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作者： The DeFi Edge

在熊市中，一些加密貨幣的價格可能會歸零，而還有一些加密貨幣可能會在下一個牛市創造新的最高價格。但是，你怎麼才能知道哪一個加密貨幣會是'夜空中最閃亮的那顆星'呢？

我會給鐵子們提供一個框架，幫助你評估在熊市中可能的贏家和輸家。

今天，我將在文章中介紹：

  • 我評估加密貨幣的框架
  • 我正在關注的項目
  • 購買加密貨幣的最佳做法

鐵子們，讓我們步入正題吧！

現在是時候清理一下你的投資組合了（如果你還沒有做的話）。即使你手裡的一些幣的價格已經出現了大幅下跌，但由於宏觀環境的影響，它們的價格可能會進一步下跌。

使用這個框架可以幫你弄清楚你到底是應該持有還是拋售手裡的加密貨幣。

1. 它們是否產生收入？

加密貨幣協議就像是企業一樣。

大多數協議發放通貨膨脹代幣的方式是為了激勵和引導增長。

在熊市中，使用者對通貨膨脹代幣的需求將會放緩。

當潮水退去後，我們就知道到底是誰在裸泳了。

下面是協議產生費用的幾種方式：

  • 利息費
  • 過橋費
  • 交換費
  • 清算費
  • GameFi 機制

也許你可能會問：“這個加密貨幣到底是怎麼賺錢的？”

你可以在@tokenterminal 和@CryptoFeesInfo 中找到對應協議的收入信息

判斷價值

傳統金融領域使用的一個指標是市盈率（價格與收益之比）。一個協議的市盈率越低，那麼它的潛在“價值”就越大。

警告：市盈率並不是加密貨幣中最準確的價值，因為大多數協議都處於“啟動”階段。

但是它仍然是一個有價值的工具。

2. 協議的財政部裡有什麼？

運行一個協議需要花費大量的資金：從軟件、工資、開發、營銷再到其他費用。

  • 協議的財政部裡有多少錢？
  • 它們的花銷有多少？
  • 它們又有多少可用資金？

對於一個企業來說，現金就相當於氧氣。

財政部的組成

如果一個協議的財政部是100% 由原生代幣組成的，那麼它相比之下有很高的風險。你可以想一下，如果代幣的價格崩潰了怎麼辦？

我喜歡看到協議的財政部有多樣化的倉位組合，以及某種財政部的管理策略，這是一件好事。

3. 協議中鎖定的資金

熊市中很多加密貨幣會產生較大的拋壓。

隨著DeFi 從1.0 時代跨入2.0 時代，一些協議開始激勵用戶將其代幣鎖定多年，如Curve 和LQDR。

鎖定的資金降低了代幣的拋壓，同時也能表明用戶對協議在未來的長期發展是有信心的。

4. 實用性和使用案例

當我們處於牛市時，很容易將任何代幣的用例合理化。因為“傻子的共識也是共識”。

  • 現在是時候問問自己這個代幣到底為什麼存在了？
  • 它是否比其它的競爭對手做得更好？
  • 它能解決什麼問題？

5. 協議團隊的路線圖

路線圖是項目對未來的戰略計劃。

  • 通過GitHub 檢查開發人員的活動。
  • 團隊是否和用戶或者粉絲進行積極的溝通？
  • 他們是否達到了他們的階段性目標？

每當一個協議停止更新其路線圖時，我的第六感就會告訴我大事不妙。

6. 打造自己的護城河

有些類別會成為一個贏家通吃的系統。

你想把賭注押在有可能成為市場領導者的協議上。

一旦它們成功了，它們將如何保持在頭部位置呢？

（與Web2 相比，Web3 中的所有東西都是開源的）

尋找護城河

對於一個協議來說，護城河是競爭對手難以復制的競爭優勢。

任何人都可以分叉Sushiswap 並創建自己的去中心化交易所。因此，如果一個協議想要成為用戶的第一選擇，那麼是什麼可以讓它們一直成為頭牌呢？

在Web 3.0 中建立護城河是比較困難的，因為所有東西都是開源的。

下面是我認為對於加密貨幣協議來說，比較重要的幾條護城河：

  • 流動性
  • 社區
  • 品牌價值
  • 合作關係
  • 轉換成本
  • 網絡效應

我們還需要好好想想，這個協議比其他競爭對手做得更好的地方是什麼？

7. 協議的團隊和它獲得的融資

對於很多項目方來說，熊市更多的是一種精神上的挑戰。

我看到很多團隊在2018 年放棄了他們的項目。對於一個匿名的團隊來說，帶著他們的數百萬美元消失，然後在巴厘島海天盛筵，並在下一個牛市週期中帶著新的項目回來是很誘人的。

一些我們需要關注的要點：

  • 該團隊是否被曝光過？
  • 著名的投資者。如果項目得到知名風險投資商的支持，我們很少看到項目被放棄的情況
  • 積極的溝通

當然，鐵子們，你們需要記住這些都不是保證。

在加密貨幣領域的一切是一個概率賭注，你要權衡你的賠率。

其他想法

當前的宏觀環境很糟糕。市場可能會出現進一步的下跌，直到美聯儲扭轉政策方向。

因此，大家都需要要謹慎行事，小心沉沒成本帶來的偏見。也許你手裡的幣已經下跌了70%，現在應該挽救那最後30% 的價值，而不是看到它進一步下跌。

我現在開啟的是“遠離風險”模式。

我正坐在牌桌邊上，我渴望行動——我在等待合適的下注機會。

想想以前的崩盤，即使我們處於熊市，也有像Chainlink 這樣的新項目和一些“寶石”項目的價格在暴漲。

所以我的策略是：

  • 每個月買入比特幣和以太坊。
  • 通過穩定幣挖礦獲得收益，作為我的“子彈”
  • 密切關注幣圈的新敘述和美聯儲的決定。
  • 尋找超跌的加密貨幣。一些加密貨幣現在正處於超跌的狀態，我認為它們將在下一個週期再次突破其歷史最高點。

接下來我想分享一些我正在考慮購買的加密貨幣。

我需要強調的是，以下不是財務建議，我並沒有打算推銷我的倉位。

我討厭沒有展示任何實例的理論性內容。

Frax（FXS）

  • 市場領導者
  • 它具有良好的護城河，它的穩定幣很難被破解
  • 它很可能會拾起拿$UST 所開闢的市場份額
  • 由於市場對算法穩定幣的恐懼而被超賣，其實它有90% 的抵押品。
  • 在5 月份很好地保持了與美元1：1 的錨定

去中心化的永續交易所

  • 這是一個處於不斷增長的行業
  • 這類協議已經產生了大量的收入

我將看著其他人在這些交易所裡賭博，而我會選擇擁有賭場的一部分“股份”。

這個領域的競爭相當激烈，頭部協議包括DYDX、GMX、Perpetual Protocol、Synthetix。

我沒有準備列出太多的項目，我不太喜歡在現有項目上尋找便宜貨。我更喜歡等待新的敘事形成，並儘早投資於它們。這是我的個人投資風格。

購買建議

  • 美元平均成本發（定投，每個月用法幣購買）
  • 投的安全一些，更大的倉位去買入比特幣和以太坊

你可以考慮按比例進行購買，比如你打算用1000 美元嘗試進行投資，你可以買入400 美元的比特幣，400 美元的以太坊，以及200 美元任何你想要買入的加密貨幣。

好了鐵子們，這就是關於如何評估加密貨幣是否有價值的內容。

你打算在熊市放棄哪些幣種？而哪些將是你打算買入的呢？