特别鸣谢：感谢以下小伙伴对本期周报做出的突出贡献供稿： Sylvia / Jim / Mat / Riffi / Punko / Cage / Nora
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快速阅读（详细解读见下方）
行情景气指数：75（上周指数：65）
综合判断
- Trump将在本周出席比特币大会
- 市场对九月份降息预期强烈
- 门头沟抛压影响市场
- 当前价格运行至重要的价格中枢65000~66000区间，观察是否能上升突破中轨进而有效突破68000；
上周行情复盘
- 资金面明显改善，BTC现货主导上涨，BTC链上市场存在一定程度流动性短缺
- BTC不惧美股调整，独立上涨
本周行情展望
- 从技术形态上来说，强势收回下跌之后，应该认为市场保持强势思路，寻找大形态的回调或者小形态的回调点去做多，直到强势被继续破坏；
- 分析角度，因为本周走出了我超预期的强势形态，而且是外部消息刺激叠加内部市场，而且BTC走出独立走势，我也在等市场的更明确的信号;
🔥 热门赛道
- 印证上周观点：市场略修复（ETH受ETF预期影响净流入较大，AI板块周内的资金净流入较为可观），山寨走强。
- Trump遇刺事件引发舆情热点，形成市场情绪拐点，扭转相对孱弱市场走势。
- Trump遇刺事件衍生相关 PolitiFi MEMEs，周内整体大幅上涨，波动较大，FIGHT和FEARNOT是本周MEME市场注意力的焦点。
结论
对Trump的刺杀失败基本宣告民主党在大选中大势已去，Trump的上任对市场预期是巨大利好，因此本周大盘反弹，相关MEME表现强势。
需要持续关注其上任后对关于加密市场的利好承诺的兑现情况，否则Trump当选对市场的利好预期可能会反转为利空，从而引起又一波的恐慌性资金逃离。
📌 热门项目
1. WLD（Worldcoin）
- 修改解锁规则借势拉盘
- 长期向下趋势没有改变
- 黑盒管理涉嫌操纵市场和内幕交易
2. FIGHT
- 特朗普遇刺事件头号meme
- 成为支持特朗普重要口号
- 价格处于十字路口
重点数据发布日
WolfDAO-Jul.22 重要数据发布提醒
（接下来的内容为详细解读）
一、宏观行情研究
本周加密市场景气指数上升至75，较上周的65有显著提升。
尽管传统宏观经济环境不甚理想，但宏观传导多项利好因素支撑了加密市场的上行趋势：如美联储褐皮书发布间接促进市场的信心，特朗普对加密市场态度对行情影响，传统资金流入稳定，这些传统景气可通过BTC期权持仓数据及彩虹图得以印证，但景气指数相对较低的原因为近期美股市场的恐慌性抛售可能对BTC价格上行构成潜在威胁，投资者需警惕关联市场的风险传导效应。
尽管BTC ETF数据稳定，但其缓慢增速也显动力不足。具体分析数据和宏观辐射加密市场表现数据会在下文进行分析。
1. 美联储褐皮书
2024年5月29日周三，美联储发布的褐皮书显示，自4月初以来，美国大部分地区的经济以“轻微或小幅”速度扩张，消费者对价格上涨表示抵制。褐皮书由达拉斯联储编制，汇总截至5月20日的信息，涵盖12个地区的商业状况。
行业概况：
- 汽车销售：基本持平，制造商提供激励措施。
- 旅游业：多数地区增长，酒店业前景不明。
- 非金融服务：需求上升，运输服务活动各异。
- 制造业：活动持平或上升，部分地区下滑。
- 房地产：商业地产疲软，单家庭住宅建设增加。
就业情况：就业轻微增长，部分行业劳动力短缺，但供应改善。
物价水平：价格温和上涨，消费者对价格上涨抵制，利润率下降。
综上所述，本次褐皮书显示，在不确定性增加和下行风险加大的报道中，整体前景略显悲观
2. 市场异动
Source：Tradingview
Source：MacroMicro
美股市场抛盘凶猛、无差别下跌，但是新高新低比为715:108，赚钱效应不差。总体上看降息预期和川普行情的特征也都还在。待恐慌情绪消散之后，市场会出现比较好的买点。此时不宜多动，等待机会靠近。
