開篇

在我們的《 Sanctum Research Part 1 》中,我們探討了流動性質押如何改變PoS網路中的資產管理。我們討論了流動性質押技術如何發行流動性質押代幣(LSTs)以換取質押資產,代表質押金和累積獎勵。我們也強調了流動性質押中總鎖倉量的快速成長,指出Solana的質押率超過70%,遠高於以太幣的27% 。儘管如此,LSTs只佔Solana質押供應量的6%,而以太坊則超過40%,這為Sanctum在Solana生態系統中提供了巨大的市場機會。

Sanctum報告:代幣空投、代幣經濟學及發展狀況

 Source: Dune Analytics

有關Sanctum協議、其能力、技術結構以及與其他競爭者的比較的更多詳細信息,請參閱《 Part 1 》。這只需要幾分鐘時間,並將展示我們Greythorn為什麼密切關注這個項目。

在本篇中,我們將重點關注最近的空投及其結構、Alpha Vault的成功、代幣經濟學、關鍵DeFi合作夥伴整合和上市、LSTs的成長及其向Web2的採用。

代幣經濟

由於在我們最初的研究中代幣經濟學尚未公佈,讓我們從這裡開始。 Sanctum採用多代幣系統來支援和增強其生態系統。因為該計畫致力於使人們能夠在Solana生態系統中啟動和交易數百萬LSTs,因此必須有一種方法確保這些LSTs真正具備流動性。這裡,Sanctum引入了Infinity Pool ,一個多LST流動池,允許在池中的所有LST之間進行交換。用戶可以透過存入任何白名單LST成為流動性提供者,並獲得$INF代幣,該代幣既可累積質押獎勵,也可從池中交易費中受益,並可直接用於DeFi協議。

另一方面,Sanctum治理代幣$CLOUD控制著生態系統內的資本和注意力。合作夥伴需要質押$CLOUD以獲得Sanctum Verified Partner ( SVP )計畫的資格,而$CLOUD持有者則投票決定哪些合作夥伴被接受。

$CLOUD代幣的總供應量為10億(1B),分配如下:

  • 啟動流動性(20%): 10%用於首次空投,10%用於啟動流動性。
  • 社區儲備(30%):由社區管理,用於成長計畫。
  • 策略儲備(11%):由團隊用於生態系統成長和合作夥伴關係。
  • 團隊(25%):分配給創辦人和核心貢獻者。
  • 投資者(13%):分配給投資者。
  • Jupiter LFG(1%):保留給Jupiter LFG。

Sanctum報告:代幣空投、代幣經濟學及發展狀況

 Source: Sanctum

TGE、空投和社群回饋

Sanctum空投於7月18日美國東部時間上午11點進行。這次空投分發了10%的CLOUD代幣,其中5%(5000萬CLOUD)分配給資本部分,另5%(5000萬CLOUD)分配給誠實部分。共有108,185個帳戶有資格獲得空投。

參與者有兩種領取空投的方式。他們可以選擇「Long-Term-Aligned」方式,等待領取代幣並隨著時間的推移獲得更大的獎金,最多可達100%。或者,他們可以選擇「Sanctum-Curious」方式,立即領取代幣而沒有任何獎金。

要獲得資本部分的全部100%獎金,參與者需要等待14天。誠實部分的全部100%獎金在等待180天後發放。參與者可以隨時領取代幣,但如果提前領取,將放棄剩餘的獎金。

社群對Sanctum空投的反應不如預期,有些用戶感到沮喪,尤其是那些投資了大量$SOL的用戶,他們認為與非貨幣貢獻者相比,自己被不公平對待。

正如最近所見,許多項目難以製定公平的標準,以獎勵所有應得的參與者,並在小額和大額貢獻者之間平衡分配;換句話說,很難讓所有人滿意。

Sanctum團隊對所有支持者表示感謝,澄清誠實分配旨在建立一個忠誠的用戶群體。他們承認錯過了許多應得的用戶,並承諾在未來審查提交的內容時會更加仔細。

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 Source: X

為了解決這些問題,團隊舉行了一個臨時的Twitter Spaces會議,重申他們致力於在Solana上建立頂級產品,並使Sanctum成為SOL持有者的最佳去處。此回應展示了Sanctum團隊的承諾和其社區的韌性,以及需要更好的溝通和更公平的分配。

截至今天,7月24日,已領取了12.44百萬CLOUD代幣,佔總分配量的24.24%(包括被放棄的代幣)。這包括誠實分配的6.53百萬代幣和資本分配的5.91百萬代幣,基於Flipside by Marqu的數據。

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 Source: Flipside

同一天,Sanctum TGE鑄造了10億CLOUD代幣,按60/40分配給團隊冷錢包和社區冷錢包。從團隊冷錢包中,250百萬代幣被分配用於流動性,其中100百萬用於透過Meteora DLMM啟動池。剩餘的代幣將在第一年內滿足流動性需求。從社區冷錢包中,150百萬代幣被指定用於啟動空投和社區需求。這使得第一年內可用的代幣達到300百萬,其中最多125百萬代幣最初可流通。

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 Source: Sanctum

Sanctum Alpha Vault的成功

Alpha Vault是Sanctum與Meteora合作的一個特殊功能,允許長期支持者以潛在更好的價格購買$CLOUD代幣。參與者可以將USDC存入保險庫,作為回報,他們會以折扣價獲得$CLOUD代幣。然而,這些代幣有六個月的歸屬期,以鼓勵長期承諾。

