OKX Ventures研報：投資視野看TON生態的歷史、技術與生態建設

作者：OKX Ventures

KeyTakeaways

1.Ton 的歷史與發展

TON 發展歷程曲折，從2018年創建，19年ICO 在20年被SEC 打回，以new TON 的形式啟動後，22年TON 基金會重啟生態建設；Telegram bot 生態熱點多，Telegram Wallet 和TON Space 預期11月開全量，帶來了TON 近期市值增長（$3B-$7B，+292%）估值水平高（mcap / TVL = 654）；目前籌碼結構集中，基金會大力推動OTC 交易；目前已轉入POS，每年0.6%通膨率，目前質押可獲得約3.73%的APY；

Telegram 用戶狀況：MAU 8億；TON 活躍用戶3.5M，預期涵蓋30% Telegram 用戶，Target 2028 500M 用戶；用戶覆蓋非中美用戶（印度1億DAU 3億MAU，俄羅斯、印尼和馬來市佔率超60%）；Telegram 用戶標籤，關注新聞、娛樂和教育、耦合推特生態（59.5% 用戶也使用Twitter）、黏性高（日均使用時長4h）；

TON 基礎設施機會：底層開發語言為FUNC （難度大，類似c++），近期官方提供了可以使用腳本語言的編譯器TACT ，效率有折損；TON 生態開發者早期來自Durov 創建的VKontakte 前員工，目前應用層核心dev 來自韓國和俄羅斯；

2.Ton 的框架和技術

TON 架構：使用了自適應無限分片多鏈架構，包括masterchain（協調核心鏈）、workchain（工作鏈，為分片鏈的集合）、shardchain（分片鏈，對工作鏈進行進一步分割，提升處理效率）。每個帳戶都作為一條shardchain，可自適應組合成更大的shardchain以適應交易需求。 TON透過自適應無限分片、非同步資訊傳遞和特殊的共識機制，建構了一個高效且安全的區塊鏈網路。

TON實現了非同步資訊傳遞和超立方體路由機制。系統中的每個交易僅在單一智能合約上執行，並透過非同步訊息來進行通訊。訊息從一條分片鏈經過超立方體路由至目標分片鏈，也提供了快速路由，即預處理及路由過程中的消息。

TON 共識機制：採用了PoS和BFT的混合方式，網路中含有驗證節點、Fisherman和校對人等角色。驗證節點通過質押，每月選舉一次。 Fisherman和校對人分別負責偵測驗證節點的工作和推薦新的驗證節點。

MEV 和閃電貸攻擊等問題還沒出現。每個節點透過相鄰節點傳遞訊息，採取不同的訊息路徑，並無mempool結構。透過「快路由」機制，已被相鄰分片鏈傳遞的交易會從輸出佇列中刪除，防止雙花情況發生。

TON 優點與問題：Solana和以太坊具有區塊確認時間快，交易時間短，最大分片數量多以及分片通訊速度快等優勢。每一個智能合約需要支付其自身的資源成本，包括計算、儲存和網路傳輸等，優秀的是在TON餘額用盡時，智能合約會被自動刪除，從而避免區塊鏈數據膨脹。 TON的非同步設計也造成智慧合約間呼叫廣泛的一致性和原子性更難維護，使應用開發及維護工作更加複雜。

3.TON 原生組件

TON P2P network：DHT 定位+ ADNL通訊的網路傳輸協定；

TON DNS ：分散式網域名稱系統，使用者和開發者可用，單價高昂；

TON storage：採用BT 技術的類dropbox 儲存方案，“去中心化的Amazon S3”，開發者可在storage 上部署合約，用戶端使用複雜；

TON Proxy ：隱藏TON 節點IP 位址的網路匿名層，基本上可用；

TON payments：有兩個方向，@Wallet 面向web2 用戶，僅能收付款，目前推出web3 向的TON space，聚合支付、社交等生態；

Telegram Apps Center ：供dapp 開發者無縫開發整合上鍊；

4.Telegram生態與Ton 生態

目前Telegram 生態形態「Bots+API+錢包託管」，資料好但對TON 公鏈沒有實際支援；

專案方為什麼要去TON 生態？ Telegram 內Apps Center 倒流、TON 原生支付、telegram 社群推廣、基金會Grant和投資、解除API 限制等皆可協助專案發展；對應的體驗是：Instant launch、User friendly interface、Push notifications、Social and game mechanics 、Seamless Web3 integration。

Telegram 為什麼要扶持TON ？ Telegram 有變現需求，上市預期未知、收入結構單一，而TON 可能是商業化最好的途徑之一；

目前TON 生態應用主要「Bots+API+錢包託管+TON代幣映射」的形式，完全採用FUNC 開發的應用較少、基建相對難用，因此TONfura 等開發者工具中間件興起；

官方已收錄551個應用，包括質押、錢包、公共設施、NFT、社交、遊戲、去中心化交易所等，DEX 、借貸、遊戲數量較多，生態豐富；

5.投資參考思路

看好官方扶持的基礎設施：TON 組件可用但體驗有待提升，圍繞基建進行組合、優化體驗，如一站式部署infra、動態site 搜尋引擎、dashboard 和aggregator等方向；

看好小程式應用：重視小程式的多樣性和廣度，偏向mass adoption 的web 2.5，產品體驗性和安全性大於crypto 正統性。 Ton space 和telegtam入口端能吸引大量web2流量，應用側有流量來源、應用場景、社交關係、支付網關和用戶觸達的需求，在這五個方向可以投資一些強技術/生態背景的專案；

