撰文：1912212.eth，Foresight News
曾經風光無限的CoinList 已經不復往昔，財富效應與品牌聲譽也大不如從前。從萬眾矚目的公募打新平台，到如今輝煌不再，CoinList 到底怎麼了？
一、CoinList 概況
CoinList 前身由著名天使投資人Naval Ravikan 最早創立的，他同時也是美國股權眾籌平台AngelList 創辦人，多年前轟動全球的Uber 就是在之上完成眾籌融資。
當Ravikan 發現區塊鏈處於草莽階段時期時，做一個區塊鏈版本的AngelList 應運而生。在ICO 狂潮歲月，Filecoin 團隊也準備進行大額融資，隨即Filecoin 創辦人胡安(Juan Benet) 與Ravikan 共同便創下了這家在後來享譽幣圈的眾籌平台。雖然兩位創辦人共同創立CoinList，產品、營運等人員配置也都出自AngelList，但CEO 的人選卻另有其人Andy Bromberg。
Andy 畢業於史丹佛大學的數學與電腦科學專業，並參與創立Stanford Bitcoin Group 以推廣比特幣。此外，他還是Sidewire 聯合創始人兼執行長。
在短暫負責CoinList 數年後，雖然身份仍是其聯合創始人，但主要精力放在了新創立的非託管支付錢包beam。其CEO 則更換為Graham Jenkin，但也並未擔任太久就再次被Raghav Gulati 取代。
Raghav Gulati 先前擔任sha 創投合夥人近6 年，隨後在Shyp、Backplane、KEEP 擔任產品工程師，2019 年開始擔任Apex 聯合創始人兼CEO。 Apex 團隊在2022 年6 月與CoinList 合作以提高後者的使用者體驗，進入CoinList 後成為其產品管理副總裁，並最終升任CEO。
CoinList 產品業務如今已梳理為兩大板塊，分別為對用戶端的交易、OTC、質押三大平台，以及對開發者端的啟動、測試網、種子、註冊等功能。
雖然面臨多頭轉熊以及一系列暴雷事件的負面影響，CoinList 還是取得不錯的成績，在2022 年回顧中表示總共增加100 萬名KYC 用戶。行情回暖後的2023 年，則新增60 萬用戶，歐洲及亞洲用戶成長最強勁，超150 萬用戶註冊參與，累計代幣銷售額超2,000 萬美元。
但在CoinList 成長過程中，一直飽受批評的便是非常嚴格的KYC 認證。
以往KYC 並不嚴格的時候，不少用戶為了獲得更高回報，往往會透過仲介購買身分進行大量認證。這種辦法隨後被CoinList 發現並採取嚴厲的懲罰。
2023 年5 月，CoinList 專門發文警告「從第三方購買CoinList 帳戶有嚴重危險和後果，購買帳戶直接違反CoinList 服務條款，將導致相關帳戶立即終止」。另外，由於建立帳戶的賣方是KYC 的所有者，因此他們可以隨時找回CoinList 並重新獲得對其帳戶的存取權限，然後，帳戶賣方可以提取資金，這將給帳戶買方帶來不可逆轉的損失。惡意賣家甚至可以透過嘗試重新取得「已售出」的CoinList 帳戶的存取權來試圖持有帳戶以索取贖金。 CoinList 在此情況下將無法協助用戶追回資產。
沒多久，相當一批中國區買號用戶，便發現自己的批量帳號被封禁，並被暫停提現，甚至剩餘資金也被平台沒收。
事實上，主打合規的CoinList 對KYC 相當嚴格，在司法管轄區的許多國家用戶都會被禁止參與新項目公募，例如常見的美國、中國等往往被嚴禁參與任何項目。在每一個新項目公售前，使用者需要選擇對應國家與地區，並提交認證資料，若不符合規定，將無法進入公售。
2023 年12 月CoinList 就違反OFAC 相關制裁向其支付120 萬美元和解金。 CoinList Markets LLC 為89 位用戶開設了帳戶，這些用戶幾乎都指定了「俄羅斯」作為其居住國家，但在開戶時都提供了克里米亞的地址。
CoinList 嚴格KYC 的背後，一定程度上保護了自身品牌合規，但同時也讓許多玩家感嘆與財富失之交臂。
二、回報率較高時期部分項目（2020-2021）
上輪牛市週期是CoinList 最為風光的時代，眾多耳熟能詳獲得巨大回報的項目都在其中參與公募，毫不誇張的說，只要搶到即賺到。諸如NEAR、SOL、FLOW 等明星計畫讓CoinList 在圈內聲名大振。
Solana 公鏈
2018 年3 月Solana 種子輪籌集320 萬美元(0.04 美元/ 代幣)，2018 年6 月創世輪籌集1260 萬美元( 約合0.20 美元/SOL)，2019 年7 月的驗證者輪籌集了570萬美元，單價約0.225 美元/SOL，2020 年2 月上線輪籌集了240 萬美元，SOL 單價約0.25 美元。
2020 年3 月，在CoinList 上完成800 萬枚SOL 代幣拍賣，最終籌集籌集到176 萬美元，相當於每枚代幣0.22 美元。若以歷史最高點260 美元計算，則回報高達1180 倍。
NEAR 公鏈
2020 年8 月，分片NEAR 在CoinList 進行公募，並提供三個選項