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保險庫的上限為50百萬CLOUD代幣,最大購買上限為7.5百萬USDC。 CLOUD的起始價格由保險庫中的USDC數量設定,範圍從$0.001到LFG曲線上的最高$0.5。如果USDC存款超過上限,代幣將按比例分配,多餘的USDC將退還給貢獻者。

如果完全認購達到750萬美元TVL,保險庫買家支付的最高價格為每個CLOUD $0.15 。如果未達到,兩者的現貨價格和保險庫買家價格都將更低。

參與者可以以折扣價存入Alpha Vault,並有六個月的歸屬期,或在公開市場上購買以獲得即時流動性。 Alpha Vault從2024年7月16日開放至7月18日。

Alpha Vault非常成功, 超額認購416%,吸引了長期支持者,展現了對Sanctum專案的強烈興趣和信心。

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 Source: Meteora

Sanctum樂觀的未來:前景展望

CEX上市與DeFi合作夥伴集成

從一開始,$CLOUD就堅持不支付任何CEX上市費用,但它透過在主要交易所如Kraken、Bybit和Bitget上的策略上市成功地增加了市場存在感。這些舉措提高了流動性,使交易者和投資者更容易訪問代幣。此外,有傳聞稱未來會有更多的上市,這可能進一步提升代幣的知名度及其在DeFi領域的整合。

除了交易所上市,Sanctum在DeFi領域也建立了寶貴的合作夥伴關係,以擴展其生態系統。與Kamino、Drift、Texture和Orca等平台的合作為Sanctum網路增添了獨特的優勢。 Kamino透過其流動池改善流動性,Drift引入了高級交易選項如永續掉期,Texture透過資產合成擴展了$CLOUD的功能,而Orca則透過其用戶友好的介面簡化了代幣交換。

Sanctum Launchpad

Sanctum的創辦人fplee宣布計劃創建一個Launchpad,啟動Sanctum社群內的鏈上經濟。該平台將利用流動性支援代幣(LSTs)來支持社區感興趣的新項目和創新產品。例如,Pathfinders團隊正在使用pathSOL收益資助開創性的免費NFT鑄造。此計劃不僅限於創意項目,還旨在支援希望採用加密本地框架的企業。 Sanctum與Jupiter合作,開發支持這些項目所需的基礎設施,促進一個每個成功都為更多成功鋪路的循環經濟,最終培育一個充滿活力的鏈上生態系統。

Sanctum Profiles V2

Sanctum宣布對其profile功能進行升級,旨在重新定義Sanctum宇宙內的身份。這些檔案允許用戶在社區內建立和擴展他們的聲譽,作為一個開放給每個人的數位身分。即將推出的Sanctum Profiles V2旨在透過引入任何人都可以根據需要自訂的可自訂層,改變Solana區塊鏈上的社交互動和忠誠度計劃。

借助Sanctum Profiles V2,用戶將能夠創建自己的LSTs,使他們能夠以各種方式貨幣化他們的活動。平台將超越標準的通訊管道,如私人Discord或Telegram聊天。例如,Greythorn可以產生僅對其LSTs持有者(greythornSOL)可存取的研究報告,並可在Twitter或其他網站上發布。這種改進將允許用戶透過獨特的內容識別和獎勵他們的追隨者,加深社群內的聯繫。

Sanctum Pay

Sanctum Pay也正在與BasedApp合作開發,這是一個Web3.0金融平台。這個創新項目涉及創建第一個由LST支持的借記卡。透過將cardSOL的質押收益直接轉換為USDC ,Sanctum Pay允許用戶在不需要清算其SOL持有的情況下進行購買。此整合旨在消除傳統現金結算的需求,使用戶能夠透過金融卡直接管理他們的交易,提供便利的使用體驗。

小結

我們認為Sanctum為傳統質押中的流動性問題提供了新穎且令人信服的解決方案。透過作為流動性後盾,它使質押的SOL可以在DeFi中更靈活地使用,顯著提高了質押資產的效用和可訪問性。 James Hanley概述的許多其他潛在未來成長機會,如支付訂閱、手機方案等,可能會為Sanctum帶來正面的流量。

隨著TVL健康度上升,接近10億美元(5.54百萬SOL),Sanctum已經與Jupiter Exchange、Kamino和其他幾個平台整合。這些整合可能吸引更多用戶,推動其採用和成長。

Sanctum報告:代幣空投、代幣經濟學及發展狀況

 Source: DeFiLlama

Sanctum計劃建立DAO以實現去中心化治理,確保其根據社區共識發展。這種方法帶來了來自不斷增長的Solana社區的信任和參與。

考慮到這些因素,Sanctum的$CLOUD治理代幣,市值5300萬美元,FDV不到3億美元,呈現了一個有趣的協議值得關注。

然而,Solana上的DeFi領域競爭激烈,多個專案競爭流動性和用戶採用。 Sanctum必須不斷創新並提供更高的價值以保持領先,這將是一個挑戰。

我們希望我們的Sanctum Research Series提供了有價值的見解。請記住,我們發布的內容不應被解釋為財務建議。這些只是我們在市場中導航時的想法和觀點。我們研究的協議不一定代表我們的投資組合。