謹慎看好DeFi、MEV 和ZK ：目前生態最需要的DeFi 產品偏向穩定收益池和交易基礎設施，而不是複雜的DeFi 產品創新；在傳統crypto 方向，考慮MEV、ZK 和bridge 為時過早，當前首要目的是「造」更多資產，搭建穩定產品鏈；短期內不看好Layer2 和zk 方向；

其他賽道方向：Dev Tools 對團隊技術要求高，需保持與官方的緊密溝通+官方組件耦合，難度較大；Social Payment 和遊戲+社交圖譜的綁定方向可以考慮與代幣經濟結合的小遊戲，或解決創作者與使用者互動的Social platform。

1.Ton 的歷史與發展

團隊簡介

TON 和telegram 本質上是兩個獨立的法律實體，但簽署了商業協議。 TON 主要由TON Foundation 推動發展。

TON Foundation 團隊根據超過一半來自俄羅斯、烏克蘭等國家，從創辦人到員工有一部分有VK 和Telegram 的工作經驗。

代幣情況

Token 效用：智慧合約交易處理費用、支付平台應用的服務、質押、跨鏈交易、TON 的治理和儲存服務，未來可以支付TON 代理服務服務；

Token 價格：目前代幣價格為$2.04，距離21年9月最低價（$0.51）已上漲292%。近一年幣價在$1.5-$2.5之間浮動。 22年底-23年中，TON 生態的搭建導致代幣價格穩步上漲，23年5月-8月，Telegram bot 爆火，對bot 生態的狂熱關注導致影響了TON 本身的生態敘事，代幣價格有所下降，23年8月至今Telegram bot 熱度下降，代幣價格起伏中回升。

市場表現FDV和TVL

市值表現：目前市值$7B，22年11月-23年7月市值穩定在$3B左右，23年7月中至今市值上漲至$7B左右。 23年7-8月，TON 整合了內建wallet，與bit.com 合作，同時上線TAPP 應用中心，實現生態里程碑式發展。 Telegram Wallet 和TON Space 預期23年11月開全量。

TVL$10.86m；FDV $10B。 mcap / TVL = 654，以以太幣（9.33）、Solana（29.6）、polygon（6.5）為基準比較，TON 的估值略高。

代幣經濟學

代幣供應：TON token 最初供應量為50 億枚，供應無上限，以每年約0.6% 的速度增長（約3000 萬枚），token 用於獎勵驗證者，若驗證者行為不當，則其質押的代幣會被slash，目前可以透過質押TON 獲得約3.73% 的APY；

代幣Utility：Telegram 錢包目前可以直接信用卡購買TON，再購買匿名帳號之類的虛擬商品，未來Telegram推廣也可能消耗TON；

代幣分配：團隊擁有1.45% 的代幣，剩下的98.55% 皆在早期被POW 挖完。即大量籌碼集中在早期礦工手中，團隊出台瞭如下措施優化此問題：首先是23年2月通過了“TON 代幣經濟模型優化提案”，凍結非活躍錢包48個月（共171 個錢包，持有超10.81 億枚TON，佔當時總量的21%）；其次是以折扣價大量轉賣TON；

籌碼分佈：目前85.53%的用戶持有$1k以下的TON，14.05%的用戶持有$1k - $100k的TON，僅有0.42%的巨鯨持有$10w以上的TON；持有代幣一年以上的holder 約為總持有者的18.08%，一個月左右的持有者比例為12.20%。

收入

交易費用：目前TON 的每筆交易的平均Gas 費用在0.1-0.5 美金左右，遠低於Tron 的1-2 美金，以及以太坊的7 美金；

支付費用：開發者會為智能合約支付費用，用戶也可使用TON支付某些服務的高級訂閱費用；

Telegram / TON 域名服務：目前已售賣DNS 為3.4萬個（以太坊上已鍛造ENS 域名數量為257.4萬），銷售額為626萬TON，按照當前價格預計為1200萬美元，均價375美元/DNS ，價格相對較高；

Whale Club NFT：用戶可獲得私人質押池、鯨魚加速器計畫、會員折扣等專屬活動。

2.使用者和開發者訊息

使用者資訊

Telegram 用戶成長快：Telegram 是22 年成長最快的APP，是目前全球第四大即時通訊軟體。目前Telegram 的月活躍用戶超過8億，這數據是Twitter 的1.4 倍（5.56 億）、微信的0.61 倍（13.09 億）、Facebook Messenger 的0.86 倍（9.31 億），超過抖音（7.15 億），同時每天有超過250 萬新用戶註冊Telegram（數據均截止2023年1月）；

 https://youtu.be/VC5G2581M8s?si=f4nDiZXvefp-hE1r

Telegram 內生態豐富，拓展區塊鏈場景：Telegram 也是電商平台，中國外貿公司是其中最大的受益者之一（2020 年透過Telegram 平台銷售的出口貨物達到$1.2m）；

Telegram 用戶基數大， 尤其是非中美等國家的用戶：

Telegram 在俄羅斯、印度和巴西很受歡迎：2022 年，Telegram 在俄羅斯的下載量達到3,491 萬次，超過第二名的AliExpress（2,929 萬次）。這也能從TON 生態很多APP 裡僅支持英文和俄文看出。除此之外，Telegram 用戶量最多的國家是印度，高達8,660 萬人。排名第二的是巴西（1,580 萬人），緊接著是美國（1,089 萬人）等；

