ChainCatcher 消息，BiFi 新協議UTXOSwap 發布輕皮書併計劃於5 月下旬開啟公測。 UTXOSwap 團隊在Bitcoin Devcon 黑客鬆比賽中獲得CKB 生態第一名，現已與CKB Eco Fund 達成策略合作。

據悉，UTXOSwap 是一個基於CKB 的去中心化交易（DEX）協議，旨在定義Bitcoin Finance 交易新範式。 UTXOSwap 採用以意圖為中心的交易模式，利用UTXO 程式設計模型的優勢。目前支援RGB++ 和CKB 生態資產的交易，並規劃未來擴展到包括Ordinals、Runes 在內的其他BTC 生態資產。

UTXOSwap 實現了基於意圖的混合交易模型，同時支援自動做市商（AMM）機制和鏈外訂單簿（Order book）撮合。此外，利用CKB 底層技術，如密碼源語等鏈級設計，UTXOSwap 具備Swap 交易幾乎0 Gas 且可使用任意代幣支付、支援用戶自訂AMM 曲線和手續費率、以及dApp 原生相容多鏈錢包和L1/L2 無感操作等優點。

以下內容來自《UTXOSwap 輕皮書》，原文連結：

https://utxoswap.gitbook.io/zh

UTXOSwap 輕皮書：定義Bitcoin Finance 交易新範式

UTXOSwap 概述

UTXOSwap 是基於BTC 生態的去中心化交易所（DEX）協議，旨在透過基於意圖的（Intent-based）交易為用戶提供更優質的交易體驗和更好的成交價格。目前UTXOSwap 會支援RGB++ 和CKB 生態的資產進行交易，未來也將擴充支援Runes 等其他BTC 生態資產。

目前常見的DEX 主要有訂單簿（Order book）和自動化做市商（AMM）兩種形式，其中訂單簿DEX 受限於鏈上交易的高成本，並沒有獲得像中心化交易所那樣的成功， AMM 則憑藉其簡單直接的交易理念獲得了更廣泛的認可。然而，隨著鏈上交易量和流動性的爆發，AMM 的問題也逐漸顯現，例如效率低下，gas fee 競爭，MEV 橫行等。於是，基於意圖的（Intent-based）交易模型開始出現，它融合了訂單簿和AMM 的優勢，讓使用者和做市商的體驗和效益最大化。 UTXOSwap 正是採用了基於意圖的模式作為其核心，利用UTXO 程式設計的優勢全新設計的DEX。

由於採用UTXO 的特性，UTXOSwap 有許多創新和優勢：在交易模式上，UTXOSwap 能夠做到鏈下撮合、鏈上驗證，從而在撮合階段可以接入AMM 之外的流動性供應商；在性能上，UTXO 的平行特點也能讓交易效率獲得成倍地提升；在gas fee 上，沒有成交的意圖不會產生gas fee，正常成交的gas 也低到可以忽略不計，如果有的交易對過於火爆，也可以採用local fee 的模式來隔離它們對其他交易對的影響。

UTXOSwap 是BTC 生態非常重要的基礎設施，能夠很好地解決目前BTC 生態資產流動性差、交易成本高的問題，降低資產發行和交易的成本並提供更多新玩法。 UTXOSwap 將基於UTXO 模型探索Bitcoin Finance 獨有的特點，致力於成為比特幣生態的流動性基礎設施，促進比特幣生態的繁榮。

技術實現

解讀UTXOSwap輕皮書：如何定義Bitcoin DeFi新典範？

在UTXOSwap 上，使用者進行swap 交易時，主要包括以下三個步驟：

  1. 意圖表達：使用者透過簽署一個包含交易資產類型、金額以及其他參數的訊息，來表達他們的交易意圖。
  2. 聚合與匹配：聚合器收集所有使用者的交易意圖，搜尋鏈上和鏈下的流動性資源，並進行意圖配對。
  3. 交易提交：聚合器將所有符合條件的交易組裝好，並提交至鏈上。

聚合器可以利用的流動性來源包括：

  • 直接匹配的用戶意圖
  • AMM cells（CKB 鏈上建構的各類AMM 流動性池）
  • 第三方做市商提供的流動性

Intent Cell

Intent cell 用於記錄使用者的交易意圖，並確保其在消費時滿足特定條件。對於AMM 操作，意圖可以分為三種：Swap、AddLiquidity 和RemoveLiquidity。

當使用者在使用UTXOSwap 時，首先需要發起一筆CKB 交易，並在intent cell 中詳細記錄其交易意圖。例如，當使用者設定滑點並選擇特定的資金池進行交易時，這些參數將會寫入intent cell。當intent cell 解鎖時，腳本會驗證輸出中傳回給使用者的資產是否符合滑點要求，並檢查是否包含指定的資金池cell。