3. BTC行情分析
Source：Tradingview
当前处于65000~66000的价格中枢上，需要观察能否站稳65000回到宽幅震荡上轨，如能站稳并成功冲击68000则证明价格从新走出了强势的信号，当前为筹码堆积区，有较大横盘震荡的可能，同时受美股恐慌性抛售的影响，价格上行阻力较大
4. 清算地图
Source：Coinglass
目前市场有回调到63000~62000的清算引力，如美股持续恐慌行情则回调的可能性较大，如果美股逐渐企稳，则有望向上冲击65000~66000阻力
5. 期权持仓图
Source：Coinglass
btc期权持仓上看人们对年底价格上行的预期较为强烈，出现了明显看涨情绪，表现出参与者对对未来前景较为乐观的心态
Source：Coinglass
eth的预期则主要集中在7月底交割的期权上，不排除有大量低价买入末日轮期权的交易者强势看好eth ETF落地后的利好，但后期的成交量明显收缩，说明利好落地之后人们并不看好eth的前景
6. 彩虹图
Source：Coinglass
目前彩虹图显示，当前btc价格水平处于考虑买入与考虑定投之间，是较好的入场定投点位。
综上所述，尽管存在宏观经济扩张放缓及美股市场波动的风险，加密市场的看涨情绪和持续的资金流入为市场景气指数提供了强有力的支持，本周景气指数因此上升至75分。
7. 资金流入/流出
Source：Coinglass
Source：Coinglass
目前资金稳定持续净流入，给价格带来了一定支撑，但整体流入量较缓，未发现有大额资金转移至btcetf上的倾向
二、 行情数据分析
1. USDC & USDT稳定币流通量
本周五稳定币数量1473.8亿，距离上周1462.69亿，本周稳定币增发11.11亿，进入7月份之后的近半个月来，稳定币资金面相比一月前，有明显的改善。从去年10.14号-今年4.24号，稳定币USDT和USDC总量从1086.5亿增长到1440亿，平均每周增长12.8亿，目前来说，本周的增长的速度和前期上涨相比已经基本持平。假设平均每日稳定币增发1.82亿，按照BTC的目前主导率51.26%（来自coingecko），按照BTC价格63000计算，大约每日新增1473.3BTC的需求，
过去五个交易日美国ETF资金净流入为11.24亿（7.12-7.18）资金连续五天净流入，也支撑了市场的走势。
Source：Glassnode
2. USDC&USDT场外折溢价
Source：OKX
USDC、USDT的场外折溢价水平并未走高
3. 合约市场数据——永续合约资金费率
结合本轮上涨过程中的资金费率未抬升、合约持仓量随着价格太高而增多、合约预估杠杆率未抬升等数据分析，本周的上涨是现货主导的上涨，空仓投机者平仓挤兑占据的因素较小。
Source：Glassnode
Source：Glassnode
4. BTC链上筹码分布数据
Source：Glassnode
Source：Glassnode
对比本周五和上周五的筹码分布图，有2.5%的筹码停留在56684-57420，价格在58000以下停留时间太短，并没有留下太多的筹码，而且在上周在56684-57420入场的筹码（3.62%）在本周出现了减少，也就是这部分筹码是短期筹码，并不是长期筹码，而且占总占比较少，另外对比上面两张图的筹码结构，发现有明显较大区域的筹码的比重没有发生变化，并没有产生流动，也就是链上的筹码的各区间之间的换手并不高，也就是筹码被锁定了相当大的程度，再结合我们上面分析的上涨的动力主要来自于现货，说明目前链上市场存在着一定程度的流动性短缺。
5. BTC链上地址数据
7.18 持币数量大于1000的地址数量 Source：Glassnode