Telegram 市佔率最高的國家是俄羅斯、印尼、馬來西亞：2022 年Q3 的數據，俄羅斯、印尼、馬來西亞三個國家的Telegram 市場佔有率（網友中使用Telegram 的人數）均超過60%。緊接著是巴西、沙烏地阿拉伯、印度、奈及利亞、埃及、土耳其和柬埔寨，這些國家的市佔率也超過50%；

 https://t.co/hvpJIFphu4

Telegram 用戶關注的內容主要是新聞和娛樂教育內容，且和推特生態有較深綁定：在Telegram 中最受歡迎的還是佔85%的新聞類內容，且使用Telegram 的用戶中有59.5%的用戶也會使用Twitter；

• Telegram 的使用者黏性大：根據statista 的數據，2023 年全球網路使用者每日花在社群網路上的時間為151分鐘，而2022 年平均每位使用者每個月會在Telegram 上花費4 個小時，使用者黏性超全球平均值；
• Telegram 使用者廣告推薦機制低效率：由於telegram的匿名特性，且Telegram 沒有精準的廣告推薦系統，所以TON 生態承諾的流量扶持目前效率極低；
• TON 預期覆蓋率提升：根據官方數據
• TON的帳戶成長穩定：TON 鏈上擁有超過350 萬個帳戶，在過去6 個月內成長了176%。鏈上日活躍用戶81萬，半年內成長154%。且自2022 年1 月開始內每日新增用戶數約5k浮動，成長較為穩定。 TON 預期覆蓋30% Telegram 用戶，Target 2028 500M 用戶；

驗證者數量為349 個，分佈在25 個國家，質押數量接近5 億枚TON，佔代幣總量的10%，佔流通代幣量的14%；

 https://youtu.be/VC5G2581M8s?si=f4nDiZXvefp-hE1r

開發者情況

開發語言

• 底層語言：有兩種，一個是FUNC，類似C++，難度很高；另一個是偏底層的Fift，包含TVM 和Fift 組合指令，難度較高；
• 優化的編譯語言：目前推出了高階的編譯語言TACT，開發難度可降低40%，有type scripe 開發經驗上手會很快，對標開發者情況是大廠高級開發員能很快上手。其特點如下：
• 語法友善：Tact 語法受JavaScript、Rust 和Swift 的啟發，在代數資料型別和編譯時執行等方面較為友善；
• 面向Actor：Tact 是專為TON actor 模型設計的強類型訊息強制參與者之間的通訊契約，提供與TL-B 方案相容的代數資料型別；
• Gas 控制：Tact 透過Gas commit 和編譯器進行verify，Gas 成本要不是靜態限制，就是在執行時會明確檢查。

開發者開發時需注意以下幾點（取自Beosin 安全團隊）：

FunC 與Tact 均為靜態型別語言，開發者需要非常清楚知道其程式碼中變數儲存的資料型別；

TON 區塊鏈不包含revert訊息，開發者需要考慮好程式碼運行的結束路徑；

TON 區塊鏈有多個交易階段（computational phase、actions phase和bounce phase），開發者在測試程式碼時需要注意交易執行目前位於第幾個階段；

TON 區塊鏈是異步的，開發者需注意處理失敗的呼叫資訊；

對於外部訊息，開發者需要注意重播攻擊的風險。可以透過設定計數器或是標識符來避免重播攻擊。

開發數據

開發者：開發者很多來自telegram，核心dev 大多來自是韓國和俄羅斯，特點是技術能力強，但產品體驗一般。根據develop report 的數據，截至2023 年10 月，Ton 上全職開發人員（每日代碼增減10+）為28 人，兼職開發者77人，每月活躍開發者為124 人。活躍開發者數量從22年初至23年5月飆升，近期有所下滑。整體開發者數量相比其他生態較少。

作為對比，以太坊的全職開發者數量為1900人，波卡、cosmos、Solana等公鏈的全職開發人員均為300-500，前十名公鏈數據均在130+。

文件和相關管道：

文件：目前官網開發者文件較簡單，僅有智慧合約、DAPP 開發、與TON 的整合三個主要部分。官網有Q&A板塊，開發者可以在上面溝通有關技術的問題（目前共496條，平均每月40-50條），但收到回覆的問題較少。根據develop report 的數據，全網TON 相關程式碼庫有1750+；

頻道：都是Telegram 頻道，熱度和活躍度較高，每個頻道日均訊息都是50-100條。

Telegram 英文開發者頻道目前有5,667位用戶，每日平均訊息100左右，問題大多關於程式碼和部署；

Telegram 中文開發者頻道有1,596人，每日平均消息50；

TACT 官方Telegram 群有1,287位開發者，每日平均訊息50-100，活躍度較高；

Jetto 錢包地址：儘管總帳戶地址量超過350 萬，但擁有Jetto 錢包的地址僅14.3 萬，深入參與Ton 生態的用戶僅為少數；

Jetton 是TON 區塊鏈的可替代代幣標準，Jetton 錢包合約用於發送、接收和燒毀代幣，該工具可讓開發者一鍵將自己的Jetton 部署到主網。

3.Ton 的框架和技術

自適應無限分片多鏈的架構

TON的分片是自下而上的，即先將帳戶鏈分組為碎片鏈，然後在碎片鏈中進行互動。與其他區塊鏈分片方案不同的是，TON讓多條鏈並行處理交易，稱為「blockchain of blockchains」。

TON的架構包括三個重要組成部分：Masterchain、Workchain和Shardchain。 Masterchain是協調中樞，包含協議的參數、Validators集合和對應的share，以及目前工作的Workchains和下屬Shardchains。下層的鏈會將其最新的區塊雜湊提交至Masterchain，以確保能夠確定最新狀態。

