總鎖定價值為何不是DeFi中最重要的指標？

DappRadar ｜2020-08-05 10:20

缺乏流動性和過度抵押是阻礙DeFi獲得一些實際效用的兩個主要障礙。

原標題：《總鎖定價值（TVL）並不是DeFi中最重要的指標》

隨著遊戲行業的成熟，DeFi繼續成為頭條新聞。這種萌芽中的興奮情緒正迅速獲得類似ico的色彩。我們開始看到“令牌至上”的趨勢，這可能會開始將關注焦點從項目公用事業轉向圍繞基礎資產價格的投機。儘管快速獲利的機會可能會吸引散戶，但重要的是要記住更為謹慎的聲音所強調的現實:“目前只是一個前期beta版本的測試”。

DeFi激增的背後

最近一份來自eToro和The TIE的第二季度報告強調了謹慎樂觀的態度，這對於應對當前的DeFi激增至關重要。報告指出的重要一點是，DeFi的用戶基礎仍然很小。

根據領先的加密信用數據公司Credmark的Momin Ahmad的說法，“DeFi的受歡迎程度和獲得的成功很大程度上歸功於新產品的推出速度。自從ICO繁榮以來，每個季度似乎都有一件新鮮玩意兒來增加鎖定價值，激發數百條推特和數十篇新聞文章。從2019年開始，我們看到了dYdX的推出，然後看到Maker的MCD推出，接著是越來越多的MCD抵押品，接著是永久性BTC合約，到現在的yield farming（流動性挖礦）與COMP和BAL代幣。同時，使用這些協議的唯一地址雖然顯示出增長，但仍遠不能說DeFi不是私人俱樂部。”

事實上，該報告強調穩定幣是目前比較突出的一個例子。

我們已經在數據中看到了這一點，特別是在按鯨魚地址分析對交易量的貢獻時。

來源:DappRadar OpenData

因此，雖然業界可能專注於TVL指標，但我們可以看到一些鯨魚用戶可以創造活躍的錯覺。

把焦點轉向管理

儘管人們對事物發展的速度存在爭議，但該行業正在飛速發展，也帶來了新的挑戰。隨著越來越複雜的DeFi堆棧管理工具的需要。諸如yEarn.finance之類的產品可幫助優化資產配置以實現最大收益，目前可能會出現更多需求。再加上治理代幣，因此如果你看到資產價格飆升，也不要驚訝。

其他公司，如Akropolis，則專注於更傳統的資產管理方式。該項目集成了許多受歡迎的DeFi dapp，如Compound, Aave和Curve，目前已經發布了一個beta版的Delphi產品，預計將在8月全面發布。正如可能有人已經猜到的那樣，該項目將有一個治理代幣和一個流動性挖掘計劃。

到目前為止，像Melon這樣的去中心化資產管理項目很少受到關注。因此，查看他們是否會從DeFi的聚光燈下獲得一些剩餘的關注將是很有意義的事情。

但是，必須記住，去中心化解決方案需要對區塊鏈基礎設施有一些基本的了解。因此，錢包工具在管理過程中將變得越來越重要。隨著Argent、Exodus和Coinbase Wallet等錢包解決方案改善了與DeFi dapp的集成，散戶數量可能會增加。

更多的流動性，更多的風險

缺乏流動性和過度抵押是阻礙DeFi獲得一些實際效用的兩個主要障礙。假設你想要開一家公司，你需要1萬美元的貸款。如果你需要用另一種貨幣（歐元，英鎊，日元）存入價值1.5萬美元的抵押品，那麼這筆貸款對你來說就沒有意義了，你要么必須尋找替代品，要么就不能開業。

Teller最近籌集了100萬美元，致力於為DeFi生態系統引入信用評分和抵押貸款。儘管一些支持者可能認為DeFi是對現有金融概念的革命性變革，但其他人可能會說它只是在優化它們。因此，對於DeFi企業家來說，重要的是不要忽視傳統金融的教訓，否則，他們可能最終會重複這些教訓。

與此同時，KeeperDAO將試圖幫助解決日益緊迫的流動性需求。這個項目還將會有一個令牌。

投資者對風險的偏好，使得DeFi行業似乎正在接近博彩領域。現在你已經可以在Polymarket上押注DeFi的市值了。令人擔憂的是，當人們的注意力從公用事業轉向價格時，投機性可能會壓倒理性，破壞經濟增長的短期基礎。

其他區塊鏈迎頭追趕

由於其DeFi生態系統，以太坊在dapp領域獲得了領先地位，與之競爭的其他底層協議正試圖跟隨這一趨勢。 Tron一直是這方面最活躍的玩家之一。它宣布即將推出自己的Uniswap版本，同時順應yield farming（流動性挖礦）的趨勢將加入yield farming功能。

在以太坊上，我們將看到以太坊2.0測試網的啟動，它將更接近人們期待已久的版本。對於以太坊來說，證明它能夠成功地處理可伸縮性問題是很重要的。正如我們最近的報告所強調的，DeFi dapps顯示出巨大的增長，但它們可能不會只被局限在以太坊上。例如，Avalanche最近宣布籌集了4250萬美元的代幣銷售，旨在建立一個支持EVM的高可擴展性網絡。如果以太坊競爭失敗，那麼提供高交易吞吐量和較低費用的EVM兼容網絡可能對dapp開發人員將更有吸引力。

遊戲開發者積極的調整

圍繞遊戲的主要趨勢是玩賺和代幣激勵。兩者都圍繞著遊戲資產的貨幣化和間接地花費玩家的時間和精力來獲取代幣的形式。這個領域的領導者是Axie Infinity（幻想生物），他們最近又有了新的進展，在與DigiX合作後，Axie Infinity將DGX令牌（真實黃金支持的代幣）作為遊戲內獎勵。其他遊戲也在尋求將重心轉移到玩賺上。例如Dissolution，它目前似乎也在嘗試這種模式。

收藏品領域也在不斷發展，現在Dapper Labs宣布將推出獲得授權的Dr. Seuss區塊鏈收藏品。如果這種趨勢繼續發展，那麼將來看到大的特許經營權來敲門也就不足為奇了。