眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。
曾以百倍槓桿聞名江湖的合約交易所之王BitMEX如今在美國政府的監管鐵拳下，似乎逐漸日薄西山，這一切究竟是怎樣發生的？
美國老牌生活雜誌《名利場》萬字長文，解讀BitMEX的崛起與衰落，以及其中蹊蹺與監管疑雲。
作者：Adam Ciralsky
翻譯：Hash$Lee
來源：Vanity Fair
瘋狂的富人
亞瑟・海耶斯的生活很精彩，就像美劇《億萬》中的富豪Bobby Axelrod一樣，只需要把紐約換成香港，再注入一些矽谷的元素。
前一秒，海耶斯還在北海道滑雪，後一秒，他就在香港中環的地下球場上大展身手。同時，他還把一隻眼睛盯著一個聽起來不知名的加密貨幣交易所，有超過3萬億美元的資金曾在上面流動。
這位非裔美國銀行家變身為特立獨行的當代金融科技先鋒的代表，有著銀幕明星般的帥氣和財富。但美國聯邦調查局（FBI）對亞瑟-海耶斯的描述卻不同：他是一個在"金融市場的陰影"中運作，"藐視"法律的通緝犯。
海耶斯的起訴書已於10月啟封，紐約的檢察官希望逮捕他並以兩項重罪對他進行審判，可能被判處10年監禁，但他仍在亞洲地區逍遙法外。
這是一個新錢與舊錢的故事，金融奇才的孩子們顛覆了銀行業的老兵，美國當局試圖將20世紀的法律應用於21世紀的創新。
檢察官指控海耶斯和他的商業夥伴違反了《銀行保密法》，因為他們沒有實施和維護一個充分的反洗錢計劃，以規避犯罪分子和髒錢。
同時，海耶斯在加密貨幣領域的同事們認為，他因製造出使立法者，煩惱的監管者不知所措的獨創產品而受到懲罰，並且一旦受到廣泛歡迎，便對某些市場的最大參與者構成了威脅。
一些高水平的法律專家更是大聲疾呼，他們認為美國訴亞瑟·海斯案在很大程度上是前所未有的荒唐。
當美國證券交易委員會（SEC）似乎在聽從華爾街巨頭的命令時，急於懲罰那些因打壓銀行和對沖基金在GameStop和其他股票上的交易頭寸而被洗劫一空的日間交易員，海耶斯可能只是在揭露高級金融業的虛偽性時的零號病人，而這種虛偽性現在正變得越來越明顯。
第一桶金
現年35歲的海耶斯去年10月在網上消失。但這位加密大玩家並不總是那麼難以捉摸。
他出生於為通用汽車公司工作的中產階級家庭，並受制於汽車巨頭不斷變化的命運，在底特律和布法羅之間，海耶斯度過了自己的成長歲月，他的母親芭芭拉想方設法讓她有天賦的兒子進入了尼科爾斯學校，一所成立於1892年的私人教育機構。
"他在所有的事情上都取得了成功，從學習到運動場，到建立持久的友誼，"在學校網站的一個籌款頁面上讀到了一份證詞，其中就有芭芭拉。
"尼科爾斯給了他學歷背景、刺激，還一度給了他獎學金，讓他茁壯成長。"
作為回報，海耶斯資助一項獎學金，以確保“一個稱職的學生將能夠體驗到尼科爾斯教育的卓越及其帶來的終生好處。”
從沃頓商學院畢業後，他前往香港，在德意志銀行和花旗銀行擔任交易所交易基金（ETF）的做市商，與共同基金不同，這種混合型證券可以分散投資者的風險，並可以像股票一樣進行交易。
2013年5月，海耶斯剛剛大步向前，想做出一番事業，一張粉紅色的解僱單子就到了眼前。
一天下午，他在新加坡濱海灣金沙酒店喝茶時解釋道：“銀行家們告訴你，每個人身上都有一顆子彈，子彈上有他們的名字。”濱海灣金沙酒店是電影《瘋狂的亞洲人》大結局中的標誌性酒店。