Masterchain：僅有唯一一條，包含了協議的參數、Validators 集合以及對應的share，目前工作的Workchains及下屬Shardchains。下層的鏈會將其最新的區塊雜湊提交至Masterchain，以便當下層鏈需要發生跨鏈的訊息讀取時，能夠確定最新狀態。

Workchain：是一個虛擬概念，作為Shardchains 的集合存在，系統最高可容納2^32條Workchains。每條Workchain在符合互通性標準的前提下，可以靈活地自訂規則，例如地址格式、交易類型、原生代幣、智慧合約虛擬機器等。

Shardchain：為提升處理效率，每個Workchain 會進一步分割為分片Shardchains，最高可達2^60（即分片能在負載變高時自動分為兩個，並在負載下降時合二為一） 。 Shardchain遵守Workchain所訂下的規則，將工作水準分攤到所有的Shardchain中，每個Shardchain僅為所有帳戶集合中的一部分服務。

訊息傳遞機制- 非同步message 傳遞+ message 超立方體路由機制

Message 簡介：TON 中各節點傳遞的稱為“message”，這和它的開發語言有關（FunC 的send_raw_message函數）。基本邏輯是參與者處理傳入message，更改其內部狀態，並最終產生出站message；

超立方體路由簡介：無需考慮系統中分片鏈的總數，使一個分片鏈區塊中創建的訊息迅速傳遞和處理至目標分片鏈的下一個區塊中。

異步的message 傳遞

在非同步系統如TON中，每筆交易僅在單一智能合約上執行，透過訊息進行通訊。這與同步的區塊鏈，如以太坊，有所不同。在以太坊中，一筆交易可能會影響和改變多個合約的狀態。

為了實現此類系統，TON引入了邏輯時間或Lamport時間的概念，用於處理事件的順序。每個訊息都有其邏輯時間，可以用來確定哪個事件先發生，讓驗證器決定優先處理的事務。操作邏輯保證了訊息的邏輯時間嚴格按照先後順序執行，並且有多個訊息時，邏輯時間較低的訊息會被更早​​處理。

Message 超立方體路由機制

傳統超立方體路由包含三種鏈之間的訊息傳遞：同一個工作鏈的分片鏈之間、不同工作鏈的分片鏈之間、以及主鏈和其他工作鏈之間。每個鏈都僅"連接"到與其分片標識符不同的一個十六進制數的分片，形成“超立方體”圖形。整個分片鍊網絡組成一個超立方體網絡，所需的路由條數為log16(N)，能支援在4個節點的條件下支援百萬級的分片鏈。

 https://youtu.be/V4TXwxDS0Ss?si=_OvNMQJDntVHTB6Q

TON採用慢路由和快路由兩種訊息路由方式。在快路由中，可以使用Merkle證明直接中繼訊息，無需提交到中間的分片鏈中，避免了額外的延遲。但如果遺失收據，驗證人不會受到懲罰，所以二者並行運作。

特點包括：節點只需知道鄰節點的訊息，無需知道其他節點的錯誤；基於一定規則而非純"非同步"收集輸入訊息；以及透過特殊交易明確刪除已經被相鄰的分片鏈傳遞的輸出隊列訊息，防止了雙重傳遞。

分片鏈的全局狀態- bag of cells 與垂直區塊修復：

"bag of cells"是一組cells，它們形成一個有向無環圖（DAG）。更新它的過程是，將新狀態表示為有其自身根的另一個“bag of cells”，移除舊版本中的所有cell，然後聯合新舊兩組cells並刪除舊的根。

在TON主鏈中，分片鏈中的每個區塊實際上是一個小型區塊鏈，也稱為「垂直區塊鏈」。如果需要修復錯誤的分片鏈區塊，「垂直區塊鏈」中會提交新的區塊，這個新區塊可以用來替換無效的「水平區塊鏈」的區塊，或者描述需要更改的區塊之前版本的差異部分。當「垂直區塊鏈」的成長速度超過原有的區塊鏈，就可以替換成新的版本。

共識機制- PoS 和BFT 結合

POS - 網路中存在3 個角色：

• 驗證節點：透過質押TON 代幣參與維護網路安全；

• 條件：需質押300 000 TON，同時滿足硬體需求；
• 機制：所有區塊由100 ~ 1000 個選定的節點創建，節點每月選舉一次，選舉時封存提交的TON Coin。在任職期間，選定的節點被劃分成多個工作小組，創建指定區塊鏈上的新區塊。每個新區塊拿到工作組超過2/3 的股份的節點的簽名即算創建成功，若作惡則損失資金，剝奪資格；

• Fisherman（透過指出別人的錯誤來獲利）：透過發送無效證明來偵測驗證節點是否盡職完成驗證任務，如果驗證節點透過無效證明那麼驗證節點則會受到懲罰；
• 校對人（透過給驗證人提名推薦某個節點成為驗證器，若當選則獲利）：它向驗證人建議新的分片鏈候選區塊，校對該分片鏈的狀態和其他（通常是鄰近的）分片鏈獲取的數據，以及合適的Merkle 證明來發送給驗證節點。

BFT：相比較而言雖然DPOS 更快，但是信任等級速度比BFT 系統慢，因此TON 選擇BFT。

與其他公鏈的比較

 https://ton.org/en/analysis

TON 本身特徵是區塊finality 時間迅速，交易時間快速，最大分片數量多且分片通訊速度高於以太坊：以太坊是所有用戶都與一個智能合約交互，事務按順序執行；而TON 可以為每個用戶錢包創建一條鏈，分片的平行計算、支援瞬間跨分片交流和TVM 支援非同步計算構成了其高TPS 的理論基礎；

