與實體房地產類似，在基於區塊鏈的虛擬世界中代表一塊數字土地的NFT已被證明是可以存儲價值的資產。自Meta去年10月宣布更名以來，對這些虛擬土地NFT的需求激增，推高了它們的價格。

The Sandbox已躋身領先的metaverse區塊鏈項目之列。它由166,464個ERC-721代幣組成，創作者可以在其中構建可貨幣化的體驗，如游戲、活動或派對，供玩家免費或通過支付SAND費用享受。

借助Sandbox Game Maker（The Sandobox的免費原生構建工具），該項目使藝術家和創作者能夠構建用戶生成的內容。雖然這種方法可以在“我的世界”等傳統元宇宙遊戲中找到，但這裡的土地、角色和任何其他遊戲資產都是由NFT呈現的，從而確定了該虛擬世界一部分的真正數字所有權。

本報告旨在剖析The Sandbox內的土地估值過程。在這個虛擬世界裡，哪些因素在評估數字地塊的價格中發揮了作用?是否存在底價過高或過低的土地?在資金、稀缺性和合作方面，The Sandbox與其他元宇宙項目相比如何?

了解The Sandbox中的LAND

當Facebook宣布將品牌更名為Meta時，人們對與元宇宙相關的項目的興趣大增。從那時起，包括The Sandbox在內的虛擬世界項目的需求便直線上升。 The Sandbox 土地的最低價格已經從2021年第三季度的不到1 ETH上升到1月份的5 ETH的歷史高點，到撰寫時的3 ETH的綜合水平。目前的底價使The Sandbox土地的底價市值達到12.7億美元。

但The Sandbox裡的土地到底是什麼？ LAND實際上是一個NFT，充當數字房地產，創造者可以在上面構建體驗。每個LAND都有一個預定義的地形，寬96米，長96米，高128米。它的所有者可以構建和修改地塊或將其出租給其他玩家。

除了盈利體驗，The Sandbox 的土地還有其他用例，包括通過質押產生被動收入和治理投票權。

資料來源：The Sandbox

在代幣分配方面，總土地供應中的10%（16,704塊地塊）將留在The Sandbox手中，用於舉辦特別活動和特色遊戲。另外16%即25,920塊土地將用作儲備，作為獎勵分配給合作夥伴、創作者和遊戲玩家。其餘123,000塊土地（74%）待售，其中81%即100,054塊土地在撰寫本文時已公開出售。

現在我們介紹了The Sandbox中的土地，接下來了解一下在評估元宇宙中的一塊土地時，哪些因素將起到作用。

如何評估The Sandbox土地價值？

The Sandbox中的土地估值遵循與現實世界中的房地產相同的原理。價格取決於兩個主要變量：位置和大小。雖然結構設計或土地功能等其他因素也會發揮作用，但地塊的位置和大小決定了它們的價格，特別是要記住，這個虛擬世界仍處於早期階段。

我們分析了2021年8月至2022年3月16日期間的2.5萬份Sandbox LANDs的銷售情況，以確定可以對上述兩個變量提供更多見解。該分析僅考慮1×1的地塊，因為較大的地塊大多通過拍賣方式出售，而且由於高價格限制，二級市場不具有代表性。

The Sandbox世界（資料來源：The Sandbox）

相鄰的1×1地塊可以在The Sandbox中形成不同大小的地塊。鄰近土地的最大面積(XL)為24×24，共576塊土地。總共有35塊XL土地，其中13塊屬於The Sandbox。這種規模的土地佔據了地圖的12%以上，擁有者以Atari、Pranksy、Cyber Kongz、Binance、育碧、Socios、TWD、Gemini、Coinmarketcap、Meta Key、Republic Realm、Warner Music Group和南華早報等知名公司為代表。

12×12大小的包含144個相鄰的土地，由阿迪達斯、Snoop Dogg、CryptoKitties、Ultra、Smurfs、Care Bears和GuildFi等知名品牌擁有。最後，中小地塊是最容易獲得的，可公開出售。據參考資料，在最近的Metavex拍賣中，Metavex Medium地塊的中標價格為215,000 SAND，約合63萬美元，而小型地塊的拍賣價格為45,000 SAND，約合13萬美元。