他穿著他的標準服裝：緊身T卹、牛仔褲和一塊昂貴的手錶(Hublot Big Bang）。 “我沒有結婚，沒有孩子，沒有義務。我曾是一名投資銀行家，所以我沒有露宿街頭。我想打造一些東西。“
回到那張粉紅色的紙條上。八年前，海耶斯失業了，他決定單幹，把他設計新穎金融工具的本領和新發現的激情結合起來：加密貨幣，具體來說，就是比特幣。
起初，海耶斯在加密貨幣的茫茫大海中只是一個無名小卒，這些人中包括逃稅者、毒販、軍火販子、兒童色情者、自由主義者以及渴望回歸金本位的浪蕩銀行家。
他們對舊式的銀行業和其緩慢的步伐，繁瑣的開戶和資金轉移的驗證要求感到失望，並覺得金融業和政府之間的關係已經變得太過舒適。
在他們看來，從美國政府開始，向外蔓延，他們相信並採取了行動，就好像他們壟斷了貨幣，抵制了加密起義。人們投資於匿名的數字資產，以賺取利潤、隱藏財富、甩開建制。
加密淘金熱最初吸引了三類玩家：擁有鍍金履歷的遠見卓識者、能背誦足夠多的流行語以進行融資的鍋爐房高利貸者，以及不可避免的寄生蟲，他們抓住並試圖從其他人身上獲取食物。
毫不奇怪，海耶斯站在聰明的那群人中間。
"我在2013年從亞瑟那裡買了我的第一枚比特幣。"朱杰漢（Jehan Chu）回憶說，他是新澤西州人，沿著一條迂迴的路線來到環太平洋地區。在約翰-霍普金斯大學讀本科時，他自學瞭如何編寫代碼，正好趕上了上世紀90年代末的第一次互聯網熱潮。在紐約一家小型網絡開髮店工作後，蘇富比拍賣行來了電話，希望朱先生幫助這家拍賣行發展其數字業務。
"我們在2000年賣出了著名的《獨立宣言》。"
他指著私人手中僅存的一本《獨立宣言》感嘆道。
在這筆814萬美元的交易之後，在線市場出現了下滑，朱杰漢到了香港，幫助蘇富比迎合超級富有的亞洲客戶，他們中的許多人似乎對藝術品和文物有著永無止境的胃口。
閒暇之餘，朱杰漢組織了加密貨幣愛好者的頭腦風暴會。最初是由五個人在上環的一個黑菸酒吧開始的，後來迅速發展為成千上萬的社區。
到2016年，朱已經"把自己的強迫症變成了事業"，成立了Kenetic，一家加密貨幣風險投資公司，目前已經投資了150多家公司。與此同時，他驚奇地看著他的朋友海耶斯在加密世界里風生水起，從一個手工交易員變成了行業巨頭。
亞瑟·海耶斯一開始做的是套利交易：在一個市場上購買比特幣，然後在另一個市場上溢價出售。
直到2013年10月，他在訪問他發送到Mt.Gox的加密貨幣時遇到了問題，Mt.Gox是一家總部位於東京的比特幣交易所，幫助顧客將其持有的比特幣轉換為傳統的法定貨幣，如美元、歐元、英鎊或人民幣。
2014年初，Mt.Gox宣布，黑客從其交易所中盜取了近5億美元。與大多數其他投資和（約24000名）不同，海耶斯設法把錢取出來，並在這個過程中吸取了一個重要教訓：在原本安全的比特幣生態系統中，交易所構成了一個單點故障。
Mt.Gox可能是最臭名昭著的案例，數十家交易所已經受到衝擊，數不清的數十億比特幣和其他加密貨幣已經消失。
為了套利，海耶斯決定把錢帶到其他地方去。當他聽說比特幣在中國大陸的交易價格明顯上漲時，他買了捆綁用的東西，把幣轉到中國的一家交易所，然後換成人民幣，背著一個裝著一疊鈔票的背包。
"在幾天的時間裡，我和一些朋友一起坐公交車實際越過邊境到深圳，吃過午飯，然後帶著合法數額的現金從邊境回來"，他回憶道，這是一個巧妙的竅門，而且比較賺錢。
但在現實世界中，跨越邊界運送真金白銀的危險讓他產生了思考。為什麼不建立一個在線交易所讓人們可以通過使用衍生品從比特幣中獲利?
