6.30日美國SEC打回比特幣ETF的申請，理由是文件不足完善後重新提交，隨後巨頭們火速重新進行了提交。

要知道，過去近10年，ETF的申請基本都是直接拒絕，此次只是反饋文件不足完善後就重新提交了。這個是否說明美國SEC認真審核並且考慮讓ETF通過的可能呢？ StarEx認為非常有可能！

隨著加密市場的迅速發展，區塊鏈技術日新月異，生態百花齊放，區塊鍊和加密資產已經上升為國家戰略，對未來經濟發展、金融穩定、國際貿易等影響力越來越大。美國甚至可能會藉助加密貨幣實現第三次美元霸權，ETF的通過應該是美國監管認真考慮的事情。

巨頭們此次為何突然密集申請ETF？美國SEC為何還是沒有通過呢？ StarEx跟大家聊一些觀點。

華爾街金融巨頭們為何頻繁申請ETF？

據調查，90%以上的機構都看好加密資產的長期潛力，它們不能大規模入場的核心原因是監管問題。如果監管機構批准了ETF，這就代表這傳統金融機構的海量資金將可以合法合規的入場。誰都想在這個爆發式增長的市場中佔據先發優勢，其中的利益關係比較大。

所以過去一直有機構頻繁申請ETF，但美國SEC一次都沒通過，拒絕的很乾脆，但這一次巨頭們密集申請，SEC似乎“認真審核”了。

美國監管機構為何頻頻拒絕ETF？

過去，加密市場是一個比較小眾的市場，並且非常難以監管，所以美國監管不大在意。但是經過了2020-2021的牛市，加密市場已經成長為一個萬億美元的市場，用戶超過4億，它的影響力越來越大，甚至關乎到金融穩定和未來國家的發展戰略。對加密市場的監管越來越迫切。

為什麼SEC還沒有批准呢？

StarEx認為SEC之所以沒有批准加密貨幣交易所交易基金（ETF），原因有兩個。首先，美國國內加密貨幣市場份額相對較小，而無監管的離岸市場規模龐大，即使通過ETF也無法實質控制。例如，幣安交易平台由華人控制，佔據全球一半以上的市場份額，並且其運作超出了美國監管的範圍。相比之下，美國擁有一家潛力巨大、與監管機構和華爾街關係良好的交易平台，FTX，在2022年的熊市中意外破產。剩下的像Coinbase、Gemini等交易平台與幣安相比規模差距很大。

第二個原因是，當前加密貨幣市場受美國貨幣政策、股市波動和監管政策等影響較大。穩定幣是加密貨幣市場的定價工具，無論是USDT、USDC還是其他穩定幣，其基礎都是美元和美元資產。可以說美國在一定程度上已經控制了加密貨幣市場，只要美國採取一些行動，就能引起整個市場的波動。相比之下，對加密貨幣市場政策友好力度十足的香港，甚至不能對其產生實質性影響。由於美國已經實質性地掌控了市場，SEC可能認為批准ETF只是時間問題，所以沒有著急進行批准。

有一種說法是：不受監管的離岸市場需要消失，因為許多加密貨幣的價格發現（以及潛在的操縱）都發生在離岸市場，包括現貨市場和期貨市場。鑑於SEC的一貫邏輯，一個美國比特幣ETF想要獲得批准，在此之前幣安需得破產，因為只有到那時，大多數比特幣交易才會遷往符合SEC“受監管的”和“重量級”要求的場所。

StarEx估計未來數月，美國SEC對幣安和加密市場的打擊力度還會加強，炮火不斷。以此來鞏固華爾街友好型機構的地位。

或許那個時候比特幣現貨ETF的申請就通過了，時間可能會在2024年初，那時候比特幣也減半了，行情可期。