鏈新（ID:ChinaBlockchainNews）原創作者| 廖羽

互聯網大廠在元宇宙攻城略地，並不新鮮，而B站董事長陳睿在這上面加了個“最”字，點燃了人們的好奇心和輿論沸點。

11月17日，B站對外公佈第三季度財報，B站董事長兼首席執行官陳睿在財報電話會議中談及“B站元宇宙構想”，稱“B站是中國最適合去實現"元宇宙"概念的公司之一”。

緊接著12月6日，Tech星球便披露B站測試相關元宇宙業務“高能鏈”的消息，稱此鍊為打造B站元宇宙生態而展開。

然而，這些消息並未提振B站的股價。

最近公佈的B站第三季度財報，數據表現並不亮眼，遊戲業務板塊發展放緩、成本抬高、投資虧損等利空消息使其股價低迷。

而且，B站的元宇宙業務尚在要素發展階段，並未有詳細發展計劃或產品落地。

或許，B站需要元宇宙，但這並非朝夕之功。

元宇宙只欠東風？

未來的元宇宙生活是什麼樣的？也許這個問題有多個答案，但有一樣是不能缺少的，就是人。這包括虛擬身份、虛擬形像以及沉浸感。

置身於元宇宙，我們需要數字身份證、身體以及意識與身體的高粘合，但是虛擬形像不應與真人形態過於相似，以免產生“恐怖谷效應”，所以不少業內人士認為，次元化虛擬形象會成為未來較普遍的身體狀態。

據《鏈新》觀察，目前國內虛擬人主要聚集平台有四類。其中，流量最高的短視頻派“柳夜熙”等植根於抖音；有時尚廣告定位的照片派“AYAYI”等活躍於小紅書；此外還有一批功能性虛擬人活躍在自家品牌宣傳一線，如華為雲的“雲笙”和OPPO的“小布”等；而次元化虛擬人則集中於B站。

在B站12週年演講中，陳睿提到，過去一年，一共有32412名虛擬主播在B站開播，同比增長40％；相關播放量增加70%；虛擬主播們的直播彈幕互動量漲幅更是直接翻了一倍。

著名品牌IP孵化人陳格雷也告訴《鏈新》，B站的V-TUBER頻道中已經形成了小規模的自循環，頭部虛擬人如A-SOUL等已經盈利。

另外，B站還在沉浸感方面繼續嘗試突破，分別於2021年1月、11月分別推出了虛擬歌舞劇《創世之音》和全球首個純虛擬偶像T 台秀《Bilibili Vup Collection虛擬時尚大秀》，通過CGI、AR、VR技術的配合，打造線上、線下全媒介貫穿的虛擬人內容矩陣，讓人沉浸其中。

但是這還不夠，虛擬人物要生活，還需要物質資料和所有權，這在元宇宙中對應著的，是能支撐起元宇宙經濟系統的NFT以及打造NFT需要的區塊鏈技術。

《2021 易凱資本元宇宙報告》顯示，搭建NFT需要三個基本要素——創作者及文化IP、技術支持及平台發行方、社區傳播和收藏家。而B站有7200萬日活用戶忙於社區傳播，270萬月均活躍UP主忙於創作，月均視頻投稿量超過1000萬，且還有2400萬月均付費用戶充當收藏家，完全滿足構造NFT的條件。

按照這一條件，B站用戶們將自己的視頻NFT化並不難，而高能鏈（UPowerchain.com）或許就是那道“東風”。

據Tech星球放出的截圖顯示，高能鏈的的應用場景分別是“數字藏品”“數字身份”和“數字世界”，數字藏品對應著NFT，身份對應著區塊鏈地址，數字世界對應著元宇宙生態，輻射範圍十分全面。

B站官方稱，高能鏈目前重點在內容版權保護、數字化作品所有權認證等方面。

（高能鏈官網截圖）

中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會執行主任於佳寧曾表示：“目前關於高能鏈的信息披露相對較少，從現在的信息來看，在初始階段高能鏈比較可能是一條私有鏈。私有鏈的記賬權僅在一個人或一個機構手裡，在本質上和傳統中心化系統差異不大。”

亟待新故事

一直以來，B站給外界的印像多是“披著彈幕外衣的遊戲公司”，2018年遊戲業務收入甚至佔總收入80%以上，足可見其對於高毛利遊戲業務板塊的盈利依賴。也正因如此，上市之後B站調整業務線，加大對增值服務、廣告、電商及其他業務的投入，推動營收均衡。

從三季報結果來看，此舉確有成效。廣告業務收入11.7億元，同比增長110%，成為增速最快的業務板塊，電商及其他業務收入達7.3億元，同比增長78%，遊戲業務收入13.9億元，同比增長9%，佔總營收比例已降至26.7%。

不過，新上線的廣告分成計劃抬高了平台的成本，使其同比增長高達83%，而直播業務毛利率低，其營收佔比上漲對於盈利並沒有過多貢獻，反倒是高毛利的遊戲業務增長放緩，使得B站虧損飆升。