選項1：0.4 美金單價，鎖倉40 天，共2,500 萬枚，每人最少買500 枚，最多買10 萬枚；
選項2：0.34 美金單價，線性鎖倉1 年，每人最多買500 萬枚；
選項3：0.29 美金單價，線性鎖倉2 年，每人最多買500 萬枚。
最後募資近3,000 萬美元，值得一提的是，當時因流量太過擁堵，社區參與熱情太過火爆，一度導致CoinList 不得不延期才最終完成公售。
上輪週期中，NEAR 觸及近史上最高20.6 美元，若以0.34 美元的成本價算，回報高達60.5 倍。
FLOW 公鏈
2020 年8 月，FLOW 公鏈開發商Dapper Labs 完成1,140 萬美元的融資，其中包括20 家機構與5 位NBA 球星。前輪續投機構有Samsung NEXT、 Andreessen Horowitz 及其Cultural Leadership Fund、Union Square Ventures、Venrock、 Accomplice、Animoca Brands、AppWorks 等。新參與投資機構有Coinbase Ventures、Distributed Global 等。
2020 年9 月，由Dapper Labs 團隊打造的Flow 公鏈代幣FLOW 以私募價格進行社群銷售，單價0.1 美元，共開放1 億枚代幣。雖然在上幣安之時已經處於多頭市場末期，導致幣價一跌再跌，最終歸於沉寂，但若按照歷史最高35.6 美元算，則將近356 倍回報。
先前部分玩家僅透過多帳號打新，在FLOW 一個專案上便賺得盆滿缽滿。
MINA 零知識證明公鏈
2022 年3 月，Mina 完成9,200 萬美元策略與私募輪融資， FTX Ventures 和Three Arrows Capital 領投，Alan Howard、Amber Group、Blockchain.com、Circle Ventures、Pantera 等人參投。
Mnia Protocol 可謂是零知識證明的先驅協議，早在上輪週期就獲得不少關注度。 2021 年3 月上線CoinList，7,500 萬枚MINA 代幣將在兩輪中以0.25 美元單價發行。隨後，CoinList 將購買上限從1000 美元降低至500 美元。
若以歷史最高價6.68 美元計算，則回報為26.72 倍。
Celo 公鏈（現為L2）
2021 年2 月，Celo 完成2,000 萬美元融資，a16z、Greenfield One 和Electric Capital 參投。
2020 年5 月，CELO 在CoinList 上完成荷蘭拍，共融資1,000 萬美金，代幣結算均價為1 美元。若以歷史最高點10.95 美元計算，回報率超10 倍。
三、財富效應消退期的部分項目（2021- 至今）
可惜好景不長，2021 年之後，CoinList 上線專案往往表現平平甚至跌破公募發行價，一度引起許多質疑聲。例如NYM、AXLER、GAL、Arch、CYBER。透過整理發現，在多頭市場末期發行的項目往往因受大盤開始轉熊影響，當資金開始出逃，即便項目獲得知名VC 背書與不錯基本面，也難逃週期波動的負面影響。
這其中部分項目在2023 年底行情回暖後仍有不錯表現，而更多則是被市場快速遺忘，不見聲響。
Casper 公鏈
2020 年該專案融資2,850 萬美元，參投機構包括Consensus Capital、HashKey Capital、AU21 Capital、Blockchange Ventures、GSR 等。
2021 年3 月，CoinList 上公募總額度為1 億枚CSPR，佔總量1%，每枚CSPR 價格為0.015 美元。在上線交易後曾突破1.3 美元，隨後一路陰跌，如今在0.04 美元上下震盪。
Axelar 跨鏈
Axelar 成立於2020 年，基於Cosmos 技術構建，以提供與以太坊和其他鏈的互通性。
2021 年7 月，完成2,500 萬美元A 輪融資， Polychain Capital 領投，Dragonfly Capital、Galaxy Digital、North Island Ventures、Robot Ventures 等參投。
2022 年2 月，完成3,500 萬美元融資， Dragonfly Capital、Polychain Capital、North Island Ventures、Rockaway Blockchain Fund 等人參投。
2022 年3 月，跨鏈互通協議Axelar 銷售供應量5,000 萬枚，單價1 美元，最低參與金額100 美元，最高為750 美元。上線交易時間為2022 年下半年，隨之一路陰跌，在2024 年1 月初曾短暫觸及1 美元，現價仍低於1 美元。
Ondo RWA 協議
Ondo Finance 創建和管理機構級金融產品，如美國國債和貨幣市場基金，並圍繞這些產品建立DeFi 協議。 Ondo 致力於開發去中心化、可組合的協議，並提供量身定制的服務，滿足組織、DAO 和高淨值人士的需求。
