Nsure：跟NexusMutual有什麼不一樣

蓝狐笔记｜2020-10-27 15:27

除了Nexus Mutual，還有更多的開放金融保險項目在路上。

前言：隨著DeFi的興起和發展，開放金融保險尤其是DeFi合約保險越來越重要，保險是DeFi拼圖中不可或缺的重要部分。目前DeFi保險領域發展還處於早期，保險產品還不成熟，除了Nexus Mutual，還有更多的開放金融保險項目在路上。只有Nexus Mutual一家是不夠的。

相對於一些DeFi保險項目，Nsure團隊在保險領域有多年的深耕背景，這有利於其構建可落地的開放金融保險項目。本次藍狐筆記AMA邀請到了Nsure的兩位聯合創始人Jeff Ren和Alex Peng。 Jeff 在Nsure團隊中擔任管理和研究的角色，是工程和商科雙碩士，曾經為美國國家海洋局編寫風暴潮模型。 Jeff從2017年開始對區塊鏈協議和生態有諸多研究，曾擔任ChainFunder基金的投資及研究總監。 Alex在Nsure團隊中負責精算及保險模型設計工作。 Alex是金融工程碩士，有超過10年的保險公司工作經驗，曾在怡安美國與香港工作，在保險產品設計、精算分析以及市場拓展方面有豐富經驗。

下面是本次AMA的記錄：

簡單介紹一下什麼是Nsure？

Jeff：

Nsure Network是一個為開放性金融準備的開放性保險平台，是去中心化的“勞合社”，為希望轉移風險的人與願意承接風險的資本提供交易平台。

今年年底Nsure會上線Alpha版本，屆時大家可以在平台上為自己想要保障的Defi項目，智能合約等投保。

同時大家也可以把以太以及一些穩定幣投入到資金池挖礦Nsure Token。當你成為一個Nsure Token Holder的時候，可以參與到項目Staking來幫助平台承保，獲得保費的收益，同時也可以通過Nsure DAO參與治理。

Nsure團隊為什麼選擇開放金融保險領域？

Jeff：DeFi今年的爆炸式發展是大家有目共睹的，但是近年來有多起黑客入侵或者合約本身的bug等事件導致Defi用戶的損失，也逐漸暴露出智能合約的風險。 DeFi項目的參與者很自然地會尋求保險產品來管理他們的風險，但是相應的保險產品其實在傳統保險業是非常缺失的。傳統保險公司面對的主要挑戰就是DeFi太新了，沒有足夠的數據來讓保險公司做傳統的精算定價。

按照5-10%的保險滲透率來估計，現在的DeFi市場需要至少5億美元的保險量，但現在的DeFi保險只有這個量的十分之一，所以我們覺得這是一個潛力巨大的市場。

智能合約只是一個開始，我們在打造Nsure這個平台的時候，是希望適用於更大範圍的保險需求，包括傳統交易所的資金風險，或者是現在在傳統保險業仍然比較缺失的巨災保險，甚至於傳統保險產品，都可以在Nsure這個平台上實現需求和供給的匹配。

通過引入更多低相關性的產品，Nsure持有者能在平台上實現更高更穩定的收益。

單智能合約這一塊的保險，我們估計的保費市場需求就有5千萬-2億美元，對標現有的財險保險市場年保費2萬億美元，我們認為增長空間是非常大的。

Nsure是開放金融保險的協議，也是保險市場。用戶在Nsure上購買保險的動力是什麼？而承保人又為什麼願意提供承保？ Nsure如何為供求雙方提供最好的支持？

Alex：

古今中外，大家對財富增長、資本高回報的追求亙古不變；

比如16-17世紀的大航海時代，歐洲大陸與美洲大陸的貿易創造了巨額財富，吸引著大量資本和人力。

但是同時，高收益往往伴隨著高風險，比如沉船、海盜、火災等。

對個體來說，這些事件發生概率雖然不是特別高，但是如果發生，就是災難性打擊，資本方有很強轉移風險的需求。 Crypto市場也有著很強的需求，但是現有市場又不能得到很好的滿足。

保險最開始的形態是所有輪船持有者聚集起來共擔風險，慢慢的，高收益吸引了更多資本和專業人才進入，同時專業服務平台和機構成立，英國勞合社自16世紀咖啡館發展到如今最大的保險平台。

從某種程度來說保險也促進了現代經濟的發展。

Nsure借鑒了英國勞合社的運營模式，為保險需求方與資本供給方提供交易的場所。動態定價模型能夠根據需求與供給有效的挖掘風險所對應的價格；資本挖礦能夠靈活的提供對應的資本需求；同時，三階段理賠流程保障了保單持有者的利益；最後Nsure會提供大量的材料與資訊，幫助大家賺取足夠的風險溢價。

Nsure上保險的價格是怎麼計算的？如何計算承保人的收益？

Alex：

相對於傳統的保險，保險公司會提供一個報價，消費者選擇買或者不買。

Nsure的保費是由動態定價模型釐定的。

動態定價模型將資本需求（總保險購買力）和資本供給（總質押Nsure 代幣的數目）作為參數，在模型中共同決定最終保費。

這個定價模型的好處是，保費對於供給和需求都足夠敏感，當供給增加時保費會變低，當需求增加時保費會變高，而且供給和需求的比例共同決定了保費增長幅度的大小，符合市場規律。