TON 與Solana 和以太坊之間的核心差異為資源支付和非同步性帶來的不同，優點是更高的可擴展性和靈活性，缺點是增加了應用開發和維護的複雜性。

資源支付：在TON 區塊鏈中，每個智慧合約都需要支付自己的資源成本。即每個智能合約都需持有一定數量的TON 代幣，並使用這些代幣來支付其運作所需的資源，如運算、儲存和網路傳輸。

這種設計可以避免用戶直接承擔費用，但也意味著智慧合約需要持有足夠的TON 代幣來支付其營運成本。如果一個智能合約的TON 代幣餘額耗盡，該合約將最終被刪除。這是一種自動清理機制，可以避免區塊鏈上的資料膨脹

非同步性：在TON 區塊鏈中，智能合約之間的調用是異步的，而不是原子的。這意味著當一個智能合約調用另一個智能合約時，該呼叫不會立即執行，而是在交易結束後的某個未來區塊上被處理。

4.TON 原生組件

TON P2P network

簡介：是類似IPFS 的P2P 網路傳輸協議，可以存取TON 區塊鏈、發送交易，接收客戶端帳戶或智慧合約資訊；

網路結構：TON 利用Kademlia Distributed Hash Table (DHT)定位網路中的其他節點，節點之間使用Abstract Datagram Network Layer (ADNL)進行通信，TON 也為每個Shardchain 建立特定的Overlay 子網絡，確保有效的通訊。

DHT：定位網路中的其他節點，當客戶端需要提交交易至某Shardchain的Validator，就可以透過Key在DHT中查找，取得Validator的位置；

ADNL：ADNL對傳統的TCP/IP 分層架構中的網路層進行了抽象化。為了方便識別身份，節點之間不需要考慮IP位址，而是利用抽象網路位址（Abstract Network Address）進行通訊。該位址是一個基於ECC公鑰以及其他參數的哈希值的256位元整數，為不同Shardchain之間的分割提供了基礎；

Overlay：不同的Shardchain 無需、也無能力處理其他Shardchain 上的交易，所以需要在TON Network 內部為每個Shardchain 構建並Overlay 子網絡，Overlay網絡內部通過基於ADNL 的gossip 協議進行通信。

TON DNS

簡介：基於TON 的分散式可擴展的命名系統，類似ENS 。 TNS 的可將可讀的名稱（如「alice.ton」）解析為電腦可以辨識的識別碼。目前可在https://fragment.com/ 中出售/拍賣（已售出的TNS 中最貴的是.news，售價達994000 TON，約2m美金）；

發佈時間：2022年7月；

可用程度：完全可用。使用者可以購買用作暱稱和錢包地址，開發人員可在開發時用.ton域名取代智能合約地址；

生態支持：目前Tonkeeper 、TON Web Wallet和Tonscan服務已經整合了對TON DNS 的支持，可在GeTelegramems或Disintar等NFT 市場出售。擁有網域的用戶每年需支付0.015 TON 來繼續租賃網域。

TON storage

簡介：採用BT（文件種子）技術的P2P 檔案共享與儲存方案，類似dropbox。可用於儲存TON 區塊鏈的區塊副本以及狀態快照，官方稱其為「去中心化的Amazon S3」；

發佈時間：2023年1月；

可用程度：使用者可透過demo 介面儲存50mb 以下的文件，但需要自行建立Bag（透過TON Storage 分發的文件集合）並取得Bagid 部署智慧合約，使用較複雜。開發者可透過部署合約的方式在TON 上儲存和分發任何大小的文件或在TON storage 中託管靜態TON 站點；

發展：未來TON Storage 客戶可以使用儲存節點登錄檔來尋找符合其需求的儲存節點，並且會進一步優化使用者端體驗，推出類似Dropbox的TON Torrents 應用程式和TON Storage API。

TON Proxy

簡介：Proxy 是一種特殊的網路服務，允許一個終端透過此服務與另一個終端進行非直接的連接，進而提供對網路的匿名存取。 TONProxy 是TON 網路代理層，用於隱藏TON 節點的IP 位址。使用者可以直接在裝置上啟動入口代理，未來該部分將以簡單DAPP 的形式提供給所有使用者；

發佈時間：2022年10月；

可用程度：使用者可以執行不依賴固定IP 的託管在TON Storage上的.ton網站，並可以使用與HTTP 代理相容的公共入口節點存取這些網站；

發展：未來主要的TON 服務都可整合TON Proxy，類似匿名I2P網路的功能，將確保IP位址的安全，使用者也可以運行中間代理節點並獲得收益。

TON payments

簡介：整合微支付通道的小額支付平台，類似「閃電網路」。能用於鏈下交易和支付TON Services 的服務費；

可用程度：目前telegram 整合了「Wallet」Bot 服務，允許用戶與零售業務之間進行虛擬貨幣支付交易，直接在Telegram 介面內搜尋@wallet 即可進行支付、購買加密貨幣、P2P交易等，只有頻道的創建和關閉需要支付網路費用。接下來將引進商家市場，在@wallet 介面投放產品與服務；

發展：未來會搭建多節點網絡，使用者可以透過中間節點進行小額支付，而無需建立新管道，中間節點可以收取佣金。

TON space

簡介：Telegram 中的自架錢包。 @Wallet 錢包是KYC 的，只能呼叫支付，TON space 是用戶自己保管私鑰，所有智慧合約都能呼叫；

發佈時間：2023年9月；

可用程度：目前是beta 狀態，可在個人帳戶中的wallet 中激活，僅有基礎的收付款功能。未來TON Space 將作為區塊鏈帳戶，全面支持包括Toncoin、Jettons 和Collectibles 在內的TON 生態系統