Ondo Finance 由Allman 和Pinku Surana（兩名前高盛員工）於2021 年創立，於2022 年4 月完成2,000 萬美元融資，該輪融資由矽谷頂級投資人Peter Thiel 聯合創辦的創投基金Founders Fund 以及Pantera Capital共同領投，Coinbase Ventures、Tiger Global、GoldenTree Asset Management、Wintermute 等參投。
2022 年5 月，Ondo Finance 在CoinList 銷售供應量4 億枚，單價0.055 美元，最低參與100 美元，最高2,000 美元。超16,500 人參與公開發行併購買了其原生Token ONDO，售出Token 數量約佔其總發行量的2%（總量100 億枚）
2024 年1 月ONDO 上線交易，價格最高突破0.3 美元，截止目前回報不到6 倍。
NYM 隱私公鏈
Nym 是一個隱私平台，可針對複雜的端對端攻擊者提供強大的網路層級隱私，並使用盲化、可重新隨機化、去中心化的憑證進行匿名存取控制。
Nym Technologies 在2019 年完成250 萬美元種子輪融資，輪融資為代幣融資，NGC、Lemniscap 和Edenblock 等機構參與投資。 2021 年7 月，完成600 萬美元A 輪融資，本輪融資由Polychain Capital 領投，參投機構為Eden Block、Greenfield One、Maven11、Tioga 和1kx。
隨後在11 月，完成1,300 萬美元融資，該輪融資由a16z 領投，DCG、Tayssir Capital、Huobi Ventures、HashKey、Fenbushi Capital 等參投。
2022 年2 月，CoinList 共出售超過3,000 萬美元的NYM Token。該活動在CoinList 上吸引了創紀錄的需求，在5 天的註冊期內擁有119 萬唯一註冊人。單枚價格在0.25-0.5 美元，在上線交易不久曾突破1.8 美元，隨即開始陰跌，截至目前，幣價仍低於0.2 美元。
Project Galaxy （現更名為Galxe） NFT 基礎架構協議
Galxe 是Web3 憑證基礎設施，致力於幫助Web3 品牌更好地建立社群和產品。
2022 年1 月，Galxe 獲得1,000 萬美元融資，Multicoin Capital 和Dragonfly Capital 領投，Spartan Group、Sky9 Capital、Coinbase Ventures、Binance Smart Chain Growth Fund、Folius Ventures、 Jump Capital、Sfermion、HashKey、Injective Protocol、Majecttrix Venture 、Solana Ventures、Alameda Research 等參投。
2022 年2 月，該專案計劃總共發售1,000 萬個GAL Token（總量為2 億個），單價為1.5 美元。該項目本次在CoinList 平台公開銷售中的所有份額（1,000 萬枚GAL）已在開售50 分鐘後售罄，超107 萬用戶註冊參與。
在上線交易後不久，GAL 曾受益NFT 市場行情，短暫突破17 美元，隨後便開始一路陰跌之旅。現價1.8 美元，僅比公募價格高0.3 美元。
CyberConnect 社交協議
CyberConnect 是一個多鏈去中心化社交圖譜協議，它使開發人員能夠創建社交應用程序，讓用戶能夠擁有自己的數位身分DID、內容、連接和Token 化管道的平台。
2021 年11 月，CyberConnect 完成1,000 萬美元種子輪融資，Multicoin Capital 和Sky9 Capital 領投，Animoca Brands、DraperDragon、Hashed、Mask Network 等參投。 2022 年5 月，完成1,500 萬美元A 輪融資，由Animoca Brands 和Sky9 Capital 領投。
CyberConnect 在CoinList 公開發行量佔3%，公開發行單價1.8 美元，而A 輪融資的機構價格單價為3 美元，之後在CoinList 上共籌集了540 萬美元。
在上線交易後，一度突破17 美元，以歷史高點算回報率近10 倍。若以現價7 美元，則回報僅3.8 倍。
NEON Solana EVM 相容方案
NEON 完全相容的以太坊虛擬機(EVM)，使開發人員能夠使用所有熟悉的以太坊工具並在Solana 上無縫建置。
2021 年11 月，Neon Labs 完成4,000 萬美元融資，Jump Capital 領投，Three Arrows Capital、Solana Capital、IDEO CoLab Ventures 等人參投。
