作者：Jake Pahor
编译：Frank，Foresight News
比特币飙升至 6 万美元以上，但我们持有的山寨币却涨幅落后？
无需惊慌，从长远来看，大家手里的山寨币们目前正是最有利的长期投资之一。
本文就是加密研究员 Jake Pahor 的最新报告，对当下的山寨币市场做了详细的研究，并从市场周期阶段、比特币主导地位、ETH/BTC 汇率、稳定币资金流入、DeFi TVL、新散户是否入场等多个角度对此进行了深入的探究，Foresight News 对全文进行了编译。
市场周期阶段
在牛市的初期阶段，比特币往往吸收了大部分流动性并首先上涨（第一阶段），由此导致比特币的主导地位增加。
在这个时期，大多数山寨币（当然不是全部）通常表现不如比特币，实际上，这是一钟健康市场的迹象。
比特币主导地位
比特币在市场的主导地位越高，我们就越有可能在之后看到漫长的山寨币 Summer。
其中 BTC 的市场主导地位在 2024 年 1 月短暂地跌破 20 周移动平均线后，已经重新回升并稳定在 55%（关键阻力位），如果突破这个阻力位，下一个阻力位可能会达到 58-60%。
最终，BTC 的市场主导地位将达到周期的峰值，并开始回落。
随着风险偏好的增加，资本将依次转向 ETH → 大盘蓝筹币 → 山寨币，「历史不会重演，但往往会押着相同的韵脚」。
ETH/BTC 汇率
现在来看看 ETH/BTC 汇率的图表数据，同样的情况发生了，只不过方向相反——自 2021 年 12 月以来，ETH/BTC 汇率一直处于长期下降趋势。
2024 年 1 月，ETH/BTC 汇率在 20 周移动平均线上方曾一度出现了假突破，让人误以为趋势开始转变。
然而，如今我们再次回落，并重新测试 20 周移动平均线的阻力位。
如果 ETH/BTC 汇率跌破之前作为关键阻力位的 0.05 ，我们可能会看到汇率价格暴跌至更低的水平。
然而，如果后续 ETH/BTC 汇率将这个 0.05 作为新的支撑位，这可能表明以太坊逐渐变得强势，并且可能标志着市场周期第二阶段的开始，这或许会与现货以太坊 ETF 的获批同时发生。
稳定币资金流入
自 2022 年以来，稳定币的市值一直处于强劲下降趋势，这与资本不断流出加密领域的熊市特征相一致。
然而，从数据上看，2023 年第四季度似乎已经形成了一个底部：
- 2023 年 10 月，稳定币市值= 1240 亿美元；
- 2024 年 2 月，稳定币市值 = 1410 亿美元；
期间共计增长 14%，所以牛市也与稳定币资金的流入密切相关。
DeFi TVL
TVL 通常被视为滞后指标，然而用于检查和了解总体趋势仍然是有用的。
自 2022 年 6 月以来，DeFi TVL 一直在一个范围内波动（350 - 650 亿美元）。然而步入 2024 年，看起来我们正在突破这一区间：
- 2023 年 10 月 DeFi TVL 为 360 亿美元；
- 2024 年 2 月 DeFi TVL 为 860 亿美元；
短短 4 个月，DeFi TVL 暴涨 239%！
新散户是否入场
场外的新散户肯定还没有入场（至少目前如此），因为我的家人和「圈外」朋友都没有给我发关于加密货币的信息，新闻上也找不到相关报道。
关于「Bitcoin」和「Crypto」的谷歌搜索趋势在 2021 年 5 月达到高峰，这也是在比特币价格达到 6.4 万美元之后。
但目前，新散户的投资兴趣仍然非常低——二者对应的得分为 19% 和 29%。
不过可以看到的是，散户的投资兴趣正在恢复增长，最直接的例证，就是由于需求过大，Coinbase 应用程序一度崩溃，并且它在应用程序商店的排名正快速攀升。
- 当前排名=165；
- 历史最低排名=500；
- 历史最高排名=1；
所以当它再次达到第 1 的排名时，我们无疑将处于牛市巅峰。
总的来看，我仍然不太相信 BTC 已经突破了 6 万美元，且我们距离历史高点咫尺之遥。
不过，2024 年有如此多的催化剂，我们很难不更加疯狂地看涨：BTC ETF 持续的资金流入、现货 ETH ETF 获批、比特币减半、美联储降息、美国选举年。
毫无疑问我们现在正处于牛市周期的早期阶段，资金仍主要流入比特币，接下来我们将看到资金流入以太坊，然后流入山寨币。
因此，现在绝对是加倍努力并为不可避免的山寨季做好准备的时候了。
不管你做什么，现在都不要卖掉你的山寨币组合，大多数人只需保持现状并保持冷静，直至达到牛市巅峰状态即可——你只需在预计会出现疯狂波动与上涨的过程中获利了结。
