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金蛋日記@jindanriji ；麋鹿不會迷路@crypto_elk_；外匯哥；西貝@Asterismone；Kitkat
本週回顧
本週從6月19日到6月26日，冰糖橙最高附近$31431，最低接近$26256，震盪幅度達到18% 左右。
觀察籌碼分佈圖，在約30000 附近有大量籌碼成交，將有一定的支撐或壓力。
- 分析：
- 26000–31000 約336 萬枚；
- 20000~25000 約121 萬枚；
- 短期內跌不破在24000~ 26000 概率為65 %；
- 其中短期內漲不破32000～34000的概率為60 %。
重要消息方面
經濟消息方面
1. 日本的代幣發行者免於30%的加密稅：
a. 日本的代幣發行者在紙面收益上免於30%的加密稅，這可能會對日本的加密市場產生影響。
2. 中國經濟危機可能影響比特幣和加密貨幣：
a. 分析師正在研究中國經濟危機可能如何影響比特幣和其他加密貨幣，這可能會對全球加密市場產生影響。
3. 塞浦路斯加密貨幣採用率提高：
a. Bybit獲得了塞浦路斯的許可證批准，這將有助於提高該國的加密貨幣採用率。
4. 澳大利亞的代幣映射將是'技術中立'：
a. 澳大利亞財政部官員表示，該國的代幣映射將是'技術中立'，這可能會對澳大利亞的加密政策產生影響。
5. 俄羅斯產生了內部的政治爭端。
加密生態消息方面
1. zkSync發布新的'Hyperchains'網絡：zkSync計劃在今年年底前發布新的'Hyperchains'網絡，這可能會對加密貨幣網絡的性能和安全性產生影響。
2. 匯豐在香港推出加密貨幣服務：匯豐銀行在香港推出了加密貨幣服務，這標誌著傳統金融機構對加密貨幣的進一步接納。
3. 幣安將阿聯酋視為未來運營的'焦點'：幣安計劃將阿聯酋作為其未來運營的'焦點'，這可能會對阿聯酋的加密市場產生重大影響。
4. 幣安決定不在歐洲下架隱私幣：幣安撤銷了在歐洲下架隱私幣的決定，這可能會對歐洲的加密市場產生影響。
5. 納斯達克、Ripple Labs、Galaxy Digital、貝萊德（BlackRock）、Tribe Capital等363 個實體對FTX 2.0 重啟感興趣。
6. 美聯儲主席鮑威爾：作為一種資產類別，加密貨幣似乎具有持久力。
7. 嘉信理財（Charles Schwab）、Citadel Securities、富達投資（Fidelity Investments）、紅杉資本、Paradigm 等公司宣布將聯合上線EDX Markets並已完成融資
8. 貝萊德主動申請BTC 現貨ETF
9. 據傳：富達可能正考慮收購灰度（Grayscale）
長期洞察：用於觀察我們長期境遇；牛市/熊市/結構性改變/中性狀態
中期探查：用於分析我們目前處於什麼階段，在此階段會持續多久，會面臨什麼情況
短期觀測：用於分析短期市場狀況；以及出現一些方向和在某前提下發生某種事件的可能性
長期洞察
• 潛在利潤沖壓百分比
• 宏觀現貨拋壓
• 高權重拋壓
（下圖潛在利潤沖壓百分比）
市場中的潛在盈利的佔比正在升高，並且和今年首次突破30,000左右價格的現像中潛在盈利佔比相仿。
簡而言之，市場正在面對考驗來應對著潛在的利潤壓力。
那麼深入看一下，具體拋壓增長了多少。
（下圖宏觀現貨拋壓）
現貨總體拋壓程度適中，類似於之前今年第一次突破30,000相似。
本次潛在盈利百分比和真正的現貨拋壓較為同步。
（下圖高權重拋壓）
高權重拋壓相比之前在有一定程度的上升。