Telegram Apps Center

簡介：提供展示Telegram 機器人和網路應用程式(TWA) 生態系統的目錄；

發佈時間：2023年8月；

可用程度：目前有三種類型的項目，分別是機器人、遊戲和Web 應用程式。使用者可以透過官網、Telegram bot 和Telegram Channel about Trending Apps存取TWA。開發者也可以在專用應用程式審核機器人的幫助下，無縫提交開發的新程式。

5.Telegram生態與Ton 生態

Telegram 生態現況： Bots+API+錢包託管

Unibot 的暴漲和收入的能力帶火了低風險高收益的Bot 賽道：Telegram Bot 創建/開發簡單，與telegram 綁定，使用便利，其收入來自交易額和稅費，在熊市的的強盈利能力（第一梯隊的$unibot $MEVFree等項目每月最高收入在500萬美金以上，第二梯隊的市值不到1000萬美金的Bot項目月收益也有幾十萬美金），促使更多團隊轉向Bot；

目前Telegram 生態以「Bots+API+錢包託管」形態為主：Ton Bot 生態目前來看較難直接複製微信小程序，微信平台申請較為容易，但TON 的小項目build in 需要復雜的申請流程，導致想嵌入體驗更好的官方錢包很難，同時開發難度和成本高+ 很難獲得grant 扶持是小型專案的部署現狀。因此小遊戲會選擇折衷的「遊戲主體在以太坊layer2 + telegram的API + 鏈下運算」的快速部署方式。

為什麼Telegram 需要TON 生態？

儘管Bot 資料良好，但對TON 公鏈沒有實際支援：Bot 生態未用到TON 生態組件，也未映射代幣；

TON 是Telegram 商業化的最好的途徑之一：由於歷史敏感性+ telegram 的盈利方式單一，Telegram 必須選擇更適合的方式商業化，Telegram 創始人在創立初期就對區塊鏈有所佈局，現在透過Bot 的引流讓TON 很大可能成為一條獨特的應用base 公鏈。因此TON 是telegram 的最好的途徑之一；

為什麼開發者需要到轉到TON 生態？

TON 基金會生態發展抓手包括：Apps Center 倒流、TON 原生支付、telegram 社群推廣、基金會Grant和投資、解除API限制等；

TON 原生支付：目前@Wallet 錢包是KYC 的，只能呼叫支付，功能單一且拓展性差，產品想擴大應用規模和功能性就必須有基於公鏈的原生支付組件。而TON space 是針對web3 用戶的自架錢包，能調用智能合約，且能幫助專案方，不需要讓用戶導入錢包即可使用支付，產品想像度大為提升；

telegram 社群推廣：

• 平台：有官網、手機端推廣bot及推廣Telegram 頻道；
• GitHub：完成賞金任務的開發者會在TON 的GitHub 中以名人堂的形式展現，目前有106個，專案涵蓋程式碼拓展、NFT 和開發教程等；
• 廣告：Telegram 的贊助訊息可以顯示在大型公共1對多頻道上，讓每個在telegram 上觀看特定頻道的用戶都會看到相同的贊助訊息，無具體用戶分析，是廣撒網式投放方式。 TON 基金會有權力投放部分專案廣告。如目前gamble 專案@Whale 在TON APP 官網上刊登首頁橫幅廣告，除此之外還有類別廣告和搜尋廣告可以投放；

基金會Grant 與投資：grant 最高5萬美金，無具體標準；投資基金有獲利需求，最高10萬美金。

• Grant：23年10月，TON grant 計畫批准了10 個項目，包括AI 智慧模型Tali AI、Ledger Stax 整合應用程式Ledger APP for TON、免授權Launchpad TonUP、去中心化交易工具Optus DEX Aggregator、P2E 遊戲Gatto、 TON 市場研究工具QSTN、多簽錢包Tonkey、應用市場ton.app、綜合通訊協定TON Connect 2.0、追蹤平台TON Tracker；
• 基金會：目前基金會已經發出$ 1200,000的grant，資助了100+ 項目，平均每個項目一萬美金。 23年基金會撥款項目有TON 錢包與KaiOS 的整合、借貸協議EVAA Protocol、應用平台、開發組件、預測市場、launch 平台、與AI 的整合等。

解除API限制：Telegram 對bot 每秒鐘能發送多少條訊息進行了限制（bot 發送檔案最大容量為2000 MB，將請求轉換為HTTP 的Bot API 伺服器的檔案大小限制為20-50 MB），而TON可以使用不受限制的匿名RPC 存取API，支援資料索引和取得等，開發靈活性大幅增加；

穩定的平台：Bots 很難為用戶解決支付和出入金，但TON 生態應用可以無縫銜接對應的基礎設施；Bots 會在DeFi 上加收手續費，而TON DeFi 應用只有一層更低的收費。

更好的使用者使用體驗：Bots 反應速度受限，互動方式單一且多互動並行能力差；但TON App 能更好解決這個問題。目前Telegram Bots 的互動形式更像是一個單調的代理頁面，而TON 上的項目是一個功能互動性、可組合性更強的APP，並且上了APP Center 的項目都可以被@Wallet給連接起來，因此TON 與Telegram Bots 的專案的縱深差別非常大。

