撰文：Matt Huang，Paradigm 的共同創辦人兼執行合夥人
編譯：MarsBit，MK
我們可以把加密貨幣看成一個正在被殖民的新星球。
許多批評者將其視為一個荒蕪且無價值的星球，甚至認為它不過是一個骯髒的賭場。然而，樂觀主義者則看到了這片未開墾之地的潛力：一個可以建構更先進的金融系統和網路平台的地方。
新來的定居者各式各樣，有被尖端技術吸引的探險者，也有一些行為不端的投機者。創新者和研究人員被新的可能性所吸引，而普通人，特別是那些在地球上被邊緣化的人，也在加入他們的行列。
治理仍處於不確定的階段，有些地球司法管轄區禁止其公民前往新星球，而其他地區則正在尋求在這個新世界中找到立足點。
這顆新星球的歷史已被投機和炒作的周期所標記，這使得許多人懷疑其未來的走向。今天的加密貨幣投機狂潮只是一個自啟動的過程。正如1849年的淘金熱將舊金山從一個寧靜的村莊變為一個主要的港口（最終成為技術創新的中心）一樣，如今的加密貨幣熱潮也正在吸引定居者，並促使基礎設施的建設，使之從一個貧瘠的星球變成一個繁榮的加密文明。
新的加密星球已經誕生。比特幣是第一批定居者，而像Coinbase和Binance這樣的交易所則讓你輕鬆地來往這個星球。以太坊已成為最大的城市，其中Uniswap則是最優秀的交通工具...
我們為什麼要選擇加密呢？
定居在一個新星球上無疑需要巨大的努力。但這真的值得嗎？
在現有系統失效的地方，我們最需要一個新的產權系統。 BTC、ETH和穩定幣已在全球應用，特別是在阿根廷、土耳其和烏克蘭等地，它們被普通人更廣泛地接受。
雖然許多人仍在期待那個加密的“殺手級應用”，但實際上它已經到來了。只是對於那些生活在第一世界的人來說，這種改變可能不太容易被察覺。如果你問一個阿根廷人關於加密的問題，他們將毫不猶豫地告訴你它的用途。今天，加密貨幣不僅是一個有用的工具，也成為了一個具有投機性的高端市場。它正在快速發展，正成為一個典型的克里斯滕森式的破壞性創新案例，對更多的人來說越來越有用。
貨幣只是第一個“殺手級應用”，它不會是最後一個。加密貨幣將催生出一套更透明、可編程和開放的加密金融服務。它是一個為那些因高昂費用而無法使用銀行服務的人，或是不信任日益集中化的銀行系統的人提供的更便宜、更便捷和更包容的解決方案。我們看到穩定幣支付正快速崛起，而貸款也可以透過簡單的編碼而非複雜的銀行或經紀程序來獲得。系統性風險甚至可以透過全球追蹤抵押品來降低。
展望未來，隨著加密基礎設施的擴張，我們可以預見新的消費者應用將成為可能。創作者將在其創作中擁有更多權利，而使用者也將更能掌控他們的身份。
從更宏觀的角度來看，這個新星球為我們提供了一個重塑現有系統的機會，將其升級為更先進、更靈活的系統。加密不僅可以為貨幣、金融和數位財產做到這一點，還可以做到網路為資訊和媒體所做的一切。
更重要的是，加密提供了一種防範日益集中化的世界的手段。在一個「大」正在成為主流的世界裡，我們慢慢失去了對個體和多元化力量的重視。透過促進小的和多元的力量協同工作，加密成為了一個反對集中化權力的重要力量，成為了推動自由的重要力量，保護我們免受大公司和大政府的控制。
投機和加密貨幣
雖然加密貨幣有其優勢，但其投機性質真的是必要的嗎? 事實上，投機不僅是必需的，而且可以極具產生性價值。
投機性投資是科技革命的基石。從電信和網路的崛起到鐵路、電力和汽車的風頭無二，新科技的突破常常與投機和資產泡沫交織在一起。正如卡洛塔·佩雷斯詳盡記錄的那樣，它們在邁向主流接納的過程中成為不可分割的一體。在加密貨幣領域，投機助推了人們的關注和認識、投資流向、人才匯集、基礎建設、學術研究和已有公司的接納。