據B站第三季度財報顯示，B站在遊戲部分的投入產出並不協調，“移動遊戲的宣傳開支”一項占營業成本一半以上，可即便如此大力宣傳，《機動戰姬：聚變》 、《刀劍神域黑衣劍士：王牌》、《命運：冠位指定》等遊戲也未取得亮眼成績，使遊戲業務增長乏力。

B站的多線業務佈局，雖使其營收比例相對均衡，卻也讓其業務分散，使得主營板塊優勢不突出。另外，今年B站在投資領域動作頻頻，也影響了其財務狀況。

據不完全統計，B站今年公開對外投資超過40家公司，除了文娛領域，觸角延伸至食品飲料、服飾和新聞資訊網站等。但這部分投資受“對上市公司的投資的公允價值變動”影響，在三季度造成7.24億元的投資虧損，同比增長近5000%。

翻開B站財報，B站第三季度雖然營收攀升，達52.07億元，同比增長61%，但與此同時，淨虧損金額也創歷史新高，達26.86億元，同比擴大144.01%，環比擴大212.33%，虧損速度遠超營收增長，也超過了同期愛奇藝的17億元淨虧損。

（B站第三季度財報截圖）

正因如此，財報發布當天，B站美股股價大跌7%，次日股價繼續下滑17.2%，第三日B站港股宣布“短暫停牌”。

困則思變，B站面對遊戲增速放緩、對外投資難見其效、營收結構調整增幅有限的情況，必須尋找新路徑突破，向市場講述“新故事”。而2021年“元宇宙”概念大火，讓B站看到了新機會。

據《2021 易凱資本元宇宙報告》介紹，元宇宙細分領域包括五部分，分別是遊戲、虛擬人、區塊鏈（NFT Defi）、VR/AR、社交。

抬眼望去，遊戲和虛擬人是B站的看家本事，龐大的視頻庫是轉化NFT的重要內容池，濃厚的社區氛圍一直是其立身之本，再加上從2018年就開始申請的VR等專利技術，B站元宇宙要素已全，只待高能鏈稍稍串聯，或許便能“妙手偶得”出一個新的商業故事。

讓子彈飛一會兒

從目前來看，元宇宙概念過於寬泛，萬物皆可與之掛鉤，連帶著建設者們的立場也莫衷一是。

有認為技術第一的，如深耕於AR的百度；有看好虛擬人賽道的，比如網易；有喜歡游戲領域的，比如投資了中國版“Roblox”的字節跳動，也有微軟這樣直接搞企業元宇宙的。大家都想在一開始便佔據有利位置，B站也一樣。

不論是B站的虛擬人還是NFT的優質內容池，其核心都在於平台生生不息的年輕創造力，“Z世代”是B站最大的競爭力所在。

陳睿曾說：“元宇宙其實還是一個遠期的目標……真的不在最近的兩三年。”確實，由於元宇宙的“慢風口”屬性，不得不考慮時間成本，當元宇宙目標實現之時，B站恐怕已“年輕不再”。

年輕人總是喜新厭舊、充滿好奇心，當現在的“Z世代”逐漸老去，新一代年輕人再長起來的時候，他們往往會選擇更小眾、更新潮，距離上一輩更遠的社交工具，像曾經的網易論壇、百度貼吧、天涯社區、博客一般，沒有一個社交工具是永遠年輕。

據國外一份調研報告顯示，Facebook正在失去當年輕人的喜愛，大年齡用戶飆升，很多年輕人將其看做叔叔伯伯用的社交工具，《衛報》早在2018年就發布過《為什麼年輕人都不用Facebook》之類的文章。而參照國內，B站其實和Facebook面對著類似的境遇。

如果說單依靠“年輕化”特質不足以支撐元宇宙的到來，那另尋其他有利位置就是B站現在的頭號難題，可不論是選擇AR、NFT、虛擬人還是鏈遊為切入點，都不是朝夕之功。

截至2021年9月30日，B站持有現金、現金等價物、定期存款和短期投資總額為244億元人民幣，現金儲備充足，並非沒有機會。

不過，這個賽道的玩家已經不少。騰訊在元宇宙領域中整合資源，貫穿全產業鏈，先後投資了虛幻引擎開發商Epic Games、虛擬音樂運營商Wave、AR行業領頭羊Snap，以及表情工具Bitmoji、攝像頭Kit和沙盒遊戲先鋒Roblox 等。

網易緊隨其後，僅今年就投了虛擬形象技術公司Genies、虛擬社交平台Imvu、美國直播公司Maestro、“微軟小冰”母公司北京紅棉小冰科技有限公司等。 12月2日，網易云音樂在港交所上市同時，還通過網易伏羲沉浸式活動系統“瑤台”舉辦了全球首個“元宇宙”上市儀式。

此外，還有媒體爆料稱，天美工作室也正在籌備跨平台3A大作，對標電影《頭號玩家》中的虛擬社區“綠洲”。

一家又一家，新聞一個接著一個，業界激情澎湃。 “是鏡花水月還是觸摸得到的未來，”11月17日，《人民日報》評論元宇宙道：“不妨'讓子彈飛一會兒'。”

這話既可以是說元宇宙，也可以用在那些寄希望於元宇宙熱度的人和企業身上，包括B站。