TON 生態項目豐富

目前TON 官方生態已收錄了551個應用程式：包括質押、錢包、瀏覽器、跨鏈橋、公共設施、NFT、社交、遊戲、去中心化交易所等項目。

 https://twitter.com/ton_ecosystem

• 錢包：大多都是內嵌的組件，前10名的錢包裡僅有3個錢包有自己的官網，整體功能基礎，特色就是和telegram 綁定的生態便利性。但考慮到Telegram 的安全性和Spam message 過多的情況，不確定用戶交易的意願度。
• DEX：目前原生平台的DEX有6個，都是處於僅提供基礎的swap 和流動性池等功能，TVL 平均在200-500m，資料尚可；非原生的DEX 平台有DODO、uniswap、pancake swap 和nomiswap。整體看來該板塊功能初級，發展緩慢，大多產品僅支援少量幣種，唯一的DEX 聚合器OPTUS 暫時無法aggregate。

• 首要問題是沒有穩定幣：相關資訊顯示10月Telegram 會在杜拜發穩定幣，可能是自己的穩定幣，也可能先發USDT；
• 兩年內Telegram可能在中東交易所（阿布達比/杜拜）國家交易所上市：中東需要一個明星項目，而被納斯達克和港股排斥的Telegram會是第一個。

• 借貸平台：質押平台目前僅有兩個實際（TonStake 和Whales pool）可用，其他產品，如流動性質押hipo finance 處於測試網階段，整體使用界面初級，僅有基礎功能，類似BTC 生態初級階段；
• CEX：目前TON 上有44個CEX，如OKX、火幣、bit、coinEX、gate、biTelegramet、moonpay 等，剩下的是一些小型/本地化交易所，如西班牙的bit2me 和伊朗的اوکی اکسچنج；
• 跨鏈橋：官方橋目前僅支援BSC 與ETH 和TON 之間的資產互通，轉入轉出資產僅限制為TON。第三方橋Orbit Bridge 在22年12 月1 日宣布支援TON 網路。

• 除了原生資產TON 外，Orbit Bridge 支援Ethereum、BNB、Klayth、Polygon 等多個鏈涵蓋USDC、USDT、MATIC 等多個資產在內的在TON 區塊鏈間的相互跨鏈。

• utilities：以Bot 為主，提供類似小組件的輔助功能，如水龍頭、通知機器人、交易追蹤、社區管理工具和有獎問答等；
• NFT：共有約50個系列。較知名的系列有Annihilation（地板價198 TON，volume 177.2K TON）、CALLIGRAFUTURISM（地板價650 TON，volume 21.6K TON）、OCTOPUS BOYZ（地板價87 TON，volume 75.8K TON）、OCTOPUS BOYZ（地板價87 TON，volume 75.8K TONTON）和METAMORPHOS TON，volume 38.9K TON），無知名藝術家入駐，volume 一般；
• game：總計30+，熱門的兩個gamble 專案是整合平台，且以bot 形式嵌入telegram。其他遊戲項目看起來略土狗，基本上都是小程式直接啟動，無官網；
• DEV 元件：目前共有7個元件，包括IntelliJ Platform（開發者工具的開源平台） 的TON 開發插件、Tonana 跨鏈橋、將合約轉換為二維碼、Ton 的合約驗證等，除此之外沒有其他有用的組件，甚至會出現官網打不開的情況，整體開發者組件生態較一般。

6.投資展望

看好官方扶持的基礎設施

TON 網路：Telegram 的MTProto 協定可以輕易地嵌入到RLDP 協定中，從而能將Telegram 轉換為ton-service，這有助於Telegram 的轉型，同時其他同類型訊息和社群網路服務也可能從中受益；

TON 原始元件/中介軟體：目前已有基本的網路元件（P2P 和proxy）、社交（DNS、storage）、payment（wallet 和TON space）。未來可以圍繞基建進行組合和拓展，如一站式網絡部署infra，動態site 的搜尋引擎，市場數據類dashboard；defi 類也會有DEX 和aggregator 的機會；考慮到TON 上游戲類項目較多，基於ERC 721 的NFT market 也有一定潛力。

看好小程式應用

想法-TON 與以太坊的生態，著力點和開發者生態都不一樣：以太坊重defi，crypto 敘事強；TON 重視小程式的多樣性和廣度，敘事偏向web 2.5，體驗性大於crypto 正統性，就是想達到mass adoption，語言也對老web2 開發者（偏好C 語言）更友善。

TON 的應用側機會更多，官方重點扶持小程序，純crypto應用層很難走通，優先級是先小程序後defi。 crypto 的技術創新度不是第一性，穩定和安全是重點。目前Telegram 的使用者習慣還沒辦法對標微信，生態結構、使用者黏度、使用者心理預期更像qq，很多fun​​ctional 的功能為主。

Ton space 和telegtam入口端能吸引大量web2流量，整體生態有流量來源、應用場景、社交關係、支付網關和用戶觸達的需求，前期組件可參考微信小程式發展形式，針對某一類垂直領域：

• 流量來源：DApp 任務分發平台；Telegram Ads 目前是廣撒網式投放，若有針對性投放業務會更受歡迎；其他Web 3 專案的入駐（如Readon）；
• 應用場景：App Bot 和Web App；Web 2 移植內容（如TON 正在和網易官方團隊的卡牌遊戲card ahoy 溝通合作；電商類轉Web 3，如虛擬電商、現實世界電商，甚至crypto 電商等；
• 社交關係：基於TNS 的社交圖譜協議；與遊戲結合的社交/交易市場；分享和邀請平台；
• 支付網關：信用卡和加密貨幣的結合；與RWA 的結合；類似「餘額寶」的穩定挖礦平台；
• 使用者觸達：Telegram channel；未來可透過TON space 和@wallet 的聯合觸達更多Web 2 轉Web 3 的使用者。