更進一步，投機與加密貨幣之間存在著更深的聯繫：它是數位資產權的「Hello World」。當人們有機會創造稀有資產時，他們傾向於進行交易。給一群孩子一些寶可夢卡片，然後觀察會發生什麼事。一個新的財產權體系的真正價值在於能夠可靠地記錄財產的轉移，這也是人們會自然而然地開始嘗試和測試它的原因。如果這個新系統還未得到廣泛認可，它可能會走向一個多元的未來，價格波動和交易活動將顯得更具投機性質。
記得在比特幣的早期階段，人們認為它有朝一日能夠達到今天的合法地位和價值，簡直是天方夜譚。我親眼目睹了早期的參與者們在欣喜若狂地進行挖礦、貢獻和實驗，甚至購買比薩。如今，十多年過去了，BTC和其他加密資產如ETH正穩步從投機玩意兒轉變為全球通貨商品。
投機也在加密貨幣成為去中心化金融系統的過程中發揮了核心作用。許多金融產品在交易的一方有明顯的“實用價值”，但需要投機來滿足另一方的需求。例如，有人可能需要30年的房貸來購房，但並沒有天生的需求來提供這30年的貸款。我們的現代金融體係就在此類實用需求與更抽象的金融收益需求之間進行調解。在加密貨幣領域，正在建立一個包括投機交易員、基礎設施提供者、市場做市商、MEV搜尋者、區塊鏈建設者、DeFi協議、穩定幣發行者、Uniswap套利者等參與者的類似系統。建構一個這樣的N方市場不是易事，它需要時間來發展。但隨著時間的推移，參與者變得更成熟，流動性得到增強，而基於鏈的金融市場也將變得更強大。
投機的這一“賭場”方面有其陰暗面
雖然一些加密貨幣的批評可能缺乏創造性，但其中一些是有其道理的。賭場可以作為一個有用的啟動工具，但它也可能帶來不受歡迎的後果和反作用力。
創新依賴資本和勞動力被用於有價值的實驗。過度投機、空投耕種和其他惡搞行為可能會產生噪音，幹擾本來可以指引有益創新的價格訊號。即使是最具善意的企業家也可能被錯誤的價格資訊誤導或被短期利潤所分心，從而減緩加密貨幣所需的實際建設進程。
短期投機本質上是一個零和遊戲，其中老練的交易員從新手中提取價值，這可能會給他們帶來持續的傷害。一個自由市場應該接納各種參與者，只要他們的行為是合法且符合道德的。但如果我們將加密貨幣的接納視為社會協調遊戲的一部分，那麼選擇最佳的時間範圍可能會成為一個囚徒困境。透過長期共同合作，我們可以達到一個更令人滿意的結果。
最終，惡劣行徑屢見不鮮：詐騙犯、詐欺分子和駭客威脅持續存在。想像一個充滿流氓的世界，他們透過暴力和搶劫來「歡迎」新入行者——這便是舊金山的加密貨幣領域。就像早期的網路或淘金熱時代一樣，這個前沿開放領域不僅孕育了創新，也滋長了不法行為。雖然好的參與者還是佔了上風——例如我們有幸見證了一群世界頂尖的白帽安全專家的崛起——但這個領域仍然需要更多的自我監管和規範。
為什麼進展如此緩慢？
加密貨幣已有將近15年的歷史。現在它不應該已經普及、成為主流了嗎？
實際上，開拓一個新的領域是需要時間的，大部分人只會在基礎設施完備且不再受到社會排斥時才願意遷移到新領域。技術的進步也有其限度，只能快到一定的程度。新思想的社會傳播往往是波折不斷，而不是一帆風順。由於資產的投機性質，導致其經歷週期性的劇烈波動；一時人們高度看好加密貨幣的前景，認為它是未來的一切，而到了下一刻卻又聲稱它已經失去了生命力。
建立圍繞加密貨幣的社會共識甚至比創建圍繞通訊協議或社交網路的網路效應還要具有挑戰性。人們可以迅速認識到WhatsApp或Instagram的實用價值，因為他們可以透過這些平台與一小群熟悉的朋友交流。而對於一個新的產權系統來說，它是關於如何安全地與那些你不太熟悉或不完全信任的人進行交易，這就需要更廣泛的認可和合法性。我們還有很長的路要走，但令人鼓舞的是，今天你已經可以使用BTC、ETH或穩定幣與超過一億人進行交易了。
展望賭場之外
