作者：Nancy，PANews
繼比特幣和以太幣現貨ETF預期塵埃落定後，Solana成為下個資金青睞和追捧炒作的ETF對象，特別是多家發行商先後申請Solana ETF增加了市場信心。而強勁基本面、機構大舉增持疊加美國大選也進一步推高市場對Solana的樂觀情緒。本文將解讀Solana近期表現優於市場的主因。
多項數據領先以太坊，獲得多家機構增持
近一段時間以來，Solana的市場表現較為強勢，且獲得更多機構的青睞。
價格資訊往往對使用者信心和市場預期有重要影響。根據CoinGecko數據顯示，近期SOL價格一度創下近三個月新高，且過去30天以約31.1%的漲幅超過比特幣和以太幣等一眾加密資產。
同時，Artemis數據顯示顯示，過去一個月，Solana日交易量增加了40.5%至4370萬美元；每日活躍地址數則上漲75%，達到210萬個，主要來自錢包、MEME和跨鏈橋板塊，且新增用戶地址數佔比更高；TVL上升至52億美元，漲幅約26.9%；日交易費用增長超33.3%至200萬美元，日收入也上漲了超33.1%，錢包、DeFi和MEV為主要貢獻板塊。
另外，Blockworks Research研究員Ryan Connor在X平台最新發文稱，Solana在過去30天的去中心化交易所（DEX）交易量上還首次超過了以太坊，現在是以此標準衡量使用最多的鏈。
而根據Coin98 Analytics報告顯示，Solana的費用和收入在今年第二季就已大幅成長，創造了超過2,600 萬美元的收入，較去年同期成長42倍以上；SOL總交易量達到2,920億美元，較去年同期成長近7倍。且Dne數據顯示，Solana流動性質押率升至6.58%，Q2環比增長1.76%，前三大供應商的主導地位從93%下降到68.7%，顯示出更健康和多元化的市場。
Solana基本面強勁之下，近期有不少機構開始公開增持Solana。例如加拿大金融科技公司DeFi Technologies宣布將Solana加入其數位資產儲備，已持有1,2,775枚Solana（約203萬美元）；加拿大上市投資公司Cypherpunk大幅增持SOL，持股已超過63,000枚，且也宣布將運行自己的Solana驗證器，並使用自己的Solana節點質押49917枚代幣（價值約1100萬美元）。
「這不是每天都能見到的。我們現在正在應對投資者對Solana日益增長的興趣——這是繼比特幣和以太坊之後交易最活躍的加密貨幣之一。」Cboe的ETP上市全球主管曾在對Solana ETF 19b-4申請文件評論指出。加密創投基金Stratos創始合夥人Rennick Palley也表示，“美國監管政策的放寬正在增加SOL在專業投資者中的吸引力。”
多家發行商提交Solana ETF申請，政治風向帶來不確定性
Solana亮眼的市場表現下，Solana現貨ETF申請被認為重要催化劑之一，且其也是呼聲最高且機率最大的ETF品種之一。
6月27日，VanEck宣布已向美國SEC提交Solana信託「VanEck Solana Trust」申請，這也是首個在美國申請的Solana ETF。若獲得批准，該ETF將在Cboe BZX交易所上市。 21Shares也緊接著加入這場申請熱潮，向SEC提交Solana現貨ETF的S-1文件，計畫21Shares Core Solana ETF在Cboe BZX Exchange交易。而數位資產管理公司3iQ也近期在加拿大推出Solana ETF的申請，計畫使用代碼$QSOL進行上市，這也是北美首個Solana ETF申請。
同時，Franklin Templeton也在近期表達對Solana的看好，「除了比特幣和以太坊之外，我們相信還有其他令人興奮的重大發展將推動加密領域的發展。Solana已顯示出廣泛的應用且正在不斷成熟，克服了技術成長的煩惱，並凸顯了高吞吐量單片架構的潛力。 、以太坊和SOL的組合現貨ETF。
VanEck、21Shares和Franklin Templeton皆為美國比特幣和以太坊現貨ETF的發行商，它們的加入和發聲無疑增加了外界對Solana現貨ETF的看好預期。目前，Cboe已向美國SEC提交VanEck和21Shares的Solana ETF 19b-4表格。 「一旦SEC確認了這些文件，決策時鐘就開始『滴答作響』。」Nate Geraci對此評論稱。
市場情緒被點燃下，美國大選下的政治格局變動更推升了Solana現貨ETF核准的可能性。事實上，隨著美國共和黨候選人川普的競選機率上升，SEC主席Gary Gensler這位激進監管者被認為「下台」的可能性飆升，10x Research創始人Markus Thielen甚至預測，儘管Gensler的任期將於2026年6月5日結束，但他很可能會在2025年1月或2月拜登總統任期結束時辭職。在此之前，SEC曾多次將SOL定性為未註冊的證券，這讓其核准之路較為艱難。
「如果SEC主席Gary Gensler在2024年總統選舉後不再擔任主席，Solana ETF獲批的可能性將增加。」Matt Sigel表示，加密選民可能在選舉中起到關鍵作用，華盛頓的監管環境正在向支持加密貨幣的方向發展。且先前比特幣和以太坊從期貨到現貨基金上市之路，只不過是Gensler的心理戰術。彭博ETF分析師James Seyffart也指出，Solana ETF的最終截止日期是2025年3月中旬。但在此期間，最重要的日期是11月。只有在白宮和SEC有新管理層的情況下，才有機會在2025年的某個時候推出。
不過，曾與Solana密切關聯的FTX創始人SBF作為民主黨的“金主”，是美國現任總統拜登的最大捐助者之一，政治風向對Solana帶來的影響尚不明確。需要注意的是，Solana創辦人toly（Anatoly Yakovenko）並未公開自己的政治立場。
而從比特幣現貨ETF核准的資金流入來看，若Solana正式加入這場ETF熱潮，將對價格帶來直接刺激作用。根據知名加密做市商GSR Markets預測，美國若推出Solana現貨ETF，如果在熊市、基準和理想情況下，其資金流入量佔比特幣流入量的比例分別為2%、5%和14%，以及Solana的市值在過去一年中平均佔比特幣市值的4%，那SOL在熊市情況下可能會增長1.4倍，在基準情況下會增長3.4倍，在理想情況下會增長8.9倍。