本周链上地址数据，我们重点关注的持仓大于1000的地址数据并没有明显的变化，无论是数量还是相对持仓比重。从地址数据是没有见到本轮反弹的推动因素的。
6. 过去一周日线和四小时技术分析
上周我们的预判是，上周周线无明显的止跌的信号，过渡不充分，周线难以出现强势上涨，如果出现就是超预期的强势。本周的上涨的强度，的确是超出我的预判，首先上涨的主要幅度出现的时间，在了上周的周六周日，也就是我们周报会议结束之后到北京时间周一晚上，这通常是周末的休息时间，，二是上周的幅度超出了预期，技术形态上61000-62000被迅速的击穿（不过能收回到62000，那么技术形态上就收回了7月2号以来的4/5幅度的下跌，而且是连续阳线收回，那么继续延续上冲就毫不意外了，当然上冲的幅度很难预估）。
Source：Tradingview
如果从归因的角度，来解读本周的上涨表现，是一个复杂的全方位的多因素作用，从外部市场来说，上周末特朗普被刺杀未遂之后，投资者认为特朗普获胜的概率明显提升，投资者正在倾向于投资可能受益于特朗普提出的减税和放松监管的股票和加密货币，从加密市场自身来说，最近资金面稳定币和ETF的流量面有相对明显的改善，而且上方链上筹码出现被锁定，流动性短缺的现象。
市场反弹到66000之后，在7.17号出现回调，与此同时7.17号晚间纳斯达克开始走出回调，加密市场开始承压。这波上涨出现了误判，主要是因为收到美股科技股的担忧，也是上周周报里没有提到过的，上周周报里我们提到一个信息，美股非常罕见的出现中小盘股票上涨幅度远超大型科技股的情况，这是一个重要的市场风格切换的信号，上周的我的判断是美股科技股很可能进入回调阶段，出于对BTC和美股科技股的联动考虑，虽然在底部57000，但是并没有明显保持强势多头的判断，而是保持谨慎多头的思路，直到突破62000。
本周周三、周四晚，纳斯达克出现一个明显不过前高后的承接弱势的继续下跌，市场整体下跌，有可能美股要进入阶段性回踩，周五晚，纳斯达克继续回调，黄金下跌。但是BTC继续出现一个3000点的上涨，目前在我这里是很难解释的通，唯一能解释的是纯技术面，前面强势收回下跌之后，短线交易者大概率会保持强势思路，寻找大小结构回调点去做多，直到强势被破坏。
下周展望（写于周五下午）：
如果交易思路，从技术形态上来说，强势收回下跌之后，应该认为市场保持强势思路，寻找大形态的回调或者小形态的回调点去做多，直到强势被继续破坏，比如说跌回61000-62000（目前是周六，可能已经相对错过了交易时机）。从分析角度，因为本周走出了我超预期的强势形态，而且是外部消息刺激叠加内部市场，而且BTC走出独立走势，我也在等市场的更明确的信号
三、舆情趋势判断
1. 热门赛道
在上周的热点赛道解析中我们曾提到了市场修复的观点，一些偏向Infra的板块小幅上涨对场内整体基本面是一种修复迹象。这周的市场表现对该观点进行了一定佐证，山寨板块明显走强，不过整个市场复苏更多是受到Trump遇刺事件影响较大，衍生了一些政治相关的MEME出现，并推动了该板块整体大幅上涨，同时BTC出现了一定程度的Price In现象，进一步带动市场，强行扭转了相对孱弱的走势。
山寨币走强
周内市值前100的山寨币普遍涨势喜人，不论是一些L1，Infra，AI，抑或是游戏板块，都有10%~30%的涨势。
然而，最亮眼的表现还属一众MEME币：POPCAT 83%、WIF 58%、PEPE 36%、FLOKI 28%、MOG 22%、BONK 21.7%、BRETT 19%。市场再一次告诉我们MEME的火热程度，除了耳熟能详的价值币，我们认为本轮周期中大家同样值得放下偏见去拥抱MEME，体验和感受最纯粹的加密社区文化。
值得一提的是，在BTC、ETH和SOL中，SOL在这周表现更加亮眼，涨幅达到21%，领先于BTC的12%和ETH的11%，这可能也一定程度上有Solana上盛行的、社区驱动的MEME浪潮存在些许联系。
