流动性质押，DeFi的生命之水｜重构精选知识

老雅痞｜2023-01-04 14:56

我们正生活在去中心化金融领域的一个新时代的开端

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编辑｜RR

加密货币行业最受欢迎的金融活动之一无疑是质押。从投资者的角度来看，质押是一种将存款放在银行的加密钱包中，以随着时间的推移获得固定回报的选择。

DeFi生态系统与传统银行的关键区别在于，得益于区块链技术，一切都是透明的。

PoS共识机制下的质押是加密货币挖矿的一种生态替代方案。质押者帮助确保区块链网络的安全，作为交换，他们可以在交易验证过程中获得网络授予的奖励。

尽管它一直是许多加密货币爱好者使用的最受欢迎的DeFi产品之一，但其流动性不足一直是投资者面临的重大挑战之一。

简单地说，流动性质押允许用户质押他们的加密货币，以赚取低风险的利息，同时也保持他们的资金流动性，以最大化资本效率。

为什么要参与流动性质押？

流动性质押允许代币持有者在将代币用于DeFi的同时将代币质押。

流动性质押的好处：

快速获取资金：在PoS协议中，无需进行漫长的“解除”过程，也无需因提前解除质押而受到处罚。
衍生品策略：通过在DeFi协议中使用衍生品资产来产生收入和质押奖励，解决了DeFi跨链不兼容危机，帮助释放了锁定在PoS网络中估计约为6000亿美元的流动性。
收益叠加：通过Yield Farming等实践，用户可以在使用流动性质押协议进行交易的同时，利用代币化衍生品获得收益，并通过锁定一批资金同时从众多资产中获得回报。
加密货币支持的贷款的风险敞口：有了流动性质押，投资者不需要划分他们的资产来解决获得法定货币资金方面的意外限制。另外，投资者可以使用他们现有的加密货币资产，通过流动性质押协议获得加密货币支持的贷款。
低费用：流动性质押支持无需支付金融中介机构费用高昂的无国界金融，因此更容易货比三家，获得最佳的费用和表现。
更好的风险回报平衡：由于PoS网络的强度和安全性与被锁定的代币数量直接相关，因此流动性质押有助于提高网络的整体实力。较低的风险可以鼓励更多人参与这些协议，从而增加PoS网络中质押的资本。

流动性质押如何运作

通过流动性质押，我们已经看到用户可以同时获得质押奖励和在DeFi应用中使用其代币获得的任何奖励。

本质上，流动性质押以与用户原始代币相同的比例授予L-token，以换取在各自协议中对其代币进行质押。

因此，如果你在永续协议中质押ATOM，你将收到一个pATOM代币，其比例与你的ATOM资产相当，你可以在任何DeFi协议中自由使用它。

例如，在永续协议中，这些来自于流动性质押的代币既代表了主要资产(ATOM)，也代表了为帮助确保Cosmos网络的安全而持续积累的质押绩效。

因此，当你通过ATOM从传统的质押产生被动收入时，你可以使用pATOM将其转移到DeFi协议中，并利用所提供的机会来最大化你的潜在回报(例如yield farming、LP、借贷)。

任何人都可以遵循以下几个简单的步骤来参与流动性质押：

流动性质押需要考虑的风险

除了流动性质押的好处和最大化我们钱包里的资本的满足感之外，我们必须意识到，在DeFi中使用衍生品(或合成)资产时存在一定的风险：

我们应该注意到，如果验证者出现故障，用户也有可能丢失一部分代币。
Yield Farming和借贷等在流动性质押投资中使用的策略都是高风险的。资金杠杆的每一次增加都意味着当市场发生剧烈变化，导致衍生资产的价值低于避免抵押品被清算的要求时，会有更大的清算风险。
如果你没有适当的金融教育和投资计划，同时与众多流动性质押协议进行交易和互动以实现资本最大化可能不会盈利。
交易所或中心化平台上的流动性质押可能会在“no keys, no funds”的口号下带来风险。
通过流动性参与，你可以根据需要添加和删除资金，但通常年利率补偿较低。

不断增长的潜在市场

据摩根大通称，到2025年，质押回报将增加到400亿美元，几乎是目前市场规模的5倍，ETH2将成为该行业的主要驱动力。

而作为ETH2实施的解决方案的一部分，流动性质押是近几个月来经历快速增长的行业之一，通过Lido、RocketPool或StakeWise等流动性质押协议中的资金池实现了近30%的ETH质押。