方舟2022年投資報告節選：Web 3未來十年將推動12.5萬億美元的年在線消費額

链捕手 ChainCatcher ｜2022-01-27 17:47

比特幣的價格在2030年可能超過100萬美元。

作者：ARK Investment

編譯：海爾斯曼，鏈捕手

原標題：ARK Investment 年度報告節選：比特幣、以太坊和Web3 的未來十年

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由Cathie Wood 領導的ARK Investment 今日發布《ARK's Big Ideas 2022》，其中談到比特幣、DeFi、Web3的發展現狀和未來十年的發展趨勢，鏈捕手將這三部分進行了翻譯和整理。

一、比特幣：貨幣革命

作者：ARK分析師Yassine Elmandjra

由於比特幣的市值在2021達到歷史最高水平，ARK的研究表明，其網絡基礎仍然健康。比特幣的市值仍佔全球資產的一小部分，而且隨著國家採用法定貨幣，其規模可能會擴大。據我們估計，到2030年，一枚比特幣的價格可能超過100萬美元。

1、2021年比特幣總市值達到1萬億美元

2、比特幣的市場參與者正在走向成熟，並專注於長期發展

儘管隨著比特幣價格升至創紀錄的高位，其繁榮程度有所增加，但鏈上數據表明，比特幣持有者關注的是長期增長潛力。

3、比特幣作為全球結算網絡正在搶占市場份額

2021年比特幣的累計轉賬量增長了463%。比特幣的年度結算量已經超過了Visa的支付量。

4、比特幣可能會繼續擴大規模，以應對技術突破

去年，比特幣在基礎層進行了保守的戰略增強，同時鼓勵“鏈外”實驗

5、比特幣正在吸引機構持有者

在推出更受監管的產品並被企業和國家採用後，比特幣的機構持有者基礎似乎正在擴大。

6、薩爾瓦多是第一個採用比特幣作為法定貨幣的民族國家

今年9月，薩爾瓦多成為第一個採用比特幣作為法定貨幣的國家。
截至2021年12月31日，薩爾瓦多已經購買了1391個BTC。
大約有380萬人使用薩爾瓦多的數字錢包錢包Chivo，這表明，BTC覆蓋了該國84%的合法公民。
Chivo每天都要匯款200萬美元，約佔薩爾瓦多60億美元匯款的12%，年匯款額超過了其GDP的2%。

7、對比特幣“缺乏可持續性”的擔憂沒有依據

我們的研究表明，比特幣通過以公平、全球化和分佈式的方式提供金融自由和賦權，或將改變貨幣歷史。

環境：比特幣鼓勵新的、更高效的能源生產方式。比特幣開採將充分利用天然氣，否則這些天然氣將被排放或燃燒。比特幣開採可以鼓勵對間歇性能源系統的投資，增加可再生能源在電網能源供應中的份額。

社會：比特幣提供了一個不依賴民族國家的產權體系，保護了資本管制嚴格、貨幣通脹率高或缺少穩定政府的國家人民的購買力。比特幣對任何人開放，因為它不依賴一個中央機構來確定參與者的資格。

治理：比特幣是開放、透明、可審計和可預測的。比特幣沒有可能造成失敗的中心點，減少了人類潛在的偏見和錯誤。比特幣包含一個獨特的製衡系統，旨在鼓勵協議創新和維護，確保任何更改都符合利益相關者的利益。

8、比特幣開採已經發展成為一個價值數十億美元的產業

在地緣政治不確定性和金融市場動蕩的時期，將能源轉化為貨幣資產可能至關重要。

數字貨幣能源網絡

比特幣的創新潛力在於其在不依賴中央集權的情況下促進價值轉移的能力。關鍵的促成因素是工作量證明。
比特幣激勵發掘經濟高效的能源，不受地理位置和消費者需求的影響。隨著中國對礦業的打擊，美國已成為比特幣礦業的領先者，佔2021年11月總哈希率的35%以上。
薩爾瓦多等國家正在大力投資比特幣採礦基礎設施。今年2021年10月，薩爾瓦多宣布利用火山能源進行比特幣挖礦，此前，薩爾瓦多曾宣布國有地熱電力公司LaGeo計劃開展比特幣礦業。

9、比特幣開採或將徹底改變能源生產結構

根據我們的研究，比特幣開採將鼓勵可再生無碳能源發電，並產生更多電力。

作為能源買家，比特幣礦商可以激勵新的、更高效的能源生產方式。
根據ARK的研究，如果比特幣開採影響公用電網，風能和太陽能等間歇性能源可以滿足更大比例的電網需求。
能源資產所有者可能成為比特幣礦商。
將比特幣開採添加到電力開發商的工具箱中，應該會增加可再生能源和間歇性能源的整體可尋址市場。在圖表的左下角，如果沒有比特幣開採，可再生能源可能只能滿足電網40%的需求。在圖表右上角，隨著比特幣採礦的引入，太陽能和電池可以滿足99%的電網需求。

