크립토퀀트 기고자 맥디(MAC_D)가 온체인 관점에서 ETH가 상승한 이유를 다음과 같이 분석했다. 1) ETH 스테이커 및 대다수 장기 ETH 홀더 수익 상태, 이들 진입 가격이 주요 지지선으로 형성 2) 블랙록 ETH 현물 ETF 신청으로 이더리움 거래량 및 수수료 급증. 이로 인해 ETH 디플레이션 심화 3) 기관 매수세 유입으로 인한 그레이스케일 이더리움 트러스트 할인율 감소