撰文：阿得
發展至今，比特幣的共識已達到了一個新的高度。 11 月18 日，比特幣強勢突破18,000 美元，最高到達18,477 美元，距離2017 年12 月17 日近20,000 美元的歷史高點只差約1,500 美元。
鏈聞通過比對相關指標數據發現，2020 年市場整體對比特幣看好，除卻比特幣本身共識的發展，比特幣的上漲或許還有DeFi、衍生品、機構等其他因素的影響。但不容置疑的是，比特幣已一舉成為今年表現最好的資產之一。由此鏈聞總結了10 個角度的數據，來探尋比特幣強勢上漲的原因。
圖源：Bitcoin Magazine
比特幣已實現市值突破新高比特幣的已實現市值（Realized Cap）是CoinMetrics（簡稱CM）提出的概念，該指標通過每筆比特幣供應按其最近一次移動時的價格來進行計算。 Market Capitalization 為市值，來自於股票，是指股票流通量乘以最近價格，是CoinMarketCap（簡稱CMC）在常用的概念。
已實現市值更準確地反映了比特幣的市值，因為它考慮了所有鏈上交易的最後價格，而不僅僅是最近交易的比特幣。可以將其視為比特幣價值的更「真實」的長期衡量指標，其市場價值根據當時的市場情緒而上下波動。
截止11 月18 日，BTC 已實現市值已接近1300 億美元，達129,127,201,358 美元，續創歷史新高。
鏈上活躍地址數震盪上漲
活躍地址數是指每日發生交易的不同地址數（包含第一次發生交易的地址）。活躍地址數在一定程度上反應了市場交易的活躍度，是判斷比特幣受眾有多少及幣價走勢的重要參考數據。
從數據上看，比特幣鏈上熱度始終震盪上漲的勢頭。截止目前，比特幣的活躍地址數最高觸及1,201,530 個，較2019 年年初上漲64%。
比特幣「巨鯨」數量變多
從2019 年至今，持有1000 枚比特幣的地址數量增加了389 個，持有10,000 枚比特幣的地址數量則增加了22 個。
比特幣「巨鯨」（持有1000 枚比特幣以上）數量在近期始終居於歷史高位，最近的歷史高點為11 月16 日創下的2,348 個。
比特幣鏈上交易活躍
從鏈上交易量看，2020 年比特幣網絡上的交易量整體超越2019 年。 2019 年全年比特幣鏈上交易額逾6730 億美元。而截止2020 年11 月中旬，比特幣鏈上交易量已接近7500 億美元。
此外，從2020 年單月的交易量可以看出，比特幣市場的交易信心在減半後較為充足，鏈上的交易量逐步上漲。隨著比特幣在近期連續突破16,000、17,000 乃至18,000 的整數關口，本月鏈上交易量已達748 億美元，有望突破2019 年7 月935 億美元的高度。
全網難度一度到達20T
在比特幣第三次減半後，部分人擔心比特幣礦工進入死亡螺旋，也就是礦工收益下降導致關閉礦機，關閉礦機減少算力，算力下調將會進一步影響價格導致更多的礦機關閉。但事實上，比特幣挖礦難度在6 月初出現了短暫的下調後，算力一路上升，挖礦難度達到了20T 的歷史最高值。
比特幣挖礦難度提高意味著算力（即哈希率）的提高，算力提高的原因是受多方面因素的綜合影響，歸納總結無外乎有兩個方面：一是礦工佈局更多的礦機開機進行挖礦，二是礦工更新了算力更高的礦機挖礦。礦業領域投資大、回本週期長，無論是哪方面的因素在影響算力的上漲，都指向了一個結論，也就是長期來看礦工對礦業及比特幣市場的看好。
DeFi 進一步擴大比特幣的生態
憑藉流動性挖礦及其他開放金融的新功能，DeFi 點燃了數字資產行業的激情。從數據上看，比特幣錨定幣月度增長明顯。尤其在2020 年9 月，DeFi 生態流入近6.9 萬枚比特幣，儘管近期有所下降，但藉助於比特幣本身的用戶規模、持有量和交易量，以及網絡效應等特點，比特幣錨定幣注定在未來的DeFi 生態中有所發展。
此外，目前DeFi 生態中的比特幣僅佔據比特幣流通量的0.8% 左右，且以太坊上的比特幣錨定幣項目已處在穩定增長狀態，越來越多的傳統機構和大型參與者正在通過其來參與DeFi 市場。只要沒有類似行情或黑客等黑天鵝事件，持續發展生態和應用，比特幣和以太坊的生態都將從中受益。
比特幣MVRV 顯示看漲
MVRV 是比特幣市場價值（Market Value）與實現價值（Realized Value）的比率。後者能夠反映特定時期市場參與者的普遍價值共識，即「公允價格」。由此，MVRV 能夠表現市場價格與「公允價格」的比值：數值越大表明比特幣當前價格被高估，價格下跌概率較高；數值越低則表示其價格被低估，價格上漲概率較高。
當MVRV 處於3-3.5 以下時，市場價格則低於其「公允價值」，比特幣有良好的升值空間。 2019 年第一季度和2020 年3 月，MVRV 曾一度跌下1，表明彼時比特幣市值小於「公允價值」，其價格被強烈低估。因此隨後我們也看到比特幣價格大幅上漲。而截止目前，比特幣MVRV 尚未觸及前期2019 年6 月的高點，其價格仍具備上升空間。
梅耶爾倍數證明市場樂觀
梅耶爾倍數（Mayer Multiple）是一種衡量比特幣現價與歷史走勢的分析指標，通過比特幣現價/MA200（200 日平均線）得出。
正常情況下，比特幣梅耶爾倍數通常被看牛市開啟的信號，如果突破1，表示市場樂觀，比特幣價格看漲。反之，若梅耶爾倍數在1 以下，則表示市場較為消極。
數據來源：charts.woobull.com
但梅耶爾倍數如若達到2.4，則意味著市場泡沫嚴重，崩盤的風險加大。 2019 年6 月，比特幣價格達到了年度最高值13,764 美元，隨後陷入下跌趨勢，彼時比特幣梅耶爾倍數正是2.4。
今年3 月暴跌後，比特幣梅耶爾倍數一度回落至0.574，隨後在4 月29 日突破1，同時也以單日16.1% 的漲幅開啟了今年的強勢上漲。截止2020 年11 月18 日，比特幣梅耶爾倍數為1.63。
期貨市場熱度高漲
CME 比特幣期貨總持倉（未平倉總量）數據可以用來衡量市場的活躍程度，該數據由所有類別的多頭頭寸以及空頭頭寸的數值加總得出，該數據可以展現出市場投資者的參與熱度以及投資信心，因此也可以視作是一種「人氣指標」。數值越高，意味著市場上的參與者以及資金量越大，可以理解為對應資產的長期利好信號。
數據來源：CFTC
最新一期的CFTC（美國商品期貨交易委員會）持倉週報顯示，CME 比特幣期貨總持倉數量自11278 張小幅反彈至11311 張，該數值上一統計週期剛剛被打斷的此前四周連漲勢頭回歸，行情的持續上漲保護了市場的熱度，即使部分類別的賬戶出現了獲利減倉或風控減倉的處理，但是市場宏觀熱度仍然沒有消退的跡像出現。