這個想法需要認真的技術研究——不僅要做出來，而且要說服一個深深懷疑的加密社區，幸好，海耶斯已經解決了困擾早期交易所的安全和會計漏洞。
比特幣與啤酒
2014年1月，海耶斯安排在一個豪華的屋頂游泳池與本·德洛（Ben Delo）見面，德洛是一位聰明的英國數學家和程序員，據說他在牛津大學的同學們把他選為最有可能成為百萬富翁的人，也是第二位最有可能入獄的人。 2005年畢業後，他曾在IBM、兩家對沖基金工作，搬到香港後，又在摩根大通工作。
當海斯和德洛走到一起時，幾乎沒有什麼跡象表明他們會衝擊秩序。
從紙面上看，兩人都有相同的簡歷：精英教育和在大公司的任職經歷。
然而，每個人都是一個例外。海耶斯是汽車工人之子，他已經放棄了投資銀行的規範化和高度監管的世界，來到了加密世界的狂野西部，在那裡，規則是隨心所欲的，法規很少。
牛津大學伍斯特學院教務長喬納森爵士表示，德洛"克服了學校生涯中的巨大困難，從當地一所公立學校贏得了牛津大學的名額"。
事實上，作為父親是土木工程師、母親是學校教師的孩子，在被診斷出患有阿斯伯格症之前，他曾被三所小學開除。在牛津大學，他雙主修數學和計算機科學，獲得了英國人所說的雙第一，畢業時兩門學科的GPA都是滿分。
當他們倆規劃將海耶斯的願景變為現實所需的東西時，設計複雜算法和高速交易系統的後台工作專家德洛表示，他們需要一個前端Web開發人員。
海耶斯正好認識一個人，他是一個年輕的美國程序員和技術佈道者，名叫薩姆-里德（Sam Reed），海耶斯是在里德的一次演講中認識他的，里德在演講中警告有抱負的科技人士不要加入創業公司，因為這些公司的老闆經常剝削和壓榨他們的程序員。
當海耶斯向里德介紹他的比特幣衍生品交易所的想法時，里德還沒怎麼考慮，就立即簽了字。
里德是三個男孩中最小的一個，他在威斯康星州馬尼托瓦克（Manitowoc）長大。他的父親曾是空軍的網絡管理員，母親則擔任過報紙編輯。里德家庭周圍有許多舊計算機，薩姆設法把他們修好，到12歲時，他就有了一份有償工作：為朋友和鄰居調試和維修電腦。
里德比海耶斯和德洛年輕得多，但他在加密遊戲中的時間卻最長。 2009年，他在華盛頓讀大四的時候，這位自詡為"比特幣潮人"的人就在他的筆記本電腦上挖比特幣，當時比特幣幾乎一文不值。
里德一路走來積累了大約100個比特幣，但在重新格式化硬盤的過程中，不小心抹掉了訪問這些幣所需的私鑰，使得他永久失去了他們。
與海耶斯和德洛相比，里德沒有那麼體制化，他曾在一家大型國防承包商工作，發現企業界令人窒息，並在幾家初創公司和自由職業者的工作中等待時機，然後在2013年找到了去香港的路。
在一次母校的在線職業論壇上，他坐在泰國的一間小屋裡錄製了一段視頻，里德分享了加密業務的技巧。
他的見解包括：“在淘金熱中，如果你不想開採黃金，你就去賣鐵鍬。”
里德曾說過，他一直在考慮建立一個交易所來交易加密貨幣的想法，並解釋了他的理由："如果你能把銀行砍掉，你就砍掉了大部分的複雜性。你砍掉了很多美國法律涉及到的反洗錢(AML)、KYC之類的東西，你也擺脫了很多欺詐行為，因為所有這些，你知道，通過相應的設計，互聯網上的錢實際上是可以驗證的。
海耶斯、德洛和里德開始認真研究他們所說的比特幣商品交易所（BitMEX）。海耶斯是CEO，德洛是COO，里德是首席技術官CTO。
雖然這些頭銜聽起來很高調，但BitMEX起初只有三個帶著筆記本電腦的帥哥，白天在怡和大廈的星巴克里工作，怡和大廈是70年代香港的摩天大樓，裝飾著舷窗。到了晚上，他們會帶著7-Eleven的啤酒回到海耶斯的公寓。
納斯達克遇上維加斯
BitMEX被稱為“提供比特幣槓桿合約的點對點交易平台”。它允許用戶以高達100倍的槓桿有效押注該貨幣的未來價格。翻譯過來就是一個BitMEX賬戶裡有1萬美元的客戶可以無縫地執行一筆價值100萬美元的交易。該交易所的誘惑在於，人們可以通過投入相對較少的加密種子資金來賺取大錢。
在BitMEX網站的一篇博客文章中，海耶斯寫道："沒有槓桿的交易就像開著一檔的蘭博基尼，你知道它更安全，但這不是你買它的原因。"
他的朋友朱杰漢將BitMEX與納斯達克做比較，"如果納斯達克位於拉斯維加斯"。