在我們今天視為理所當然的許多技術曾被視為不可能實現、無用、危險或是欺詐性的。如今，蘋果已成為世界上最有價值的公司，但在1980年首次公開上市時，麻省禁止其股票銷售，理由是其風險太大。加密貨幣亦是如此，自2010年以來，每年都有聲音聲稱比特幣已死亡。
不過，人類歷史一再證明，我們常常因恪守現狀而對改革持反對態度，特別是當這些改革具有顛覆性時。加密貨幣正觸及了貨幣、價值、治理和人類協作的深刻概念。我們需要保持開放的心態，探索建立更好事物的可能性，而不是僅僅因為懷疑而拒絕加密貨幣。
我們必須超越加密貨幣的投機性質，並認識到它是當前最重要技術之一的引導機制。我們需要深入探索新星球—— 加密技術世界，思考其實質建設和真正的用途，而不僅僅是追逐投機的熱點。
附錄
如果我們將加密技術比喻為一個新的星球，那會意味著什麼？
加密社群
加密領域代表著一個綜合的生態系統，我們所有人都應攜手共建。在這顆新星球的不同城市之間有更多的共同概念而非分歧。相較於內部的極端主義衝突，更重要的是說服地球上的居民前往新星球定居，或是保護這顆星球免受不妥善的地球規定影響。
正如Vitalik所言，思考如何建立一個完善的體系對加密來說非常重要。新星球不能永遠依賴地球的基礎設施。目前我們所依賴的網路體系包括Google、Twitter、Github以及信用卡系統，同時也有一個獨立的中國網路體系，包括微信、支付寶、微博和DCEP。而我們需要建構一個加密的獨立體系，它應該像中國的體系一樣運作，但更開放和保證自主權利。
對於一個新星球來說，擁有獨特的文化是有益的。我們或許不希望加密技術消失在背景中，或讓新星球和地球高度相似。
建構者
在加密領域建立產品不僅僅是一個技術問題（「新星球上可以建造什麼？」），它同時也是一個社會問題（「新星球的居民真的需要這個嗎？」）。
尋找加密創業點子的一個好方法是深思熟慮新星球上的早期定居者可能需要什麼。他們需要食物或住處嗎？那就可以考慮提供這樣的服務。另一個好方法是考慮新星球的特殊性，並基於此來實現一些獨特的產品。也許引力的工作方式有所不同，這可能會催生新的產品。
有些產品最適合為新星球上的定居者所構建，例如去中心化金融(DeFi)；另一些則可以視為連接新星球與地球的橋樑，例如中心化金融(CeFi)；還有一些則可以利用新星球的技術為地球服務，如利用穩定幣的金融科技產品。
一個常見的失敗模式是在主流用戶準備好遷移到新星球之前就為他們建立產品。更明智的做法是專注於那些已經適應新星球環境或正準備前往新星球的人群。同時，另一個失敗模式是過度專注於為早期定居者構建，而忽略了大量可能湧入的新用戶。
現有企業
地球上的現有企業也可以發揮一定的作用。最自然的方式是充當新星球與地球之間的橋樑，同時也可以嘗試建構本土化的產品。
可以將加密視為新興市場。這不僅僅是關於採納新技術，而是關於進入一個擁有自身文化的新境界。就像餐廳會根據不同國家調整其菜單，或企業會僱用本地的總經理一樣，根據新星球的特徵調整你的團隊和產品是非常有幫助的。
一個常見的失敗模式是誤解新星球的獨特性質，例如曾有一段時間銀行熱衷於「區塊鏈而非比特幣」。這就好像只是在為銀行貼上一層新的外殼，使其看起來更像新星球，但卻完全失去了其本質意義。
政策制定者
與直覺相反，加密技術最終可能會讓美元受益。美元穩定幣已成為新星球上最受歡迎的貨幣之一，其影響力遠超其他任何地球貨幣。
目睹新星球上的無序和野蠻可能會讓人產生想要採取過度激進行動的衝動，例如禁止前往新星球或嚴格限制那裡的活動。但這將阻止新星球從現在的初級階段發展到可能產生長遠創新的階段。
一個更好的方法是持有長期的視角，保留安全港和無需許可的自由。在犯罪者實施犯罪行為時予以懲處，但同時保持對善行者進行實驗和創新的開放態度。
