香港虛擬資產現貨ETF 的資金規模可望達到百億美元。
撰文：智商稅局
美國證券交易委員會（SEC）批准比特幣現貨ETF 標誌著加密產業進入一個新的里程碑。隨著這些「美股交易者」進入市場，比特幣ETF 的熱度持續攀升，吸引了大量資金的湧入。根據BitMEX Research 的數據，光是上週（2 月12 日至2 月16 日）這11 隻比特幣ETF 的淨資金流入就超過了22.7 億美元。
值得關注的是，這些ETF 在佔領市場資金的同時，也持續為比特幣市場注入新的資金。自當地時間1 月10 日美國證券交易委員會(SEC) 批准11 隻現貨比特幣ETF 以來至今，比特幣價格漲幅超過10%。
2 月20 日，比特幣現貨ETF 總淨流入達1.37 億美元。 GBTC 單日淨流出1.37 億美元，除灰階外的其他ETF 總計淨流入2.74 億美元。其中，貝萊德ETF IBIT 單日淨流入最多，達1.54 億美元，佔單日總流入的56%。比特幣現貨ETF（不包括GBTC）交易量達20 億美元，創下上個月在美國首次亮相以來的新高。
截至2 月20 日收盤，比特幣ETF 管理的總資產已超過370 億美元。其中，以管理資產排名前三的比特幣ETF 分別是：GBTC，管理資產235.67 億美元；IBIT，管理資產56.8 億美元；FBTC，管理資產42.5 億美元。
如今，接力棒交給了香港。總部位於香港的虛擬資產交易所VDX 首席營運長Donald Day 認為，SEC 的決定將促使其同行「認真考慮類似的ETF 是否是允許的和可取的」。他指出，證監會於去年12 月關於準備授權此類基金的聲明，原則上為發行人在香港推出現貨加密ETF 開闢了道路。
距離香港上市亞洲首個虛擬資產現貨ETF，已經越來越近了。
香港預計第一季上市BTC 現貨ETF
在美SEC 批准通過首支比特幣現貨ETF 當天，全國政協委員、香港立法會議員吳傑莊發文稱，香港也要在虛擬資產領域敢於做“領頭羊”，一方面香港證監會早前已經表明準備好接受現貨比特幣ETF 的申請，特區政府應盡快推動現貨ETF 的落實；另一方面要加強虛擬資產普及教育。
目前香港比特幣現貨ETF 已處於實際推進階段。
香港持牌虛擬資產券商勝利證券執行董事陳沛泉透露，美國允許現貨ETF 上市，被加密行業視為虛擬貨幣與實際交易所達成「連結」的關鍵，勢必令更多投資者參與進去。在香港已有多間基金公司緊鑼密鼓地進行籌備工作，預計最快在今年首季，便會有多間基金公司表達申請意願，甚至成功申請。
此外，與意博金融、新火資管都已公開表示正在準備ETF 相關的申請工作。數位資產託管公司Aegis Custody 的CEO Serra Wei 則透露，該公司正與四家資產管理公司就在香港上市現貨加密產品進行談判。
目前，香港已有兩隻BTC 期貨ETF 和一隻ETH 期貨ETF 上市，由三星資產和南方東英發行。前者已公開表態「不排除探索推出現貨ETF 的可能性」，後者則透露會觀察市場需求再作考
慮。
隨著香港逐步建立並完善加密監管體系，並批准了虛擬資產期貨ETF，已然具備比特幣現貨ETF 的上市環境與條件。港交所證券產品發展主管羅博仁表態，港交所已準備好掌握主題投資帶來的機遇，將與發行人及各方持份者緊密合作，為香港ETF 市場順利引入這類新產品。
參考傳統ETF 的核准流程，比特幣現貨ETF 申請機構只要在贖回機制、託管方式、風控系統等方面滿足監管要求，最快數週、最慢數月就將見證香港現貨虛擬資產ETF 誕生。
開啟虛擬資產投資新時代
陳沛泉指出，許多投資者一直未敢投資虛擬貨幣，主要原因包括未適應新的投資方式，或擔心投資平台暴雷。而虛擬資產現貨ETF 可解決這兩大痛點：一方面，投資者可以以熟悉的管道參與投資；另一方面，證監會要求發行現貨ETF 的機構採用本港持牌的平台，平臺本身也有購買保險，不單投資風險有保障，也會利及本港虛擬資產平台及券商的發展。
雖然香港推出BTC 現貨ETF 的腳步略微落後於美國，但香港監管通函中並沒有僅限BTC 這個單一標的的申請，因此香港後續很可能將擴大虛擬資產ETF 的品類，ETH 等主流虛擬資產的ETF或率先在港上市。
對市場投資者而言，虛擬資產現貨ETF 的上市，將大幅降低參與門檻，且在受保障的環境中、無需親自掌管鏈上資產，便可掌握虛擬資產的成長紅利。
對於資管公司、券商、基金等機構，亦能從虛擬資產ETF 的市場壯大中，尋求業務增量，透過新的業務線捕捉差異化獲客、彎道超車的機會。敏銳抓住虛擬資產從小眾到主流的發展期，卡住賽道身位的機構，能更攫取新資產帶來的流量紅利。
對於虛擬資產市場而言，現貨ETF 會持續從傳統金融市場吸取資金，可望迎來新的成長週期。
目前，香港3 檔虛擬資產期貨ETF 資管規模約3.84 億港元，展現出虛擬資產已在香港本土擁有一定的市場，隨著監管完善、產品豐富、參與的機構及投資者增加，香港虛擬資產現貨ETF 有望成為亞洲資金流入的主要通道。
鑑於眾多港資及中資香港子公司金融機構，其AUM 都達到數千億美金，1% 的虛擬資產配置，都將為虛擬資產市場帶來龐大的增量。預計未來數年，香港虛擬資產現貨ETF 的資金規模可望達到百億美金。政策開放的香港將引領虛擬資產投資新時代。
