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作者| Sebastian Almnes
翻譯| malatang.eth
原文標題| 一文速覽Web3項目投融資新工具：SAFT協議
SAFT 協議常用於為Web3領域內的新項目籌集資金。不過，對這一類型的合同存在諸多誤解。本文將解答SAFT 協議有關的疑問。
何為SAFT
SAFT 是遠期通證簡式協議（Simple Agreement for Future Tokens，舊譯未來代幣簡單協議）的簡稱。 SAFT 協議核心功能是允許投資者投資於尚未完成的項目，換取項目上線時獲得通證的權利。
即將推出通證的初創公司經常使用SAFT 協議。將SAFT 協議籌集的資金用於項目的開發。
SAFT 協議是相對較新的工具，其是否合法仍然存在一些爭論。不過，很多創業公司已經使用SAFT 協議來籌集資金，到目前為止還沒有出現重大問題。
社區VC基金簽訂SAFT 協議也是很常見的。如果您正在考慮用SAFT 協議來投資項目，則必須研究了解裡面的風險。希望這篇文章能有所幫助。
在哪裡可以找到SAFT 協議？
範本可以在SAFT 項目網站https://saftproject.com上找到。
SAFT 還是SAFE
SAFT 是基於Y Combinator 遠期股權簡式協議（Simple Agreement for Future Equity）簡稱SAFE）改編而來的，後者多年來廣泛應用於早期公司的融資活動中。 SAFE 和SAFT 都用於記載投資者以對早期或發展中企業投入資本，換取未來獲得某種有價物品的權利，在SAFE為優先股，在SAFT為功能應用型通證。
SAFT 協議與SAFE 協議類似，但有一些重要區別。首先，SAFT 協議僅適用於合格投資者，而SAFE 協議適用於任何人。
其次，SAFT 協議僅適用於仍在開發中的項目，而SAFE 協議可用於已啟動的項目。最後，SAFT 協議通常比SAFE 協議具有更長的時間跨度，其在項目啟動之前不會生效。
SAFT 協議是誰起草的？
SAFT 項目始於Protocol Labs、Cooley、AngelList 和CoinList 牽頭的廣泛研究。這是一項由Web3領域的律師、開發者和創業者共同支持的社區主導的活動。
SAFT 協議是否具有法律約束力？
SAFT 不具有法律約束力，但它是在投資者和項目之間建立信任關係的一種方式。通過簽署SAFT，投資者表明他們相信該項目並願意投入資金。這對於試圖籌集資金的項目很有幫助。
尚未有法院、監管機構或稅務機關對SAFT 框架作出界定，SAFT 也並像SAFE 那樣頻繁使用和無處不在。
SAFT 純粹用於功能性通證
常被忽略的一點是SAFT 是為功能型通證（utility token）編寫的。
“SAFT 框架適用於本身並非獨立證券的通證。也就是說，它適用於功能型通證，而不是證券通證。例如，SAFT 對DAO 之類的通證就幾乎沒啥用處。”
遠期通證簡式協議如何使用？
SAFT 框架的主要目的是在符合美國證券法規的前提下，允許投資者在區塊鏈上創設或發行通證之前購買通證。這使投資者有機會及早進入項目，且在項目萬一不成功時提供一定程度的保護。要使用SAFT 協議，雙方必須首先同意合同中的條款。
合同一旦簽署，投資者將向區塊鏈項目方匯入資金，以換取未來購買通證的權利。
通證發行後，投資者將能以商定的價格購買通證。 SAFT 協議是投資者支持早期區塊鏈項目同時將風險降至最低的一種方式。
SAFT是證券嗎？
在美國，SAFT 本身就是證券。它要遵守證券法。然而，其相關的通證因為是功能性的，不符合豪伊標準，不一定構成證券。它是消費性質的產品，只須遵守州和聯邦消費者保護方面的法律即可。
正如SAFT 項目白皮書中所提到的，功能型通證本身一旦發行，具有實在的應用功能並在其網絡上流通，很少具備符合投資合同要件的屬性。也就是說它可能不被視為證券。
結論
由於SAFT 協議主要是為符合美國法律而編寫的，並且未被證明具有法律約束力，因此其主要用途是確立投資者和創業項目的正式合作夥伴關係，並在他們之間建立信任。
其次，它有助於保護您作為一個實體免受法律不確定性的影響。擁有SAFT 協議表明它不是未經註冊的證券，也沒有資金轉移。
作為投資者，您需要在轉移資金之前進行徹底的盡職調查。
SAFT 既不是安全網也不是擔保。對於社區基金而言，更是如此。自己做研究，並認認真真地研究。