周内山寨币市场现货涨跌幅情况（Source：Crypto Bubbles）
市场情绪扭转
从普涨的山寨币中我们不难判断出市场的情绪面已经从悲观转化为了乐观。
本周五贪婪指数为60，较上周五（25，极度恐慌）同期有较强反弹，提升58.3%。
恐惧贪婪指数_7.19（Source：Alternative）
目前已经接近三月内较乐观的水平，市场正从德国政府以及门头沟的抛压中复苏，情绪面逐渐得以修正。
恐惧贪婪指数_3 month（Source：Alternative）
成交量与净流入增量明显
从资金面来看，市场中的成交量增长明显，山寨板块成交量普遍走强，这一数据进一步证了我们上周提到的市场修复观点。
成交额排行_7days（Source：Coinglass）
资金净流入情况整体良好。周内大量资金选择了布局ETH，可能是对于ETF利好即将落地的Price In行为，215.39亿美元成交量撑起其生态净流入数据。
紧随其后的是AI板块、BNB生态恢复较快，IO、INJ净流入较多，均在3亿美元左右。其中AI板块曾多次在市场反弹中占据领先位置，值得重点关注。
资金净流入排行_7 days（Source：Coinglass）
DID和MEME板块相对强势
周内赛道主要由DID、MEME赛道占据主导。
赛道表现排行_7 days（Source：Coingecko）
DID赛道主要由WLD和GAL的强庄拉盘带动赛道整体涨幅高达75%，其余项目市值都较小，参考价值较低，接下来的热门项目会对WLD上涨动因进行解析。
本周我们重点关注MEME赛道，其中由于受到Trump枪击事件影响，政治相关MEME曾出现过巨大涨幅，周内新出的FIGHT和FEARNOT表现亮眼。
目前Coingecko把这类政治MEMEs归为新的赛道：PolitiFi。
PolitiFi表现排行_7 days（Source：Coingecko）
目前市赛道总值9.25亿美元，24小时成交量3.94亿美元，由于MEME的性质，大部分代币市值都较小，几百万美元到几千万美元不等，体量基本以亿级（美元）为分水岭。
PolitiFi近况一览（Source：Coingecko）
目前PolitiFi基本都以Trump主题的MEME为主，不过龙头PEOPLE是一个在上一轮牛市，2021年11月发行的代币，主打美国大选概念从今年1月到6月初涨幅已达到1000%，该代币庄家操盘行为也较为强势，机会与风险并存。
MAGA领衔的一众Trump MEMEs周内实际波动剧烈，实际涨幅并不大，不过市场注意力更多聚焦在了与Trump遇刺直接相关的FIGHT以及FEARNOT上：
FIGHT，市值5070万美元，FDV5070万美元。
FIGHT价格走势（Source：Dexscreener）
FEARNOT，市值570万美元，FDV570万美元。
FEARNOT价格走势（Source：Dexscreener）
这两个代币暂未被收录进PolitiFi中，目前是MEME分类。
可以看到FIGHT相对强势，市值较高，已有5000万美元规模，下跌幅度也较FEARNOT更小，在市场的共识相对更高。
而FEARNOT是拥有一波急剧拉升后逐渐走低，目前有重新恢复的迹象。我们对FIGHT的相关解析也会在下文中提及。
另外，拜登主题代币BODEN跌幅最大，周内已经腰斩，这也一定程度表明市场对拜登本次获选的预期已经大幅下降，接近冰点。
BODEN，市值1500万美元，FDV1500万美元。
BODEN代币走势（Source：Dexscreener）
就在今天（7.19），拜登本人在公关和民意上已经逐渐失去掌控权，也即将宣布退选，BODEN代币的未来预期可能较为悲观。
以上是本周加密市场赛道面的解析，请各位读者注意MEME代币价格波动剧烈，风险较大，请自行注意风险。
2. 热门项目关注
> Worldcoin（Chatgpt概念，UBI）
