“幣安智能鏈會是DeFi樂土嗎？

幣安智能鍊是幣安打造的智能合約平台，因為流動性挖礦的火熱，吸引了大量關注。

近期流動性挖礦熱潮已經不在，幣安智能鏈的關注度也隨之下降，但作為幣安推出的交易所公鏈，依然值得關注。同時也在期待三大交易所公鏈能夠交出什麼樣的答卷。

今天聊聊幣安智能鏈上首個流動性激勵協議Spartan Protocol。

一、Spartan Protocol

是什麼？

Spartan Protocol 是幣安智能鏈上首個流動性激勵協議，8 月28 日正式宣布啟動。

目前處於代幣分發階段，整個協議的產品還並未上線，但從最新的消息來看，開發已經基本完成，目前正在進行代碼審計。

Spartan Protocol 包含多個子協議，多個子協議形成了矩陣，其中包含 AMM 兌換協議SpartanSwap 、合成資產協議SpartanSynths 、借貸協議SpartanLending ，同時還擁有自治組織SpartanDAO 及網絡資產SPARTA 代幣。

Spartan Protocol 團隊為匿名團隊，據報導其團隊成員來自原幣安鏈社區（幣安最先推出的公鏈，和最近推出的幣安智能鏈並不相同）。

二、Spartan Protocol

有哪些特點？

1、獨特的銷毀分發模型

SPARTA 代幣的分發使用了獨特的銷毀分發模型，用戶把被選定的資產打到黑洞地址，即可按照銷毀資產的價值，獲得對應比例的SPARTA 代幣，銷毀分發從9 月10 日開始。

SPARTA 代幣總量3 億枚，其中1 億枚枚通過銷毀分發模型實現公平分發，基本上這1 億枚代幣所有人的成本都是近似的，且沒有團隊份額、沒有私募、沒有投資機構，團隊無法從代幣分發中獲得任何回報。

剩餘2 億枚代幣將會通過流動性激勵分發，通過激勵促進協議的發展，比如更好的流動性以及更多的用戶，但每年釋放的量不會很多，且呈遞減模式。但很明顯首年會釋放出更多的代幣，激勵釋放部分會有10% 歸屬團隊。

以上意味著只有當協議運轉起來，且運轉良好，團隊才能獲得收益。

關於哪些代幣能夠被銷毀獲得SPARTA ，由大眾投票決定，最終會支持30 種代幣銷毀，其中大部分為幣安鏈上的項目。

這意味著其會覆蓋到大多數幣安鏈生態內的項目，並與之形成良好的合作關係。而對於被選中的項目方來說，銷毀代幣的好處是顯而易見的，所以Spartan Protocol 在推特上和不少項目方互動頻繁，這無疑增加了Spartan Protocol 的覆蓋面以及影響力，也讓SPARTA 代幣的分發盡可能的分散。

事實證明，SPARTA 代幣的分佈確實分散

Spartan Protocol 目前已經支持10 種資產進行銷毀， 其中BNB、DOS、PROM 和ANKR均已達到銷毀上限，其中BNB 銷毀13萬枚，為此Spartan 還獲得了幣安創始人CZ 的轉發。

截止到9 月20 日下午，Spartan Protocol 銷毀總資產接近1200 萬美元，釋放SPARTA 量接近4000 萬枚，SPARTA 代幣的定價為0.3 美元。

這意味著把1 億枚代幣完全分出出去，需要銷毀3000 萬美元的資產，目前的進度接近40% 。

但並不是說1 億枚代幣沒有分發完畢，產品就不會上線，兩者之間並不衝突，產品方面目前已經進行到代碼審計階段。

2、豐富的產品矩陣

為了便於理解，很多人把Spartan Protocol 稱為，幣安智能鏈上的Uniswap + Synthetix + MakerDAO，但其實這並不准確。準確來說，其產品構成應該是Uniswap + Synthetix + Aave。

SpartanSwap 借鑒了THORChain 的費用模型，稱為流動性敏感資費，當滑點比較高時，交易者需要付出更高的手續費。這一模式，是為了激勵用戶提供更多的流動性，以及彌補高滑點對流動性提供者造成的潛在損失。

這裡比較重要的一點是，所有的交易對都需要經過SPARTA 代幣作為中轉，這一點和THORChain 非常相似，這裡可以實現的是對SPARTA 代幣的強需求。

SpartanSynths 是合成資產協議，相比Synthetix來說，比較特殊的一點是SpartanSynths 沒有使用自身代幣或者其他資產進行抵押鑄幣，而是使用為SpartanSwap 提供流動性獲得的的LP Token 作為抵押品。

