作者：Ryan Yoon & Yoon Lee, Tiger Research
編譯：Felix, PANews
要點：
●印度區塊鏈市場不斷發展：印度擁有年輕的人口、強大的技術人才庫和支持性的政府政策。 Web3技術被廣泛採用，在2023年全球加密貨幣採用指數中排名第一。
●稅制改革和監管變化：2024年第一季度，印度的稅制和監管環境對Web3和區塊鏈行業發生了重大變化，包括過度的TDS（源頭扣除稅）和資本利得稅率調整，以及對加密貨幣交易所的監管加強。
●投資與生態系統發展：儘管監管環境存在不確定性，印度的Web3生態系統仍持續吸引投資並持續發展。雖然第一季區塊鏈產業新增投資明顯不足，但仍有部分項目正在建置中。
1.印度區塊鏈市場現狀
正如在先前的報告「 印度Web3市場概述」中所強調的，印度正迅速成為全球區塊鏈市場的重要參與者。推動這項成長的幾個關鍵因素是：1）年輕的人口結構，2）豐富的技術人才，3）有利於技術創新的政府政策。此外，印度人口超過14億，為廣泛採用Web3服務提供了理想的環境。根據Chainalysis的《2023年全球加密貨幣採用指數》，印度在全球排名第一，比去年的第四名上升了三位，反映了印度Web3市場的成長。
印度的Web3生態系統正在蓬勃發展。它得到了1000多家活躍新創企業的支持，特別是在重要的Web3中心班加羅爾。儘管投資金額在2023年有所下降，但投資頻率保持穩定，顯示市場持續成長。此外，印度政府正在逐步採用Web3技術，透過CBDC計畫試驗數位盧比，並推動建構國家區塊鏈框架。這種從最初的禁止到支持的態度轉變，凸顯了對區塊鏈潛力的認識，以及對培育健康科技生態的承諾。
2. 2024年第一季的變化
2.1 預期徵稅制度的變化
印度區塊鏈市場的參與者敦促政府在即將到來的2024-25年度預算中，降低加密貨幣交易1%的TDS（源頭扣除稅）和30%的利潤資本利得稅。
來源：CoinDCX
TDS對投資者來說是特別沉重的負擔，因為它在貨幣實現時徵收1%的稅。例如，如果你出售價值1000盧比的比特幣，將被徵收9.8盧比的稅，即998盧比的1%，不包括交易費（2盧比，假設為0.2%）。
根據Esya中心的報告，自2022年宣布徵稅以來，印度的交易量暴跌了90%。作為回應，包括區塊鏈行業協會和Bharat Web3協會在內的行業組織和參與者呼籲政府將TDS降至0.01%，並允許加密交易損失與利潤抵消，類似於股票市場。
印度區塊鏈產業對2月宣布的臨時預算感到失望，該預算維持了對加密貨幣利潤徵收30%的稅和1%的源頭扣除稅（TDS）。考慮到這些決定是在大選之前做出的，當時預計徵稅結構不會發生重大變化。在4月/ 5月的大選之後，稅制改革有望實現。該行業仍對調整抱有希望，這些調整可能包括明確監管，廢除1%的TDS，以及降低整體稅率。
2.2 封鎖全球加密交易所
資料來源：Cointelegraph
2023年12月，印度計畫委員會向9家違反洗錢法的加密交易所發出了通知。進一步的監管行動在2024年1月展開，當時金融情報部門（FIU）要求包括Binance、Kraken和OKX在內的主流全球加密交易所從印度應用程式商店中刪除其應用程式。這些要求很快就得到了回應，蘋果App Store和GooglePlay Store都下架了相關應用程式。 OKX也在3月宣布，將在4月30日之前停止在印度的業務，突顯了加密交易所在當前監管框架下面臨的重大挑戰。
去年，當Coinbase停止接受印度的新客戶時，印度加密交易所的監管格局開始發生重大變化。 Coinbase執行長Brian Armstrong將這項決定歸因於印度央行的非正式壓力。
幸運的是，同年3月，交易所KuCoin宣布已成為第一個獲得金融情報部門（FIU）批准的全球交易所，標誌著監管的重大轉變。這項批准允許KuCoin在既定的監管框架內開始獲取用戶。第一季的這種變化揭示了印度監管強度的轉變。
2.3 投資生態系發展
儘管監管環境存在不確定性，但印度的Web3生態系統仍持續發展。近期Core Foundation推出了500萬美元的創新基金，以推動印度Web3生態的發展。 Solana和CoinDCX也發起了一項320萬美元的開發者支援計畫。這些大規模的支持計劃表明了這些項目對印度市場的信心。
2.4 新資金
來源：AFK Gaming
Stan是一家印度區塊鏈電競公司，今年1月完成了Pre-A輪融資，從CoinDCX和其他投資者籌集了270萬美元。 Stan正在建立一個區塊鏈遊戲社區，除了發布自己的官方NFT外，還宣布推出市場平台。
在2024年第一季，區塊鏈產業新增投資明顯不足。投資活動的低迷可能受到兩個主要因素的影響：全球對AI技術的興趣和資本流動激增，以及印度國內持續的監管不確定性。
2.5 其他變化
儘管努力支持Web3和區塊鏈生態系統，但該公司正在將業務轉移到杜拜和阿布達比等地區。這種轉變在很大程度上是出於逃避印度監管含糊不清和嚴格的稅收政策。尤其是杜拜，以其減免所得稅和公司稅等激勵措施吸引加密企業。
印度加密交易所Mudrex也向印度投資者提供美國現貨比特幣ETF，並支持貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）、富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）和Vanguard的四家現貨ETF。
最後，CoinDCX與倒閉的Koinex合併，解決了Koinex用戶的資產提領問題，並獲得了部分用戶。 CoinDCX是印度第一家成為獨角獸的加密交易所，目前估值為21.5億美元，預計合併後其影響力將進一步擴大。
3. 結語
印度區塊鏈市場目前面臨的最關鍵問題是需要進行全面的稅務改革。雖然投資者的湧入似乎只會推高價格，而不會促進市場重大發展，但投資者有可能為更健康的市場環境做出貢獻，並為開創性項目提供大量支持。
此外，大選後新政府制定的政策方向，將對重塑印度區塊鏈市場的未來至關重要。這些選舉的結果和隨後的政策決定可能會成為關鍵的轉捩點，決定市場能否克服當前的挑戰，並發揮其全部潛力。
