顛覆預測：美聯儲加息對加密貨幣市場的真實影響

常明星｜2018-11-07 21:42

現在來說，每一次美元的加息都在人們的預料之中，即使此次加息成真，美元也很有可能不會有很大的升值，同時加密貨幣市場也不會遭受非常巨大的傷害，因為“利好”消息早在加息之前就消耗殆盡。

PANews數據新聞計劃PAData專欄

文/常明星數據/Carol 來源/PANews

在定於11月8號的美聯儲會議上，美元存款或將迎來今年的第四次加息，且此次加息將利率提高200-225個基點的可能性超過90%。

對於這次美聯儲極有可能落實的加息，被認為會帶給加密貨幣市場以非常沉痛的打擊。不僅會讓加密貨幣的價格遭受巨大的挑戰，甚至將導致大量資產從“加密世界”中抽離。

事實的真相究竟是如何？美聯儲此次加息，真的會對加密貨幣市場造成嚴重的打擊嗎？ PANews整理了2017年-2018年美聯儲加息後，加密貨幣價格與市值的變化圖表（以比特幣為準），發現真實情況與人們的猜測相去甚遠。

美聯儲加息與加密貨幣之間的弱聯繫

美國近兩年經濟表現強勁，通脹穩定在2%水平附近，並且沒有跡象表明通脹預期會發生改變，經濟整體表現沒有很高的經濟過熱風險。如果經濟增速維持強勁，美聯儲主席鮑威爾表示漸進加息將是合適的。自2015年12月開啟加息週期以來，截止目前，美聯儲已經進行了8次加息，並且似有加息節奏變快的趨勢。

有分析師認為，加密貨幣一直存在於美國低利率的美國經濟中，當突然的高利率環境到來，加密貨幣市場將會流失更多的資金。因為利息的提高，公民更傾向於將錢存在銀行，而不是投資。缺少資金的加密市場也會因為流動資金的缺少，讓加密企業陷於資金鍊短缺的僵局。這對整個加密貨幣市場來說，都是一場不小的打擊。

除此之外，美聯儲加息帶來美元的升值與回流、銀行借貸成本的增加等都將進一步對加密貨幣市場造成傷害。

但是美聯儲加息真的會對加加密貨幣市場產生重大影響嗎？

從數據分析結果來看，2017年以來美聯儲歷次加息前後，從比特幣的行情走勢來看，加息與否與比特幣幣價走勢沒有統計學意義上的相關性，甚至從描述分析來看都不能得出某種一致的模式。

藍色代表宣布加息前一個月比特幣的行情走勢，橙色代表宣布加息後一個月比特幣的行情走勢，灰色代表其他時間的行情走勢。從上圖可以看到，就總體而言，加息前後，比特幣的行情有漲有跌，不一而論。但在2018年1月牛市前，可能加息的消息會使比特幣幣價上漲，宣布加息後，比特幣幣價會有所下跌。但漲跌幅度與消息本身沒有關係，而與加密貨幣整體的市場行情有關。反之，在2018年1月牛市結束後，加息前後，比特幣行情走勢都在下跌。

放大每次加息前後的比特幣行情走勢圖，可以更為清晰直觀的發現這一點。

以上三次發生在牛市形成期的加息基本呈現加息前微漲，加息後微跌的形態。但仍需強調的是，兩者還沒有達到統計學意義上的相關性。

以上三次發生於2018年熊市期的加息基本呈現加息前後都微跌的形態，同樣兩者之間還沒有達到統計學意義上的相關性。

我們我們把時間範圍折疊，壓縮到季度來看，可以更明確的看到比特幣行情漲跌與加息與否沒有關係。

應該來說，整個加密貨幣市場的市值體量還較小，參與加密貨幣市場投資的人也不如參與股票、期貨等與美元強掛鉤的標的物多，因此美元加息對加密貨幣市場的影響目前來看還是在比較小的範圍內。

如果將來加密貨幣市場發展至一個較大規模，那麼相應地受到美元加息與否的影響也會加大。比如美元加息對全球股市都有比較明顯的影響。在今年美聯儲第一次加息前後（3月份），標普500指數跌幅4.10%，創下了2011年8月份以來最大單日跌幅記錄。道指收跌1175.28點，同時創下2011年以來最大單日跌幅。全球股票市場全線下跌。

穩定幣稀釋加息影響

人們盯著的是加息的結果。如果此次美聯儲會議沒有加息，結果出現在人們預料之外，那麼相反，先前預料的美元升值、資金回流的情況甚至有可能倒轉。

今年3月美聯儲第一次加息時，就有福布斯的金融投資顧問發文表示，與黃金的反應不同，美聯儲加息對比特幣價格的影響不太大。甚至相反，現今全球市場正受到邊緣政治動蕩的影響，比特幣和黃金作為避險資產，其價格會因此而上漲。另外，社交投資平台eToro的高級市場分析師MatiGreenspan這樣說道，現階段比特幣在很大程度上與任何傳統市場沒有聯繫，和利率前景也毫不相干。

造成加密市場與美元利率“不相干”的主要原因，被認為是USDT。 PANews認為，因為加密貨幣二級交易市場中存在穩定幣，與美元1:1錨定的穩定幣在一定程度上稀釋了美元加息對加密貨幣市場的影響。

從數據表現來看，加息前後，目前市場上最大的美元穩定幣USDT走勢相對穩定，其兩次較大的波動原因也不來自美元加息，而是與加密貨幣市場本身有關。