洞察穩定幣供應和活動分佈：Paxos最活躍地址與一MMM類旁氏騙局相關

Jordan ｜2020-06-11 5:05

有的穩定幣僅在很少的交易所上使用且沒有其他活動，同時大部分供應都集中在幾個地址上；還有的穩定幣則被許多交易所和用戶使用，也意味著它有更廣泛的分佈。

來自| Coin Metrics ，編譯| PANews

原文作者：Antoine Le Calvez 和Coin Metrics 團隊

關鍵要點：

1、分析穩定幣供應和活動分佈可以幫助我們了解其用法。

2、Tether的ERC-20代幣變體在持有者中的分配表現特別出色，但同時，六個賬戶（或更少）擁有80%以上的Gemini Dollar、Binance USD、Tether（Tron）、USDK和HUSD的代幣供應。

3、我們認為Paxos似乎擁有非常廣泛的活躍用戶群。但是查看Paxos的頂級交易者之後，會發現一個“有趣”的問題：Paxos上兩個最活躍的帳戶都與MMM BSC相關聯，而MMM BSC是一個龐氏騙局，其交易活動曾在過去的一年中呈指數級增長。

4、另一個“有趣”的現像是，波場上的活躍Tether賬戶都與“股息”指出有關，在某些特定時間裡，這些賬戶轉移了90%以上的Tether代幣。

5、波場上的Paxos和Tether等穩定幣擁有許多類似“零售”的交易，這可能是因為這些資產與MMM龐氏騙局和“股息”計劃所導致，此外大部分HUSD和Binance USD等其他穩定幣交易中，10萬美元以上金額占到很大比例。

概述

在過去幾年裡，加密貨幣行業裡發生的一個最大變化就是穩定幣的出現和發展——這些資產分散在許多區塊鍊網絡（比特幣、以太坊、波場等）和發行方（Tether， Circle / Coinbase，Binance等）中。穩定幣具有許多相似之處，比如具有相同的價格、經常使用相同的技術（ERC-20）、以及服務類似的用戶。更具體地說，我們將首先研究以下幾個穩定幣：Tether（Omni，Ethereum和Tron版本）、Paxos、USDC、TrueUSD、Gemini Dollar、HUSD、Binance USD和USDK。

供應量分配情況

分析穩定幣的供應分配可以幫助我們更好地了解其用法。有的穩定幣僅在很少的交易所上使用且沒有其他活動，同時大部分供應都集中在幾個地址上；還有的穩定幣則被許多交易所和用戶使用，也意味著它有更廣泛的分佈。

Tether的ERC-20代幣變體在持有者中的分配表現特別出色，但同時，六個賬戶（或更少）擁有80%以上的Gemini Dollar、Binance USD、Tether（Tron）、USDK和HUSD的代幣供應。

不過，USDK的供應分配特別奇怪。截至撰寫本文時，3355個賬戶持有USDK，但3170（佔比約為94％）個賬戶僅擁有價值0.5美元或1美元的USDK，這些賬戶是他們在2019年7月從一個賬戶獲得的，而且該賬戶又是從OKEx獲得的資金，鑑於幾乎沒有任何收款賬戶支出過USDK，這個操作看起來不像傳統空投。

活動分佈

評估穩定幣的另一種方法是衡量進行大多數鏈上活動的賬戶數量（例如，80％的全部鏈上活動，如下表所示）。如果少量賬戶負責大多數交易，則表明這些穩定幣可能只在少數交易所活動，外部使用率並不高。

注意：對於USDK，這裡沒有計入那些與僅持有$ 0.5或$ 1的94％帳戶有關的活動。

首先，我們認為Paxos似乎擁有非常廣泛的活躍用戶群。但是查看Paxos的頂級交易者之後，會發現一個“有趣”的問題：Paxos上兩個最活躍的帳戶都與MMM BSC相關聯，而MMM BSC是一個龐氏騙局，其交易活動曾在過去的一年中呈指數級增長。

直到目前為止，超過40％的PAX轉移都與MMM龐氏騙局有直接聯繫。

另一個“有趣”的現像是，波場上的活躍Tether賬戶都與“股息”指出有關，在某些特定時間裡，這些賬戶轉移了90%以上的Tether代幣。

網絡數據分析/指標摘要

以太坊表示持續向好，市值和活躍地址週均增長率達到11％。儘管比特幣市值和也在增長，但以太坊再次引領潮流。

在日均交易費方面，以太坊也在縮小與比特幣的差距。上週以太坊日均交易費用為46.36萬美元，而比特幣為60.37萬美元。值得一提的是，以太坊的交易費用在6月5日和6日超過了比特幣的日均交易費用。

網絡亮點

6月5日，以太坊的日均交易費用超過了比特幣。雖然以太坊在3月12日的日均交易費也曾超過比特幣，但當時是由於價格暴跌後造成的網絡擁堵所引起。事實上，從歷史數據來看的話，比特幣的日均交易費用基本上都超過了以太坊。

在最近比特幣區塊獎勵減半之後，交易費費用飆升至自2019年7月以來的最高水平。比特幣交易費上漲的主要原因，可能是由於礦工生產區塊的競爭變得越來越激烈。

但現在，比特幣交易費用似乎正在回落到區塊獎勵減半之前的水平。不僅如此，比特幣哈希率也在區塊獎勵減半之後迅速恢復，這意味著網絡上產生了更多區塊，從而減少了區塊空間的擁塞。

下圖基於7天滾動平均值顯示出比特幣的預估哈希率。

與此同時，以太坊交易費飆升的部分原因可能是由於以太坊（USDT_ETH）發行的Tether持續增長導致。 6月6日，USDT_ETH轉移量飆升至歷史新高232.3K。

除比特幣哈希率快速恢復之外，3月12日“黑色星期四”加密市場崩潰後，比特幣價格歧視也得到了快速復蘇复。 6月6日，比特幣實現市值（realized cap）已經上漲到了1059.8億美元，接近歷史新高。 2020年2月，比特幣實現市值曾達到1062.6億美元歷史新高，但在在3月12日後跌至約1000億美元低點。

市場數據分析

對於那些關注數字資產行業的人來說，很少有語言能夠形容“山寨幣牛市”到來的感覺，因為很多人在裡面栽了跟頭，因此當山寨幣牛市到來，可能會激起人們懷舊、欣快、貪婪的複雜情緒。

對於那些不熟悉山寨幣的人來說，“山寨幣牛市”是加密貨幣投資週期的一部分，這裡所說的“山寨幣”是指既不是比特幣也不是以太坊的小盤數字資產。當然，我們對山寨幣並滅有嚴格意義上的定義，一般來說，山寨幣的市值不會超過5000玩美元，而且波動率往往較高。

對於比特幣投資而言，2020年4月是非常積極的一個月。投資大佬Paul Tudor Jones告訴世界，比特幣是對沖通脹風險的明智選擇。由於新冠病毒疫情，美國依照救濟法案CARES Act採取了一系列經濟刺激措施，包括向人們直接發放救濟金。不過根據加密貨幣交易所Coinbase的數據顯示，這些經濟措施導致其平台上的存款數額增加，Coinbase個人用戶存款率從3月份的12.7％增加到33％，這意味著不少美國人拿到現金之後選擇了投資加密貨幣。儘管這種現象並不一定準確，但至少從數據上能夠看出一些端倪。