當被問及讓人們在保證金上進行如此多的交易可能會帶來災難性的負面影響時，朱堅持認為，個人責任一直是加密精神的核心。 "你開個100倍？首先，確保你讀懂了細則，媽媽不是來確保你不從滑板上掉下來的。"
Hartej Singh Sawhney是美國外籍加密圈中另一個豐富多彩的人物。
用他的話說，他的頭巾是用"秘密面料"製作的，還有一個同名的服裝系列。
Sawhney一直對BitMEX的商業模式表示理解，他堅持說："他們正在運行一個相當複雜的賭場環境。但我是一個自由市場的人，在我看來，BitMEX應該可以提出任何東西，他們的條款非常明確。"
六年前，BitMEX的誕生是完美的時機，但也是充滿危險的。在美國當局的眼中，比特幣當時正從壞人青睞的貨幣（2013年對臭名昭著的毒品和槍支黑市"絲綢之路"的取締就是例證）過渡到機構玩家開始購買的投資級資產，作為抵禦通脹的保障，也因為它承諾的超額回報。
海耶斯、德洛和里德在貓鳥的座位上，開始積累了巨額的財富。
據熟悉他們財務狀況的消息人士透露，這三人都是億萬富翁。
但與此同時，他們也是局外人，突然在一個內部人士都在尋求合作的舞台上玩耍。
他們的高效率、高槓桿的特點讓人聯想到那種潛在的有毒金融工具，這些金融工具最終會引起監管機構的審查，後來在亞當·麥凱(Adam McKay)2015年根據邁克爾·劉易斯(Michael Lewis)暢銷書改編的電影《大空頭》中引發笑聲，儘管BitMEX在快速發展，但它也伴隨著可怕的風險。
"這個東西發展得非常快，10年前它還不存在，"J.Christopher Giancarlo解釋說，他曾在奧巴馬總統時期在強大的商品期貨交易委員會（CFTC）任職，後來又在特朗普總統時期擔任CFTC主席，"監管總是跟在創新之後，有時，在民主國家，它比其他司法管轄區落後一些。"
多年來，吉安卡洛（Giancarlo）一直在向國會施壓，要求國會制定一個覆蓋加密領域的全面監管框架。
相反，立法者們一直依賴20世紀30年代的法律——《證券交易法》和《商品交易法》，這些法律後來在2008年金融危機後進行了修訂。
即便如此，這些規則仍然非常過時。因此，根據吉安卡洛的說法，監管機構必須決定如何監管像BitMEX這樣的先鋒平台，如果有的話。 "已經確定的新生平台工具大約有8000種，"他說。在每一種情況下，監管機構都必須問："它們屬於CFTC的管轄，SEC的管轄，還是沒有機構管轄？"
神奇的想法
了解BitMEX在賣什麼，或許不如了解賣給誰更重要。在我們早期的談話中，海耶斯堅持認為BitMEX很謹慎，"沒有美國客戶"，有設置技術壁壘，比如屏蔽美國的IP地址，讓美國客戶無法進入該平台，也讓美國本土的監管機構無法進入。
但美國官員表示，事實並非如此。他們沒有忘記BitMEX有很多美國用戶，其中許多人通過使用虛擬專用網絡（VPN）軟件來偽裝他們的位置，成千上萬的人湧向BitMEX。
儘管海耶斯是銀行機構的從業背景，整個部門都致力於執行反洗錢(AML)和了解客戶(KYC)的要求，但他沉浸在加密技術的深層自由主義世界中，似乎讓他對某些現實情況視而不見。
其中包括：美國當局擁有廣泛的影響力，悠久的記憶，並且有能力將人們擊倒，尤其是野蠻的暴發戶。
"海耶斯是個偶像破壞者，"他的朋友梅爾特姆-德米羅斯爭辯說。 "他不害怕有爭議，而且，你知道，歷史對這些人並不友好。"
作為數字資產投資公司CoinShares的首席戰略官，德米羅斯被稱為加密技術界的Sheryl Sandberg。
德米羅斯出生於荷蘭，父母是土耳其人，10歲時移居美國，在萊斯大學學習數學和經濟學。她在麻省理工學院獲得了MBA學位，在那裡她教授了金融科技和區塊鏈戰略，這些專業後來被她帶到了牛津大學的學生面前。不難看出海耶斯和德米洛爾為何成為朋友和志同道合的人。
"我覺得自己是個局外人，"她說，"從某種意義上說，我是女性，我沒有得到矽谷的資助，我的爸爸媽媽也不富裕....我和這個行業的很多人的背景不一樣，當我走進房間時，人們還是會揚起眉毛。
“海耶斯也是如此”，在德米羅斯看來，"他沒有著名的風投支持者，他沒有其他人擁有的優勢。" 海耶斯的原罪可能是他拒絕玩遊戲。 "他不在乎那些假象和廢話，也不在乎矽谷和智庫，所有為了聲望而做的蠢事。他只是不在乎....有時候，人們最偉大的品質也是他們最大的缺點。"
