日本牌照的申請和發放開始細分化，更加貼近傳統金融市場。 ETF批准之後市場震盪依舊在持續。

作者|毛利五郎

來源|鏈得得

隨著上週五美國證券交易委員會（SEC）批准了基金管理公司ProShares 發行的比特幣期貨ETF之後，全球加密市場劇烈震盪。

還有幾分鐘，按照美國時間，這個ETF 就要開始交易了。

除了不需要再承擔丟失錢包密碼的風險，SEC 還將ETF 投資對象限定在芝加哥商業交易所（CME）上市的期貨和證券。但也有專家預估，新手投資者不會直接去選ETF 作為投資目標，本次批准只會加大機構投資者的興趣。

但是，市場的刺激是明顯的。期貨ETF 的上市給比特幣插上了翅膀，據鏈得得行情監控顯示，截止發稿時，比特幣已經達到62295.46美元，24小時漲幅為2.08%。其後續影響依舊強勁。

具體請參看文章：SEC首次批准比特幣期貨ETF，定價權之爭落幕。

比特幣相關上市公司的股票也在劇烈波動。鏈得得援引安聯首席顧問埃爾埃利安提醒“投資者應該為更大的市場波動做好準備。”

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國際機構再次呼籲全球合作

加密市場已經勢不可擋。

目前，國際市場中對穩定幣的見解開始明朗。鏈得得在上週的文章中也提到加密資產的影響廣泛且深遠，需要國際性合作。

具體請參看【鏈得得獨家】國際性合作呼之欲出：加密市場已影響到全球金融市場。

國際金融穩定理事會（Financial Stability Board，簡稱：FSB）也在去年的會議中提到全球性穩定幣的法律界定和管理十分有必要。 7日，FSB 發布《“全球穩定幣”項目監督管理高層級建議》終稿（原文請參看FSB原文），文件表示，全球穩定幣的出現將對金融穩定構成比現有穩定幣更大的風險，呼籲全球高層合作。

同時，2020年6月，金融行動特別工作組（FATF）發布的G20 報告書中明確指出，穩定幣作為虛擬貨幣、傳統金融資產應該受FATF 的約束。預計在今年11月，FATF 也會發布《加密資產指南》，準備率先明確穩定幣的監管內容。

在加密資產交易活躍的日本，金融廳在逐漸分離加密資產，明晰監管條例。尤其是在全球性穩定幣上，金融廳再次發表了征求意見。

18日，日本金融廳向民間企業徵求國外穩定幣案例及相關管理規定的調查研究報告，徵求民間企業的創新企劃書。金融廳表示，將在下個月舉辦說明會。

就在上個月，金融廳召開的第二次“去中心金融對策研討會”中也有對穩定幣的討論。會上，金融廳對去中心化金融的案例以及國際性穩定幣（GSC）帶來的影響有進一步討論。

除此以外，加密交易市場也開始分層管理。

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加密資產衍生品的分離化監管

昨日，日媒消息顯示，日本持牌加密貨幣交易所火幣日本已經根據《金融工具和交易法》註冊為第一種金融工具經營者。

日本《金融工具交易法》規定，只有拿到金融廳頒發的第一類金融工具經營者牌照，平台才能進行有價證券的買賣，金融衍生品的交易，包括加密資產保證金交易等。

雖然加密資產衍生品交易的界定一直非常模糊，日本金融廳依舊採取“一年緩刑”的辦法，允許已經持交易所牌照的各大平台進行衍生品的開發和交易服務。

但是，隨著加密資產的普及，其金融屬性得到日本金融界的同意承認，試產也在不斷擴大。日本金融廳不得不通過法律修訂去監管這一混亂的市場。

由於2020年5月生效的《資金清算法》和《金融工具交易法》的修訂，以加密資產為標的資產進行衍生交易時，需要進行一級金融產品交易業務登記。也就是說需要重新申請新牌照，緩刑1年，也就是今年10月31日，還沒有通過申請第一種金融工具交易牌照的平台，將會完全失去衍生品服務的資格，僅支持現貨交易。

鏈得得統計到，目前已經有7家持牌合法交易所獲得了第一種金融工具經營者牌照，分別是TAOTAO、Bitpoint、Rakuten Wallet、GMO Coin、DMM Bitcoin、bitFlyer、Huobi Japan。

主動放棄的交易所也有，曾經有過被盜案件的Zaif就於9月宣布，將申請取消平台的第一種金融工具交易業務牌照。原因尚未披露。

目前提供衍生品交易服務的國內交易所（還在1年緩刑期內的），Quoine交易所和Kraken Japan尚未明確是否通過註冊。

這個牌照的申請和頒發，目的也是極為明顯的：國內交易所的分層。同時，頭部交易所的未來一個月的動向，將是日本市場的加密市場未來的雛形。

目前，日本數字貨幣交易業協會的第一類會員共有34家，也是日本金融廳批准的正式持牌交易所，其中業內季度匯報中，只有28家數據被抓取。在日本，也就意味著目前只有這28家有實際交易數據。鏈得得在之前的日本系列文章匯總也分析了日本這些交易所的錯綜複雜的關係。

而且，金融廳通過此次第一種金融工具交易牌照的申請，傳達的消息也是明確的。從這幾年日本幾大交易所的態勢來看，暗流湧動的不在少數，默默賺大錢的也在悶聲做事。而新加坡籍Quoine交易所在以往的幾年，並沒有“積極配合”金融廳和交易業協會的工作。

Kraken於2017年最早入局日本，2018年被迫撤出，2019年其運營方Payward Asia成為日本虛擬貨幣交易協會（JVCEA）第二類會員，最終於今年拿到了正式交易所的牌照，也順利拿到了第一類會員的資格，但是，該交易所並未披露是否獲得了牌照。

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大規模肅清非正規軍

針對另一部分非法經營平台，金融廳也在同步進行大力整治。在清退了沒有在金融廳登錄的各大國際性交易所之後，目前金融廳還查封了幾家本土未持牌的交易所。

上週，大阪縣警逮捕了6人，因其涉嫌違反《資金決算法案》條例，非法運營加密資產交易平台，並騙取全國1100人的約16億日元的主流加密貨幣。

2016年日本交易市場分崩離析之前，總務省的國名生活中心接到的加密資產相關投訴案件只有840多起，但是2017年，隨著Coincheck被盜案件的爆發，相關資訊暴增了3倍。今年的半年多時間，加密資產欺詐諮詢就已經突破2000多起。

鏈得得僅提供相關信息展示，不構成任何投資建議