10、目前，比特幣只佔全球資產價值的一小部分，具有巨大的升值潛力

根據我們的研究，比特幣的市值在未來十年可能會擴大25倍以上，單枚超過100萬美元。

11、到2030年，一枚比特幣的價格可能超過100萬美元

二、以太坊與DeFi：金融革命

作者：ARK分析師Frank Downing、ARK研究助理Nishita Jain

1、智能合約正在邊際上佔領傳統金融功能

以太坊等智能合約平台是開放透明的。它們不依賴傳統的金融中介機構，因此降低了合約對方的風險。

2、以太坊憑藉DeFi和NFT而創下新高

基於以太坊基礎上建設的DEFI、穩定幣和NFT推動以太坊在2021年底達前所未有的新高。自2018年投機ICO被洗牌以來，以太坊的活動有了很大的發展。

3、網絡活動的增加使得以太坊的交易費用高於比特幣

更高的費用創造了對L2擴展解決方案的需求，以降低以太坊的交易費用，同時保持安全性。

4、加密金融可能比傳統金融更有效地擴展

基於智能合約的金融交易幾乎在世界任何地方都能以近乎實時的方式結算。與傳統金融（TradFi）相比，每個員工的收入說明了DeFi的效率。

5、DAO實現了一種新的協調和治理形式

對DeFi的治理至關重要的是，DAO正在用去中心化的社區取代集中的、等級分明的公司結構。

例如Uniswap DAO：

UNI 代幣於2020年9月推出
60%的創世供應分配給早期社區成員
UNI 代幣市值約78億美元
約296000個持有UNI 代幣的唯一地址

6、穩定幣推動了加密交易、借貸和支付

穩定幣是與法定貨幣掛鉤的加密資產，通常美元在中心化和去中心化的市場中充當加密交易、借貸和支付的固定價值資產。他們在2021增加了近5倍。

在幣安等訪問美國銀行賬戶受限的國際加密交易所，穩定幣計價的交易對占中心化加密交易所總交易量的70%以上，遠高於美元計價的交易對，僅佔15%。穩定幣在DeFi中大量使用，佔據組合未償債務總額的95%，佔Uniswap總流動性的22%。

7、監管機構正在優先考慮加密創新，尤其是DeFi

8、以太坊的工作進展

9、以太的市值在未來10年可能超過20萬億美元

根據我們的研究，以太坊可取代許多傳統的金融服務，而它的原生代幣ETH，也可以作為全球貨幣進行競爭。隨著金融服務的連鎖發展，去中心化網絡很可能從現有的金融中介機構那裡獲得份額。這一轉變的受益者包括以太坊、基本協議和DeFi，即構建在以太坊之上的Dapp等。作為DeFi的首選抵押品和NFT市場的賬戶單位，以太(ETH)有潛力捕獲全球123萬億美元的M2中的一部分。

三、Web3:互聯網革命

作者： ARK分析師Nicholas Grous、Frank Downing， ARK分析師實習生Andrew Kim

隨著消費者轉向虛擬世界花費更多的時間、資源，數字資產的重要性可能會大幅增加。一種新的全球化框架比如NFT，提供了一種穩定的方式，將數字資產的所有權和控制權從公司手中拿走，從而使個人受益。

到2030年，我們預計Web3將會使年線下消費額減少7.3萬億美元，並且直接促進在線消費每年增長28%，從現在的1.4萬億美元提高到每年的12.5萬億美元。

1、數字所有權可以加速人類活動從物理世界到數字世界的過渡

我們相信，如果在線參與人數能夠真正擁有數字資產（不包含僅使用、租用），那麼Web3虛擬生態系統將會茁壯成長。

在傳統的Web2.0業務模型中，用戶退出時通常會面臨產品或服務的各種限制。例如，他們不能將游戲內資產從一款遊戲移植到另一款遊戲，此外，他們面臨著從其內容中獲利的社交媒體平台審查的風險。相比之下，公共的和去中心化的區塊鏈允許用戶在一個合法的二級市場上存儲和交易資產。

2、開放的區塊鍊為數字資產確權提供便利

NFT 作為智能合約，用來驗證公共區塊鏈上數字資產的所有權，它們有能力奪回集權化平台存放、控制和驗證資產的權利。 2021年，NFT創造了210億美元的銷售額，每月個體買家數量飆升近8倍，達到70萬多人。

3、迄今為止，以太坊一直是部署智能合約的首選

基於公共數據，以太坊是占主導地位的智能合約平台，也是NFT發行、銷售和交易的首選區塊鏈。然而，隨著以太坊的費用不斷上漲，其他一層區塊鍊和第二層擴容技術的競爭日益激烈，新技術也不斷湧現。

4、NFT或將從靜態收藏品轉向動態數字資產

目前，收藏品和數字藝術佔了以太坊NFT銷售額的75%以上。 NFT在The Sandbox等虛擬世界和Axie Infinity等遊戲中的交易額約佔據以太坊總銷售額的25%。基於電子遊戲市場的發展，NFT對基於區塊鏈的遊戲和虛擬世界的需求可能會超過數字收藏品和藝術，特別是在接下來的五到十年裡，收藏品和藝術品開始在各種遊戲中出現更多的用例。