BitMEX在塞舌爾註冊成立，此舉讓這家初創公司得以快速發展，並將其稅收風險降到最低，而西方政府甚至連BitMEX正在打造的新奇金融工具和市場都難以理解，更不用說創造一種治理方式了。
在2015年的一次投資者演講中，海耶斯提出了這樣一個觀點："比特幣衍生品在全球範圍內完全沒有受到監管....監管機構仍在試圖解決法幣和比特幣的交換問題。 "
這是一種神奇的想法。 “一開始沒有規則，政府對闡明規則不感興趣”，朱記得，“你會去找他們尋求指導，但什麼也得不到。”
“這是非法的嗎？沒有答案。”他說，只有在事後，才會出現隱晦的勒令來警戒加密，通常是為了應對監管機構之前沒有闡明的一些違規行為，區別在於，朱杰漢看到混亂的地方，海耶斯看到了機會。
在BitMEX推出後的近一年時間裡，BitMEX的業務平淡無奇。 “有些日子我們沒有交易”，海耶斯記得。 “沒有人買入或賣出”，在平台上交易的費用勉強覆蓋了服務器的賬單，里德用信用卡支付了這筆費用。
當海耶斯和德洛留在香港的時候，里德結婚後搬回了美國，定居在密爾沃基，在那裡他在聯合辦公空間裡開展業務。
然而，時區的差異對他們有利。德洛和里德，以標誌性的創業方式，輪流"待命"，24/7解決客戶支持問題。
2015年末，當它開始為客戶提供100倍的槓桿--是最接近的競爭對手的5倍時，該公司的命運發生了變化。
第二年，隨著英國退歐和唐納德·特朗普(Donald Trump)當選，政治動盪增加了加密貨幣的交易量。到了2017年，BitMEX不得不僱傭30名員工來應對交易量的爆炸式增長。這家公司搬進了新的辦公場所，但很快又不能用了。
到2018年，BitMEX已經成為一個高風險的集市，每天交易數十億美元。在一次會議中，海耶斯評論說：“就交易量而言，我們是世界上最大的交易平台。”
他說，BitMEX是“世界上流動性最強的交易所之一，不管是哪種資產類別。”按照這一標準，它與納斯達克以及紐約、倫敦和東京證券交易所處於同一級別。在短短四年內，海耶斯鬥志昂揚的把以前破敗不堪的賭場已經變成了這座大房子。 (自10月份起訴書公佈以來，BitMEX遭受了巨大打擊，其市場份額和交易量急劇下降。)
鯊魚和羔羊
2018年5月，在共識大會（在加密世界相當於消費電子展）的開幕日，海耶斯開著一輛橙色蘭博基尼停在曼哈頓中城的希爾頓酒店，並在推特上寫道，"你看到我今天在#Consensus2018的座駕了嗎？"
一位好友堅稱，他只是在嘲笑聚集在酒店內的數千名與會者，那些大談特談要在加密技術上套現的投資人，但他們其實只是成功地將數百萬的風險資本燒在了胡作非為的ICO上。不過，回過頭來看，高調德蘭博基尼很可能是海耶斯在自己的背上畫了一個靶心。
的確，公司的合夥人對他們的形象和蓬勃發展的業務有不同的態度。海耶斯不介意惹事生非，他沉浸在金融叛逆者的角色中。里德保持著極度的低調，是一位行走在密爾沃基街頭的秘密億萬富翁。
然而，本-德洛似乎渴望得到主流的認可。
當BitMEX在2018年被宣佈為全球最大的加密貨幣交易所時，一連串的英國報紙將他稱為"英國最年輕的白手起家的億萬富翁"。
當年10月，他向牛津大學伍斯特學院捐贈了500萬英鎊，幾個月後，他簽署了由比爾-蓋茨和梅琳達以及巴菲特設計的"捐贈承諾"，"公開邀請億萬富翁......公開承諾將其大部分財富捐給慈善事業"。
他在解釋自己的決定的信中寫道："在英國16歲時候，我被要求列出我對未來的抱負。我簡明扼要地回答：計算機程序員、互聯網企業家、百萬富翁，我已經非常幸運地超越了這些目標，我很慶幸能夠簽署這份承諾書。"
兩年前，BitMEX租下了長江中心的45層，這是香港最昂貴的房地產，也是高盛、巴克萊、彭博和美國銀行的所在地。海耶斯、德洛和里德真的要進駐這大廈了。
但BitMEX急於表達自己的態度，因此在辦公室裡配備了那些老牌公司都沒有的配件：一個大型水族箱，裡面住著活生生的鯊魚。
台北之爭
到了2019年夏天，通過BitMEX交易的資金量是驚人的。 6月27日，該公司宣布創造了新的日記錄，交易額達到160億美元。
兩天后，海斯在推特上寫道。 "一年內交易了一萬億美元，數據不會說謊，BitMEX不是什麼他媽的，@Nouriel我周三見。"
