在上週結束的Arbitrum 空投中DAO 意外成為了最大贏家,根據Arbitrum 官方公佈的空投細則中顯示,共有137 個DAO 獲得了ARB 空投,總計約1.12 億枚,可見其對去中心化治理的重視。對於希望參與Arbitrum 生態治理的用戶來說,治理聚合器PlutusDAO 是最佳選擇。
(資料來源:Arbitrum DAO Airdrop)
一、PlutusDAO 機制
PlutusDAO 是Arbitrum 上原生的治理聚合器,旨在最大化用戶的流動性和獎勵,同時將使用veTokens 的項目的治理權聚合到一個token PLS 上。
PlutusDAO 目前共有兩個產品:plsAssets 用於治理聚合,能最大化veTokens 的流動性和獎勵;plvAssets 是為用戶最大化獎勵和便利而構建的金庫產品。
1. plsAssets
用戶將使用ve 機制的token 存入Plustus 中,會被永久鎖定為對應的vetoken,同時1:1 得到代表治理權和收益權的plsAsset,Plutus 會在與其合作的DEX 上創建相應的plsAsset-Asset 流動池。通過plsAssets ,用戶可以參與Arbitrum 上的defi 項目治理並獲得額外收益,同時也能隨時退出流動性。
目前Plutus 共支持5 種plsAsset 的轉換:ARB、RDNT、DPX、SPA、JONES,未來還將持續引入更多的plsAsset。
自上線以來,通過Plutus 生成的vetoken 份額持續上漲,目前Plutus 已經擁有了49.5% 的DPX 治理權,45.3%的SPA 治理權,91.9% 的JONES SLP 份額,超過9M 枚ARB 轉換為了plsARB,目前所有plsAssets的MCP 為$72.7M。
(資料來源:Dune)
(資料來源:Dune)
質押plsAsset 能與項目本身的vetoken 一樣能獲得Bribes+fee 獎勵,為plsAsset-Asset 池子提供流動性還能獲得PLS 激勵。不過從plsAsset 轉換回Asset 的匯率取決於市場需求,並不是1:1 錨定的,從目前$40M TVL 和$19.1M 的plsAsset TVL 可估算出plsAsset 轉換回Asset 的平均匯率為0.914。
(資料來源:PlutusDAO 官網)
2.plvAssets
plvGLP 是為GMX 的GLP 創建的自動複合金庫,用戶將GLP 存入Plutus 會收到plvGLP,鏈下機器人每8 小時會自動複合一次收益並存入其基礎的GLP 頭寸中,從而使plvGLP 不斷升值,目前plvGLP:GLP 的兌換比例為1:1.127。存入GLP 不收取費用,退出需要2% 的手續費,1.5% 給Plutus,0.5% 回到金庫並分配給plvGLP 持有者。目前plvGLP 的TVL 為$5.8M ,APR 為46%。
(資料來源:Dune)
3.費用分配
Plutus 會對plsAsset 和plvAsset 收取其收益率的10%-20% 作為費用。
(資料來源:Plutus Docs)
這些費用會全部進入Plutus treasury 並100% 分配給PLS 質押者。目前共有8.5M 枚PLS處於質押中,質押率為35.7%,當前紀元質押APR 約為10.6%。截至3 月30 日,質押的PLS 累計已捕獲$6M 的獎勵。
(資料來源:Dune)
4.V2版本
Plustus V2 版本是對經濟模型的一次重大更新,通過引入bPLS 機制確保token 激勵與平台使用完全一致,為長期用戶創造一個良性的、可持續的循環,同時還會新增內置的賄賂板塊。據官方公佈,V2 版本將在不久之後啟動。
bPLS 代表了用戶在賄賂、協議費用、PLS 治理中的投票權、費用折扣和生態系統內提升能力的份額,bPLS 由以下4 個部分組成:
vlPLS:質押中的PLS;
vlPLS-WETH LP;
bbPLS:類似GMX 中的乘數積分,可通過vlPLS、vlPLS-WETH LP、esPLS 累積,當結束質押時會按比例銷毀;
esPLS:託管中的PLS,在12 個月內線性歸屬為PLS,未來的PLS 將以80%esPLS+20%PLS 的形式排放;
簡單來說就是鎖定的PLS 、vlPLS-wETH LP、esPLS 份額越大,鎖定的時間越長,從賄賂和協議費用收入中獲得分配的比例也越高。
(資料來源:Plutus Docs)
二、分析總結
PlutusDAO 通過引入面向vetoken 的Liquid Staking Derivatives:plsAsset,實現了用戶和協議的雙贏。對於用戶來說通過Plutus 質押token 能獲得額外的收益並擁有隨時退出的流動性;對於協議來說,Plutus 能引入大量的質押,減少排放對token price 的稀釋。目前Plutus 正在致力於將plsAssets 擴展到借貸協議中,預計plsAssets 的流動性將進一步提升。
PlutusDAO 將Arbitrum 上的一系列原生協議的治理權聚合到了PLS 上,將從其他不斷增長的協議中賺取費用、獲得賄賂。 V2 版本將引入內置的賄賂板塊,加上經濟模型的改良,能夠為長期用戶創造一個良性的、可持續的循環。從Convex 在Curve war 中取得的成功不難看出,未來隨著Arbitrum 生態的增長,Plutus 的發展潛力是巨大的,或將成為Layer 2 的治理黑洞。