算力挖礦雖然簡單方便、省時省力，但也有很多缺點和風險。

首先，是平台的風險。雲算力平台良莠不齊，一些平台自身並沒有實際控制的礦場和礦機，從本質上看它們就是二道販子，還有很多平台規模小，風險承受能力弱。這樣的平台，倒閉、跑路的風險非常大，尤其是幣價暴跌、發生“礦難”的時候。

其次，雲算力的溢價很高。挖礦是非常講究成本控制的行業，雲算力溢價高，所以相比於其他挖礦產品，雲算力的回本週期偏長。

以某平台推出的ETH 顯卡雲算力為例，每MH/s 算力的價格是66.8 元，電費0.385 元/度，功耗3.5W。我們再對比一下聯合挖礦的成本，萊比特旗下的必挖（B.TOP）上週推出的藍寶石5600XT 8卡整機，算力320MH/s，價格20300 元，折合每MH/s 算力的價格為63.4 元，電費為0.38 元/度，每MH/s 算力的功耗為3.44W。顯而易見，雲算力產品的成本要高於聯合挖礦產品的成本。

圖：某平台推出的以太坊雲算力產品參數


最後，雲算力的用戶不能享受礦機的增值紅利。一般來說，幣價上漲，礦機的價格也會水漲船高，但云算力本質上是一個合約產品，用戶沒有礦機的所有權，所以雲算力用戶無法享受礦機增值的紅利。

總結一下，雲算力簡單方便、省時省力，但溢價高，回本週期偏長，且沒有礦機的所有權，不能享受礦機的增值紅利。另外，雲算力存在平颱風險，購買時一定要選擇實力雄厚、信譽良好、運營時間長的平台。


02 聯合挖礦

聯合挖礦也是一站式服務，從礦機的團購、上下架、託管、運維、維修、遷移、接入礦池到殘值賣出，與挖礦相關的一攬子活全部都由聯合挖礦服務提供商完成。同雲算力一樣，用戶付款後就可以躺著收幣了，非常簡單方便、省時省力。

相比於雲算力，聯合挖礦的優勢主要有：

1、價格更低。一般來說，雲算力產品的價格要比同規格的聯合挖礦產品價格高30% 以上。在上文中，我們對比某平台的以太坊顯卡雲算力產品和必挖（B.TOP）的以太坊聯合挖礦產品，在單位算力的價格、電費、功耗上，聯合挖礦產品都更具優勢。

2、擁有礦機的所有權，可以享受礦機增值的紅利和礦機殘值。受益於ETH 價格的上漲和DeFi 的流動性挖礦，現在以太坊顯卡礦機的價格相比於6 月份的價格，普遍上漲了2000 元以上。礦機的這部分增值，聯合挖礦的用戶可以享受到，但云算力的用戶則與之無關，因為在聯合挖礦模式下，礦機的所有權是用戶的，服務提供方只是代替客戶去購買礦機、託管、運維。

此外，顯卡礦機的殘值也是以太坊礦工收入的重要組成部分。挖了兩年的顯卡，殘值率一般是顯卡市價的30% 左右（主要指普通的組裝顯卡礦機，非定制機），除顯卡以外的剩餘部分（主板、CPU、電源、硬盤等等）也有很高的殘值，一般可賣到500～1000 元。聯合挖礦模式下，礦機的這些殘值均歸用戶所有。

3、後分成模式把服務提供方的利益和用戶利益捆綁在一起，有利於促進服務提供方精細化運營，加速回本。以萊比特旗下的必挖（B.TOP）為例，用戶購買的聯合挖礦產品沒有回本之前，是不收取服務費的，這最大程度地降低了用戶的挖礦風險；回本之後，利潤部分按照比例分成。這種後分成模式，激勵必挖（B.TOP）進行精細化運營，幫助用戶盡快回本。以太坊礦機非常“脆弱”，很考驗現場運維人員的能力，精細化的運維對挖礦收益的影響很大。

當然，聯合挖礦也存在風險，最大的風險依然是平颱風險。所以，在選擇聯合挖礦時，一定要選擇實力雄厚、信譽良好、運營時間長的平台。

總結一下，聯合挖礦也是一站式服務，非常簡單方便、省時省力，而且價格更低，擁有礦機所有權，可以享受礦機的增值紅利和礦機殘值，後分成模式則大大降低了挖礦風險，縮短回本週期。


03 購買礦機到礦場託管

第三種參與以太坊挖礦的方式是自己購買以太坊礦機，然後託管到專業的礦場。這種方式只適合有經驗、體量相對比較大的礦工，原因如下：

1、購買礦機有很多坑。購買礦機可能會遇到的坑我們在之前的文章《購買礦機有哪些坑？踩坑大盤點》中有所列舉，顯卡礦機市場比ASIC 礦機市場更加小眾，更加不成熟，所以存在的坑也會更多。如果沒有豐富的經驗，很容易踩坑。

2、自己組裝礦機存在比較高的門檻。顯卡礦機的好處是DIY 的空間大，很多礦工會自己去買配件組裝，這樣成本更低。然而，在購買配件和組裝上，也存在很多門道，並不是將一堆硬件連接起來就能開挖以太坊。

3、對託管礦場的要求高。相比於ASIC 礦機，以太坊礦機的體積更大，功耗偏低，對於靠電費差價盈利的礦場而言，以太坊礦機並不那麼受待見。不僅如此，以太坊礦機對礦場環境的要求還比ASIC 礦機高，礦場不僅要做好最基本的溫度、濕度控制，還要做好防塵、防靜電措施，現在業內比較好的顯卡礦機機房基本都是按照類IDC 的規格進行設計、建設。

除了環境，還有託管礦場的電力穩定性。以太坊顯卡礦機軟硬件複雜度高，頻繁停電會導致礦機各零部件損壞率上升，恢復供電後，顯卡礦機的算力調試所需的時間也比ASIC 礦機長，所以對礦場的電力穩定性要求也很高。

總結一下，自己購買礦機到礦場託管，好處是自由度高，成本更低，但這種方式只適合有經驗、體量比較大的礦工。


04 結語

以太坊挖礦是一門好生意，目前也是比較好的入場時機，不同的挖礦參與方式門檻和成本各不相同。

就參與門檻和性價比來說，聯合挖礦模式是最適合普通用戶參與的方式；對於有經驗、體量相對比較大的礦工而言，自己購買礦機到礦場託管可能是更優的選擇。