존 리드 스타크(John Reed Stark) 전 미국 증권거래위원회(SEC) 인터넷 집행국장이 X를 통해 "비트코인 현물 ETF는 또 하나의 거대한 폰지사기다. 이는 법정화폐로 수수료를 받아 주머니를 두둑히 채우려는 금융 대기업들의 기회주의적 카르텔"이라며 "개인적으로 비트코인 현물 ETF 승인은 비극적인 재앙"이라고 지적했다. 이와 관련 그는 "암호화폐는 주요 금융 서비스보다 비싸고 복잡하고 위험하다. 암호화폐 가격이 상승하는 이유는 적절한 규제 감독이 없는 것과 투자자들이 더 비싼 가격에 자산을 양도할 '바보'(greater fool)를 찾는 것 두 가지다. 암호화폐에는 적절한 가치 평가, 재무제표 등 전통적 금융에서의 보호장치가 없어 투기와 잠재적 위법 발생 가능성이 높다. 또 다수 투자자들은 이미 고평가된 암호화폐를 더 높은 가격에 팔 수 있을 것이라는 기대감에 매수하고, 더 바보인 사람을 찾는 데 의존한다. 더 이상 고평가된 가격에 매수할 투자자가 없어지면 시장은 붕괴한다"고 강조했다. 존 리드 스타크는 그동안 암호화폐에 내재 가치가 없다며 엄격히 규제할 것을 주장해왔다.