大家都覺得自己能做聰明的前者，那接盤的“傻瓜”，是誰呢？

文| 秦曉峰 運營| 蓋遙 編輯| Mandy王夢蝶

出品 | Odaily星球日報（ID：o-daily）

北京時間下午16 點，DeFi 項目Yam Finance（YAM）短時暴跌98.8%，昨日價格一度漲至160 美元的YAM 直逼1 美元，引起熱烈的崩盤討論，更帶動了DeFi 板塊代幣的集體跳水，近日瘋長的治理代幣集體回調。

（YAM 價格走勢圖）

YAM 的八個質押池首先均受到影響，抹茶MXC APP 數據顯示，AMPL 24小時跌幅21.16%，COMP 24小時跌幅22.09%，YFI 24小時跌幅33.6%，SNX 24 小時跌幅15.19%，LEND 24小時跌幅13.26 %，MKR 24 小時跌幅4.19%。

核心開發者belmore 在推特坦言：“對不起，大家。我失敗了。謝謝你們今天的大力支持。我太難過了。”

許多參與者的代幣仍在質押當中，還沒回過神，但這場為期36小時的社會實驗卻已經崩壞了。

這36 個小時，YAM 從備受矚目、挖礦年化14049% 的大熱DeFi 項目，跌成了令人瞠目結舌的空氣。

不少“老韭菜”：感嘆，教程還沒看懂，項目怎麼都要沒了。

文章發出前，Yam Finance 團隊公開表示，將設立Gitcoin 贈款基金，用於YAM 合約的審核。籌集到滿足條件的資金，並且審核完成之後，將遷移YAM 合約至YAM 2.0。

一日吸金8億美元質押，YAM創DeFi爆紅記錄

Yam Finance 是一個試驗性協議，其定位偏向流動性挖礦聚合器。

簡單地說就是YFI+AMPL 的模式，採用了YFI 的挖礦產出方式，但支持幾乎所有主流DeFi token，YAM 則是和AMPL 一樣的通脹通縮模型。

YAM 初始分配採用YFI 模式，沒有預挖，沒有投資人份額。同時，YAM 在算法穩定幣Ampleforth 的彈性供應模型的基礎上增加了一個關鍵的補充機制，即每次供應擴展的部分都用於購買yCRV（高收益美元穩定幣）並將其添加到Yam 儲存庫中，由Yam 社區治理。

YAM 的最初總供應量為500 萬個。

8 月12 日凌晨3 點，DeFi 項目Yam Finance 進行了首次代幣分配，將其中的200 萬初始代幣（YAM）平均分配給8 個質押池，每個質押池為25 萬枚，初始代幣分配持續7 天。

8 個池分別是COMP、LEND、LINK、MKR、SNX、WETH、YFI、ETH/AMPL Uniswap v2 LP。

剛上線的YAM，就因為極高的挖礦收益獲得關注，Gate 以及Bibox 等交易所也相繼上線YAM 交易。

一天時間，YAM 就吸引了超過8 億美元價值的8 個DeFi 代幣質押挖礦，起量的速度和鎖定資產量級刷新了DeFi 項目的記錄。

根據Twitter 大V weeb的計算，最高的APML 池每小時ROI 可達1.6%，年收益高達14049%，表現最差的池子為WETH 池子，每小時ROI 為0.263%，年收益為2296%。

（八個抵押池的年收益，時間為8 月12 日3 點-12 點）

然而，隨著越來越多的資金進入，八個礦池收益驟減；於是Yam Finance 又上線了2 池——YAM/yCRV Uniswap v2 LP 池——最開始八個池子被稱為1 池。

在今天下午崩盤前，社區參與者告訴Odialy星球日報，2 池年化收益可以達到20000% 以上，某頭礦用戶曾一度獲得年化500000% 的收益。

2 池高昂收益的背後，是因為獲得了剩餘300 萬的YAM 的初始分配。第一周2 池可以獲得150 萬個YAM 初始代幣分配，並通過每週50% 遞減的機制進行分配。

