作者 | Protos Staff

編譯 | defioasis，吳說區塊鏈

Protos 授權吳說編譯發布

原文連結：

https://protos.com/examining-cumberland-tethers-biggest-client-left-standing/

隨著SBF 的交易帝國崩潰，Cumberland 已成為加密貨幣中最重要的交易公司之一。

Protos分析顯示，2021 年，SBF 的Alameda Research 和Cumberland 接收了所有Tether-USDT 中的絕大多數。此後，Alameda 破產，其最大股東SBF 被判多項重罪。

當我們在2021 年底發布Tether Papers 時，Alameda 至少負責了367 億美元的USDT 發行；Cumberland 至少負責了237 億美元。

註：Tether Papers 相關文章：

https://protos.com/tether-papers-crypto-stablecoin-usdt-investigation-analysis/

https://protos.com/tether-minted-usdt-stablecoin-crypto-two-alameda-cumberland/

Cumberland 是誰？

Cumberland 是總部位於芝加哥的DRW 的子公司，以其創始人Donald R. Wilson 的名字命名。 DRW 是一家重要的大宗商品交易公司，先前曾與商品期貨交易委員會（CFTC）發生爭執。

CFTC 在2018 年11 月提起訴訟，指控DRW 操縱不活躍市場，而在一個不尋常的轉折中，DRW 贏得了這場官司，法院裁定「在掉期交易（swap transaction）中比交易對手更聰明並不違法。”

自2014 年推出以來，Cumberland 一直專注於加密貨幣市場。由於其與該行業的長期歷史，當美國證券交易委員會（SEC）需要更好地了解「比特幣場外交易市場的性質」或加密貨幣市場的其他問題時，該機構會求助於Cumberland 以獲得更深入的理解。

Cumberland 在加密貨幣產業中​​扮演著多種角色，包括做市商、場外交易（OTC）、創投以及自營交易。

Cumberland 與大型公司和神秘公司的互動

Cumberland 是Binance 上一個極其重要的做市商；發行給Cumberland 的USDT 絕大多數直接被發送到了Binance — 大約79%。較小的部分被發送到其他交易所，包括Poloniex、FTX、Bitfinex、Huobi（現在的HTX）和OKX。

Cumberland 主要在Ethereum 上發行USDT，但也在Omni 和Tron 上發行；Alameda Research 主要在Tron 上發行USDT，但也在Ethereum 上發行。

Cumberland 也與其他多家交易公司進行了互動，包括與我們稱為「Shilong's Web」的一系列公司進行交易，這些公司包括Paretone Capital、Aoide Capital、Max Victory Wealth Management 和ZB Trade。

Cumberland 也與加密貨幣借貸機構有所往來，它在一則推文中提到曾經向Genesis 借款。

自從Tether Papers 發布以來，這家加密公司開始向Coinbase 地址發送大量USDT，這是在Coinbase 於2021 年5 月上架USDT 之後的事情。 Cumberland 也開始更頻繁地與Kraken 互動，特別是使用其基於Tron 的錢包。

FTX 債務人向 Cumberland 發送穩定幣

Cumberland 和Alameda Research 之間有一系列有趣的互動。

0xF02e86D9E0eFd57aD034FaF52201B79917fE0713 是屬於Alameda Research 的位址，被Breadcrumbs 和Arkham Intelligence 標示。

Arkham 在今年1 月13 日推文表示，這個地址似乎被清算人用來整合資產。

註：

https://twitter.com/ArkhamIntel/status/1613610800366882817

那麼，1.82 美元是怎麼回事？乍一看，這似乎是一個奇怪的金額，一個交易公司發送給另一個的金額；甚至不夠買一個巨無霸漢堡。

然而，這個金額與這些公司之間的其他穩定幣交易非常相似：

2023 年3 月17 日，Alameda Research 向Cumberland 發送了1.83 美元的BUSD、1.82 美元的DAI 和1.81 美元的Paxos Standard (USDP)。

● 與11 月8 日的交易不同，這些交易之後是更大的交易，包括2,896,700 美元的BUSD、2,107,100 美元的DAI 和138,000 美元的USDP。

2023 年3 月13 日，Alameda Research 向Cumberland 發送了1 美元的USDT。

● 同一天後面，又有49,929,000 美元的USDT 和第二天的379,078 美元的USDT 被發送。

之前的交易幾乎像是測試交易，但在11 月8 日的小額交易之後並沒有更大的交易。這些交易可能是FTX 債務人在轉換和合併資產。

對演算法穩定幣的熱愛

Cumberland 是為總統工作小組關於穩定幣的報告提供意見的公司之一，明確表示它認為穩定幣應由銀行監管機構監管，儲備應受到限制，穩定幣發行商應公佈儲備證明。

在文件《市場上穩定幣概覽》中，該公司也明確表示，它仍然認為Terra 並不能證明演算法穩定幣是危險的。

Cumberland 寫道：“UST 支付的激勵壓倒了Luna 本身存在的實用性。這是UST 獨有的情況，不代表大多數演算法穩定幣的結構。”

Cumberland 也是包括USDC 在內的其他穩定幣發行商的積極參與者，之前也曾與Binance-peg BUSD 進行互動，直到其結束。

需要注意的是，Cumberland 的這些行為並不是違法行為的證據，作為一個主要的市場做市商和場外交易台，使用各種穩定幣作為其在生態系統中角色的一部分是預期之中的。