加密市場跟隨外部變化的趨勢越來越明顯，在外部環境不穩定的情況下，市場表現不佳，穩定幣理財成為更多人的需求。 PANews在綜合判斷安全性和收益率的情況下，推荐一些不同公鏈上的流動性挖礦機會，盡可能在不承擔穩定幣暴雷風險的情況下，獲得高於Anchor中UST年化20%的穩定幣挖礦收益。

本文並非投資建議，在行動前請DYOR，此外，由於每個項目的APR受到TVL等多種因素影響，因此文內截至2月18日所統計的收益數據可能會有變化，但PANews會在之後持續更新挖礦錦囊，請下載PANews APP保持關注。

Kava

Kava是基於Cosmos SDK構建的Layer 1區塊鍊網絡，已經上線穩定幣鑄造、交易、借貸功能，其中KAVA代幣和借貸產品的治理代幣HARD分別於2019年和2020年上線幣安。

Kava的Mint功能允許用戶提供資產以超額抵押的方式鑄造穩定幣USDX，其中存入的BUSD可以藉出99%的USDX，且不會面臨清算，利息費為0，可以在Kava生態中用USDX進行理財。 BUSD等資產的轉入需要通過Trust Wallet進行跨鏈。

在Lend中存入USDX的年化收益為35%，存入後可以再次借出最多25%的USDX。多次循環借貸後可獲得高於40%的KAVA和HARD獎勵。但需要注意，獎勵均需要一年時間後才會解鎖，本金隨時可取。在獎勵未解鎖期間，可以額外獲得未解鎖部分帶來的質押獎勵。

鑄造USDX後，也可以用於Kava Swap的流動性挖礦，USDX/BUSD交易對的獎勵APY為70%，同樣需要一年時間進行解鎖。

Bancor

Bancor是AMM的鼻祖，通過Bancor治理代幣BNT來橋接不同資產之間的交易。因為Bancor可以提供單邊流動性，且有無常損失保護，因此用戶可以用一種資產參與Bancor的挖礦，只要挖礦的時間達標，就可以免受無常損失的影響。

當前三種穩定幣USDC、USDT、DAI的流動性挖礦收益率均在30%左右，但是因為交易對中BNC的限制，現在暫時不能以這三種穩定幣加入。可以保持關注，若有新的BNT參與，或者有穩定幣存款用戶退出，則可以加入。

Tectonic

Tectonic是Cronos鏈上的一個借貸協議，與VVS Finance在Cronos鏈上DEX中的地位相當，Tectonic同樣具備Crypto.com官方背景，治理代幣TONIC也已上線Crypto.com交易所。 Tectonic中的借貸收益率如下圖所示，可以看到在穩定幣中，存入DAI可以獲得8.07%的存款收益（利息+挖礦獎勵），存款後最多可以藉出本金72%的資產，借款與存款之比升至80%以上才會面臨清算。

因為Tectonic當前的限制，存款後不能在同一賬戶中藉出相同資產，可以將同一種資產的存款和借款拆分到兩個賬戶中進行“套娃”。

具體操作可以為：在賬戶1中存入DAI，借出USDC，轉出USDC至賬戶2；賬戶2存入USDC，借出DAI，轉出DAI至賬戶1；重複上述操作。最終可以得到超過25%的年化收益。

若存入DAI後，分別借入USDC和TONIC，並在VVS Finance上參與挖礦，則可以獲得更高的收益。

Zencha Finance

為了激勵鏈上的流動性，以太坊二層Boba Network在本月推出了名為“WAGMI”的流動性激勵計劃，以吸引更多資金到Boba Network上。用戶在Boba Network官方選定的協議中，除了可以獲得協議治理代幣的正常獎勵外，還可以額外獲得Boba Network的$WAGMIv0代幣，這就使Boba Network上的挖礦收益率升高。 WAGMIvo本質上是Boba Netwrok第一期流動性激勵計劃的期權代幣，在3月底，根據Boba Network上的TVL，可兌換為1～2枚BOBA代幣。這裡要介紹的就是Boba Network首期流動性激勵計劃四個項目之一的Zencha Finance。