使用LP Token 作為抵押品鑄幣，這提高了資本效率，資金在做市享受手續費分紅的同時，還能進行抵押鑄幣，獲得更多資金。並且整個體係是打通的，當發生清算時，LP Token 可以在AMM 池即時清算。

鑄幣流程如下：

SpartanLending 是一個借貸平台，和已有的借貸平台並無區別。

豐富的產品矩陣意味著，如果Spartan Protocol 大獲成功，則幣安智能鏈上這幾個賽道同類產品的生存空間將會很小。

3、充分的社區自治

Spartan Protocol 剛宣布啟動時，就已經完成了DAO 的驗證，並稱將在合適的時候盡快部署。換句話說，這是一個從剛開始就展開了社區治理的項目，這是比較少見的。而且投票使用的是LP Token，並非常見的直接使用原生代幣，這裡也很獨特，這意味著參與投票，也要時刻承擔做市風險，以讓投票更加慎重。

獨特的分發模式，讓代幣分佈足夠分散，這為上線之初就進行DAO 治理，提供了條件，並且沒有VC、巨鯨可以控制投票結果。

三、Spartan Protocol的一些問題 

1、SPARTA 如何捕獲價值？

Spartan Protocol 目前的規劃有三個產品，分別是AMM 兌換協議、合成資產協議以及借貸協議。

使用這三種產品都需要付出費用，從行業現在有模式看，只要有足夠的用戶群體，價值捕獲是順其自然的事。

這裡就要看幣安智能鏈能否獲得較大發展，以及Spartan Protocol 團隊、社區的能力了，這裡面存在不確定性。

2、1 億枚代幣沒有分發完，會發生什麼 ？

假如1 億枚代幣只分發了7500 萬枚，會發生什麼？

根據Spartan Protocol 最新發布的博客來看，當產品啟動時，激勵就會同步啟動，2億枚代幣會通過流動性挖礦不斷釋放。當釋放量達到2500 萬枚，加上前面分發的7500 萬枚，達到系統約定的1億枚的觸發條件時，剩餘的未分發完畢的，也即前面1億枚中剩餘的2500萬枚將被銷毀。

在產品啟動後，假使發展良好，受到用戶認可，則將會提升銷毀意願，1 億枚 SPARTA 可能會被很快銷毀。

3、Spartan 有什麼風險？

Spartan Protocol 基於幣安智能鏈，假使幣安智能鏈沒有發展出良好的生態，生態用戶稀少，則 Spartan 會受到重大影響。

Spartan Protocol 團隊匿名，無法評估團隊實力，從其GitHub 看只有2 個開發者貢獻代碼，這裡存在團隊實力無法支撐發展的可能性。團隊人數過少問題，只能等產品啟動後，獲得了屬於團隊的10% 的代幣之後，才能有資金擴充團隊，提高實力，這裡也是存在風險的。

Spartan Protocol 還會面臨智能合約風險，Spartan 業務較多，協議之間交叉調用，協議複雜度高。而復雜度越高，風險越大，且行業內智能合約問題從未間斷，這也是其要面對的重要風險。

四、總結

1、 Spartan Protocol是幣安智能鏈上首個流動性激勵協議；

2、Spartan Protocol 可以稱為Uniswap+Synthetix+Aave 的聚合體；

3、Spartan Protocol 使用銷毀分發模式，目前已經銷毀近1200 萬美元資產；

4、Spartan Protocol 支持30 種代幣銷毀，其潛在影響將覆蓋30 個社區；

5、Spartan Protocol 代幣分發沒有團隊份額、沒有私募、沒有機構，只有產品成功，團隊才能獲得收益；

6、Spartan Protocol 基於幣安智能鏈，幣安智能鏈發展不好，Spartan Protocol 將會受到重大影響；

7、Spartan Protocol 目前代碼貢獻只有2 人，存在團隊實力可能不足的問題；

8、Spartan Protocol 產品眾多，協議之間相互調用，合約複雜度高，面臨的合約風險較大。

參考資料：

https://github.com/spartan-protocol/resources/blob/master/whitepaper.pdf

https://medium.com/spartanprotocol/spartan-protocol-10-day-update-b2c57b62238e

https://medium.com/spartanprotocol/announcing-the-spartan-protocol-e15af93a8a8f

https://medium.com/@spartanprotocol/spartan-protocol-burn-notice-1-79ac3c9904f4