作者| 林澤玲 編輯 | 照生 排版 | 溫馨
上市公司在區塊鏈領域的動作總能引起市場的高度關注，在哪些細分領域佈局，怎樣佈局，結果如何，這些都可以成為區塊鏈產業發展的風向標。因此01區塊鏈特別推出「區塊鏈上市公司觀察」系列解讀，希望能為01區塊鏈的讀者朋友們提供觀察區塊鏈產業的全新視角。
本文為該系列的第一篇，如果您對這一新系列文章感興趣，歡迎隨時聯繫我們。
近期，加密數字資產越來越受到主流市場關注，躍躍欲試者眾多。隨著比特幣、以太坊等加密數字貨幣價格的上漲以及Defi、NFT等項目的火熱出圈，中國境內上市公司也開始佈局加密數字資產領域，相較於A股上市公司多聚焦產業區塊鏈，港股上市公司則在數字資產領域佈局更為積極。
3月16日，香港區塊鏈上市公司雄岸科技(01647.HK)宣布進軍眼下非常火爆的NFT賽道，這也是2021年以來雄岸科技在數字資產領域的第三次“公開”行動。此前，雄岸科技在2021年2月22日曾發佈公告稱將與獅子集團（LGHL.O）合作研究主流數字貨幣信託基金發行。再往前的1月11日，雄岸科技發佈公告稱與羅馬集團有限公司（08072.HK）簽訂戰略合作協議，雙方將在區塊鏈、數字貨幣領域展開合作。
雄岸科技在2018年就高調「押注」區塊鏈，兩年多時間過去了，其區塊鏈業務表現卻似乎並不理想，公司的主要營收來源仍為更名之前的綜合建築服務。如今動作頻頻加碼數字資產領域，又能否為其發展帶來轉機？
雄岸科技的區塊鏈血統
在港股市場的區塊鏈概念股中，雄岸科技算得上是區塊鏈背景最為深厚的一家。除了曾經有「幣圈狂人」李笑來的加入外，其實際控制人姚勇傑此前也常年活躍在區塊鏈投資一線。也因此，在2018年底借殼上市後，雄岸科技進軍區塊鏈領域雖是“理所當然”，但也得到了市場高度關注。
公開資料顯示，雄岸科技前身為SHIS.Limited，其主營業務是新加坡市場的綜合樓宇服務和建築及建造工程[1]。 2018年4月，Morgan Hill Holdings Limited與Trinity Gate Limited 收購SHIS.Limited750,000,000股股份，總價約為652.5百萬港元。該收購行動於2018年5月份完成後，Morgan Hill Holdings Limited成為該公司控股股東，而姚勇傑則間接持有Morgan Hill Holdings51%的股本權益。
收購完成4個月後，SHIS.Limited發佈公告宣布正式更名為雄岸科技。姚勇傑則早在2018年5月30日就被委任為執行董事， 6月30日又被委任為董事會主席[2]。
作為區塊鏈領域活躍的投資人，姚勇傑最為業界關注的一個身份是中國第二大礦機產商嘉楠耘智（今嘉楠科技（CAN.US））的天使投資人。姚勇傑控股公司杭州暾瀾投資管理有限公司（姚勇傑為其法人和實控人，擁有18.84%的股權[3]）為嘉楠科技股東之一的杭州置瀾投資合夥企業（有限合夥）的執行事務合夥人[4]。
同時，姚勇傑還是杭州雄岸投資管理有限公司董事長及實際控制人（約9.61%的股權），該公司主要進行區塊鍊及人工智能等領域的相關投資。
姚勇傑在區塊鏈領域的履歷也成為雄岸科技開展區塊鏈佈局的關鍵因素。雄岸科技2018年中期財報（於2018年12月發布）顯示，收購行動完成後，公司正式進軍區塊鏈領域。 2018年中期報顯示：
未來企業將投放更多資源發展新業務，包括運營、維護以及管理有關區塊鏈技術的數據中心以及其他高性能數據處理設施以及設備，運營數字資產交易平台以及提供區塊鏈策略性諮詢服務，後續還提供了應用區塊鏈技術之渲染農場服務。
除了姚勇傑之外，幣圈狂人李笑來的短暫加入也為雄岸科技增加了不少區塊鏈色彩。資料顯示，李笑來在2018年12月3日獲任為雄岸科技聯席行政總裁，主要負責穩定幣體系建設、基於有向無環圖（DAG）及可信執行環境（TEE）以及其他有關區塊鏈技術的應用項目。但2019年5月8日，雄岸科技發佈公告稱，由於李笑來希望投入更多時間從事區塊鏈領域的前沿研究，故已辭任公司執行董事及聯席行政總裁職位。
