作者：Frank，Foresight News
2023 年10 月至今，現貨比特幣ETF 一直都是促使市場反彈的核心敘事之一，如今靴子終於落地（參見《時間線｜新里程碑：比特幣現貨ETF 終獲通過》），那在ETF 預期塵埃在落定的大背景下，接下來的加密市場有哪些賽道值得關注？
本文就帶大家簡略盤點一下最近市場上表現強勢的幣種，並把視野放寬，展望下可能在2024 年接棒ETF 的潛在主流敘事。
泛以太坊生態走強
去年10 月以來，ETH 相比BTC 開始一路走低，ETH/BTC 的匯率比更是從0.064 上方一路跌破0.05，並圍繞0.05-0.055 寬幅震盪。
但12 月20 日前後，泛以太坊生態的相關幣種開始逐步脫離震盪/ 下行區間，不斷走高，短短不到一個月時間，不少幣種都已經悄悄創下歷史新高。
因此縱觀近來加密市場上表現突出的幣種，會發現泛以太坊生態（Layer2、LSD 等）是當之無愧的主線。
L2 勢頭強勁
首先自然是Layer2 板塊，截至發文時，ARB 順利突破2.3 USDT（OKX 現貨數據，下同），連續創下歷史新高。
自從12 月21 日以來，ARB 累計漲幅已達100%，在價格表現上成為Layer2 賽道當之無愧的領頭羊，其生態之上的MAGIC、RDNT 的24 小時漲幅也都超過10%，外溢效應顯現。
此外，其它L2 專案也表現優異：OP 再突破4 USDT，距4.18 USDT 的歷史記錄一步之遙；IMX 更是自10 月20 日以來連翻數倍，從不到0.6 USDT 攀升至2.2 USDT 上方； SKL 則短暫突破0.1 USDT，24 小時漲幅超20% 等等。
LSD 強勢反彈
同時，LSD 板塊也強勢反彈，其中龍頭LDO 也於日內短時突破4 USDT，創上線OKX 以來新高，且12 月20 日以來累計漲幅超100%。
其它同賽道計畫也漲勢喜人，諸如：RPL 突破37 USDT，4 日漲幅近50%；SSV 最高觸及38.62 USDT，是10 月20 日價格（12.22 USDT）的3 倍有餘；入局LSD 戰爭之後復甦強勁的PENDLE 也突破1.7 USDT，再創歷史新高；LBR 突破1.4 USDT，48 小時漲幅約40% 等等。
ENS 一枝獨秀
此外，過去半年低位徘徊的ENS 也接連突破10 USDT、15 USDT，一路竄升至18 USDT 上方，24 小時漲幅達26.37%，創2023 年2 月20 日以來新高。
有趣的是，無論是L2、LSD/DVT 還是ENS，Vitalik Buterin 都在近期有透過博文或推文為其輿論助勢：
- 2023 年12 月28 日，Vitalik 發佈博文，探討L2 的市場格局與發展方向，並提及ENS，同時再提分散式驗證技術，探討如何在不犧牲去中心化的前提下，處理以太坊網路中龐大數量的簽名負載；
- 2024 年1 月3 日，Vitalik 專門發推，表示「所有L2 都應該在CCIP 解析器上運行，以便我們可以直接在L2 上註冊、更新和讀取ENS 子域。ENS 非常重要，它需要負擔得起」；
其他熱點較為雜亂
除此之外，市場的熱點則較為雜亂，以OKX 漲幅榜數據進行篩選，像AUCTION、SNX、CETUS 等泛DeFi 項目的24 小時漲幅都在15% 以上，且AAVE 等老牌龍頭近期也都反彈強勁。
L1 公鏈維度，除了近來屢屢見諸報端的SOL、AVAX，DOT、NEAR、ADA、SUI 的24 小時漲幅也在10% 以上。
而這些公鏈代幣的近兩個月累計漲幅均在80% 以上，DOT 更是在不到3 個月的時間內，從歷史低點的3.5 USDT 最高反彈至9.6 USDT，表現格外亮眼。
其它NFT、AI、BOT 等各賽道，也均有BLUR、FET、UNIBOT 等龍頭漲勢不俗，但並未形成特別明顯的普遍效應，總的來看還是龍頭先行。
ETF 之後，如何尋找接下來的主流敘事？
正如文初所言，從某種程度上來說，近兩個月來促使市場反彈的核心敘事，都是來自現貨比特幣ETF 的預期，那ETF 塵埃落地後，接下來有哪些敘事或賽道值得關注呢？
ETF 後續概念
公開數據顯示，目前美國證券交易委員會（SEC）已經認可的非證券型代幣有5 個，除比特幣和以太坊之外，還包括BCH、LTC 和DOT。
這意味著，現貨比特幣ETF 通過後，按理機構們接下來選擇申請新的加密貨幣現貨ETF，大機率是會從BCH、LTC 和DOT 這三個非證券代幣中進行選擇。
所以除目前市場關注的以太坊之外，BCH、LTC、DOT 無疑也存在後續極大的炒作與想像空間，而上文提到DOT 的近期補漲或許也包含這一預期的催動因素。
減半與PoW 敘事
OKLink 數據顯示，如今距離比特幣第4 次減半已剩餘100 天左右——預計為2024 年4 月23 日，屆時區塊獎勵將從6.25 BTC 降至3.125 BTC。
作為加密產業最重要的敘事之一，「比特幣減半」一直是市場抱持巨大期盼的重要刺激事件，每輪減半都堪稱一次盛事，尤其是比特幣前3 次減半後的12 個月內，都出現了驚人漲幅：
- 2012 年減半後的12 個月內，比特幣飆升了8,256%；
- 2016 年減半後的12 個月內，比特幣飆升了287%；
- 2020 年減半後的12 個月內，比特幣飆升了542%；
雖然ETF 在一定程度上削減了比特幣減半敘事的唯一重要性，但伴隨著時間的臨近，比特幣及PoW 陣營可能會再次迎來炒作預期，從歷史經驗上看， PoW 作為加密行業最久的敘事，也幾乎每一年都會跑出一個PoW 礦幣的漲幅神話。
同時，今年也即將迎來減半的BCH、ETC 或許同樣值得關注，有趣的是，一向被調侃為「末日戰車」的ETC 也在今日拉漲至28.888 USDT，24 小時漲幅逾35%，創下2022 年10 月以來新高。
泛比特幣生態
2023 年比特幣生態浪潮中，OKX 等贏家佔盡先機，而2024 年開年之後，比特幣生態的競爭注定會成為幣安、OKX 等大機構們之間的一條長線敘事，可以重點關注外溢效應。
尤其是其中最具想像空間的L2 解決方案與一系列衍生應用場景，正如2021 年的Arbitrum 與Optimism 等以太坊Layer2 解決方案，不排除最終會跑出一批數十億美元級別的比特幣L2 龍頭專案.
