作者：
插兜小哪吒（公眾號：小吒閒談）
張先生

今天的內容更多是對行業的思考以及提問，DeFi的爆發已經被中心交易所注意到，Andre的明星項目yearn聚合模式（偏應用層）會不會挑戰底層協議價值?作為創業者與投資者，這波DeFi大浪中我們要找什麼？

內容如下：

1）FTX交易所老闆Sam Bankman Fried對於最近“DeFi流動性挖礦的思考”
2）何太極DeFi週報：誰是幣圈特斯拉
3）Andre新項目，5天近3億美金鎖倉，讓我重新思考應用層與協議層
4）穩定幣musd拍賣後的下一步？ musd的網路效應能建立嗎？

01

FTX交易所老闆Sam Bankman Fried對於最近“DeFi流動性挖礦的思考”

區塊律動的簡介： twitter.com/SBF_Alameda

FTX老闆SBF的原文： twitter.com/SBF_Alameda

張先生短評：

作為成功的交易所之一，DeFi最近的崛起也讓他注意到了，Curve7月交易量超過了Bitfinex和Deribit的總合

我個人看法和FTX老闆類似，DeFi的熱潮來自於以下這個循環

  1. 項目方發代幣激勵參與者
  2. 鎖倉量/交易量上漲
  3. 數據好看打造出的好故事拉高了幣價
  4. 高幣價又可以激勵更多參與者

另一方面這些DeFi代幣也同時刺激了DEX的交易量上漲，這是一個左腳踩右腳上去的過程，一旦沒有了幣價神話這一切就垮了。

最後DeFi泡沫會怎麼收尾呢？ FTX老闆用了Fcoin和Bitmax兩個同樣採取交易挖礦的交易所作為舉例，由於後續運營策略的不同而有了不同的結果。 DeFi世界都在挖礦，我問自己的問題是：

大家都在流動性挖礦？有什麼是我能做出的差異化，這個差異化能讓我有長期留存？

02

何太極， DeFi週報：誰是幣圈特斯拉

小哪吒短評：

這份DeFi週報值得細讀，個人看了三遍。

亮點（一）總結了2020年第二季發生的三件重要事情，做出對下半年DeFi的發展預判

亮點（二）用邏輯分析DeFi 的發展情況，用數據作為觀點支撐

亮點（三）這個DeFi 系列的周報，價值非常高，每週更新，值得關注

03

Andre新項目yearn最全了解看這裡，後面附上評論思考

作者：鏈聞張改娟chainnews.com/articles/

張先生短評：

Andre的項目又一次讓人驚嘆，7/17日推出新產品前，ypool有8百萬美金鎖倉量，7/18日5000完美金，7/19日1億美金，7/20日2億美金。

yearn的新產品是一個超級聚合器，並使用YFI這個代幣作為承載。這次的快速起量其實還是源自於YFI代幣的炒作，因為YFI代幣價格特別高，讓所有參與ypool的流動性提供者獲得了超額收益，最開始時當天換算年化超過1000%，相當於一天就賺3%。

Andre這次項目究竟是不是精心策劃的呢？不得而知，但非常讓我敬佩的就是YFI代幣沒有團隊分配/沒有預挖，Andre也表明了沒有審計這個項目是給他自己使用打造的，就他一個人+很少人的協助能做出這麼大的動靜，這是在傳統金融完全無法想像的。 DeFi的可組合型造就了這一切，未來yearn這個項目就是一個社區項目了，社區將會決定他的去留，很了不起的社會實驗。

有了yearn這樣的超級聚合器產品，不禁讓我想問一個問題，如果聚合器多了？是不是底層協議Token價值就下降了，YFI其實是在燃燒Comp/Bal/CRV以及未來的協議手續費等。上層應用與底層協議的博弈才剛剛開始。

順便給大家理一下YFI如何獲得，有三種途徑

  1. 將手上的穩定幣存入ypool，獲得ypool的share token（這部分會自動發到你地址），有了share token就可以擁有ypool中穩定幣的存款利息+交易手續費分紅，此外將這個share token到 ygov.finance/ 可以進行Stake獲得YFI代幣
  2. 將YFI與DAI存入Balancer Pool可以獲得Balancer share token，將其stake到 ygov.finance/ 可以獲得YFI代幣
  3. 將YFI與第一個操作獲得的ypool的share token存入存入Balancer Pool可以獲得Balancer share token，將其stake到 ygov.finance/ 可以獲得YFI代幣

以上操作組合可以是分別是1，或是1+2，或是1+3，目前操作3擁有了最高收益，寫文章時是年化500%。

04

穩定幣musd拍賣後的下一步？ musd的網路效應能建立嗎？

原文Thread： twitter.com/dafacto/sta

張先生短評：

這是一個不錯講述mstable的thread。作者早期投資了很多成功項目，從他開始關注mstable到決定投資，但又搶拍失敗的過程。 mstable目前已經取得了初始的成功，但作為穩定幣下一階段的實驗才剛剛開始。

  • musd的存款收益很不錯，背後依託了很多的musd在balancer拿收益而不參與存款分紅
  • musd的balancer收益很不錯，因為依託了balancer的幣價以及mta的幣價

這些超額回報被抹平之前，究竟musd能不能燒出除了現有功能的其他場景呢？比如中心化交易所接受musd交易對，去中心化交易所musd交易對的交易量上升，這是我關心的問題，依託於三大交易所的穩定幣也有不少補貼嘗試，但還不算很大的網路共識，未來dForce的USDx會有一套屬於自己的突破模式，資產協議+借貸協議，或是資產協議+交易協議，這是大家可以關注的。

散戶怎麼參與musd，回報可以看這裡medium.com/mstable/a-re

  1. 將穩定幣換為musd存入mstable save
  2. 將musd與usdc共同放入balancer
  3. 將musd與eth共同放入balancer
  4. 將musd與mta共同放入balancer