資料來源：The Sandbox

The Sandbox的地理定位模型增加了相鄰地塊的重要性。雖然土地規模與價格存在內在聯繫，但其位置在估值過程中起著至關重要的作用。

1×1 大小的的最高成交價就說明了這一點。 The Yacht "s King Domain擁有的土地#151499，毗鄰一個中型BAYC地塊和一個名為LooksRare的大型地塊，售價為100 ETH。這片土地的價格超過了像the Crypto Lifestyle這樣的小型次級地塊的價格，後者的售價為71 ETH。

資料來源：The Sandbox

在The Sandbox中，位置才是王者

知名品牌和個人在metaverse內擁有多處房產。購買這些虛擬地塊的目的是創造遊戲或社交中心等體驗，以吸引人群。這些主要合作夥伴周圍的高客流量增加了相鄰地塊將游客引向自己體驗的可能性，可能會增加他們的收入來源。

一個例子是Snoopverse，音樂傳奇人物Snoop Dogg擁有的一個大型地塊。這個NFT周圍的土地是非常令人垂涎的，因為這個大型地塊將提供獨家體驗，包括遊戲、音樂會，並與鄰居Steve Aoki和SupDucks合作。作為Snoopverse第二輪公開拍賣的一部分，這五處小型地塊平均拍賣價格為78,200 SAND，約合23萬美元。

對於Atari、CyberKongz或The Sandbox擁有的地塊等主要合作夥伴來說也是如此。後者將在盈利平台中發揮關鍵作用。其中一些地塊將成為連接虛擬世界的門戶，允許玩家長途旅行或在娛樂區域放鬆和社交。

1×1土地平均銷售價格熱圖

上面的熱圖顯示了與較高銷售價格相關的熱點。將其疊加在The Sandbox地圖之上，我們可以識別出最受人歡迎的區域，例如Snoopverse、中部和東南部XLSandbox地塊、中北部Meta Key區（也包括Sandbox擁有的土地）以及CyberKongz和地圖西北部的Republic。

按照相同的邏輯定位具有高流量潛力的區域，The Sandbox將多塊土地標記為“優質”——主要品牌合作夥伴或The Sandbox本身擁有的大型或超大型地塊附近的地塊。

The Sandbox的優質土地（來源：The Sandbox）

The Sandbox地圖的一個視圖突出顯示了優質區域，顯示了優質土地是如何圍繞公認的大型地塊形成的。然而，將價格熱圖疊加在溢價地圖上，可以看出存在價值很高的非溢價區，以及部分淨售價低於平均水平的溢價區。

1×1優質土地平均銷售價格熱圖

東北角等地區的銷售情況良好，但CoinMarketCap XL地塊周圍的區域比最初預料的更為搶手。同樣，西部地區包括七個大型地塊，以及Care Bears、Atari和Ultra西部地區也是比較搶手的優質區域。

地圖的中心部分吸引了數字房地產投資者的注意。 XL Warner地塊或中央XL Sandbox的周圍區域已經被定到了15到20 ETH左右的高售價。

另一個需要考慮的方面是對某些區域的需求。對1×1土地的銷售數量進行的熱圖分析表明，地圖的中西部和西北部是土地交易頻繁的區域。類似地，Snoopverse以北的XL Sandbox 也被認為是一個熱點；CoinMarketCap XL附近的東北部地區也一直比較搶手。

1×1土地交易活動熱圖

重要的是要了解，隨著平台演變為更成熟的玩賺類元宇宙，這些區域需求的增加可能會推高附近地塊的價格。

總而言之，雖然土地的大小與價格直接相關，但在這個早期階段，位置起著至關重要的作用。隨著遊戲的成熟，其他方面，如土地的具體用途、其中的設計或體驗類型，無疑將變得更加重要。然而，就目前而言，位置是The Sandbox中的最為關鍵的因素。