不過由於出現下面提到的bug 問題，2 池暫時關閉了挖礦入口。

一條BUG導致崩盤，YAM從賣白粉到賣紅薯

YAM 的崩盤，與“調整總量”這一機制設計有很大關係。

YAM 初始代幣總量為500 萬枚，每隔12 小時一次「彈性供應調整」（Rebase Period），即北京時間上午4 點和下午16 點。

假設用戶持幣佔總量的1%，Rebase 後依然佔比1%，只不過數量發生改變，可以獲得更多/更少的YAM。

有社群成員表示，本次項目與「彈性供應調整」（rebase）合約存在漏洞有關。如下所示：

而這個BUG，Yam Finance 團隊早在今天凌晨就已經發現。

原本的代碼應該是：totalSupply = initSupply.mul(yamsScalingFactor).div(BASE)現在寫成了：totalSupply = initSupply.mul(yamsScalingFactor)

慢霧安全團隊表示，由於編碼不規範，YAM 合約在調整totalSupply 的時候，本應將最後的結果除以BASE 變量，但是在實際開發過程中卻忽略了，導致totoalSupply 計算不正確，比原來的值要大10^18 倍。

簡單來說，這個BUG 導致的後果是每次rebase 後YAM 實際總量超過了預計總量，鑄造大量額外Yam 代幣。

由於該項目屬於社區治理項目，要想修改智能合約代碼，必須獲得社群通過認可。

團隊先是通過推特表示，需要在北京時間今天下午3 點之前獲得3.5 萬枚Yam 代幣參與委託投票發起提案，並獲得14 萬Yam 代幣投票支持該提案，從而重新部署合約，修復該bug。

為了補償用戶投票導致的收益損失，Yam Finance 將給予投票用戶雙倍YAM 代幣返還。

下午14 點，Yam Finance 表示修復調倉機制BUG 的投票已滿足最低16 萬枚代幣的委託要求，治理提案將會在北京時間下午3 點到4 點之間提交。

然而，該提案在今天下午4 點第二次Rebase 前並未實施，這也導致原BUG 並未被修復。

最終的結果是，YAM 經過兩次rebase ，產生了大量的多餘代幣。這些代幣在2 池中，也導致YAM/yCRV 質押池流動性不足，連環踩踏，導致暴跌。

10萬變860元的魔幻之旅

過去36 小時，YAM 共進行兩次「彈性供應調整」，第一次數量增發十倍，價格從167 美元暴跌至12 美元左右；第二次數量增發2 倍，價格從12 美元跌至2 美元。

舉個例子，用戶原來持有10 個YAM，單價167美元，總計1670 美元；經過兩次調整後，用戶持有200 個YAM，單價2 美元，總計400 美元，嚴重虧損。

有用戶在社群中表示，自己充值了10 萬元購買YAM，目前資產嚴重縮水，變成了860 元。

自8 月12 日凌晨3 點進行首次代幣分配，YAM 存活時間僅36 小時。社群中不少項目參與者說：“這是我進的崩盤最快的群，手上就只剩YAM 紀念幣了。”

就在YAM 崩盤之前，Odaily星球日報編輯部還正在研究Y 池挖礦，準備購買yCRV 充值入場，幸運的是，因為步驟實在太多，以及以太坊實在太堵，礦工費飆高，這個嘗試進度被大大拖慢，比如買幣時多次智能合約調用失敗...

於是團隊剛好眼看著YAM 崩盤，感嘆自己被攔在門外實屬幸運。

近日，曾經小眾的DeFi 爆紅，Don't buy it, earn it.（不要買它，去挖它）成了新韭菜的口號，只會囤大餅、買主流的老韭菜彷彿已經被時代淘汰。

老韭菜被教育了2 年逐漸接受了10% 年化的BTC 理財產品，新韭菜則是仍然滿腔熱情地追尋下一個十倍幣、百倍幣。

然而造富的故事永遠有兩面，機遇的背面自然是風險，總有人賺得盆滿缽滿，也總有人套牢甚至血本無歸。

大家都覺得自己能做聰明的前者，那接盤的“傻瓜”，是誰呢？