코인텔레그래프가 호들웨이브(HODL Waves)지표 데이터를 인용 "2020년 말에 비트코인을 매수한 투자자들이 보유한 물량은 총 공급량의 16%를 차지하고 있다"고 분석했다. 호들웨이브는 각 코인이 마지막으로 이동한 이후 경과된 시간을 기준으로 BTC 공급량을 그룹화한다. 이에 따르면 2022년 약세장 말기에 2~3년 동안 움직이지 않은 물량은 전체 공급량의 8%에 불과했으나 1년 만에 해당 수치는 2배로 상승했다. 또 호들웨이브에 데이터를 공급하는 룩인투비트코인의 설립자 필립 스위프트(Philip Swift)는 "노련한 투자자들은 더 높은 가격대가 오기 전까지 보유 물량을 팔지 않는다"고 설명했다.