他在推特上罵的人是努里爾·魯比尼（Nouriel Roubini），一位受人尊敬的紐約大學經濟學教授，也是BitMEX最激烈的批評者。
魯比尼被稱為末日博士，他曾是克林頓總統的經濟顧問委員會成員，並在財政部、國際貨幣基金組織和世界銀行任職。換句話說，他和海耶斯一樣，都是精英背景。
7月3日，兩人在亞洲區塊鏈峰會的舞台上對決，被宣傳為"台北糾紛" ，在頭頂響起《洛奇》的主題時，兩人對號入座。
教授首先發言，直奔主題。 "在這個特殊的行業裡，會出現一些低劣的行為... ...犯罪分子，騙子，推銷員等，在我旁邊有一位先生，他的工作對像是墮落的賭徒和散戶，非認可的投資者。"
魯比尼用他那意大利口音的英語強調，"在推特上有一個很棒的賬戶，叫做BitMEX Rekt，retk意味著"混蛋，每隔一秒就有人被這些傢伙清算，成千上萬的人陷入了財務困境。 "
他指責該公司違反法規，堅持認為在BitMEX交易，"每個人都會被rekt"，除了海耶斯和他的同事，魯比尼說，他們獲得佣金和費用，並維持一個清算基金，從破產的人身上獲利。
海耶斯馬上予以反駁，"BitMEX. 一百倍的槓桿。那又怎樣？你可以在你想去的任何地方交易這種槓桿。在美國，我們有一種叫做交易所交易基金-ETF的東西。有一個很棒的......它(基於)做空波動率……2018年2月，在世界上監管最嚴格的金融市場，流動性最高的一天，所有這些漂亮的銀行，穿著西裝的人，去了一流的大學，你的ETF他媽的跌到了零。Rekt！"
對於一個靠建設和推動ETF起家的人來說，這是一個奇怪的說法。
事實上，海耶斯當天在禮堂裡有很多粉絲，他們相信他和Facebook的紮克伯格一樣，從零開始創造了一個完整的市場，一個有影響力的、安全的、高利潤的平台，人們從來不知道自己需要這個平台。
不過，隨著海斯的發言，他與扎克伯格的其他相似之處也是顯而易見的：傲慢、不屑於權威，以及偏向於自我破壞的語氣，所有這些都在台北表現得淋漓盡致。
當主持人質疑BitMEX決定在塞舌爾註冊時，有人說，那裡沒有任何法規，海耶斯發火了。 "也許以美國為中心的魯比尼認為紐約金融服務部和紐約總檢察長是鎮上唯一的遊戲，我們必須屈服並屈從於美國政府，因為它受到監管。現在，我不知道，這真的不是我的遊戲。"
當被問及他是否可能承認美國和歐洲的監管當局與塞舌爾的監管當局在監管策略不同時，海耶斯說："只是賄賂他們的成本更高。" 那海耶斯為賄賂塞舌爾當局付出了多少錢呢？他的答案是： "一個椰子"。
幾週後，末日博士以一篇題為《偉大的加密搶劫》的專欄文章進行了回擊。
他在其中提出了關於離岸交易所繫統性非法行為的危險信號。他在台北仍舊怒氣沖衝，他將怒火集中在BitMEX及其CEO身上，指責他們的商業行為很粗糙：比如使用內部營利性交易部門搶先自己的客戶交易，並從清算中獲得高達一半的利潤，這說明BitMEX有很強的動機來欺騙在該平台上交易的人。
然後，魯比尼給予了致命一擊。 "BitMEX內部人士向我透露，這個交易所每天被俄羅斯、伊朗和其他地方的恐怖分子和其他犯罪分子大規模地用於洗錢；該交易所沒有採取任何措施來阻止這一點，因為它從這些交易中獲利。" 最後，他對監管機構進行了羞辱，他說，"在加密癌症轉移的過程中，監管機構一直在睡覺。"
德米羅斯對台北的爭吵有更仁慈的看法："這是海耶斯表演的一個例子，海耶斯是一個表演者，他創造了一個場景。"
她驚嘆於完全陌生人的崇拜，甚至是那些在BitMEX上被rekt的人，會在街上走近海耶斯，想要給他一個擁抱。
"對於很多人來說，海耶斯就像一個偶像人物，"她說。 “他相信我們（加密人群）將改變世界。他相信貨幣革命。他認為我們作為一個行業正在做的事情意義深遠。但是他也相信，這應該很有趣，應該是無禮的，我們應該能夠嘲笑自己，並且我們應該可以胡說八道。”
危機
2020年10月1日早上6點，FBI探員把車停在了波士頓郊區一座舒適的別墅前。
記錄顯示，這棟房子在一年前被一家特拉華州有限責任公司購買，房產的真正主人山姆-里德被戴上手銬帶走了。
幾小時後，紐約南區（SDNY）代理美國檢察官奧黛麗-施特勞斯和FBI紐約現場辦公室負責人小威廉-斯威尼宣布起訴BitMEX的創始人海耶斯、德洛和里德，以及他們的好友和第一個僱員格雷戈里-德懷爾。