承保人收益來自三方面。

首先是質押代幣的承保人可以賺取50%的保費，承保人可以通過質押非相關的項目來獲得更高的槓桿，以得到更高的保費。

如果沒有報損，則承保人的獲利就是這50%的保費，如果項目有損失，則等價於索賠額的50%的質押代幣會被銷毀，這部分代幣對應的價值就是承保人的損失。

所以承保人的第一部分收益就是保費減理賠，即承包收益。

除此以外，承保人也可以通過質押代幣，獲得在理賠流程中的投票權，參與這個流程也是會有相應收益的。最後作為Nsure代幣的持有者，承保人也享有在DAO中的共治權利，同時分配到新產生的代幣，享受代幣升值獲得的盈利。

我們近期會逐步在官網發布保險知識101、如何成為優秀的承保人等信息，並且之後會有Becoming Nsure Underwriters活動，歡迎大家關注，在熟悉概念的同時，研究如何獲得更高收益。

從公開資料看，Nsure有“資本挖礦”的計劃，那麼，什麼是“資本挖礦”？為什麼要啟動“資本挖礦”計劃？

Alex：保險行業是一個重資本的行業，如何得到相應的資本來拓展業務是第一考量。傳統情況下有兩種方式：第一種是共保形式（Mutual），收集保單持有者的資金，Nexus Mutual借鑒了該形式；另一種是股份制公司，髮型股票來融資，比如大型保險公司人保、平安等。

現在股份制保險公司佔據了大概80%的市場，主要原因就是獲取資本的方式更靈活，能夠更快速的拓展市場；並且由於股東回報的壓力，對客戶把握、新產品、行業轉變都更加敏感。

自年初以來，以流動性挖礦為代表的DeFi行業迎來井噴式的發展，大家對這種形式也越來越認可。我們也認為這種形式可以非常靈活的解決去中心化保險的資本需求，於是Nsure團隊成立了。

挖礦的數量是固定的，收益取決於Nsure代幣的價格，價格取決於業務的開展。

如果發生索賠事件，如何保證購買保險用戶的權益？如何保證可償付？

Jeff：

首先我們會盡量清晰的定義索賠的具體事件。

Nsure對於DeFi保險的定義是智能合約的失效造成的損失，其他風險如：

系統性風險（以太坊網絡崩塌），因為個人操作造成的損失等都不在保障的範圍之內，隨後我們會在官網發布歷史事件舉例分析界定。

我們定義了索賠事件以後，會有一個三階段的投票過程來做具體的理賠決定，如下圖：

第一輪是投保人投票輪，我們認為智能合約的風險是一個事件，所有投保的人都是受害者，極少情況會有個體受損的情況，所以第一輪投票由所有投保人投票決定是否集體提出理賠。

第二輪引入了專業的審計機構，我們認為對於智能合約的判定是一件需要專業機構參與判斷。普通人對於事件的判斷往往來源於新聞，論壇等。

第三輪是公投。無論是理賠方還是Nsure Holder方，如果認為審計機構的判斷有誤可以質押Nsure token來挑戰。公投得出的結論為最終結論。

Nsure代幣可以用來做什麼？是什麼支撐了Nsure代幣的價值？

Alex：首先Nsure代幣可以用來抵押收取保費收益，因為抵押策略的不同收益也會不同，可能會10%到80%甚至更高的區別，需要一定研究。我們會逐步提供更多的材料，並且在後續幾個活動讓大家逐步熟悉。對於沒有精力研究的代幣持有人，可以授權給特定Syndicate，一些專業的人員或者團隊，代為管理，他們收取一定費用。

其次Nsure代幣可以參與社區運營與治理，都會獲得相應的回報，如理賠投票、參數研究設置等活動。最後，Surplus Pool是Nsure代幣所有的資產，隨著業務的開展，長期會不斷累積，對應的Nsure代幣價值也會提升。

Nsure的治理是如何進行的？

Jeff：Nsure DAO是Nsure token參與治理的平台，目前功能正在逐步完善。治理一直是每一個項目能否獲得社區支持最重要的一環。主協議的升級，在儲備池的資金足夠充裕時是否停礦，各個項目的相關性係數設置，新項目的propose和listing，決定審計機構的合作等，都將由NsureDAO來決定。目前NsureDAO的治理流程和Compound類似，proposal會以可執行的代碼為前提。

目前Nexus Mutual是DeFi保險的主要玩家之一，Nsure跟Nexus Mutual 有哪些不同？有哪些問題是Nexus Mutual沒有解決，而Nsure可以解決的？

Alex：首先，我們認為Nexus Mutual是非常創新的，也非常的成功，我們和他們有著很多共同的理想，未來我們可能會和他們探索更多的合作。

我們的主要區別在於以下4點：

1. 資金來源方式不同。我們採取了更靈活的股份制方式，而他們是共保方式；我們通過資本挖礦來吸引資金開展業務，Token價格是市場決定，更高的價格吸引更多的資金來開展業務，更多的業務產生更高回報，進一步支撐Token價格。而NXM的價格是通過Bonding curve形式決定，價格理論上是在一個區間波動，當需要更多資金時，價格下降，而資金過剩時，價格上升。

2. 由於實體公司的需求，他們在買保單前需要填寫KYC，我們認為這塊阻擋了很大的需求，比如無法參與KYC國家的需求，我們在發展階段的第一個階段-Crypto產品方面不需要KYC。

3. 定價方式不同。我們的價格由需求和供給共同決定，而NXM的價格僅僅由供給決定，這也造成了之前他們的價格過低，但是沒有保單可以買的尷尬情景。有了供給與需求兩塊的互動，整個市場會更良性的發展。

4. 理賠流程也是一個很大的改善，Jeff在之前有很詳細的介紹。

目前開放金融保險領域處於什麼階段？最終想要脫穎而出靠什麼？

Jeff：