2023 年5 月，NEON 在CoinList 上銷售供應量為50,000,000 枚NEON，佔總流通量的5%，價格為0.1 美元。在長期蟄伏後，在2023 年底創下3.8 美元巔峰，回報近38 倍，現價格回落至1.4 美元。
Chainflip 跨鏈交易協議
Chainflip 是去中心化、無需信任的協議，允許在任何區塊鏈（包括BTC、EVM 和底層網路）之間進行無縫價值轉移。
2021 年8 月宣布完成600 萬美元融資，Framework Ventures 領投；並於2022 年5 月宣布完成1,000 萬美元融資，Framework Ventures、Blockchain Capital 和Pantera Capital 參投。
2023 年9 月，在CoinList 上發售代幣供應量為4,500,000 個FLIP 代幣（ERC-20），每個代幣1.83 美元。上線交易後曾突破7 美元，現回落至5 美元上方。
Archway 公鏈
Archway 是在Cosmos 生態公鏈，透過內建的開發人員激勵措施提供快速且低成本的交易。
2023 年3 月，Archway 的開發公司Phi Labs 於3 月完成2,100 萬美元種子輪融資，CoinFund 和Hashed 領投，1confirmation、IDEO CoLab、Figment、Blockchain Capital、Wintermute、Chorus One、stake.fish 等人參投。
2023 年5 月，在CoinList 上公售總供應量為3,000 萬枚ARCH Token，每枚代幣0.2 美元。
在上線交易後便開始陰跌之路，最低跌至0.05 美元附近。今年末曾漲至0.28 美元，隨後一路回落至0.18 美元附近，現仍低於公募價。
Subsquid 零知識跨鏈資料查詢
Subsquid 由Kusama 黑客松Hackusama 上的一個項目發展而來，為構建在Substrate 上的DApp 提供支持，為開發人員減少數據檢索時間並提高API 可靠性。
2021 年11 月，完成380 萬美元種子輪融資，Hypersphere Ventures 領投，Zeeprime Capital、Lattice Capital、Illusionist Group、Digital Finance Group（DFG）等參投。
2024 年1 月，CoinList 發售代幣供應量為53,480,000 枚SQD 代幣（佔總供應量的4%），每枚代幣0.094 美元。
zkLink 基於零知識證明的跨鏈DEX
zkLink 是基於ZK-Rollup 技術的多鏈一體化交易平台，旨在連結多鏈，聚合不同生態的流動性，讓不同鏈上的原生DeFi 資產相互交易、組合成為可能。
2021 年10 月，完成850 萬美元種子輪融資，Republic Crypto 領投，Arrington Capital、DeFi Alliance、Huobi Ventures、GSR 等參投。
2023 年5 月，完成1,000 萬美元融資，Coinbase Ventures、Ascensive Assets、SIG DTI、BigBrain Holdings 和Efficient Frontier 等人參投。
2024 年1 月，CoinList 上共31,250,000 ZKL（ERC-20）將用於代幣分配出售，佔總供應量3.125%，代幣價格為0.15 美元/ 枚。
四、今年待上線項目
在市場上回溫之後的多頭市場初期，CoinList 也動作不斷，在1 月份上線2 個項目之後，2 月初將公售2 個項目，分別為比較熱門的公鍊和DePIN，未來表現如何，我們拭目以待。
Nibiru 公鏈
Nibiru 是Cosmos 生態L1 區塊鏈，為DeFi、RWA 等智慧合約中心提供支援。
2023 年4 月，Nibiru 完成850 萬美元種子輪融資，Tribe Capital、Republic Capital、NGC Ventures 和Original Capital 共同領投。
2024 年2 月2 日，L1 區塊鏈Nibiru 將在CoinList 上開啟NIBI 代幣社群銷售。社區銷售的代幣供應量為6,000 萬枚NIBI 代幣（佔總供應量的4%）；價格0.05 美元。
Meson 去中心化實體網絡
Meson Network 專注於DePIN+AI，旨在打造由人授權的去中心化實體網絡，Meson 網路「DePIN」節點採用使用者友善技術開發。
2021 年6 月，Meson Network 完成新一輪數百萬美元融資，由Libertus、Mask Network 和Hash Global 聯合領投，其他參投機構包括灰階母公司DCG、Hashkey Capital、Permanent Ventures、BixinVC 等。
2024 年1 月，以10 億美元估值完成了由Presto Labs 領投的新一輪策略融資，具體融資金額未揭露。
2024 年2 月9 日CoinList 將銷售的代幣供應量為250 萬枚MSN 代幣（佔總供應量的2.5%），單價為1.75 美元。