不過值得注意的是，在區塊鏈業務尚未出現成績之前，雄岸科技又於2019年3月份開始進軍彼時火熱的工業大麻領域。 2019年財報顯示：
自2019年3月份開始，集團業務進一步拓展至工業及醫療相關領域。企業的工業大麻業務仍處於起步階段，將涉及大麻種子研究，大麻種植、大麻二酚提煉以及CBD下游產品應用。
如此一來，公司的業務佈局跨度進一步加大，也引發了外界的質疑之聲。
彼時，區塊鏈產業遭遇政策嚴查和市場寒冬，諸多區塊鏈企業的發展也因此嚴重受阻，而姚勇杰和李笑來聯合發起的雄岸全球區塊鏈百億創新基金與浙江餘杭區政府的合作在此期間也遭遇擱淺。在這種背景下，雄岸科技匆忙佈局工業大麻領域，被業界認為是因為區塊鏈業務開展不利而進行的緊急轉向。
自2018年6月份借殼上市成功以來，從區塊鏈到工業大麻，雄岸科技留給外界“追熱點”的印象。
業務佈局分散，區塊鍊板塊貢獻仍有待提升
經過兩輪“追熱點”式的業務拓展，現階段雄岸科技主要產品有四類：綜合樓宇服務、區塊鏈產品、工業礦物、建築及建造工程。其中，綜合樓宇服務和建築及建造工程為雄岸科技原有的常規業務，也是其目前主要營收來源。區塊鍊和工業大麻板塊的表現尚不理想。
2020年財年（2019年3月-2020年3月）財報數據顯示，區塊鍊板塊業務已產生營收。根據財報，2020年財年區塊鏈產品營收1749萬元人民幣，佔總營收的7.5%。工業礦物板塊的營收則更加微不足道，僅有46萬元人民幣，佔比不足1%。
圖：雄岸科技2020財年業務營收佔比
數據來源：雄岸科技2020財報
其中，來自區塊鏈技術開發及應用業務的營收主要有兩類，數字資產交易（3,297,391新加坡元）在區塊鏈營收中佔比93.7%;數字資產存貨之公平值收益（220,198新加坡元）佔比6.3%。其中，數字資產交易收益主要來自買賣比特幣而產生的交易收益，而數字資產存貨之公平值收益則是指數字資產存貨重新計量的淨損益。
來源：雄岸科技2020財報
在之後的六個月裡，區塊鏈產品的營收佔比有所提升。據雄岸科技2020年中期（截至2020年9月30日止六個月）財報，區塊鏈產品半年營收2811萬元人民幣，佔比32.6%。其中，工業礦物營收一項數據為0。
圖：雄岸科技截至9月30日六個月業務營收佔比
數據來源：雄岸科技2020中期財報
來源：雄岸科技2020中期財報
截至2020年9月30日的六個月時間裡，雄岸科技的區塊鍊板塊營收同比上漲76.2%，從3,203,722新加坡元上漲至5,647,583新加坡元。佔企業總營收比例16.1%上升至32.6%，雖然該板塊營收呈現上漲趨勢，但目前主要營收還是依賴原有的綜合樓宇服務板塊。
具體來看，此階段在整個區塊鏈產品營收中，數字資產交易（4,020,728新加坡元）佔比為71.2%，數字資產存貨之公平值收益（443,831新加坡元）佔比7.7%，其他（1,193,024新加坡元）佔比21.1%。
但除了上述數據之外，財報中並沒有披露更多的關於區塊鍊板塊的具體情況。財報中提及的有關區塊鏈技術的數據中心、數字資產交易平台均沒有談及具體的運營情況。
區塊鏈相關的渲染農場業務方面，2020年財報顯示：渲染農場服務方面，集團與美國一家知名動畫公司工作室展開業務往來。自2019年中旬起集團為位於加拿大之區塊鏈相關渲染農場業務投資設備，預期該業務將成為未來集團的重要收入來源。渲染農場為一項高性能電腦系統，轉為電影及電視視覺效果渲染電腦生成圖像。但現階段，財報中並未對外披露營收及運營等方面的更多信息。
押注數字資產，雄岸科技的轉機？
隨著比特幣、以太坊等加密數字貨幣價格的上漲以及Defi、NFT等項目的火熱出圈，加密數字資產賽道成為各類企業重點關注的對象。
進入2021年以來，雄岸科技的一系列動作都在給自己打上「加密數字資產」標籤。其中最為值得關注的是3月16日與第九城市簽訂的在NFT領域的戰略合作協議，以及2月份與獅子集團簽訂的在主流數字貨幣信託基金方面的合作協議。