這些人被指控違反和密謀違反銀行保密法，"故意不建立、實施和維護一個適當的反洗錢計劃"。每項罪名最高可判處5年監禁。里德是當時美國唯一的被告，在交納500萬美元保釋金並同意交出護照後被釋放。
FBI的斯威尼竭力抨擊海耶斯："一名被告竟然吹噓公司在美國以外的司法管轄區註冊成立，因為賄賂該司法管轄區的監管者只需花費"一個椰子"。" 他警告說， "他們很快就會知道，他們涉嫌犯罪的代價將不是用熱帶水果來支付，而是可能導致罰款、賠償和聯邦監禁。"
魯比尼教授已經敲響了一年多的警鐘，10月份，聯邦政府做出了回應。但參與的不僅僅是司法部，美國商品期貨交易委員會（CFTC）旨在保護散戶和機構投資者免受與出售期貨和期權相關的欺詐、操縱和濫用行為的影響。
CFTC對BitMEX及其創始人提起民事訴訟，指控其運營一個未註冊的交易平台，並未能實施所需的反洗錢程序。
這起刑事案件讓法律觀察家感到震驚。 "我不知道，我已經這樣做了很長一段時間，沒有其他刑事起訴，當然也沒有一項針對個人的刑事起訴，完全是基於反洗錢計劃的失敗。"勞雷爾·洛米斯如此表示，他是金融犯罪方面的專家，曾在司法部工作了16年，並起訴了司法部的第一起數字貨幣案件，現在在O"Melveny & Myers私人執業，為加密貨幣和區塊鏈公司提供建議。和我採訪的其他司法部資深人士一樣，她對沒有更多實質性的指控感到震驚。
"在起訴書中，你通常會看到具體犯罪活動的指控，無論是欺詐、信用卡盜竊、兒童色情、恐怖主義融資。在這份起訴書中，你沒有看到任何關於這些事情的指控。" (當然，在調查過程中獲得大約100,000頁BitMEX文件的檢察官可能會提出新的指控，如果他們認為有必要，可以附加起訴。)
相比之下，當司法部在2017年追捕另一個名為BTC-E的加密交易平台時，它以21項罪名起訴，其中包括身份盜竊和協助販毒，以及幫助犯罪集團洗錢，包括那些據稱對Mt.Gox黑客行為負責的人。
洛米斯認為，通過BitMEX，美國當局對數字資產衍生產品領域最大，最輝煌的玩家的創始人進行了培訓，向整個加密社區發出信息："我們要確保你明白這個行業是受我們管轄的。 "
至於民事訴訟，一位熟悉政府思路的消息人士表示，BitMEX未能如願以償，在CFTC管轄範圍內“例外”。
事實上，像BitMEX這樣的未註冊交易所，是被允許向美國散戶投資者出售槓桿商品的，但它必須在28天內完成這些交易。問題在於，BitMEX最受歡迎的一些產品，即所謂的永續合約，被設計成不會到期，而是讓人們保持交易頭寸。
簡而言之，海耶斯、德羅和里德，這三個精明的傢伙，在大量高價的法律人士幫助下，成為1936年法律《商品交易法》的犧牲品。
2010年的《多德-弗蘭克法案》對此進行了修訂。 CFTC於去年3月才出台的有關此類交易的新指南進一步闡明了這一點。
委員會並不相信該公司的說法，即美國人不能參與。根據一份民事文件，BitMEX的大部分交易量和費用來自美國客戶。檢察官指稱，該公司的反洗錢（AML）和了解你的客戶（KYC）政策和做法只是裝點門面。
BitMEX允許客戶用匿名電子郵件和密碼開立賬戶，並存入比特幣，BitMEX不會收集任何文件來驗證絕大多數用戶的身份或位置。 " CFTC向聯邦法院表示，"要求交出不義之財、民事罰款、歸還客戶利益、永久註冊和交易禁令，以及永久禁止今後違規。 " (1月份該公司宣布，該平台上的所有用戶信息都已被核實)。
官員們花費大量時間和策劃，去指控BitMEX的創始人，說他犯有嚴重的罪行，這激怒了廣大加密社區。
一些人強烈認為，這個遊戲是被操縱的。 "給我看一家沒有洗錢違規行為的銀行，我就只能給你看一個存錢罐，"朱杰漢告訴我，"這是雙重標準。誰因為匯豐銀行洗錢被入獄？你知道他們與伊朗的交易以及所有這些違反制裁的行為嗎？他們只是被被罰款。"
他沒有說錯。在匯豐銀行承認為錫那羅亞卡特爾洗錢近10億美元，並為古巴、伊朗、利比亞、蘇丹和緬甸的受制裁客戶轉移資金後，司法部選擇不起訴這家銀行或其官員，而是讓它支付19.2億美元的罰款，並安裝法院指定的合規監控程序。