Worldcoin 是一个利用区块链技术的代币免费分发项目，是UBI（全民基本收入Universal Basic Income） 经济学的一种具象化表现。Worldcoin 协调所有参与者的利益并致力于将大部分代币分配给新用户以作为加入网络的激励来实现广泛采用。
项目创始团队成员包括Open AI的CEO Sam Altman，WLD是历史表现也通常与ChatGPT的动向和Altman发言高度相关。
修改代币解锁规则推动币价暴涨
WLD在经历AI热潮之后币价触及12.76美元的高点，但在山寨熊市中一路暴跌，最低跌破了两美元。并且按照原计划WLD在7月24号面临每日662万枚的解锁，按照目前市场价格接近1900万美元。普遍的市场预期是大额解锁会把币价砸穿，WLD将等待归零，因此在2.2美元价格左右汇聚了大量空头 。
通知链接：https://worldcoin.org/blog/announcements/extended-lock-up-for-tfh-team-and-investors
但是在前天WLD突然宣布将更改解锁规则，早期贡献者的代币锁定期将被延长，80% 的 TFH 投资者和团队成员代币解锁时长由两年调整为四年。WLD也借机拉盘，从2.1的位置爆拉到最高3.26，大量空头杠杆被清算，成为价格上涨的燃料。
市场分析
source：Coingecko
虽然庄家借助这轮消息面刺激和大盘上行的趋势成功把价格往上提了一波，但是长期来看WLD依然不值得看好。
- 减少的流通量不止渴。代币解锁量只是由每日 662 万枚下降至约 540 万枚，没有数量级变化。价格上涨完全是因为WLD庄家实力强拉上去的。即便减少了流通后续仍然面临每日一千万美元以上的解锁，上升趋势减弱后空头会马上反扑。
- 随意更改规则破坏项目信誉。没有经历社区投票或者其他流程，项目方的规则更改完全是个黑盒。这已经不是WLD第一次修改解锁规则了。 7 月 10 日，Worldcoin 就宣布将无人认领的 WLD 持有代币的申请期限延长整整一年。一周时间内两次修改规则，严重违背了去中心化的原则，已经有不少人已经开始厉声批评WLD，指控其涉嫌价格操控和内幕交易，加密货币调查员 ZachXBT 甚至表示”WLD是牛市最大骗局代币“。
> FIGHT（ETH）(特朗普遇刺板块，meme币）
FIGHT是特朗普在遇刺后异军突起的meme币，特朗普在遭到枪击后马上站起身喊了句”Fight！”，但是一天后特朗普本人证实喊的其实是“Fear not”。但是不管如何Fight都获得了相当大的传播度，并且与这张经典照片绑定在一起。FIGHT在ETH和SOLANA上都有，但是无论是市值还是流动性ETH上的都更好。
市场分析
- 处于价格关键节点。在特朗普官方宣布喊的是Fear not而非Fight时，市值一度从8000w跌到3100w，但是很快又拉升到6000w，表示市场内有强庄在操盘。但是目前几个大额持仓地址已经抛售过半，市值已经在5500w左右徘徊有一段时间，后续是否有大资金入场是关键。
- 涉嫌老鼠仓。据 Lookonchain 监测，24 个钱包（内部人士或开发者）在 FIGHT 开盘前买入总量 37.8% 的代币（3.78 亿枚），总计仅花费 1.5 ETH。这已经是很明显的老鼠仓了，不过meme币老鼠仓已经是非常常见的事了，mother在发售两天后也被爆出老鼠仓，但是并没有其后续反弹并登陆Bigget，拉盘胜过一切。不过带有污点的项目很难走远，Fight只能作为短期博弈的选择。
- Fight or Fear not？这类事件meme币通常是赢者通吃，虽然Fear not更加正统，但是其无论从传播度还是煽动性来看都不如Fight有力。从社区讨论度和市场表现来看，Fear not都不如Fight。前天的共和党大会已经有议员将Fight作为支持特朗普的口号，如果会有下一个MAGA，是FIGHT的可能性会更大。
