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要點總結：

1. 伴隨著前兩季度礦機訂單的交付以及各大礦機廠商新礦機的集中發布，Bitcoin全網算力和難度在第三季度出現了大幅上漲，峰值時分別達到了109 ET/s和12.76T，均為歷史最高水平（截止到2019年第三季度）。其中，全網難度在第三季度的平均漲幅達到了6.26%，難度累計上漲72%（2019年6月1日至2019年9月30日），為近一年難度增速最高水平。

2. 受2020年第二季度減半影響以及幣價的不穩定因素，包括螞蟻S9系列礦機在內的16nm礦機的盈利能力將受到較大影響。為了在減半前實現S9等16nm礦機的利益最大化，礦工暫時不會對S9礦機進行出清。同時伴隨著在2019年下半年發布的7nm礦機的陸續交付，TokenInsight預測Bitcoin全網算力和難度在2020年上半年（截止到減半前）仍然會呈現上漲趨勢。由於幣價的不確定性，平均漲幅將不會超過2019年第三季度。

3. 2019年下半年，包括比特大陸和嘉楠耘智在內的各大礦機廠商紛紛發售算力功耗比在50J/T以下的礦機。在所有礦機中，Antminer S17+擁有最低的算力功耗比（39.5J/T）。 Antminer T17+ 取代上一季度的Innosillicon T3-43T礦機成為盈利能力最強的低功耗礦機，在當前難度和幣價下回本週期僅為230天。隨著算力的增長，低功耗礦機將在競爭中逐漸建立優勢。

4. 礦機盈利能力方面，受第三季度全網難度暴漲的影響，超過半數的礦機在當前難度和幣價下無法回本。尚且能夠回本的礦機的回本週期也大幅度增加，回本週期最短的礦機為Antminer T17+, 回本需要230天，回本週期最長的礦機為Whatsminer M20S-~45T，回本需要668天。可回本礦機以比特大陸和嘉楠耘智生產的礦機為主。

5. 礦機盈利方面，TokenInsight在上一季度靜態收益測算的基礎上推出行業內首個基於幣價和難度增長的動態收益計算模型，在該模型中，所有礦機均可回本。

6. 雲算力產品方面，人人礦場平台中鎖定期為6個月的雲算力產品擁有最低的單位算力挖礦費用，單位算力每天的挖礦成本為$ 0.0973。

7. 北京時間2019年11月21日，礦機生產商嘉楠耘智成功在美國納斯達克上市，成為第一支在美股上市的區塊鏈概念公司。嘉楠耘智的上市意味著區塊鏈技術和Bitcoin被主流金融市場的接受程度越來越高，挖礦行業也進入了新的紀元。