這幾乎不是一個例外。巴克萊銀行、法國巴黎銀行、瑞士信貸、德意志銀行、ING、勞埃德銀行集團、蘇格蘭皇家銀行和渣打銀行都曾為包括洗錢、違反制裁和大規模稅務欺詐在內的行為支付過罰款。
在高級金融領域，對公司高管個人進行指控是罕見的。 "你可以在谷歌上搜索"摩根"和"欺詐"，看看會出現什麼，"Sawhney建議，"富國銀行、摩根大通，他們都承認過欺詐罪，然而他們的刑罰或罰款都沒有我們所看到的海耶斯那麼嚴重。"
事實上，在宣布對海斯及其合夥人的指控前48小時，摩根大通就與司法部、美國商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會"達成了一項決議"，這是一個委婉的說法，在這項決議中，該行同意支付近10億美元，以應對兩個不同的詐騙計劃：一個涉及貴金屬期貨，另一個涉及國庫券和債券。
FBI的斯威尼也是宣布這一交易的人之一，“近十年來，許多摩根大通交易員和銷售人員公開無視美國法律，這些法律旨在防止市場上的非法活動……今天的延期起訴協議……強烈提醒其他人，將對這類指控進行積極調查和追究。”
真的嗎？自2000年以來，美國最大的銀行摩根大通已經支付了數百億的罰款，其中僅反洗錢方面就超過20億美元。然而，其首席執行官兼董事長傑米-戴蒙和他的高級副手們卻沒有被追究刑事責任。相反，戴蒙曾參加2020年總統競選，去年收取了3150萬美元的薪水和獎勵。
"你可以看看過去10年反洗錢起訴的歷史，你不會看到有很多個人被告被點名，"律師兼加密專家裡蒙闡述道，“當然，當你談論的是違反程序的行為，而不是實際洗錢的證據時，你就不會這麼做了。所以這是不尋常的。我認為這是故意的。我認為(這裡)政府做出了這樣做的決定，以傳達一個信息。”
威懾當然是美國刑事司法系統的重要組成部分。但，檢察機關的自由裁量權也是如此。不管是大銀行，甚至是像普渡這樣的大製藥公司，其所有者，即薩克勒家族的成員，都被指控明知故犯地讓數百萬美國人上癮，導致數十萬人死亡（薩克勒家族否認這一點）。
朱在描述君子協定時，呼應了很多人的觀點。
“這些被精英階層掌控的跨國公司，十分精通與政府部門打交道。這不是交換條件，而是一種有效的合作關係，其中包括非法行為和執法的部分，這是精心設計的。薩克勒家族的人不會被抓。”
"我可以反擊這一點"前CFTC主席吉恩卡洛（Giancarlo）回答道，"CFTC在進行刑事訴訟方面一直毫不遜色。" 他以瑞富（Refco）和百富勤金融（Peregrine Financial）為例，在該委員會的敦促下，司法部指控首席執行官後來被判長期監禁。
吉恩卡洛因建議國會“不以輕蔑，而是開放態度對待比特幣”而贏得綽號“加密貨幣爸爸”（Crypto Dad）。
簡而言之，他並不反加密貨幣。他說，他的前CFTC同事也不是，他們去年讓加密社區注意到，該委員會認真對待其管轄權和權威性。 "BitMEX顯然沒有得到備忘錄，CFTC出手製裁了他們。"
不過，這些指控還是讓BitMEX的高管們措手不及。在起訴書發出時，香港居民德洛正在英國。儘管美國檢察官尚未提起引渡程序（部分原因是由於新冠疫情），但接近德洛的消息人士稱，如果引渡程序公佈，他便會出庭。
有人告訴我，海耶斯可能在新加坡，據稱他在那兒有住所，他何時或是否將返回美國面對審判仍然是一個懸而未決的問題。
不過，即使他們最終在審判中擊敗了政府，或者事先達成和解，也未必意味著他們麻煩的結束。 BitMEX及其創始人已經被投資者以及客戶起訴，他們聲稱在一個對他們不利的平台上交易損失了金錢。
不過，最引人注目的是一位名叫弗蘭克·阿馬托(Frank Amato)的早期投資者提出的指控，他提起訴訟，要求將自己宣稱持有的公司股權套現。 (BitMEX控股公司的發言人表示，在爭端以保密條款解決後，此案已被撤銷。)
在阿馬托提交的一份文件中，他聲稱海耶斯、德洛和里德“很久以前就開始挪用資金……(而且)不遲於2019年1月知道他們正在接受美國監管機構CFTC的調查，並且聯合創始人里德向該委員會做了虛假陳述。
一位熟悉阿馬托訴訟情況的消息人士告訴我，在了解了這些情況後，據稱兩人分多次向自己支付了1.4億美元的薪酬，儘管這些數字無法得到證實，考慮到高管們經常根據公司業績獲得分紅，這並不一定是假的，但即便對於三位億萬富翁來說，這些數字也是相當可觀的。