泛以太坊生態（L2、LSD）
截至發文時的最新消息，以太坊計劃於2024 年1 月17 日14:32 在Goerli 測試網上啟動Dencun 升級，如果沒有發現重大問題，則將在Sepolia 和Holesky 測試網上運行（預計為1 月底至2月上旬）。
而一旦Dencun 在所有三個測試網上順利運行，將安排主網激活，這也意味著大家期待已久的後坎昆升級時代正式到來。
正如2023 年比特幣憑藉“Ordinals + ETF”的雙線敘事，從技術+ 市場助推比特幣不斷走強，2024 年的以太坊，似乎也已有“Dencun + ETF”的雙線敘事隱隱成型。
在此背景之下，泛以太坊生態，尤其是其中的L2 與LSD 賽道無疑會迎來市場的主要關注，尤其是L2 Wars 面臨各類RaaS 方案、DA 模組化設計的步步緊逼，在2024 年很可能會誕生一些超越常規競爭方向的新變數與新產品，值得期待。
AI 領域的深度攪動
昨夜今晨，現貨比特幣ETF 的相關消息得到鋪天蓋地的報道，反倒是讓不少業內人士可能忽略了OpenAI 開年重磅推出的兩款新產品——在線商店GPT Store 和企業客戶產品ChatGPT Team。
其中前者允許用戶在社群排行榜上瀏覽受歡迎和趨勢中的GPT，涵蓋DALL·E、寫作、研究、程式設計、教育和生活方式等多個類別；後者則是適合各種規模團隊的新企業級產品，允許企業用戶存取高級模型和工具、企業級資料隱私和安全性，以及創建和共享自訂GPT 的能力。
作為2023 年的科技業頂流，ChatGPT 浪潮已經徹底席捲了整個科技行業，雖然去年年末OpenAI 上演了一出創始人出走再回歸的年度大戲，但它對未來人們生活、工作乃至社會生產可能帶來的深遠變革無疑會在2024 持續深度發酵。
而作為和AI 一直積極耦合的Web3 行業，今年的AI 相關項目大概率會迎來井噴，甚至伴隨資金和關注度的外溢，湧現出一批漲幅和體量都十分驚人的項目。
Foresight Ventures 聯合創辦人Forest 就曾公開表示，「AI+Crypto 是目前人類創新中所能看到的兩個最大的技術革命，下一輪牛市中，市值前100 的項目排名中，至少要有10 -15 個AI 相關標的」。
Solana 等新公鏈生態
伴隨著Solana 為代表的異構鏈的再度復興，以及以太坊Layer2 自身面臨的發展瓶頸，行業再度對以太坊及Layer2 產生了大討論，尤其是基於擴容理念不斷新推出的Layer2 們之間造成流動性割裂、彼此不相容等問題，一度導致以太坊敘事顯得萎靡不振。
而SOL、AVAX 的持續暴漲，也不啻於一針打向「新公鏈」們的強心劑，市場的關注度與資金再度回流，這也促使Solana 等新公鏈生態在2024 年可能會迎來自己的小陽春。
尤其是扛把子的Solana 生態，目前無論是DeFi、NFT 還是大熱的DePIN 賽道，都湧現出了不少值得關注的生態子項目，很可能會在2024 年跑出破局大規模採用的現象級項目，值得長線關注。
小結
加密世界敘事喧囂，市場對新敘事的需求是永恆存在的，這也就導致以月/ 年度劃分的話，任何一段大行情背後的邏輯其實都有跡可循。
如今SEC 大筆一揮，2023 年最大的敘事塵埃落定，那2024 年總要有新的敘事補位，因此一些前期暗暗蓄勢的草蛇灰線，無疑會逐步慢慢顯現，希望我們都能在2024 年有所收穫。