Zencha Finance是一個類似於Curve的穩定幣兌換產品，即使流動性很低，也可以進行低滑點、低手續費的穩定幣交易，Zencha Finance也已成為Boba Network中效率最高的穩定幣兌換平台。

當前Zencha Finance提供兩個穩定幣池的流動性挖礦，一個是包含DAI、USDC、USDT這三種資產的穩定幣池，類似於Curve的3Pool，當前APR顯示為32%。另一個則是包含DAI、USDC、USDT、BUSD四種資產的穩定幣池，APR為47%。

雖然當前Zencha Finance的TVL只有400萬美元，但其治理代幣ZENC對應的FDV也只有300多萬美元。需要注意，因為WAGMIv0與BOBA之間的價值比保底為1:1，有可能為2:1，但在Boba Network的APR顯示中可能是按2:1進行計算，不一定能夠實現。

Drachma

Drachma是以太坊二層Metis上的一個類似Curve的AMM，提供高效、低滑點的穩定幣交易。 Drachma由Metis上此前上線的借貸協議Agora團隊發起，於2月9日上線，已成為當前Metis上最好的穩定幣交易平台，Metis官方推特曾發表過和Drachma的合作，因此安全性也有所保障。

Drachma的治理代幣DRACHMA共1億枚，採用公平的方式發行，無私募、無團隊預留、無預挖。 DRACHMA中的45%都將用於AMM的流動性挖礦獎勵，45%用於協議控制的流動性，8%用於LP挖礦，1%用於Agora空投，1%用於漏洞賞金。

DRACHMA代幣並未正式發放，目前正在進行Beta流動性挖礦計劃，為期至少持續兩個月，可以用USDC或USDT參與挖礦。當前代幣的分發速度為1 DRACHMA每區塊，將會逐漸升高至4 DRACHMA每區塊。在這個階段結束後，DRACHMA發放速度將會減半。

Metis上的Netswap、Agora等項目都採取了類似先開始挖礦，再發行治理代幣的方式，且表現良好，因此Drachma值得關注。

Euler Finance

Euler是以太坊上一個無需許可的加密借貸協議，在Uniswap V3上和ETH有交易對的資產都可以在Euler中進行借貸。它通過資產分級來避免長尾資產帶來的系統性風險。

最安全的USDC等抵押層資產可以用作借出所有層級資產的抵押品；跨層資不能用作抵押品，但可以用於普通借貸，抵押USDC等可以同時藉入多種跨層資產和抵押層資產；隔離層資產不能用作抵押品，借貸也需要在單獨的賬戶上操作，同一賬戶中的抵押品只能藉用單獨的隔離層資產借貸。

Euler在藉貸協議中具備一定的創新性，A輪融資由Paradigm領投，同樣尚未發幣，但已明確表示會在發幣對挖礦用戶進行空投，可用穩定幣參與。

已上均為已經發幣或者明確表示會在發幣時給予獎勵的協議，還有一些協議已經上線，沒有發幣，也沒有明確表示會給予回溯獎勵或空投，可以適當參與，如Algorand上的Algofi、Near主網上的Burrow等。

如果投資者願意接受更複雜的策略並承擔少量風險，也可以購買現貨，並用合約對沖現貨風險。剛開始提高獎勵的Near主網上的Ref Finance是一個不錯的選擇，可以買入NEAR，並以USDT為保證金在交易所做空NEAR，再用NEAR與WBTC等組成交易對挖礦。

友情提示，挖礦過程中可能存在風險，請分散投資，不要將所有資金放在一個項目中。收益率也可能隨著市場行情和參與者隨時變化，以上數據均取自2022年2月18日。