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Intent cell 支援多種交易形式，除了標準的swap 交易外，還將支援limit order 和twap（時間加權平均價格）交易等。這使得UTXOSwap 平台能夠滿足用戶的複雜交易需求並增強策略靈活性。使用者可以透過詳細設定intent cell 中的參數，精確控制交易執行的條件和時機，優化交易效率和結果。

比特幣還有一個獨特功能是支援PSBT（部分簽名的比特幣交易），這允許多方透過部分簽名參與建立同一個交易。在CKB 中，對應的PSBT 擴充功能是Open Transaction。在UTXOSwap 整合Open Transaction 後，使用者可以透過鏈下簽名方式直接建立交易意圖，其他人則可以透過補充輸入和輸出來滿足這些意圖，可以提供更優的交易體驗。

AMM Cell

AMM cell 負責與AMM 相關的全部驗證邏輯，包括意圖交易的驗證，流動性池中資產的管理，以及流動性憑證的產生和銷毀。

在交易執行過程中，AMM cell 會驗證每個交易意圖，確保使用者需求得到滿足。同時，它還會檢查流動性池的狀態變化是否嚴格按照預設的AMM 曲線進行，以確保整個資金池的安全性。

產品優勢

Intent-based 混合交易模型

在傳統的AMM 交易模式中，每次交易只有使用者和流動性池兩個交易角色參與，使用者要交易就只能接受當前流動性池的報價。站在用戶角度，這個模式雖然提升了交易的便利性，但是損失了獲得更好的成交價格的可能性，用戶只能在兩者之間做出取捨；站在做市商角度，創建流動性池被動做市會帶來無常損失並喪失定價能力，而主動成交又會有滑點、MEV 等帶來的不確定性。

為了解決上面的問題，基於意圖的（Intent-based）交易模型出現了。在這種模型裡，使用者不再被動接受價格，而是主動給出自己的交易意圖，例如「用10 個A Token 換到至少20 個B Token」。流動性供給面也發生了變化，AMM 流動性池只是流動性供給的一種選擇，如果有利可圖，做市商可以根據用戶意圖直接成交；即便沒有做市商撮合，如果AMM 流動性池的價格符合使用者意圖的區間，交易也可以順利完成，這時的交易流程就變成了限價單模式。

UTXOSwap 利用UTXO 程式設計模型中鏈上驗證的特點，做到了鏈下撮合、鏈上成交，很好地實現了上述基於意圖的混合交易模型。在未來，我們也會對使用者表達意圖的能力進行拓展，例如實現類似荷蘭拍的邏輯：價格在一定區間內隨時間下降，這個過程中做市商根據自己的成本互相競爭，最後可以由AMM 進行保底成交。

支援自訂曲線和手續費率

在UTXOSwap 的AMM 模型中，交易對創建者可以根據資產的特徵對定價曲線進行自定義，例如針對穩定幣類型的交易對可以採用curve 類型的曲線。此外，交易池還有一些可選的手續費率，能夠讓不同的LP 自由選擇，最大化收益。

超低Gas Fee，可用任意代幣支付

UTXOSwap 單筆交易的gas fee 成本約為1/10000 CKB，以目前的CKB 價格計算，不到0.000002（百萬分之二）美元，幾乎可以忽略不計。此外，由於UTXO 鏈下計算的特點，用戶的交易意圖在鏈下就可以進行可行性驗證，如果無法成交則不會上鍊，用戶也就不需要支付手續費。

另一方面，由於UTXOSwap 的設計，無論是gas fee 還是狀態空間佔用，所需CKB 都不需要使用者感知，使用者可以用任意token 來無感支付這些成本，UTXOSwap 會自動將使用者支付的token 進行轉換，並幫助使用者進行gas fee 的支付或新cell 的建立。

相容多鏈錢包，L1/L2 無感操作

UTXOSwap 的用戶無需下載使用專門的CKB 錢包，而是可以直接使用熟悉的BTC 錢包完成L1/L2 的Leap，L2 的交易以及轉帳等操作。體驗上，使用者的BTC 位址會對應一個固定的CKB 位址，而且CKB 位址的控制權只屬於這個BTC 位址。這個對應關係是鏈結級的，因此在其他相容多鏈錢包的CKB 應用裡，同一個BTC 位址對應的CKB 位址也能保持統一。

除了BTC 之外，技術上還能支援ETH / Solana / Tron 等多條主流公鏈錢包直接使用，如果未來有相應的資產協作場景，例如CKB 到Solana 的跨鏈，我們也會同步進行對應錢包的支持。