글래스노드가 주간 온체인 보고서를 통해 "BTC 장기 홀더(LTH) 보유량이 지난해 11월 역대 최대 대비 66만 BTC 감소했다. 이중 57%는 그레이스케일 GBTC ETF 환매로 인한 것이다. 반면 단기 홀더(STH) 보유량은 이 기간 81만 BTC 증가했다. 이러한 움직임은 과거 BTC 사이클을 그대로 따르고 있다"고 분석했다.