新的有價值的方向更能讓人對市場有更大的信心！ DeFi的首次沖擊在9月底結束之後，至今國內市場都很少看到有意思的新項目。今天的這篇看似簡單的文章至少給了我很多新的期待和認知上的提升。

DeFi仍待解決的需求遠比想像的多：如何使流動性提供者存入的資產比例，在經過數次交易後仍然可以保持穩定？在衍生品交易中，當初期市場流動性不足時，如何不依賴於對手方就可以建立大型頭寸而不影響價格？ Synthetix之外的解決方案還有什麼？去中心化的法幣通道如何建立？如何降低用戶在DeFi平台中的交易gas費？ ETHGlobal繼此前挖掘了Tornado Cash、1inch.exchange、Hummingbot後，又評測出了4個值得關注的新的DeFi項目：Stoploss、Overlay、Unipeer、Crescendo——對於開發者團隊，除了研究流動性挖礦機制還有更多值得做的事情。

要點

以太坊的生態將很快添加由ETHGlobal孵化的新項目。 10月，ETHGlobal為以太坊開發人員舉辦了黑客馬拉鬆活動，獎金總額為125,000萬美元。超過270個團隊介紹了其應用程序的測試版本。

儘管DeFi的炒作已經冷卻下來，但利基市場在繼續推動開發者和用戶採用以太坊。為了推動創新，ETHGlobal正在舉辦黑客馬拉松峰會。這些活動中此前的熱門項目包括Tornado Cash，1inch.exchange，Hummingbot等。隨著本月聚會的結束，Crypto Briefing選擇了一些在黑客馬拉松期間構建的頂級項目。

ETHGlobal中的Top4 DeFi項目

Stoploss

由於ETH上去中心化交易所的交易速度慢、流動性差和交易昂貴而成為交易者的顧慮。然而，隨著對流動性提供者（LP）的激勵，去中心化交易在2020年迅速普及。在DeFi牛市中，提供流動性已成為最有利可圖的策略之一。但是，巨額利潤也會帶來巨大風險。

Uniswap上將ETH交換到USDC的過程與中心化交易所不同，Uniswap沒有訂單簿，它使用帶有LP的ETH和USDC的兩個池。交易所接收ETH將其放在相應的池中，並從另一個池返回USDC。 LP們會在交易中收取費用，因為如果沒有他們交易就無法實現。

這樣的設計引入了暫時損失（IL）的問題。為了提供流動性，用戶必須存入等量的ETH和USDC。因此，每筆交易都會更改這些金額，從而導致一項資產的部分損失。

然而，套利交易者被激勵去彌補這一損失，並恢復資產的平衡，因此使用了“暫時”一詞。

暫時損失。注意：圖中百分比僅用於舉例。

然而，無法保證DeFi套利者的到來以盡快恢復IL，這引起了LP的擔憂。名為Stoploss的項目試圖通過控制IL來解決該問題。

Stoploss作為Uniswap的代理，用戶將能夠通過其為Uniswap提供流動性，設置他們希望在IL波動時保留的保證金。

保證金將由Stoploss清算人返還給用戶。如果有LP的餘額接近保證金金額，清算人將出售其池所有權代幣以保護資金。平台上的任何人都可以充當清算人。

Stoploss的潛在弱點是其清算系統。它不是自動的，並且取決於以太坊的吞吐量。市場的劇烈波動會使清算人陷入癱瘓，就像曾經發生在採用類似清算策略的Maker身上一樣。

此外，止損清算機制並不能防止所謂的清倉式出貨。

低流動性幣對的大額交易可能會給有LP留下可能毫無價值的代幣。通常情況下，為了實現價格發現，像ETH這樣的主流代幣或像usdco這樣的穩定幣最終會與小盤代幣配對。當大量的小盤代幣被用來交換所有可用的流動性時，一個清倉式交易會耗盡這些資產。

在DeFi的流動性挖礦狂潮達到頂峰時，像HotDog這樣的惡意行為者實施了清倉出貨。

HotDog清倉的後果。來源：ChartEX

因此Stoploss清算人無法保護LP的資金。這個過程太快了，無法讓任何人做出反應。

儘管存在一些限制，Stoploss依然是去中心化交易的重要組成部分。它為解決長期存在的問題提供了可行的解決方案，並鼓勵進一步探索以使LP有更安全的。

Overlay

與Stoploss一樣，Overlay專注於DeFi中衍生品的交易市場。該應用基於資產價格等數據流進行交易。

在過去的幾年中，加密衍生工具爆發了。像Deribit和Phemex這樣的中心化平台以及像Synthetix這樣的去中心化平台中都可以看到交易量和持倉量的激增。

Synthetix交易量。來源：CoinGecko

Overlay可能會從去中心化交易、加密衍生品趨勢中獲益。此外，獨特的交易方法有助於將該項目從競爭中獲得優勢。

關鍵的區別在於，DeFi交易員不會依賴於對手方。 Overlay不會匹配任何訂單。相反，它使用動態供應來反映用戶的性能。

例如在Overlay上基於BTC價格數據進行交易。用戶通過鎖定Overlay的原生令牌OVL存入多頭頭寸。如果價格走勢對他們有利，Overlay將在平倉時鑄造OVL代幣並將其分發給用戶。否則，平台將燒掉一些OVL並扣除用戶的錢包餘額。

