原文：《 How DAOs are Funded 》

作者：Yan Lin Fu

去中心化自治組織(DAO) 是受激勵管理、協調和共同擁有一種共享價值池的社區。這種價值可以通過兩種方式確定：DAO 成員認為有價值但在流動性方面可能沒有太大價值的東西，例如治理代幣或DAO 份額； 或在法定或加密代幣方面具有流動性的國庫或管理資產。為你的DAO 提供資金意味著保持一個健康的資金庫，運行運營，並確保這些社區正在實現他們的DAO 的目標。

根據DAO 的設計和目的，融資策略會有所不同：它可能是從DAO 成員那裡籌集資金，通過發行代幣，通過風險融資，去中心化金融（DeFi）協議的收入，或銷售不可替代代幣(NFT)。雖然我們在這裡討論了在DAO 級別籌集資金的各種方式，但重要的是要記住，公會（或subDAO）也可以提出反饋給國庫的計劃。

本文將探索幾種不同的DAO 籌款策略。

代幣

DAO 籌集資金的最常見方式之一是發行治理代幣，該代幣可以由積極為DAO 做出貢獻的成員購買或分發給該代幣。

發行代幣是籌集資金和填滿DAO 金庫的典型第一步。代幣在成員之間分配投票權和所有權。這些發行以多種方式完成：

初始DEX 發行(IDO) – 這些類似於初始代幣發行(ICO)，本質上是一種眾籌活動，項目的原生代幣幣可以通過去中心化交易所(DEX) 啟動。

去中心化自主初始代幣發行（DAICO）——DAICO 的概念最初由Vitalik 於2018 年1 月引入。 DAICO 旨在為特定項目提供資金，旨在保護代幣持有者，並讓他們可以選擇在投資者對項目進展或方向不滿意時投票返還資金。

風險投資支持

一些DAO 從風險投資(VC) 基金籌集資金。一個值得注意的例子是Syndicate DAO，它今年從Andreessen Horowitz（A16z） 和Carta 籌集了資金。但關鍵是DAO 不允許VC 擁有超過10% 的社區或治理代幣。將過多的治理權力交給VC 可能會威脅到DAO 的去中心化結構，而這是其運作的關鍵。

投資型DAO

為你的DAO 提供資金的另一種方式是從投資型DAO 獲得資金。類似於DAO 是一種新的公司結構形式，投資型DAO 是一種運行VC 的新方式。一些最著名的例子包括Moloch DAO、Metacartel、Raid Guild 或DAOHaus。這些組織代表DAO 成員籌集資金並將其投資到不同的協議中。因此，雖然通常VC 會從富有的創始人或更大的VC 那裡籌集投資資金，但投資型DAO 的工作方式更像是眾籌——任何人都可以購買代幣，然後將代幣分配到社區選擇的項目中。這些協議的回報用於填充DAO 的國庫。從風險DAO 尋求投資的DAO 也可能受益於傳統風險投資模型中的指導和聯繫。

有兩種主要類型的投資型DAO：

  • DAO + 基金——在這裡，一個DAO 將建立一個外部姊妹VC 基金。通過這個外部基金，投資型DAO 可以獲得更多的成員。 VC 將專注於從有限合夥人那裡獲得外部融資。此外，它還將確保遵守法律、做出投資決策和執行合同。
  • 聯合組織——主DAO 會為每項投資提出不同的子DAO。同時，主DAO 的成員可以有機會加入子DAO 並參與每一項投資。

隨著投資型DAO 的發展，與它們互動的結構和框架也在發生變化。參與投資型DAO 時要考慮的最重要方面是整個空間仍然不受監管。因此，您正在構建一個法律結構模糊的項目，並從另一個監管不善的組織那裡獲得資金。然而，它可能是為DAO 提供資金的最web3 原生方式。

NFTs

NFT 可以納入DAO 的一種方式是作為一種投資資產。此外，DAO 可以通過發起NFT 集合、收集NFT 和IPNFT 來籌集資金。

無論是推出NFT 集合還是發行NFT 用於特定用途的銷售，這些方法都允許DAO 輕鬆籌集資金，而無需權衡治理。 NFT 銷售可用於為項目運營提供資金，為買家提供收益，例如Gen.Art 的會員通行證，或為特定事業提供資金，例如UkraineDAO。

當然，有些DAO 將收集NFT 作為其投資組合的一部分。單獨收集不一定是籌集資金的一種方式，但如果NFT 的價格上漲，這會增加DAO 國庫的價值。

使用NFT 為DAO 提供資金的另一種方法是通過IPNFT——鑄造和銷售基於知識產權（IP）的NFT。這可以通過版稅持續為DAO 提供資金，並且在為科學研究而創建的DAO 中很受歡迎，例如VitaDAO。

贈款和眾籌

許多公共產品DAO 使用贈款和眾籌作為籌集資金的方式。這些可能包括Gitcoin 贈款、贈款提案或允許眾籌的協議。一個值得注意的例子是Constitution DAO，它是為一個目的而創建的，並使用一種協議——在本例中為Juicebox，來籌集資金。值得一提的是，通過贈款和眾籌，DAO 需要一個項目成員充滿熱情並為之努力的項目。

在其他情況下，社區會圍繞特定原因動員起來，例如向非營利組織捐款。對於這些，顯而易見的是，為了能夠通過贈款或眾籌籌集資金，社區需要合適的項目或事業來支持。

現實世界資產

DAO 還使用現實世界的資產或傳統資產來實現其資產的多樣化。今年的一個主要案例是MakerDAO 將價值5 億美元的DAI 投資於房地產、美國國債和公司債券、發票、應收賬款以及最近的商業抵押貸款和商業貸款。

採用現實世界的資產提供了產生收益和分散交易對手風險的機會。我們相信，隨著越來越多的DAO 有望投資於這些資產，我們真的開始看到現實世界資產與DeFi 生態系統之間的聯繫。

結論

了解你想從DAO 中得到什麼或DAO 的類型將改變你選擇資助它的方式。它是投資型DAO 還是社交型DAO？或者，它是否像Constitution DAO 一樣是單一用途的？籌集資金和維持健康的財務狀況需要結合多種方法，並找到最適合您的項目的方法。歸根結底，社區很重要。 DAO 是圍繞為共同目的、項目或興趣聚集在一起的社區而建立的。正是從那裡，可以籌集資金，並在成員之間協調價值。

您見過哪些新的籌資方式？讓我們知道！