作者:深潮TechFlow

項目更名是幣圈常見現象,不過一般是品牌和傳播上的調整。

但更名並做了新產品,這種事並不常見。

昨天,Solana 上知名借貸協議Solend 更名為Save,字面上就是更安全的意思。但其帶來的新產品,卻讓人嗅到了一絲危險又興奮的氣息。

除了新帶來的SUSD 和SaveSOL 等資產外,Solend 還做了個允許做空Meme 幣的平台--- dumpy.fun(X:@dumpydotfun)。

這個名字的意思不言而喻。前有Pump.fun,開啟一場隨意發Meme 的多頭狂歡;而這個dumpy.fun,顯然是要形成對比,針對Meme 幣進行做空來開啟空投狂歡。

就算Meme歸零也能有利可圖?解讀Solend更名後的新產品dumpy.fun

Solend(現Save)在關於dumpy.fun 的部落格介紹中寫道:

「Memecoin 已經達到狂熱的程度,但搶錢和套利行為正在傷害社區。dumpy.fun 是一個做空memecoin 的平台,用戶可以使用它從修正中獲利。它利用最深的鏈上流動性,是永續合約的更好替代品。

鑑於該產品目前還未正式上線,我們也翻了翻產品設計白皮書,提前看看做空Meme 幣到底是怎麼個事。

用鏈上合約DEX 的模式設計做空

「上升的東西,必然會下降」 --- 牛頓。

Dumpy.fun 的白皮書開頭,用了這一經典的重力理論來諷刺Meme 幣最終會歸零,於是順勢而為搞了個可以做空Meme 幣的平台dumpy.fun。

就算Meme歸零也能有利可圖?解讀Solend更名後的新產品dumpy.fun

平台性質:不是一個傳統意義上的DEX(去中心化交易所)。它更像是一個專門用於做空操作的金融工具平台,結合了借貸和交易功能。

運行原理:

dumpy.fun 利用其他平台(如Solend,下稱Save)進行借貸操作。借貸業務本身也是Save 的老本行。

然後透過Jupiter 進行代幣swap。

這種組合設計,允許使用者在不直接持有資產的情況下進行做空操作。

不過,既然是全鏈上的行為,那麼支持做空的資金從哪裡來?

dumpy.fun 給的答案是,利用Save 上存款人的資金,以及在自己新平台上提高存款利率,吸引用戶來存款。

而說服他們進行存款的利率收益來自:

  • 借款人支付的利息:做空者需要支付利息來借入資產。
  • 交易費用:平台可能會從交易中抽取一定比例的費用。
  • 清算費用:當空手被清算時,部分清算費用可能會分配給存款人。

或許下面這個例子可以幫你更快理解dumpy.fun 的設計:

假設我們要做空WIF。

步驟1:存入抵押品

你存入100 USDC 作為抵押品。

步驟2:借入WIF

平台幫你借入價值100 USDC 的WIF 代幣(從Save 上來,或是從dumpy.fun 自己的資金池裡來)。假設目前WIF 價格是1 USDC,那麼你借了100 個WIF。

步驟3:賣出借來的WIF

平台立即將這100 個WIF 在市場上賣出,得到100 USDC。

現在的情況是:

你欠平台100 個WIF;

平台手上有你的100 USDC 抵押品,以及賣出WIF 得到的100 USDC。

步驟4:等待價格變化

假設WIF 的價格下跌了50%,現在1 個WIF 只值0.5 USDC 了。

步驟5:平倉(關閉部位)

你決定平倉。平台用手裡的100 USDC 中的50 USDC 去市場上購買100 個WIF(因為現在1 個WIF 只值0.5 USDC)。

步驟6:還款和結算

平台用你買到的100 個WIF 償還你之前借的100 個WIF;

剩下50 USDC 是你的利潤;

平台返還你最初存入的100 USDC 抵押品。

最終結果:

你賺到了50 USDC 的利潤;

你的原始100 USDC 抵押品安全返還;

dumpy.fun 的好處在於,它自動化了這個過程,你不需要手動執行每一步;並結合了多個平台(如Save 借貸和Jupiter 交易)來實現這個功能。 。

PVP 白熱化,開單一笑生死難料

如果多數土狗注定歸零,那你一直做空不是血賺?

dumpy.fun 顯然不支持這種想法,它想要的或許是更激烈的PVP 遊戲。

與此相對,平台也提供了一個「扎空瀏覽器」(Squeeze Explorer)的介面,能夠顯示做空部位的清算閾值。

就算Meme歸零也能有利可圖?解讀Solend更名後的新產品dumpy.fun

考慮到不熟悉合約的朋友,札空是指當一個被大量做空的資產價格突然上漲,導致做空者不得不快速買入資產以平倉,從而進一步推高價格的現象。

這個設計等於把目前空頭的持倉情況和打爆空頭需要的資金,明牌給了所有人看。

那如果你是個多頭或強莊,看好某個Meme 幣,但發現市場上有一定數量的資金在做空。你顯然可以計算一下,反其道而行之進行買入,將Meme 的價格拉升以打爆空頭。

在dumpy.fun 的情境:

  • 如果大量用戶做空了某個Meme 幣(如WIF)。
  • 而其他用戶(可能是透過查看“軋空瀏覽器”)決定集體買入這枚硬幣。
  • 可能會導致類似的空頭擠壓情況,使得代幣價格快速上漲。
  • 做空者可能面臨巨大損失,而推動擠壓的買家可能獲得可觀收益。

顯然你無腦開空是行不通的,dumpy 的這個瀏覽器就是希望多空雙方進行更激烈的賽局。

開單一笑,生死難料。

有了做空機制加持,Meme 幣的PVP 將會更加激烈甚至殘酷。

Dumpy 自己的推文也印證了這一點:

就算Meme歸零也能有利可圖?解讀Solend更名後的新產品dumpy.fun

「下次有人說你的幣不好,告訴他們用錢投票。」

這顯然有點拱火大師意味--- 如果你不看好meme ,別打嘴炮,來開個空單。潛台詞就是我來做個局,看看是你們空頭厲害,還是多頭厲害。

但有一點你我都知道:

台上劃拳的輸贏難猜,搭台收台子費的穩賺不賠。

DUMP,平台幣

隨著平台的推出, 它也會有自己的代幣DUMP。

主要功能:

a) 治理權:持有者可以參與平台的決策過程。

b) 費用分享:平台產生的交易費用和清算費用的一部分會分配給DUMP 持有者。這創造了一個被動收入流,激勵長期持有。

c) 抵押品:DUMP 可以作為在平台上進行交易或借貸的抵押品。這增加了代幣的實用性和需求。

d) 流動性挖礦:可以透過提供流動性來賺取額外的DUMP 代幣。這有助於增加平台的流動性和穩定性。

平台可能實施代幣回購和銷毀機制。部分交易費用可能用於回購和銷毀DUMP,創造通貨緊縮壓力。

不過目前產品仍未上線,DUMP 也尚未TGE。

dumpy 的官網上目前也僅有填郵箱加入等待隊列的功能,同時有興趣的玩家可以訪問該項目的tg 獲得更多資訊。

目前在官方電報社群裡,該平台已經發起了meme 幣投票,讓大家決定哪些幣會上線並允許被做空。

就算Meme歸零也能有利可圖?解讀Solend更名後的新產品dumpy.fun

再次提醒,買Meme 很快樂, 做空Meme 同樣也可以很快樂。

希望你不是別人快樂的來源。