PAData
｜2021-02-01 18:02
站在時間的交叉口上，PAData與來自CoinGecko、Messari、Nansen、Arcane Research、PeckShield、OKEx研究院和Gate.io研究院這7家獨立研究機構的分析師一起，解讀2020年區塊鏈領域的重要數據，並就此展望2021年的趨勢。
“連續性”是哲學話語中對事物發展性質的一種描述。任何事物的發展都是連續的，區塊鏈也不例外。
2020年，區塊鏈領域出現了很多新的發展動向。首先，最引人注目的是比特幣在這一年的年末不斷刷新歷史新高，最後一天以超29800美元的歷史最高價“收官”。其次，以太坊上的DeFi生態迎來大爆發，不僅自身鎖倉總額實現2100%的增長，推動概念幣普漲191%，而且還使以太坊的鏈上交易次數同比增長41.98%，是比特幣的近3倍。除此之外，在這一年裡，包括比特幣在內的12個區塊鏈迎來減產；Polkadot等明星公鏈接連上線主網；期貨和期權等金融衍生品有所發展；以灰度為代表的機構資金持續入場；全球監管部門收緊對法幣穩定幣和首次發行代幣的監管…… 站在時間的交叉口上，PAData與來自CoinGecko、Messari、Nansen、Arcane Research、PeckShield、OKEx研究院和Gate.io研究院這7家獨立研究機構的分析師一起，解讀2020年區塊鏈領域的重要數據，並就此展望2021年的趨勢。 我們認為，BTC在2021年有望保持高位運行甚至進一步上漲，與上一輪牛市的兩個階段相比，本輪牛市在第一階段的回報率更高，這為第二階段的走勢奠定了基礎。另一方面，機構資金持續加碼，第三次減產導致礦業收入結構轉變等因素將為第二階段的走勢提供動力。 我們還認為，2021年DeFi或將有機會受益於更廣泛的金融科技從而進一步擴大用戶規模。 DeFi衍生品領域領域可能迎來突破。生態發展與區塊鏈基本面的持續改善將形成正反饋機制，這為未來ETH的新價值共識提供了基礎。但要注意防範DeFi“樂高”組合下的系統性風險。市場研究員：CoinGecko / Erina Azmi 2016-2018年的周期見證了比特幣價格的增長，峰值回報達到了4527%的，第一階段（2016/01/01-2017/01/01)回報率約為130%。而在2020-2022年的周期中，比特幣第一階段（2020/01/01-2021/01/01）的回報率達到了330%，比上一個週期高出了一倍多。在本次週期中，加密貨幣市場能維持高估值，在很大程度上是由於機構的湧入、鼓勵寬鬆貨幣政策的宏觀環境和市場可觸及性的進一步擴大。高級分析師：Messari / Ryan Watkins 在2020年第三季度，以太坊的日交易量逐漸超過比特幣，截至9月底已大約是比特幣的兩倍。這是以太坊鏈上經濟取得進展的一個令人難以置信的跡象。 DeFi和穩定幣是過去一年實現這一目標的兩個關鍵進展。 CEO：Nansen / Alex Svanevik 2020年屬於ChiToken ，因為它在以太坊主網合約部署方面的表現比GasToken更好。 10月份是ChiToken合約部署最活躍的月份，180萬份ChiToken合同被部署到以太坊上，佔當月合約總量的70%以上。 我認為，在2021年，DeFi將和FinTeck結合，這將推動DeFi進一步“破圈”。另外我還認為最流行的DeFi將在會推出Layer2解決方案，這樣它們就可以隨著更多用戶進入該領域而擴大規模。 研究總監：Arcane Research / Bendik Norheim Schei 2020年上半年，DeFi領域得到了適度的應用，其中藉貸協議佔據了主導地位。彼時DeFi的總鎖倉量大約穩定在7億至10億美元之間。隨後，Compound在6月推出了治理代幣，流動性挖礦引爆了DeFi的收益，越來越多的“農民”加入DeFi。縱觀全年， DeFi的總鎖倉量從6.7億美元增加到145億美元，增長了2100%。另外，截至12月，DeFi共有100萬個獨立地址，比1月份增長了10倍。 在2021年，我們認為，收緊對中心化衍生品交易市場的監管將引導交易者轉向替代市場，DeFi衍生品平台將出現更大幅度的增長。 研究員/技術負責人：PeckShield / 施華國自今年2 月起，bZx 協議遭到閃電貸攻擊，針對DeFi 項目的攻擊就開始爆發。由於2020 年DeFi 項目的組合玩法越來越多，項目組合導致的風險也愈來愈大，到11 月達到了一個攻擊事件和損失金額的高點。據PeckShield（派盾）統計發現，造成損失最嚴重的DeFi 攻擊類型有三種：預言機、閃電貸、重入攻擊；僅2020年11月26日，Compound 協議遭預言機攻擊就有9000 萬美金資產被清算。 2020年比特幣期貨合約的持倉量從約27億美元上漲至約94億美元，漲幅達到248.15%。隨著12月比特幣價格不斷創新高，期貨的持倉量和交易量也隨之創出新高。全年期貨市場呈現出兩大特徵：第一，CME上的比特幣期貨合約持倉量一直排市場的第一、二名，機構投資者交易頻率低，持倉時間長；第二，在年末的牛市行情下，進入加密衍生品市場的投資者多為中小投資者，而非機構投資者。 研究員：Gate.io研究院 / Zian Zeng 2020年，灰度BTC信託規模不斷擴大，截至年末已達到174.75億美元。同時，在同類產品中，GBTC的市場份額與比特幣的市值呈現同期增長，這佐證了信託資金的流入是今年影響比特幣大漲的一個因素。另外，BTC/GBTC的價格比整體穩定，但供應量比率衰減明顯，這意味著，在保持同期價格增長的情況下，比特幣供應量的增長大於GBTC信託份額的創建，這在一定程度上解釋了GBTC的高溢價現狀。根據統計，GBTC在下半年的最高溢價超過40%。 2020年比特幣礦業規模縮小，全年礦業累計產出金額約為50.12億美元，較2019年“縮水”3.78%。一方面，這受到第三次減產的影響，區塊鏈獎勵下降50%。另一方面，儘管交易手續費大幅增長，全年手續費收入超3.26億美元，較2019年上漲108.97%，交易手續費佔礦業總收入的比重也從去年的平均2.8%擴大至今年的平均6.69 %，但這仍然不能彌合區塊獎勵減少帶來的收入落差。 手續費大幅上調成了改善礦業邊際利潤的主要途徑。如果明年幣價不能穩定在較高位置，交易手續費或將繼續大幅上升。反過來，作為行業基礎生態的礦業規模將為BTC價值提供一種支撐。
作者 ：PAData
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