之前veDAO發布了「veDAO每週項目精選，漲幅榜TOP 10」，本文veDAO研究院將根據這一榜單進行分析，為讀者剖析出二級市場能獲得更高回報率的項目所具有的特點和模式，幫助大家做出更清晰的投資策略。
讀懂榜單
該榜單來自於veDAO研究院每週的項目推薦，截止目前，共推出6期項目精選推薦，週期跨度為兩個月（2023.06.07——2023.08.07），涉及DeFi、Layer 2等各個賽道。經過統計，在veDAO推薦的項目中，有16個項目在兩個月的投資區間裡實現了正回報，有8個項目回報率超過50%，其中前兩個項目回報率超過100%。
veDAO研究院統計的16個投資回報率為正的項目除了上述的10個以外，還包括LootBot（30%）、Maverick（26.8%）、Lyra（18.6%）、Lotus（16.2%）、Worldcoin（14.6 %）以及Chainlink（8%）。
根據統計，16個項目裡：ETH主網看起來不再具有統治力，但EVM鏈依舊活躍；DeFi依舊是當前Web3的主要敘事；Layer 2概念、AI、Bot概念比較吃香；幾乎絕大多數項目都有融資背景。此外，Helium和Worldcoin的上榜也說明“與現實世界相連接”這一敘事在Web3語境依舊被看重。
熊市一級二級回報率倒掛
除了「veDAO每週項目精選」以外，veDAO研究院還有一個內容板塊是每週的IDO項目篩選。原本veDAO研究院打算出一期IDO項目的回報率排行榜，但在追踪它們價格時發現，今年6月以來到現在的絕大多數IDO項目，其投資回報率不盡如人意，上線後破發一路走低成為了一種常態。
除了在行業引起較大震動的Arkham從發行價0.05 USDT到目前的0.43 USDT，還保有8倍的漲幅，以及Brickken開盤從0.11 USDT漲至最高0.18 USDT以外，其餘IDO項目幾乎都走向了破發。因此veDAO研究院便打消了做IDO回報率榜單的念頭，同時也開始思考，或許當前Web3市場，一二級市場的投資回報率出現了倒掛。
事實上，在熊市，大部分項目都會出現一個倒掛的情況。也就是在一級你拿到的價格往往比在二級市場上更高，這就很尷尬了。熊市這些項目上線就會破發，不管這些項目熱度有多高，有誰投資了。
之所以會出現這種情況，目前來看有兩個原因：一方面，Web3風投獲取難度的加劇。由於市場寒冬的蔓延，許多項目難以獲得機構扶持、或者機構無法給出項目所需的投資額度，項目轉而尋求通過IDO的方式來完成募資。這種情況下，募資完成的項目方可能也不會投入更多的資產去做市值管理。
另一方面行業格局正在慢慢分化，幾乎市面上跑出來的項目背後都有知名VC的影子。
在上一個牛市，很多參與一級項目投資的人賺取了大約十倍左右的利潤，這也引發了後來一波一級市場投資熱潮。當時，很多人投資了FIL、SOL等明星項目，趕上了投資熱潮，再加上DeFi概念的興起創造了一個又一個的財富神話，也讓項目背後的早期投資人獲得了超量的回報。
隨著時間到了牛市的後期，行業內每天都在誕生數不盡的一級項目，而我們通過質量篩選、排除劣質項目和騙局之後，你就會發現，市面上的每一個項目背後都有大投資機構做背書。比如上個牛市，只要是Conlist上的項目，早期投資者都有幣安、三箭、a16z等著名投資機構的影子。
而普通投資者只能在Launchpad上搶公募輪的份額，而搶到的額度價格，相較於機構入局的價格，可能已經翻了幾倍甚至幾十倍。
與莊共舞的前提是散戶投資者和莊家的投資條件大致相同，但當雙方持倉價格出現較大區別時，與莊共舞就有了與虎謀皮的風險。
再加上諸如LUNA黑天鵝、FTX暴雷等事件的發生，加劇了機構的資金風險。因此，這些機構拿到籌碼的第一選擇就是在二級市場上拋售，鎖住利潤。而作為早期參與公募的用戶，不知不覺就成了機構的接盤俠。
因此，相較於上線即被套的一級市場玩家，等待低位抄底的二級市場操作可能成功率更高。
AI+Web3概念或將成為新貴
通過上面的榜單，我們可以看到，包括漲幅最高的Tenet、KyberSwap等幾乎都涵蓋了AI的概念，這也說明AI+Web3的敘事正在越來越被重視。
目前，AI+Web3的結合更多還是偏向於工具化，比如與AI比較沾邊的BOT敘事，目前以UniBOT和Telegram BOT為主。在用戶導入錢包助記詞後可為用戶執行某些交易操作，例如代幣兌換、跟單交易、投資組合分析、自動化鏈上交互、資產跨鍊等等。
BOT敘事的優勢是為用戶提供一個更友好、便捷的加密入口，有利於Web3整體的破圈，讓更多還沒有進入加密行業的用戶能夠有更優質的加密體驗。
AI+Web3的另一個重要敘事，就是用意圖取代命令的信息聚合平台，比如veDAO、ChainGPT以及最近的3GPT等，通過將AI技術接入生態，並進行Web3內容的專門化訓練。用戶了解信息不再需要在一個網站找尋、或者輸入關鍵詞搜索來獲取反饋，而是通過聊天的方式，讓AI了解你的意圖，從而給到用戶最準確的內容和資料。
就和veDAO目前做的一樣，作為Web3投資指南針，veDAO致力於為用戶精準捕獲項目的發展動態和市場表現，並由AI驅動，真正成為用戶的智能投資顧問。在一級市場狀態低迷的現今，如果你想找到二級市場最合適的投資標的，veDAO毫無疑問是最佳選擇之一。在veDAO平台，集成了行業內各種項目都有諸如Twitter熱度、Twitter情緒值、巨鯨熱度、IDO信息等的匯總，更有專家點評和KOL觀點來對投資做指導。用戶可以從不同維度來看待項目，得到更立體的結論。
近期，veDAO還將上線AI投顧規劃，會對聰明錢包地址、鏈上鍊下數據進行更小顆粒度的分析，用戶可以一站式完成Alpha項目篩选和追踪。
總結
根據上文，我們得出一個結論：在當下的市場行情中，二級市場投資回報率要優於一級市場投資回報率。而AI概念的項目，在二級市場的表現也較為亮眼。不可否認，未來一段時間，一級市場整體行情依舊難有起色，而與此同時結構性機會依然存在，比如AI+Web3的概念將會逐步繁榮。在這樣的邏輯下，選擇一款像veDAO這種既能幫助找尋二級市場優質標的，又契合AI概念的工具類平台，似乎就是一個很划算的決定。