謹慎看好DeFi、MEV 和ZK

• DeFi：此類應用無需有非常強的crypto 創新度，僅需滿足基本的質押、swap 和交易功能即可，對安全性和使用穩定度有較高要求，可能是有傳統crypto 積累的大交易所/產品的機會；
• MEV問題：目前無大額交易，暫未到解決此類問題的時候，當前首要任務是要「造」更多資產，成長交易需求；
• ZK 和bridge：二者都很重要，但現在部署還早，需等基建繼續搭建。而TON 成長關鍵不在bridge，因為bridge 是存量分配從以太坊生態吸引流動性，而TON 想開拓新流量，法幣穩定幣是更重要的關注點；短期內不看好Layer2 和zk 方向；

其他賽道展望

• Dev Tools/Community：TON 上Dev 的特色是部署和開發困難，但理論的TPS 更高。官方技術資源較少，對於小型團隊的開發有難度，因此首要方向是佈局開發者生態，優化開發者體驗。此類方向有TWA 接RPC，或開發工具包、無程式碼部署平台等業務方向，但考慮到TON 有Archive node 的要求，此類專案對於團隊技術沉澱和背景要求較高；
• Social Payment 及平行支付基礎設施：如創作者經濟類的Onlyfans，需解決創作者與使用者互動的問題；同時還有私域流量變現等針對社媒業者的方向；
• 遊戲與社交圖譜的綁定：如社媒流量分發平台、小型遊戲平台和社交圖譜的綁定以及NFT 市場。或傳統遊戲的移植，如類似天天快跑、斗地主之類的休閒遊戲、開心農場類的社交遊戲，這些都天然能與代幣經濟模型結合在一起；
• 新價值創造與流通：與傳統社媒的連結。

最後

自2018年創立以來，TON經歷了一系列的挑戰和轉型，包括ICO 、重啟和生態系統的重建等。在基金會的積極推動下，其市值實現了顯著成長，用戶基礎也在擴大。具有靈活無限分片技術和高效的共識機制，使其成為一個具有擴展性的、安全性高的區塊鏈網路。

對於TON的未來，預計在Telegram的扶持下，它有望擴大市場份額，實現更大的用戶覆蓋。 TON的優越性和Telegram支付的整合，使其在社群媒體生態中有很大的發展空間。但由於TON的開發語言以及非同步設計的複雜性，對開發者來說挑戰也很大，這可能限制了生態系統的快速發展。

TON生態已經收錄551個應用，這個數字還在快速成長，顯示TON正逐漸建構一個多樣化和豐富的生態。未來透過優化基礎設施、提供一站式部署服務、提升各項功能體驗等方式，TON 生態可能引入更多開發者參與。

整體看來，TON有著良好的發展趨勢，其整合了Telegram的使用者基礎，以及良好技術框架，是其具有巨大的發展潛力。 TON的基礎設施、小程式應用等多個方向值得關注，但無論投資者或開發者，都需要在深入理解TON生態和相關技術的基礎上，謹慎做出參與的決策。

參考資料

官網：https://ton.org/

Official Twitter: https://twitter.com/ton_blockchainhttps://twitter.com/ton_ecosystem

與TON基金會和騰訊雲合作，Telegram要開始造「國際微信」了？ https://www.theblockbeats.info/news/45815

社交與加密，Telegram的下個十年https://www.theblockbeats.info/news/44789?search=1

詳解The Open Network，無人問津的TON處在暴漲前夕？ https://www.theblockbeats.info/news/44943

從Telegram Bot探討Ton能否讓Telegram成為Web3領域的微信https://www.theblockbeats.info/news/44753

TON這條公鏈，熊市表現怎麼樣？ https://www.theblockbeats.info/news/33102

Telegram如何透過TON為使用者提供加密服務？ https://www.techflowpost.com/article/detail_11086.html

The Open Network：背靠Telegram，探索Web2與Web3互聯之路https://www.techflowpost.com/article/detail_14015.html

TON重生：創立簡史、技術進階與未來展望https://www.panewslab.com/zh/articledetails/17j4cqu8b3cl.html

背靠Telegram的TON，探索Web2與Web3的互聯之路https://www.panewslab.com/zh/articledetails/yyhfsbpf.html

TON 網路遭SEC 起訴，Gram 或將短期無法在美交易https://www.theblockbeats.info/news/3878

TON社群版測試網路上線，對所有Telegram用戶空投TON主網通證https://www.theblockbeats.info/news/18537

一文了解Unibot（UNIBOT）https://www.gate.io/zh/learn/articles/understanding-unibot-in-one-article/759

最被低估的公鏈？建構於Telegram 的TON 生態盤點https://www.panewslab.com/zh/articledetails/xaf6an5q.html

TON 生態資訊：https://jimsyoung.notion.site/TON-800ea614ae6a4e9ca9560864e591c82a

TON 基金會展示日#2：TonX 加入現有加速器合作夥伴https://blog.ton.org/ton-foundation-demo-day-2-tonx-joins-existing-accelerator-partners

第三代區塊鏈作業系統TON 的技術解讀https://www.infoq.cn/article/hefzg0pgdeawvooqt268

從技術角度研究背靠Telegram的公鏈TON是如何崛起的？ https://mp.weixin.qq.com/s/0KgTlhtcU5DGqBw27yJZ_w

TACT 教學：https://github.com/tact-lang/awesome-tact

解讀The Open Network 歷史：從鎧羽而歸到鳳凰涅槃https://share.foresightnews.pro/article/detail/45007