總得來說，市場在目前階段面臨了一個考驗；
從中長期來看所造成的拋壓阻礙與潛在利潤總額和今年首次突破30,000美金左右是相似的。
也可以看作一個不那麼壞的一個消息，因為隨著價格持續徘徊和抬升，它的拋壓並沒有得到更強勁的增長。
中期探查
• 年內已實現盈利虧損比值
• 網絡情緒積極性— — 高精度測試
• 交易所充幣比率
• 新生力量（下圖年內已實現盈利虧損比值）
該模型觀測長周期的盈虧結構。從圖中可得知：
- 市場存在一定程度的虧損上限，即虧損閾值，可能從數量級角度可推測，市場中可供售出的虧損籌碼是有限的；
- 在市場從虧損拋售的狀態中掙脫式，或是虧損籌碼出盡的狀態中，可能盤面會呈現逐步地收斂，進而可觀察底部的情況；
- 目前市場走出了虧損售出的狀態，從以上統計來看，年內可供售出的籌碼在不斷地收縮，結合“本週回顧”中提及的籌碼圖可準確觀察，可能市場可供售出的虧損籌碼在不斷減少的緣故，當下也處於“盈利狀態”，這時可能會考慮市場對盈利籌碼的承接力。
- 該模型可以觀察到模糊的底部，即紫色年內已實現盈利虧損比值線下降的斜率變得緩慢時，可以展開一定程度的左側策略。當然，因為WTR站在鏈上宏觀的角度俯瞰市場，處於相對理性的視角，更多細節狀況未得以展開，以上數據反應的結果僅供參考。
視角收縮到中期
（下圖網絡情緒積極性）
網絡情緒積極性表明現階段的參與者情緒有些下降，可能未來一段時間仍需等待修復。
可能當前集中的問題在於盤面不穩的狀況上，參與者被短暫的市場情緒影響著，
但也未表現出扭轉趨勢的強勁，後續仍然需要集中精力觀察。
（下圖交易所充幣比率）
從目前的狀況看，交易所內部的充幣比率較低，處於49%以內的比率，可能當前來講構成拋壓性質的充幣狀況尚未出現，可能當前的問題仍是動力略微不足的狀況。
（下圖新生力量）
新生力量在一波強勁的表現過後，目前略微冷淡，可能目前市場回歸到力量略微減弱的情況，
在存量平衡沒有被打破的關口，可能會以偏震蕩的形式呈現在當下。
短期觀測
• 衍生品風險係數
• 期權意向成交比
• 衍生品成交量
• 期權隱含波動率
• 盈利虧損轉移量
• 新增地址和活躍地址
• 冰糖橙交易所淨頭寸
• 姨太交易所淨頭寸
• 高權重拋壓
• 全球購買力狀態
• 穩定幣交易所淨頭寸
• 鏈下交易所數據
衍生品評級：風險係數處於中性區域，風險適中。
（下圖衍生品風險係數）
當前風險係數處於中性區域，風險適中。
如若風險係數繼續向上擺動可能會使多頭壓力增加。
（下圖期權意向成交比）
隨著價格的拉升，期權交易量有所下降，目前看跌保護比例仍然維持在中高水平。 （下圖衍生品成交量）
隨著價格的拉升，衍生品交易量也隨之快速攀升。
當前衍生品交易量已回落至低位，表明價格拉升到當前階段後衍生品交易者更傾向於觀望。
（下圖期權隱含波動率）
在價格拉升的時候期權隱含波動率出現了較大波動，拉升後隨著價格的平靜，波動率也隨之相對回至平靜狀態。
說明當前期權交易者也更傾向於觀望。
情緒狀態評級：中性
（下圖盈利虧損轉移量）
代表一定積極情緒的盈利轉移量在價格拉升的時候隨之上升，與此同時虧損轉移量隨之下降。
當前虧損轉移量已下降至較低位置水平，盈利轉移量仍在下降當中，接下來如若虧損轉移量保持平靜對後市將是一個較為積極的信號。
（下圖新增地址和活躍地址）
本次價格的拉升，新增、活躍地址並未出現大幅的增加。當前總體處於中上水平，整體來看當前市場的活躍度、投資者的參與度良好。
現貨以及拋壓結構評級：整體呈現大量流出狀態，拋壓降低。
（下圖冰糖橙交易所淨頭寸）
大餅交易所淨頭寸呈現大幅流出狀態。這表明當前場內拋壓不高。