3月16日，雄岸科技宣布，公司與上海第九城市信息技術有限公司("第九城市")簽訂戰略合作協議，擬成立全資附屬公司香港雄岸數字藝術集團有限公司（以下簡稱：雄岸數字藝術），以建設基於中國藝術品為主、覆蓋全球主流藝術的不可替代代幣(NFT)。根據合作協議，
雄岸數字藝術將主要從事NFT項目投資，遴選優質的NFT項目—以中國數字藝術品為主、覆蓋全球主流數字藝術品的NFT，推動獨特的數字藝術品可以被確認所有權。訂約雙方將運用區塊鏈行業的豐富經驗，推動數字藝術品拍賣行業的發展。而第九城市將利用其掌握的區塊鏈技術、FIL分佈式存儲服務、NFT相關研究儲備等為公司提供相應的技術支持，未來不排除更深層次的股權合作可能性。
NFT (Non-fungible Toke) 是指非同質化代幣，是相對於同質化代幣（FT）的概念，具有獨一無二、不可分割、不可替代的特點。在過去的幾個月裡，NFT頻繁出圈，幾乎已成為加密數字資產領域最火爆的細分賽道，拉動了概念股股價的一波熱漲。 3月11日，NFT藝術品《每一天：最初的5000天》在佳士得拍賣行以6934萬美元（約合4.5億元人民幣）成交，隨即出現美股NFT概念股的集體大漲。
NFT能夠確定對應資產所有者的唯一性，在藝術品收藏、遊戲、數字證書等領域有很大的發揮空間，其發展前景被廣泛看好。國內外已有不少上市公司佈局NFT賽道，對於上市公司而言，NFT概念的火熱帶來的最直接益處就是股價的拉升。不過，與美股市場NFT概念股的大漲不同，宣布進軍NFT賽道似乎並沒有給雄岸科技股價帶來驚喜。
今年以來，雄岸科技股價整體表現不佳，在2月17日到達0.770港元之後，截至4月9日，整體呈現下行趨勢。自2018年5月1日的1.650港元（收盤價）至今4月9日0.395港元（收盤價），股價下跌超過7成。
同時也應該看到，相對於傳統的投資賽道而言，NFT這類新新業務尚存在很多不確定性，從監管到行業的相關配套都有待完善。對於佈局者而言，要做好相關業務還需要付出一定的摸索代價。
NFT之外，雄岸科技2月22日的公告顯示，將與獅子集團（LGHL.O）簽訂戰略合作協議，雙方將利用各自的資本、平台及資源優勢，共同推動區塊鏈技術及行業發展。獅子集團將研究發行與灰度投資類似的主流數字貨幣信託基金。
根據公告，獅子集團將會收購Lion FinTech Group Limited的100%股權，所涉金額有待按預期將於2021年3月31日前簽訂的最終協議協定。
公告稱，獅子集團已委任雄岸科技實控人姚勇傑為首席技術顧問，以提供區塊鏈行業的技術建議及諮詢服務，並有條件同意向其授出購股權，以認購600萬股獅子集團的A類美國存託股份。
綜合公告信息，雙方的合作內容主要有三個方面。
其一，Lion FinTech透過其附屬公司Royal Lion Middle East DMCC在迪拜持有加密資產的自營交易許可證。獅子集團擬邀請雄岸科技作為合作夥伴共同營運加密資產交易平台，為其加密資產交易平台營運提供區塊鏈技術支持、營運建議及諮詢服務。
其二，獅子集團正籌組設立不超過8億美元與區塊鏈行業相關的基金，基金將投資包括不限於比特幣、以太坊等數字貨幣及其生態產業鏈，投資具有成長潛力的區塊鏈領域上市公司股票或擬上市公司股權。
其三，獅子集團還將研究發行與灰度投資旗下主流數字貨幣信託基金的類似產品（GBTC）。姚勇傑作為獅子集團的首席技術顧問及公司董事會主席兼執行董事，將促成獅子集團及公司合作共同籌組上述基金事宜。
如此一來，雄岸科技在加密數字資產領域的佈局已涉及NFT項目投資、加密資產交易平台運營、加密數字貨幣與區塊鏈領域的相關投資、主流數字貨幣信託基金研發等方面。
在上述領域的猛烈推進，自然與雄岸科技相關高層的“偏好”相關，但現階段中國境內企業要在該領域作出成效，尚有不小的挑戰。而從雄岸科技整體的業務佈局來看，對加密數字資產領域的大力投入，或將導致其業務重心進一步分散，未來對其企業的發展仍有不小的挑戰。
[1] 雄岸科技2017年年報。
[2] 雄岸科技2020年年報。
[3] 企查查資料。
[4] 嘉楠科技2019年招股書。