將The Sandbox與其他虛擬世界進行比較

雖然已經在大小和位置範圍內對土地進行了分析，但其他因素會影響作為平台的The Sandbox LANDs 的價格，並可以作為與其他虛擬世界相比的基準。

實用性是The Sandbox中最重要的價值主張之一。除了完整的玩賺模式和社交體驗之外，The Sandbox還擁有一個完整的元經濟，允許所有者出租他們的資產以及質押SAND。它還允許進行治理投票，以塑造平台的未來。像Decentraland這樣的項目與其競爭，相比之下缺乏經濟效益。與此同時，像NFT Worlds這樣的其他項目可能擁有可靠的被動收入機制，但缺乏卓越的沉浸式體驗。從經濟上講，玩賺類的dapp也具有競爭優勢。 The Sandbox土地的歷史交易量超過5.3億美元，僅次於Decentraland。到2022年為止，The Sandbox已經成為領先的虛擬世界平台，交易金額超過9,800萬美元，並吸引了超過6,800名交易的獨立用戶。今年，只有WorldWide Webb虛擬世界有近6,000名交易用戶。

LAND底價已穩定在3 ETH左右，低於Decentraland或NFT Worlds等較小的虛擬世界，但幾乎是CryptoVoxels、Webbland或Treeverse等同類元宇宙項目的兩倍。這個底價使The Sandbox LANDs的市值達到12.7億美元，比Decentraland高出36%。雖然超過16.6萬塊土地似乎是一個相當大的數字，但供應有限，給The Sandbox增加了稀缺元素。像CryptoVoxels這樣的項目的供應要少得多，但土地可以在任何時候添加，以自由擴大其地圖。合作關係一直是The Sandbox的重點之一。該項目得到了著名的web3投資組織Animoca Brands的全力支持。此外，與眾多傳統行業的名人和大品牌以及web3項目的合作也說明了這一點的重要，最新的合作是與匯豐銀行的合作，後者成為第一家在這個虛擬世界中擁有土地的銀行。

The Sandbox在Twitter上擁有近90萬名粉絲，在Discord上擁有超過28萬名成員，它擁有Web3中最大的社區之一。從長遠來看，Decentraland擁有56萬名Twitter追隨者和16萬名Discord成員。這兩個項目都不錯，但The Sandbox 社區的規模是一個非常積極的指標。

總結

自Facebook更名為Meta後，虛擬土地的價值便一路飆升，自此以後一直沒有回落。隨著元宇宙從傳統和web3機構中獲得興趣和動力，投資於這個領域的人們應該認識到這種NFT的價值。數字房地產不僅將成為社交和享受的地方，而且還能從虛擬土地中獲得一些被動收入，這也是虛擬土地被大眾看作投資機會的原因。

在談論元宇宙類型的項目時，The Sandbox LAND應該圍繞在對話中。這個玩賺類dapp為創作者賦能，並擁有一群令人印象深刻的合作夥伴，共同來打造這個領先平台的未來。此外，土地所有者的質押機制和治理使The Sandbox LAND成為最受歡迎的虛擬土地。

在The Sandbox中討論土地估價時，有兩個主要變量起作用。儘管如此，雖然土地規模本身會影響土地價格，但位置在價值等式中起著更關鍵的作用。事實證明，一個位置優越的1×1地塊可以比一些3×3地塊獲得更高的銷售價格。

此外，地理空間模型增加了相鄰土地的重要性。像Snoop Dogg或The Sandbox這樣的知名鄰居本身可以在流量、遊戲玩法和遊戲的可見性方面產生經濟影響，所以將它們定位為“優質”資產。

儘管如此，玩賺類的平台仍處於非常早期的階段。當前的價值更多的是一個概念，而不是這些品牌實際構建的內容。 The Sandbox第2季已開始，將提供35種遊戲體驗供人們加入並在這個虛擬現實中體驗。最終，這些土地的價值將會波動，我們將重新審視如何評估The Sandbox未來的價值，您可以將此報告作為識別The Sandbox虛擬世界中潛在機會的指南。