（下圖E太交易所淨頭寸）
E太交易所淨頭寸呈現流出累積的狀態。
（下圖高權重拋壓）
當前無高權重拋壓
購買力評級：全球購買力有所回升，穩定幣購買力略有回升。
（下圖全球購買力狀態）
當前美洲購買力仍為主力，同時歐洲購買力回升較多，亞洲購買力流失減緩。
（下圖USDC交易所淨頭寸）
USDC交易所淨頭寸呈現微量流入的狀態。
（下圖USDT交易所淨頭寸）
USDT交易所淨頭寸呈現中等量流入狀態。
鏈下交易數據評級:在26000有購買意願；在33000有拋售意願。
（下圖Coinbase鏈下數據）
25000，28000在附近價位有購買意願；
33000，35000在附近價位有拋售意願。
（下圖Binance鏈下數據）
26000，27000，28000，29000在附近價位有購買意願；
32000，33000，34000在附近價位有拋售意願。
（下圖Bitfinex鏈下數據）
本週總結：
消息面總結：
隨著全球的經濟衰退，邊緣政治和理念衝突開始被放大，以及變得更加敏感。
最近俄羅斯的問題，會讓中亞乃至亞洲的能源，貿易，供應鏈都會陷入大量的混亂。
其中俄羅斯佔據了天然氣，石油，煤炭等重要能源，另一方面在農作物有穀物、馬鈴薯、亞麻等。
沒有什麼是穩定的，包括我們那些習以為常東西。
政治的不安定因素會導致企業和產業不斷地印度轉移。
穩定、人口勞動力廉價，而且地區很多並且有很多的聰明人。
摩擦成本，生產成本決定資本的流向。
東南亞的產業會逐漸崛起和發展，在未來將AR眼鏡，再加上AI的實時輔助都不需要翻譯了。
還有一項則是想像力，目前印度相當於70、80年代中國，所有原來在發達國家建立起來東西都可以復刻。
當然產業鏈集成度還需要建立，但是從敘事的想像力來講，是最具有吸引力的。
而對於普通人的機會從最簡單的，比如金融投資上的印度孟買SENSEX 指數是在長期有很多機會的。
如果足夠聰明，還可以有機會挖掘未來增長幾十倍的印度科技獨角獸。
未來時代，屬於更善於洞察和想像者的時代。
鏈上長期洞察：
1. 市場中的潛在盈利的佔比正在升高，並且和今年首次突破30,000左右價格的現像中潛在盈利佔比相仿，但沒有31000時高；
2. 現貨總體拋壓程度適中，也和之前今年第一次突破30,000時相仿；
3. 從中長期來看，市場正在面臨一個考驗；但是積壓的利潤和拋壓並沒有相比之前更高的增長，這算是一件好事。
• 市場定調：
策略建議：可以在拋壓被消化時，進行定投策略。
鏈上中期探查：
1. 長周期狀態下，虧損售出逐步減弱，市場面臨盈利承接能力的考驗；
2. 流動性稍帶減弱，目前需要一定時間修復；
3. 充幣比率未呈現拋壓的狀況，可能場內未有過強的施壓表現；
4. 新生力量稍帶放緩，可能目前陷入觀望狀態。
• 市場定調：
觀望，動力減弱
市場動力稍帶減弱，可能當前在新進場選手觀望的條件下，觀望的氛圍會偏重，當下要處理的問題是上漲動力不足之後，下一步的狀態切換。
鏈上短期觀測：
1. 風險係數處於中性區域，風險適中。
2. 新增活躍地址較處於中上水平，市場活躍度良好。
3. 市場情緒狀態評級：中性。
4. 交易所淨頭寸整體呈現大量流出狀態，拋壓降低。
5. 全球購買力有所回升，穩定幣購買力略有回升。
6. 鏈下交易數據顯示26000價位有購買意願；33000價位有拋售意願。
7. 短期內跌不破在24000~ 26000 概率為65 %；
8. 其中短期內漲不破32000～34000的概率為60 %。
• 市場定調：
交易活躍度增加，波動性增強，整體積極信號略有增加，短期來看繼續上漲動能有所降低。
策略建議：
擇機對沖。