Overlay消除了流動性不足的問題。交易者可以在市場上建立大型槓桿頭寸，而不影響基礎資產的價格。

另一方面，動態供應會引入供應和需求相關的一系列問題。例如，如果該協議上的大多數交易者都以利潤交易並且想清算OVL以獲得穩定幣，那麼OVL價格將受到影響。

儘管如此，Overlay具有廣闊的增長潛力，因為它可以覆蓋熱門市場並釋放獨特的交易機會。

Ubipeer

Unipeer是一種去中心化的法幣通道。它專注於全球發展最快的DeFi市場之一—印度。

儘管有嚴格的規定，印度仍然是一個極其活躍的加密市場。加密貨幣需求旺盛的主要原因之一是印度盧比INR的不穩定。

借助加密貨幣，印度人可以通過轉換為穩定幣來保護自己的血汗錢。

美元/印度盧比。來源：TradingView

印度的DeFi交易大部分是p2p的，公民積極使用Paxful等平台。

Unipeer滿足了這一不斷增長的需求，並致力於通過自動化流程來使加密貨幣的購買比競價的中心化平台更容易。

印度Paxful的交易量。來源：CoinDance

在Paxful這樣的p2p平台上購買加密貨幣，用戶需要先與賣方聯繫，賣方會將一些代幣放入該平台託管。賣方一旦收到命令，便會手動釋放代管的資金。如果有任何問題，雙方都可以向Paxful尋求幫助。

手動操作效率低下且不透明。 Unipeer通過連接到法幣轉賬的統一支付接口（UPI）解決了這一問題。 UPI可以在不洩露敏感信息的情況下進行匯款和收款，就像Venmo for DeFi一樣。

Unipeer使用oracle從UPI讀取數據，從而可以實現託管自動化。賣方的UPI帳戶收到資金後，加密貨幣會自動釋放給買方。

Unipeer的另一個優點是它可以在以太坊上使用，並且與ERC-20代幣完全兼容。與Paxful（專注於比特幣）不同，Unipeer可以直接購買穩定幣，這可能會吸引一些客戶。

雖然Unipeer看起來像是成為印度人購買加密貨幣的首選解決方案的有力競爭者，但監管行動可能會阻礙該平台的採用。

印度政府對加密貨幣不是很友好，進一步的禁令可能會使Unipeer和其他平台在需求下降中掙扎。否則，Unipeer可能會處於有利位置。

Crescendo

DeFi熱潮再次突顯了以太坊的緩慢轉賬速度。每秒15筆交易會導致網絡迅速擁塞，從而推高gas價格並使去中心化應用程序停滯不前。

gas價格均值。資料來源：Blockchair

Layer2（如xDai）和優化（如Optimistic Rollups）旨在提高以太坊的可擴展性，但它們需要時間來實施和被採用。 Crescendo要找到一個更直接的解決方案。

Crescendo利用DeFi交易之間的相似性。許多用戶的操作是重複的，因此可以將它們進行批處理以提高效率。

用戶將授予Crescendo權限，以將其某些代幣用於DeFi交易，例如Uniswap交易。然後，應用程序將分組審批，並請求用戶為主交易支付獎勵。

Crescendo的一個重大缺點是，它集合了多個用戶的請求，導致DeFi應用程序出現不良行為。例如，因為交易金額會更高，在Uniswap上進行批量交易將比常規交易對資產價格的影響更大。

儘管如此，Crescendo仍為DeFi用戶提供了可行的替代方案來節省Gas。而且，即使以太坊的負載只有很小的減少也總是會受到歡迎。

DeFi的未來

DeFi熱潮來的很快，但這是由於有價值的產品引起的。像Synthetix和Compound這樣的如今廣為人知的項目並不是在一夜之間建成的。

開發人員花了時間和精力在最不利的市場條件下發展了以太坊的生態系統。

儘管激動的市場情緒近期有所減弱，但DeFi應用程序的開發仍在如火如荼地進行。新團隊和項目將為新的牛市打下基礎，高需求的產品最能證明區塊鏈的可行性。